Bitcoin Spot ETF vs Bitcoin Futures ETF: mis vahe neil on?
Avaleht
Artiklid
Bitcoin Spot ETF vs Bitcoin Futures ETF: mis vahe neil on?

Bitcoin Spot ETF vs Bitcoin Futures ETF: mis vahe neil on?

Algaja
Avaldatud Aug 24, 2023VĂ€rskendatud Jan 2, 2024
10m

TL;DR

  • Bitcoini ETF ehk Bitcoini börsil kaubeldav fond vĂ”imaldab investoritel saada kokkupuudet Bitcoini hinnaliikumisega, ilma et nad tegelikult omaksid vĂ”i haldaksid otseselt Bitcoini. 

  • Peamised erinevused Bitcoin Spot ETF-ide ja Bitcoin Futures ETF-ide vahel hĂ”lmavad nende alusvarasid, jĂ”udlust mĂ”jutavaid tegureid, likviidsusvajadusi, vĂ”imalikke hinnaerinevusi ja riske.  

  • Bitcoini ETF-id on kujunenud sillaks, mis vĂ”imaldab traditsioonilistel investoritel proovida krĂŒptoraha maailma. 

  • Finantsasutused, sealhulgas BlackRock, Invesco, Ark Invest ja Fidelity on esitanud taotlusi Bitcoin Spot ETF-ide jaoks. Kui need heaks kiidetakse, vĂ”ib investoritel olla rohkem Bitcoini ETF-e. 

Mis on ETF?  

Börsil kaubeldav fond (ETF - Exchange Traded Fund) on investeerimisfondi liik, millega kaubeldakse börsidel, sarnaselt aktsiatega. Need fondid haldavad tavaliselt erinevaid varasid, nĂ€iteks aktsiaid, kaupu vĂ”i krĂŒptorahasid, ning nende eesmĂ€rk on jĂ€lgida konkreetse indeksi vĂ”i vara arengut. 

NĂ€iteks S&P 500 ETF omab S&P 500 indeksis loetletud ettevĂ”tete aktsiaid, pĂŒĂŒdes jĂ€ljendada indeksi tootlust. Kui indeksi komponendid muutuvad, kohandab ETF-i fondihaldur fondi osalusi vastavalt nendele muutustele, et jĂ€tkata indeksi koosseisu ja tootluse jĂ€lgimist. 

Erinevalt investeerimisfondidest, mille puhasvÀÀrtus (NAV - net asset value) arvutatakse ĂŒks kord iga kauplemispĂ€eva lĂ”pus, kaubeldakse ETF-idega börsidel ning neid saab osta ja mĂŒĂŒa kogu kauplemispĂ€eva jooksul turuhindadega, mis kĂ”iguvad vastavalt pakkumisele ja nĂ”udlusele. 

Kuigi ETF-i NAV-i arvutatakse mitu korda kauplemispĂ€eva jooksul, on see turuhind, mida investorid kasutavad kauplemisel. See pakub investoritele suuremat likviidsust ja paindlikkust vĂ”rreldes investeerimisfondidega. Lisaks saavad investorid kasutada erinevaid kauplemisstrateegiaid, nagu lĂŒhikeseks mĂŒĂŒmine vĂ”i ETF-ide ostmine marginaaliga, mis on vĂ”imalused, mida investeerimisfondide puhul tavaliselt ei ole vĂ”imalik kasutada.

Mis on Bitcoini ETF? 

Bitcoini ETF-id on kujunenud oluliseks finantsinstrumendiks krĂŒptoraha investeeringute areneval maastikul. Bitcoini ETF ehk Bitcoini börsil kaubeldav fond vĂ”imaldab investoritel saada positsiooni Bitcoini hinnaliikumise suhtes, ilma et nad peaksid tegelikult Bitcoini otse omama vĂ”i haldama. MĂ”ned investorid eelistavad seda tĂŒĂŒpi kokkupuudet.  

