Čo je to Bitcoinové ETF?
Obsah
Úvod
Čo je to Bitcoinové ETF?
Prečo je Bitcoinové ETF dôležité?
Stručný prehľad Bitcoinových ETF
Čo je to Bitcoinové futures ETF?
Mám investovať do Bitcoinového ETF?
Záverečné myšlienky
Čo je to Bitcoinové ETF?
Domov
Články
Čo je to Bitcoinové ETF?

Čo je to Bitcoinové ETF?

Začiatočník
Zverejnené Mar 20, 2021Aktualizované Nov 18, 2022
5m

Zhrnutie

Bitcoin sa postupne stabilizuje ako legitímne investičné aktívum, do ktorého môže investovať každý. Technicky však nie ktokoľvek, keďže niektoré inštitúcie a jednotlivci sa môžu zúčastniť len veľmi regulovaným spôsobom. Mnohí si myslia, že tento účel by mohol splniť fond obchodovaný na burze na báze Bitcoinu (ETF).

Bitcoinové ETF sú pooly aktív spojených s bitcoinom, ktoré makléri ponúkajú na tradičných burzách, aby sa dali obchodovať ako ETF. To umožňuje tradičným investorom prístup k Bitcoinu bez toho, aby v skutočnosti vlastnili nejaký BTC.     

Bitcoinové ETF už existujú v Kanade a USA, čo pomáha kryptomenám zvýšiť ich bežné prijímanie medzi investormi. Poďme sa pozrieť, čo je ETF a čo by to mohlo znamenať pre Bitcoin.

Úvod

Bitcoin (BTC) a celkový kryptomenový trh prešli dlhú cestu. Menej ako pred desiatimi rokmi sa táto technológia využívala len v malej komunite nadšencov, keď si za 10 000 BTC mohli kúpiť dve pizze

Posuňme sa o niekoľko rokov dopredu a uvidíme, že z tohto odvetvia pramení mnoho celých podnikov, nekonečné množstvo kryptomenových projektov, zrod DeFi a ďalšie. Prijatie inštitúciami je tiež na vzostupe – MicroStrategy skonvertovala viac ako 2 miliardy dolárov zo svojej súvahy na Bitcoin a čoskoro si možno budete môcť kúpiť najnovšiu Teslu za BTC.

Aké stavebné kamene však ešte potrebujeme, aby sa stal Bitcoin hlavným aktívom v globálnom makroekonomickom prostredí? Jedným z nich by mohlo byť aj to, že regulačný rámec by pomohol zvýšiť expozíciu voči BTC pri inštitúciách a mainstreamových investoroch. Podľa niektorých by mohol najlepší spôsob, ako to dosiahnuť, viesť cez Bitcoinové ETF.

Čo je to Bitcoinové ETF?

Najskôr malý prehľad. ETF je aktívum obchodované na burze, t. j. investičné aktívum, ktoré sleduje cenu podkladového aktíva. ETF existujú v mnohých rôznych odvetviach a rôznych triedach aktív. Napríklad zlaté ETF, ktoré existujú už desaťročia, sledujú cenu zlata.

Bitcoinové ETF je jednoducho aktívum obchodované na burze pozostávajúce z bitcoinu alebo aktív spojených s cenou Bitcoinu. ETF sú regulované finančné produkty, takže Bitcoinové a iné kryptomenové ETF sa obchodujú na tradičných trhoch ako je NASDAQ alebo New York Stock Exchange (NYSE) a nie na kryptomenovej burze. To by sa však mohlo v budúcnosti zmeniť, pretože hranice medzi tradičnými financiami a doménou kryptomien sa budú naďalej prekrývať. 

Cieľom bitcoinových ETF je umožniť mainstreamovým investorom, ktorým nevyhovuje obchodovanie s kryptomenami, prístup k bitcoinu prostredníctvom nosiča, ktorý poznajú. 

Prečo je Bitcoinové ETF dôležité?

Bitcoin nie je najjednoduchším aktívom na spravovanie. Viazanie môže napríklad veľkej inštitúcii spôsobiť vážne problémy. Napokon Goldman Sachs nezapojí hardvérovú peňaženku do notebooku a neprevedie na ňu Bitcoiny v hodnote 2 miliárd dolárov. Veľké finančné inštitúcie nepracujú tak, ako jednotliví investori – potrebujú komplexný regulačný rámec a finančný manažment, aby sa mohli v tomto priestore prezentovať.

