Что такое биткоин-ETF и как он работает
Содержание
Введение
Что такое биткоин-ETF?
Чем важен биткоин-ETF?
Краткий обзор биткоина-ETF
Что такое фьючерсный биткоин-ETF?
Нужно ли инвестировать в биткоин-ETF?
Резюме
Что такое биткоин-ETF и как он работает
Главная
Статьи
Что такое биткоин-ETF и как он работает

Что такое биткоин-ETF и как он работает

Новичок
Опубликовано Mar 20, 2021Обновлено Dec 28, 2022
5m

Осторожно! Много текста.

Постепенно биткоин превращается в легальный инвестиционный актив. Однако некоторым институциональным инвесторам и физическим лицам необходима правовая база для возможности инвестирования. И многие считают, что решить эту задачу сможет биткоин-ETF.

Биткоин-ETF — это пулы активов, связанных с биткоином, которые создаются на традиционных биржах брокерскими компаниями для торговли в виде ETF. Таким образом, традиционные инвесторы получают доступ к биткоинам без фактического владения BTC.     

Биткоин-ETF уже доступны в Канаде и США, благодаря чему больше инвесторов могут получить доступ к криптовалютам. Далее мы расскажем, что такое ETF и какое значение он имеет для будущего биткоина.

Введение

Биткоин (BTC) и криптовалютные рынки прошли долгий путь. Десять лет назад эту технологию использовало лишь небольшое сообщество энтузиастов, а за 10 000 BTC можно было купить лишь две пиццы

Все это время отрасль активно развивалась: появилось множество успешных компаний, криптовалютных проектов, технология DeFi и многое другое. Компания MicroStrategy вложила более $2 миллиардов в биткоины, а совсем скоро эту криптовалюту можно будет использовать для покупки последней модели Tesla.

Почему же биткоин до сих пор не может стать одним из главных активов на международном рынке? Одна из причин — недостаток нормативно-правовой базы, которая повысит доступность BTC для учреждений и традиционных инвесторов. По мнению некоторых, лучший способ решить эту проблему — использовать биткоин-ETF.

Что такое биткоин-ETF?

Для начала рассмотрим сам инструмент. ETF — это биржевой фонд, то есть инвестиционный фонд, который отслеживает цену базового актива. Фонды ETF существуют в различных отраслях и для разных видов активов. В качестве примера можно привести золотые ETF, которые применяются на протяжении десятилетий и отслеживают цены на золото.

Биткоин-ETF — это просто торгуемый на бирже фонд, состоящий из биткоинов или активов, связанных с ценой биткоина. ETF относятся к регулируемым финансовым продуктам, а потому биткоин-ETF и другие криптовалютные ETF и торгуются не на криптовалютных, а на традиционных рынках, таких как NASDAQ или Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Однако в будущем, по мере стирания границ между традиционными финансами и криптовалютной отраслью, все может измениться. 

Цель биткоин-ETF — предоставить инвесторам, не желающим торговать криптовалютой, доступ к биткоину через привычный им инструмент. 

Чем важен биткоин-ETF?

Во-первых, биткоин — не самый простой актив. Для крупных институциональных инвесторов хранение биткоинов может стать настоящей проблемой. Так, например, Goldman Sachs не сможет просто подключить аппаратный кошелек к ноутбуку и перевести на него биткоины на сумму $2 миллиарда. Дело в том, что крупные финансовые учреждения работают не так, как индивидуальные инвесторы: для присутствия в криптопространстве им необходима сложная нормативно-правовая база и финансовая система.

Именно поэтому ETF могут играть важную роль в популяризации криптовалют и расширении базы потенциальных инвесторов. Они позволят участникам традиционных рынков зарабатывать на изменении курса без физического владения монетами.

В биткоин-ETF может входить ряд активов, включая сам биткоин, Ethereum, акции Tesla и даже золото, то есть у инвесторов появляется преимущество диверсификации.

Краткий обзор биткоина-ETF

Когда речь заходит о биткоин-ETF, обычно подразумеваются фонды ETF в США. Однако ETF существуют и в других странах. Например, первый биткоин-ETF под названием Purpose Bitcoin ETF был запущен на канадском фондовом рынке и торгуется на фондовой бирже Торонто под тикером BTCC.

И все же долгое время практически все внимание было приковано к регулирующим органам США и их одобрению американского биткоин-ETF. Наконец, в октябре 2021 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) приняла заявку на размещение ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). 

Ранее в качестве причин для отказа назывались такие факторы, как волатильность, нерегулируемый характер рынков биткоина и явная тенденция к рыночным манипуляциям. В некоторой степени это действительно так. Однако подобные недостатки также характерны и для многих других финансовых рынков, на которых уже существуют ETF.

Кроме того, большинство финансовых систем, которые могли бы сделать биткоин законным макроактивом, были созданы на медвежьем рынке. Если бы MicroStrategy захотели купить биткоины на миллиарды долларов всего несколько лет назад, скорее всего, это было бы чрезвычайно сложно. Сегодня же инфраструктура и ликвидность позволяют совершить даже такие значительные инвестиции.

Развитие биткоин-рынка, вероятно, изменило мнение регулирующих органов и в итоге привело к созданию биткоин-ETF в США.

Что такое фьючерсный биткоин-ETF?

Некоторые биткоин-ETF обеспечиваются биткоинами в кошельках — их называют физическими биткоин-ETF. Многие биткоин-ETF, такие как BITO, используют в качестве базового актива фьючерсные контракты BTC. 

До сих пор SEC отдавала предпочтение фьючерсным ETF, привязанным к фьючерсам на биткоины на Чикагской товарной бирже (CME), то есть регулируемым финансовым продуктам. Фьючерсные биткоин-ETF ориентируются на курс Bitcoin Reference Rate (BRR) от CME, а не спотовую цену. Это означает, что единственная разница между физическим биткоин-ETF и фьючерсными биткоин-ETF заключается в формировании цены.

Нужно ли инвестировать в биткоин-ETF?

Является ли биткойн-ETF подходящим финансовым инструментом для инвестирования в биткоин? Если вы хотите защитить свои сбережения от снижающейся стоимости фиатных валют, то, возможно, вам стоит просто купить биткоин. 

В конце концов, биткоин подразумевает демократизацию финансов. Разумеется, каждый использует его для различных целей, но прямой доступ к своим сбережениям в любом случае остается несомненным преимуществом. Помимо этого, пользователи могут зарабатывать доход или брать займы под залог биткоинов. 

Учитывая все вышесказанное, инвестирование в биткоин-ETF все же имеет ряд преимуществ. Если они вам интересны, то ETF может стать хорошим выбором.

Резюме

Биткоин-ETF позволяет инвесторам на традиционных рынках получать доступ к биткоинам в регулируемом пространстве. Все это может поспособствовать широкому распространению криптовалют как класса активов среди институциональных инвесторов. С учетом того, что в США уже созданы все необходимые условия, остается только предполагать, какой объем BTC инвесторы смогут использовать в своих портфелях.