Bitcoini ETF omab Bitcoini vĂ”i lepinguid, mis on seotud Bitcoini hinnaga, ja see kaupleb traditsioonilistel börsidel sarnaselt ettevĂ”tte aktsiatega. KrĂŒptoraha turu kĂŒpsedes on huvi kasvanud, eriti kahe peamise Bitcoini ETF-i tĂŒĂŒbi vastu: Bitcoin Spot ETF ja Bitcoin Futures ETF. IgaĂŒks neist vastab erinevatele investeerimisstrateegiatele ja riskivalmidusele.

Mis on Bitcoin Spot ETF?  

Bitcoin Spot ETF on teatud tĂŒĂŒpi börsil kaubeldav fond, mille alusvaraks on otseselt Bitcoin. See tĂ€hendab, et Spot ETF-i tootlus on otseselt seotud selles hoitavate bitcoinide reaalajas vÀÀrtusega. Kui investorid ostavad Spot ETF-i aktsiaid, ostavad nad sisuliselt tegelikku Bitcoini esindatust, kuigi nad isiklikult ei hoia seda krĂŒptoraha.

NĂ€iteks kujuta ette Bitcoin Spot ETF-i nimega „BTC-one“. Kui BTC-one vĂ€idab, et tal on 10 000 bitcoin'i ja ta on emiteerinud 1 miljon aktsiat, siis teoreetiliselt esindab iga aktsia 0,01 bitcoin'i. See tĂ€hendab, et BTC-one'i tulemuslikkus on otseselt seotud tema valduses olevate bitcoinide vÀÀrtusega reaalajas. 

Bitcoin Spot ETF-ide eelised ja puudused 

Bitcoin Spot ETF-i investeerimine pakub mitmeid eeliseid. Esiteks, pakub see kokkupuudet Bitcoini hinnaliikumistega, ilma et oleks vaja krĂŒptoraha hallata vĂ”i sĂ€ilitada, kĂ”rvaldades mured turvalisuse vĂ”i digitaalsete rahakottide pĂ€rast. Lisaks, kuna need ETF-idega kaubeldakse tavapĂ€rastel börsidel, toovad nad Bitcoini regulatiivsesse raamistikku, pakkudes potentsiaalselt usaldust laiemale publikule. LĂ”puks vĂ”ib Bitcoin Spot ETF-i investeerimine olla traditsioonilistele investoritele lihtsam, kuna see toimib aktsiatega kauplemise tuttava struktuuri raames.

Kuid nagu iga investeeringu puhul, on ka siin potentsiaalsed riskid. Bitcoin Spot ETF-i vÀÀrtus kĂ”igub vastavalt Bitcoini volatiilsele hinnale. Lisaks ei pruugi ETF-i teenustasude vĂ”i halduskĂŒsimuste tĂ”ttu alati Bitcoini tootlusele ideaalselt vastata. Kuigi ETF-id toovad Bitcoini lĂ€hemale traditsioonilisele rahandusele ja regulatiivsele jĂ€relevalvele, on krĂŒptoturg laiemalt endiselt mĂ”nevĂ”rra ettearvamatu. LĂ”puks on ETF-idega kauplemine kallim kui spot-krĂŒptoga kauplemine, sest ETF-il on lisatasud. ETF-ide teenustasud vĂ”ivad ulatuda kuni 2,5%ni, vĂ”rreldes krĂŒptokaubanduse hetketasudega, mis on tavaliselt palju madalamad.

Pane tĂ€hele, et Ethereum Spot ETF vĂ”i mĂ”ni muu krĂŒpto Spot ETF töötab sarnaselt Bitcoin Spot ETF-idega. Neil on sarnased eelised ja puudused. 

Mis on Bitcoin Futures ETF? 

Bitcoin Futures ETF on teatud tĂŒĂŒpi börsil kaubeldav fond, mis ei hoia otseselt Bitcoini. Selle asemel investeerib ta Bitcoini futuurilepingutesse, mis on lepingud Bitcoini ostmiseks vĂ”i mĂŒĂŒmiseks eelnevalt kindlaksmÀÀratud hinnaga kindlaksmÀÀratud kuupĂ€eval tulevikus. See vĂ”imaldab investoritel spekuleerida Bitcoini tulevaste hinnaliikumistega, omamata ise krĂŒptoraha. 