Preto môže byť ETF pomocné pri zvyšovaní prijatia a rozširovaní potenciálnej investorskej základne. Môže poskytovať cenovú expozíciu účastníkom na tradičných trhoch bez toho, aby sa museli obávať komplikácií vyplývajúcich z fyzicky vlastnených mincí.

Okrem Bitcoinu by mohlo Bitcoinové ETF mohol vlastniť kôš aktív, vrátane Bitcoinu, Etherea, akcií Tesly a zlata, čo by investorom prinieslo výhody v zmysle diverzifikácie.

Stručný prehľad Bitcoinových ETF

Keď sa hovorí o Bitcoinových ETF, zvyčajne máme na mysli ETF na amerických trhoch. ETF však existujú na mnohých odlišných trhoch. Napríklad prvé Bitcoinové ETF, Purpose Bitcoin ETF, bolo zavedené na kanadský akciový trh a obchoduje sa na burze v Toronte pod označením BTCC.

Po dlhú dobu aj tak väčšina ľudí sledovala amerických regulátorov a to, či by umožnili americké Bitcoinové ETF alebo nie. Napokon v októbri 2021 Komisia pre cenné papiere a burzu v USA (SEC) prijala žiadosť o uvedenie ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) na NYSE. 

Historicky však bola väčšina žiadostí zamietnutá kvôli volatilite, neregulovanej podstate Bitcoinových trhov a ich zjavnej manipulácii s trhom. Aj keď sú toto do istej miery opodstatnené obavy, pravdepodobne sa vzťahujú aj na mnohé ďalšie finančné trhy, ktoré už ETF obsahujú.

Väčšina týchto finančných zásahov požadovaných k tomu, aby sa Bitcoin stal legitímnou triedou makro aktív, bola postavená na poslednom medveďom trhu. Ak by chcela MicroStrategy pred pár rokmi kúpiť Bitcoin v hodnote miliárd dolárov, bolo by to extrémne ťažké. Teraz však zavedená infraštruktúra aj likvidita takéto obrovské investície umožňuje.

Toto prebiehajúce dozrievanie Bitcoinových trhov pravdepodobne zmenilo smer regulátorov a napokon prepustilo miesto pre US bitcoinové ETF, ktoré vidíme dnes.

Čo je to Bitcoinové futures ETF?

Nie všetky Bitcoinové ETF sú podporované BTC uloženým v peňaženkách, tiež sú známe ako Bitcoinové fyzické ETF. Mnohé bitcoinové ETF, ako napríklad BITO, používajú futures kontrakty BTC ako svoje podkladové aktíva. 

SEC doteraz uprednostňovala futures ETF naviazané na Bitcoinové futures Chicago Mercantile Exchange (CME), regulované finančné zabezpečenie. Bitcoinové futures ETF používa cenu Bitcoinovej referenčnej sadzby CME (BRR) skôr ako spotovú cenu. To znamená, že jediným rozdielom medzi Bitcoinovým fyzickým ETF a Bitcoinovým futures ETF je v tom, od čoho sú odvodené ich ceny.

Mám investovať do Bitcoinového ETF?

Je pre vás Bitcoinové ETF tým správnym finančným nástrojom, aby ste mohli investovať do Bitcoinu? Ak chcete jednoducho ochrániť svoje úspory pred klesajúcou hodnotou fiat peňazí, možno bude lepšie, keď si len kúpite Bitcoin. 

Napokon Bitcoin sa snaží o demokratizáciu financií, aj keď predstavuje rôzne veci rôznym ľuďom. Napokon však môže byť priama úschova vašich úspor účinná. Okrem toho existuje celý rad spôsobov, ako môžete získať výnos alebo si požičiavať za svoje Bitcoiny. 

Na základe toho je investovanie do Bitcoinového ETF výhodné. Ak je pre vás niektorý z nich výhodný, ETF by mohol byť veľmi dobrou možnosťou na investíciu.

Záverečné myšlienky

Bitcoinové ETF umožňujú investorom na tradičných trhoch dosiahnuť expozíciu Bitcoinu regulovaným spôsobom a môžu viesť k širšiemu prijatiu kryptomeny inštitúciami ako triedy aktív. So stavebnými blokmi, ktoré sú teraz zavedené v USA, môžeme len predpokladať, akú expozíciu BTC investorov umožnia ich portfóliá.