Осторожно! Много текста.
Биткоин-ETF — это торгуемый на бирже фонд, в который входят только биткоины. С его помощью инвесторы могут зарабатывать на движениях цен на биткоин, не владея и не управляя активом напрямую.
Ключевые отличия между спотовыми и фьючерсными биткоин-ETF заключаются в их базовых активах, требованиях к ликвидности, факторах, влияющих на эффективность, потенциальном расхождении цен и подверженности риску.
Биткоин-ETF стали своеобразным мостом в мир криптовалют для традиционных инвесторов.
Финансовые организации, включая BlackRock, Invesco, Ark Invest и Fidelity, уже подали заявки на создание спотовых биткоин-ETF. Если заявки будут одобрены, в будущем у инвесторов появится доступ к большему количеству различных биткоин-ETF.
Что такое биткоин-ETF
Торгуемый на бирже фонд (от англ. Exchange Traded Fund или сокращенно ETF) — это тип инвестиционного фонда, который торгуется на фондовых биржах, подобно акциям. Обычно такие фонды включают различные активы (акции, сырьевые товары или криптовалюты) и стремятся отслеживать динамику определенного индекса или актива.
Например, ETF S&P 500 владеет акциями компаний, входящих в S&P 500, и стремится имитировать показатели этого индекса. Если индекс меняет свои составляющие, управляющий ETF корректирует доли фонда с учетом этих изменений, чтобы корректно отражать состав и показатели индекса.
В отличие от фондов совместного инвестирования (паевых), у которых чистая стоимость активов (ЧСА) рассчитывается один раз в конце каждого торгового дня, ETF торгуются на фондовых биржах и могут покупаться и продаваться в течение всего торгового дня по рыночным ценам, которые зависят от спроса и предложения.
Хотя чистая стоимость активов ETF рассчитывается несколько раз в течение торгового дня, во время торговли инвесторы ориентируются на рыночную цену. Таким образом они получают доступ к большей ликвидности и гибкости по сравнению со взаимными инвестиционными фондами. Они также могут использовать различные торговые стратегии, включая шорт-продажи или маржинальные покупки через ETF, что обычно недоступно во взаимных инвестиционных фондах.
Что такое биткоин-ETF
Биткоин-ETF стали важнейшим финансовым инструментом в развивающемся пространстве криптовалютных инвестиций. Биткоин-ETF — это торгуемый на бирже фонд, в который входят только биткоины. С его помощью инвесторы могут зарабатывать на движениях цен на биткоин, не владея и не управляя активом напрямую. Некоторые инвесторы предпочитают именно такой вид доступа к активам.
Биткоин-ETF владеет биткоинами или контрактами, связанными с ценой биткоина, и торгуется на традиционных фондовых биржах, подобно обычным акциям компаний. По мере развития криптовалютного рынка усиливается и интерес к биткоин-ETF, а особенно к спотовым и фьючерсным биткоин-ETF. Каждый из них ориентирован на разные инвестиционные стратегии и склонность к риску.
Что такое спотовый биткоин-ETF
Спотовый биткоин-ETF — это тип биржевого фонда, который непосредственно владеет биткоином в качестве базового актива. Это означает, что показатели спотового ETF напрямую зависят от текущей стоимости биткоинов во владении фонда. Когда инвесторы покупают акции спотового ETF, они, по сути, приобретают «проекцию» реального биткоина, при этом не владея самой криптовалютой.
Давайте представим, что существует некий спотовый биткоин-ETF под названием BTC-one. Если BTC-one заявляет о наличии 10 000 биткоинов и выпускает 1 млн акций, то каждая акция теоретически будет представлять 0,01 биткоина. Это означает, что показатели BTC-one напрямую зависят от текущей стоимости биткоинов во владении фонда.
Преимущества и недостатки спотовых биткоин-ETF
Инвестирование в спотовый биткоин-ETF предлагает ряд преимуществ. Во-первых, такие фонды позволяют зарабатывать на движениях цены биткоина без необходимости управлять или хранить криптовалюту, что устраняет риски, связанные с безопасностью или цифровыми кошельками. Поскольку ETF торгуются на обычных фондовых биржах, они вводят биткоин в сферу нормативного регулирования, потенциально завоевывая доверие широкой аудитории. Также инвестирование в спотовый биткоин-ETF может быть привлекательным для традиционных инвесторов, поскольку такой фонд работает в рамках привычной им структуры биржевой торговли.