Kujutame ette Bitcoin Futures ETF-i nimega „BitFutures“, mille peamine eesmĂ€rk on jĂ€lgida Bitcoini tulevast hinda, ostes Bitcoini futuurilepinguid. Finantsasutus asutab ja haldab BitFutures ETF-i. Ütleme, et BitFutures kavatseb osta 1000 Bitcoini futuurilepingut, millest igaĂŒks esindab Ă”igust osta ĂŒks Bitcoin kolme kuu pĂ€rast 55 000 dollari eest.

Nende lepingute ostmiseks vajaliku kapitali kogumiseks emiteerib „BitFutures“ 10 miljonit aktsiat, mis esindavad nĂ”uet kasumist (vĂ”i kahjumist), mida need futuurlepingud vĂ”ivad tekitada. See tĂ€hendab, et iga aktsia esindab 0,0001 osa igast futuurilepingust.

SeejĂ€rel saavad investorid osta BitFutures'i aktsiaid tavapĂ€rastel börsidel, nagu nad ostaksid mis tahes ettevĂ”tte aktsiaid. Kui turg usub, et Bitcoin on kolme kuu jooksul palju rohkem kui 55 000 dollarit vÀÀrt, vĂ”ib aktsiatega kaubelda ĂŒlekursiga. Seevastu kui turg on pessimistlik, vĂ”ib aktsiatega kaubelda allahindlusega.

Oletame, et BitFutures kaupleb 10 dollariga aktsia kohta. Investor, kes usub, et Bitcoini hind tĂ”useb jĂ€rgmise kolme kuu jooksul, ostab 1000 aktsiat 10 000 dollari eest. Kolme kuu pĂ€rast, kui futuurilepingud on kasumlikud, tĂ”useb BitFuturesi aktsiate vÀÀrtus tĂ”enĂ€oliselt. Kui investori veendumus on Ă”ige ja iga aktsia hind tĂ”useb 12 dollarini, on tema investeering nĂŒĂŒd 12 000 dollarit vÀÀrt, mis annab 2000 dollarit kasumit. 

Sisuliselt, kui ostad Bitcoin Futures ETFi aktsiaid, nagu BitFutures, panustad kaudselt Bitcoini tulevasele hinnale ilma krĂŒptoraha vĂ”i futuurilepinguid otseselt omamata. Selle asemel ostad osa fondist, mis omab neid lepinguid. Pane tĂ€hele, et Ethereum Futures ETF-id töötavad sarnaselt. 

Bitcoin Futures ETF-ide eelised ja puudused 

Bitcoin Futures ETF-idel on sarnased eelised nagu Bitcoin Spot ETF-idel. Nad pakuvad investoritele vĂ”imalust saada positsiooni Bitcoini hinnaliikumise suhtes, ilma et nad peaksid tegelikku krĂŒptoraha ostma vĂ”i haldama. Samuti tegutsevad nad reguleeritud keskkonnas, mis tĂ€hendab, et nad jĂ€rgivad finantsjĂ€relevalveasutuste kehtestatud standardeid. Lisaks pakuvad need rohkem likviidsust kui teised investeerimisvahendid, vĂ”imaldades investoritel traditsioonilistel börsidel lihtsalt osta vĂ”i mĂŒĂŒa ETF-i aktsiaid. 

Bitcoin Futures ETF-i puuduste vÔi riskide hulka ei kuulu otsene kokkupuude Bitcoiniga. Bitcoin Futures ETF-i investorid ei oma Bitcoini ennast, vaid selle asemel omavad osakuid fondis, mis investeerib futuurilepingutesse. Need ETF-id vÔivad olla ka keerulised, kuna Bitcoin Futures ETF-ide tootlus on seotud futuuriturgudega, mis vÔivad olla keerulised. Lisaks tÀiendavatele haldustasudele, mis vÔivad vÀhendada tootlust, ei pruugi Bitcoin Futures ETF-i vÀÀrtus alati liikuda koos Bitcoini hinnaga. LÔpuks seisavad need ETF-id silmitsi vastaspoole riskidega, kuna futuurilepingu vastaspool ei pruugi omapoolsest tehingust kinni pidada. 