Однако, как и любые другие инвестиции, эти фонды сопряжены с потенциальными рисками. Стоимость спотовых биткоин-ETF зависит от нестабильной цены биткоина. Кроме того, ETF не всегда полностью соответствуют показателям биткоина из-за комиссий или административных проблем. Хотя ETF внедряют биткоин в сферу традиционного финансирования и правового регулирования, криптовалютный рынок остается более обширным и весьма непредсказуемым. Наконец, из-за дополнительных комиссий торговля ETF обходится дороже, чем торговля спотовыми криптовалютами. Комиссия ETF может достигать 2,5%, тогда как комиссии при торговле на споте гораздо ниже.
Обратите внимание, что спотовый Ethereum-ETF и любые другие криптовалютные спотовые ETF работают аналогично спотовым биткоин-ETF. Они также имеют схожие преимущества и недостатки.
Что такое фьючерсный биткоин-ETF
Фьючерсный биткоин-ETF — это тип биржевого фонда, который не владеет биткоином напрямую. Вместо этого он инвестирует во фьючерсные контракты на биткоин, которые представляют собой соглашения о покупке или продаже биткоина по определенной цене в установленную дату в будущем. Благодаря этому инвесторы могут спекулировать на будущих изменениях цены биткоина, не владея самой криптовалютой.
Представим фьючерсный биткоин-ETF под названием BitFutures, основной задачей которого является отслеживание будущей цены биткоина путем покупки фьючерсных контрактов на биткоин. Некая финансовая организация учреждает и занимается управлением ETF BitFutures. Допустим, BitFutures планирует купить 1000 фьючерсных контрактов на биткоин, каждый из которых представляет собой право на покупку одного биткоина по цене $55 000 через три месяца.
Для привлечения капитала для покупки этих контрактов BitFutures выпускает 10 млн акций, которые представляют собой право на прибыль (или убытки), которую могут принести эти фьючерсные контракты. Это означает, что каждая акция представляет собой право на получение 0,0001 доли каждого фьючерсного контракта.
Акции BitFutures можно приобрести на обычных фондовых биржах, равно как и акции любой другой компании. Если рынок считает, что через три месяца стоимость биткоина превысит $55 000, то акции могут торговаться с премией. И наоборот, если рынок настроен пессимистично, то акции могут торговаться со скидкой.
Допустим, BitFutures торгуется по цене $10 за акцию. Инвестор, полагающий, что в ближайшие три месяца цена биткоина вырастет, покупает 1000 акций за $10 000. Через три месяца, если фьючерсные контракты окажутся прибыльными, стоимость акций BitFutures, скорее всего, возрастет. Если прогноз инвестора оказывается верным и цена каждой акции вырастает до $12, то его инвестиции теперь будут стоить $12 000, а прибыль составит $2000.
По сути, покупая акции фьючерсных биткоин-ETF, например BitFutures, вы делаете косвенную ставку на будущую цену биткоина, не владея самой криптовалютой или фьючерсными контрактами. Вместо этого вы покупаете долю в фонде, который владеет этими контрактами. Обращаем внимание, что фьючерсные Ethereum-ETF работают аналогичным образом.
Преимущества и недостатки фьючерсных биткоин-ETF
Фьючерсные биткоин-ETF обладают теми же преимуществами, что и спотовые биткоин-ETF. Они позволяют инвесторам зарабатывать на движениях цены биткоина без необходимости покупать или управлять самой криптовалютой. Кроме того, они работают в регулируемой среде и придерживаются стандартов, установленных органами финансового регулирования. Такие фонды обеспечивают бóльшую ликвидность по сравнению с другими инвестиционными инструментами, позволяя без труда покупать или продавать акции ETF на традиционных фондовых биржах.
К недостаткам или рискам фьючерсных биткоин-ETF можно отнести отсутствие прямого доступа к биткоину. Инвесторы во фьючерсные биткоин-ETF не владеют самим биткоином, а лишь акциями фонда, который инвестирует во фьючерсные контракты. Также функционирование таких ETF довольно сложно устроено, так как они работают с привязкой к фьючерсному рынку, который сам по себе сложный. Помимо дополнительных комиссий за управление, которые могут снизить доходность инвестора, стоимость фьючерсных биткоин-ETF не всегда двигается за ценой Биткоина. Наконец, эти ETF подвержены рискам контрагента по фьючерсному контракту, который может не выполнить свои обязательства по сделке.
Основные различия между спотовым биткоин-ETF и фьючерсным биткоин-ETF
Ключевые отличия между спотовыми биткоин-ETF и фьючерсными биткоин-ETF представлены в таблице ниже. Отметим, что некоторые пункты будут аналогичны, если в качестве базового актива используется эфир или другие активы.
Какие биткоин-ETF доступны инвесторам
На рынке для инвестирования доступно большое количество биткоин- и Ethereum-ETF, которые можно без труда найти в надежных источниках. Если вы хотите инвестировать в эти ETF, внимательно изучите информацию о фонде, чтобы узнать больше о структуре комиссий, ликвидности фонда и его управляющем.
В разных ETF действует разная структура комиссий, поэтому необходимо заранее оценить размер комиссий за управление, торговых комиссий и любых других затрат, которые потенциально могут снизить доходность. Всегда учитывайте репутацию и историю работы провайдера EFT. Предпочтение стоит отдавать управляющим фондами с солидным послужным списком. Помимо этого, изучите ликвидность ETF. Более выгодными будут те фонды, которые позволяют беспрепятственно покупать и продавать акции без серьезных колебаний цен.
Кроме того, некоторые биткоин-ETF предлагают диверсифицированный доступ и к другим криптовалютам. Если вы хотите диверсифицировать свои криптоинвестиции, обратите внимание на ETF, содержащие корзину разных цифровых активов.
Некоторые известные финансовые организации, включая BlackRock, Invesco, Ark Invest и Fidelity, уже подали заявки на создание спотового биткоин-ETF. Если заявки будут одобрены, инвесторы получат доступ к большему количеству биткоин-ETF.
Кому подойдет инвестирование в биткоин-ETF
Необходимо различать спотовые и фьючерсные биткоин-ETF и понимать, для каких инвесторов они подходят.
Инвестировать в биткоин-ETF стоит тем инвесторам, которые стремятся непосредственно отслеживать движение цены биткоина в реальном времени без необходимости управлять цифровым активом или обеспечивать его безопасность. Это подойдет инвестору, который верит в ценность биткоина в долгосрочной перспективе и хочет инвестировать в него, отслеживая рыночную цену. Помимо этого, инвестировать в спотовые ETF проще, чем торговать фьючерсами.
С другой стороны, фьючерсные биткоин-ETF рассчитаны на более опытных инвесторов, которые не только интересуются ценой биткоина, но и хорошо ориентируются на фьючерсном рынке. Они могут использовать эти фонды для хеджирования других инвестиций или искать возможности получения прибыли от краткосрочных колебаний цен, используя динамику фьючерсного рынка. Кроме того, такой инвестор должен быть готов к потенциальным рискам ради ожидаемой прибыли: риски фьючерсной торговли, помимо прочего, также связаны с переносом контрактов.
Заключение
Биткоин-ETF стали своеобразным мостом в мир криптовалют для традиционных инвесторов. Спотовые биткоин-ETF позволяют непосредственно наблюдать за реальным движением цены биткоина, владея криптовалютой, а фьючерсные биткоин-ETF отслеживают фьючерсные контракты, прогнозирующие будущую цену биткоина.
Как и в случае с любым видом инвестирования, необходимо соблюдать осторожность. Пространство биткоина и связанных с ним инвестиционных инструментов не лишено потенциальных рисков. Прежде чем принять решение, начинающие инвесторы должны провести тщательное исследование. Помимо этого, стоит проконсультироваться с опытными финансовыми экспертами, которые смогут дать полезные советы с учетом индивидуальных финансовых целей и допустимого уровня риска.
Рекомендуемая литература
Предупреждение о рисках и отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются на условиях «как есть» без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по ссылке. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.