Peamised erinevused Bitcoin Spot ETF-ide ja Bitcoin Futures ETF-ide vahel 

Peamised erinevused Bitcoin Spot ETF-ide ja Bitcoin Futures ETF-ide vahel vÔib kokku vÔtta alljÀrgnevas tabelis. Pane tÀhele, et need erinevused on sarnased, kui alusvaraks on ether vÔi muud varad.  


Bitcoin Spot ETF-id

Bitcoins Futures ETF-id

Alusvara

Hoiab tegelikke Bitcoine

Hoiab Bitcoiniga seotud futuurilepinguid

JÔudlusmÔjud 

Otseselt seotud Bitcoini reaalajas hinnaga

MĂ”jutatud futuurituru dĂŒnaamikast

Liksviidsusvajadused

Vajadus hallata ja hoida Bitcoine turvaliselt ning seetÔttu ei pruugi nad sageli kaubelda, tagamaks ETF-ide Bitcoini hetkehinna kajastamise

VÔivad kaubelda sagedamini, pikendades lepinguid nende kehtivusaja lÔppemise lÀhenedes ja seega on neil keerulisem likviidsuse juhtimise protsess

VÔimalik hinnaerinevus 

Tavaliselt jÀlgib hoolikalt Bitcoini hetkehinda 

VĂ”ib kogeda mĂ€rkimisvÀÀrseid hinnaerinevusi Bitcoini hetkehinnast tulenevalt futuurituru dĂŒnaamikast ja lepingu lĂ”pptĂ€htaegadest 

Kokkupuude ja riskid

Otsene kokkupuude Bitcoini hinnakÔikumistega. Riskid on peamiselt seotud Bitcoini hinna volatiilsusega 

Bitcoini hindade ja riskide kaudset kokkupuudet vÔivad mÔjutada nii Bitcoini volatiilsus kui ka futuurituru keerukus, nÀiteks vÔimendus ja aegumiskuupÀevad  

Tegevuse keerukus 

Vajalik infrastruktuur bitcoinide sÀilitamiseks 

NÔutavad teadmised futuurilepingutega kauplemise ja futuurituru kohta

Millised Bitcoini ETF-id on investoritele saadaval? 

Turul on investeerimiseks saadaval arvukalt Bitcoin ETF-e ja Ethereum ETF-e ning nende fondide nimekirja leiad hĂ”lpsasti usaldusvÀÀrsetest allikatest. Kui oled huvitatud nendesse ETF-idesse investeerimisest, loe kindlasti hoolikalt fondi ĂŒksikasju, et mĂ”ista selle tasustruktuuri, fondivalitsejat ja likviidsust. 

Erinevatel ETF-idel on erinevad teenustasustruktuurid ja sa pead olema teadlik haldustasudest, kauplemistasudest ja muudest kuludest, mis vĂ”ivad potentsiaalselt vĂ€hendada sinu tootlust. VĂ”ta alati arvesse ETF-i teenuse pakkuja mainet ja kogemust. Kindlaks mÀÀratud fondihaldurid, kellel on kindel kogemus, vĂ”ivad olla ohutumad. Kontrolli ETF-ide likviidsust. Need, mis vĂ”imaldavad aktsiate sujuvat ostmist vĂ”i mĂŒĂŒmist ilma mĂ€rkimisvÀÀrsete hinnakĂ”ikumiseta, on tavaliselt soodsamad.

Lisaks sellele vĂ”ivad mĂ”ned Bitcoini ETF-id pakkuda mitmekesist kokkupuudet ka teiste krĂŒptovaluutadega. Kui soovid oma krĂŒptoinvesteeringuid hajutada, siis kaalu ETF-e, mis sisaldavad digitaalseid varasid.

Mitmed tuntud finantsasutused, sealhulgas BlackRock, Invesco, Ark Invest ja Fidelity, on esitanud taotlusi Bitcoin Spot ETF-i jaoks alates 2023. aastast. Tulevikus vÔib investorite jaoks olla potentsiaalselt rohkem mitmekesiseid Bitcoini ETF-e, kui need heaks kiidetakse. 

Kes peaks kaaluma investeerimist Bitcoin ETF-idesse? 

Oluline on teha vahet Bitcoin Spot ETF-ide ja Bitcoin Futures ETF-ide ning nende vastavate ideaalsete investorite vahel.

Bitcoin Spot ETF-ide ideaalne investor on keegi, kes otsib otsest kokkupuudet Bitcoini reaalajas toimuvate hinnaliikumistega, ilma et oleks vaja digitaalset vara hallata vÔi kindlustada. See isik vÔib olla keegi, kes usub Bitcoini pikaajalisse vÀÀrtuspakkumisse ja soovib investeeringut, mis jÀlgib tÀpselt selle turuhinda. Samuti vÔib neid meelitada Spot ETF-ide lihtsus futuuridega kauplemise keerukuse asemel.

Teisest kĂŒljest on Bitcoini futuuride ETF-id mĂ”eldud kogenumatele investoritele, keda ei huvita mitte ainult Bitcoini hind, vaid ka mugav navigeerimine futuurituru nĂŒanssides. Nad vĂ”ivad pĂŒĂŒda maandada muid investeeringuid vĂ”i otsida vĂ”imalusi lĂŒhiajalistes hinnakĂ”ikumistes, kasutades Ă€ra futuurituru dĂŒnaamikat. Lisaks vĂ”ib see investor olla valmis aktsepteerima futuuridega kauplemisega seotud vĂ”imalikke riske ja hĂŒvesid, sealhulgas lepingute ĂŒlekandmise keerukust.

LÔppmÀrkused 

Bitcoini ETF-id on kujunenud sillaks, mis vĂ”imaldab traditsioonilistel investoritel proovida krĂŒptoraha maailma. Bitcoin Spot ETF-id annavad krĂŒptoraha hoides otsese kokkupuute Bitcoini tegelike hinnaliikumisega, Bitcoin Futures ETF-id aga futuurlepingute kaudu, mis ennustavad Bitcoini tulevast hinda. 

Kuid nagu kĂ”igi investeeringute puhul, tuleb ka siin olla ettevaatlik. Bitcoini ja sellega seotud investeerimisvahendite maailm on tĂ€is vĂ”imalikke lĂ”kse. Enne otsuse tegemist peaksid tulevased investorid sĂŒvenema pĂ”hjalikesse uuringutesse. VĂ”ib-olla kĂ”ige olulisem on konsulteerida usaldusvÀÀrse finantsnĂ”ustajaga, kes saab pakkuda individuaalsetele finantseesmĂ€rkidele ja riskitaluvusele kohandatud teavet. 

Lisalugemist

Vastutuse vĂ€listamine ja riskihoiatus: kĂ€esolevat sisu esitatakse „nagu see on“ pĂ”himĂ”ttel, ainult ĂŒldise teabe ja harimise eesmĂ€rgil, ilma igasuguse kinnituse vĂ”i garantiita. Seda ei tohiks tĂ”lgendada kui finants-, juriidilist vĂ”i muud professionaalset nĂ”uannet ega soovitust konkreetse toote vĂ”i teenuse ostmiseks. Peaksid kĂŒsima nĂ”u oma asjakohastelt professionaalsetelt nĂ”ustajatelt. Kui artikli on koostanud kolmandast osapoolest kaastöötaja, pea meeles, et vĂ€ljendatud seisukohad kuuluvad kolmandast osapoolest kaastöötajale ja ei pruugi kajastada Binance Academy seisukohti. Lisateabe saamiseks loe tĂ€ielikku teksti meie vastutuse vĂ€listamise kohta siit. Digitaalsete varade hinnad vĂ”ivad olla kĂ”ikuvad. Sinu investeeringu vÀÀrtus vĂ”ib langeda vĂ”i tĂ”usta ja sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance Academy ei vastuta vĂ”imalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tĂ”lgendada finants-, juriidilise vĂ”i muu professionaalse nĂ”uandena. Lisateabe saamiseks vaata meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.