Tóm lược
ETF Bitcoin (hay Quỹ hoán đổi danh mục cho Bitcoin) cho phép các nhà đầu tư có cơ hội tận dụng biến động giá của tài sản mà không thực sự sở hữu hoặc quản lý trực tiếp Bitcoin.
Điểm khác biệt chính giữa ETF Spot Bitcoin và ETF Futures Bitcoin là tài sản cơ sở, các yếu tố tác động đến hiệu suất, nhu cầu thanh khoản, khả năng phân kỳ giá và mối liên quan.
ETF Bitcoin đã và đang trở thành một cầu nối, giúp các nhà đầu tư truyền thống trải nghiệm thế giới tiền mã hóa.
Các tổ chức tài chính bao gồm BlackRock, Invesco, Ark Invest và Fidelity đã nộp đơn đăng ký thành lập các quỹ ETF Spot Bitcoin. Nếu các đơn đăng ký này được phê duyệt, trong tương lai sẽ có nhiều quỹ ETF Bitcoin hơn dành cho các nhà đầu tư.
ETF là gì?
Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) là một loại quỹ đầu tư được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán, giống như cổ phiếu. Các quỹ này thường nắm giữ nhiều loại tài sản như cổ phiếu, hàng hóa hoặc tiền mã hóa và nhằm mục đích bám sát hiệu suất của một chỉ số hoặc tài sản cụ thể.
Ví dụ: Quỹ ETF S&P 500 nắm giữ cổ phiếu của các công ty nằm trong danh sách niêm yết Chỉ số S&P 500 và tìm cách phản ánh hiệu suất của chỉ số này. Nếu chỉ số S&P 500 thay đổi cấu phần, đơn vị quản lý ETF này sẽ điều chỉnh tài sản của quỹ theo những thay đổi đó nhằm tiếp tục bám sát thành phần và hiệu suất của chỉ số.
Không giống như các quỹ tương hỗ có giá trị tài sản ròng (NAV) được tính một lần vào cuối mỗi ngày giao dịch, ETF được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán và có thể được mua bán trong suốt ngày giao dịch với giá thị trường dao động theo cung và cầu.
Mặc dù NAV của ETF được tính nhiều lần trong ngày giao dịch nhưng đó là giá thị trường mà nhà đầu tư dùng để giao dịch. Nhờ thế mà các nhà đầu tư có tính thanh khoản và tính linh hoạt cao hơn so với các quỹ tương hỗ. Hơn nữa, các nhà đầu tư có thể sử dụng nhiều chiến lược giao dịch như bán khống hoặc mua ký quỹ với ETF, những lựa chọn thường không có trong các quỹ tương hỗ.
ETF Bitcoin là gì?
ETF Bitcoin đã và đang trở thành một công cụ tài chính quan trọng trong bối cảnh các khoản đầu tư tiền mã hóa gia tăng mạnh mẽ. ETF Bitcoin (hay Quỹ hoán đổi danh mục cho Bitcoin) cho phép các nhà đầu tư có cơ hội tận dụng biến động giá của Bitcoin mà không cần thực sự sở hữu hoặc quản lý trực tiếp Bitcoin. Loại đầu tư này được một số nhà đầu tư ưa thích.
ETF Bitcoin nắm giữ Bitcoin hoặc các hợp đồng liên quan đến giá Bitcoin và giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, giống như cổ phiếu của một công ty. Khi thị trường tiền mã hóa ngày càng hoàn thiện, sự quan tâm cũng tăng dần lên, đặc biệt đối với hai loại ETF Bitcoin chính: ETF Spot Bitcoin và ETF Futures Bitcoin. Mỗi loại quỹ phục vụ cho các chiến lược đầu tư và khẩu vị rủi ro khác nhau.
ETF Spot Bitcoin là gì?
ETF Spot Bitcoin là một loại Quỹ hoán đổi danh mục trực tiếp nắm giữ Bitcoin làm tài sản cơ sở. Điều này có nghĩa là hiệu suất của ETF Spot được liên kết trực tiếp với giá trị theo thời gian thực của số Bitcoin mà quỹ này nắm giữ. Khi các nhà đầu tư mua cổ phiếu của ETF Spot, tức là về cơ bản họ đang mua một đơn vị đại diện cho Bitcoin thực tế, dù họ không nắm giữ loại tiền mã hóa này.
Ví dụ: Hãy tưởng tượng một ETF Spot Bitcoin có tên là "BTC-one". Nếu BTC-one tuyên bố nắm giữ 10.000 Bitcoin và đã phát hành 1 triệu cổ phiếu thì về mặt lý thuyết, mỗi cổ phiếu của quỹ này sẽ đại diện cho 0,01 Bitcoin. Điều này có nghĩa là hiệu suất của BTC-one gắn liền với giá trị theo thời gian thực của lượng Bitcoin mà quỹ này nắm giữ.
Lợi ích và hạn chế của ETF Spot Bitcoin
Đầu tư vào ETF Spot Bitcoin mang lại nhiều lợi ích. Đầu tiên, người dùng có cơ hội tận dụng biến động giá của Bitcoin mà không cần quản lý hoặc lưu giữ loại tiền mã hóa này, loại bỏ những lo ngại về bảo mật hoặc ví kỹ thuật số. Thêm vào đó, khi các quỹ ETF này giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán thông thường, Bitcoin được đưa vào một khung quy định, có thể khiến thêm nhiều người tin tưởng tiền mã hóa. Cuối cùng, việc đầu tư vào ETF Spot Bitcoin có thể đơn giản hơn đối với các nhà đầu tư truyền thống vì quỹ này hoạt động theo cấu trúc giao dịch chứng khoán quen thuộc.
Tuy nhiên, giống như bất kỳ hoạt động đầu tư nào khác, ETF cũng có những rủi ro tiềm ẩn. Giá trị của ETF Spot Bitcoin sẽ dao động theo mức giá biến động của Bitcoin. Hơn nữa, ETF có thể không phải lúc nào cũng khớp hoàn toàn với hiệu suất của Bitcoin do các vấn đề về phí hoặc quản lý hành chính. Trong khi các quỹ ETF đưa Bitcoin đến gần hơn với thị trường tài chính truyền thống và việc quản lý giám sát theo quy định, thị trường tiền mã hóa lớn hơn vẫn có phần khó đoán. Cuối cùng, giao dịch ETF tốn kém hơn so với giao dịch Spot tiền mã hóa do ETF có tính thêm phí. Phí của quỹ ETF có thể cao hơn tới 2,5% so với phí giao dịch Spot tiền mã hóa vì mức phí Spot thường thấp hơn nhiều.
Lưu ý rằng ETF Spot Ethereum hoặc bất kỳ ETF Spot của bất kỳ loại tiền mã hóa nào khác đều hoạt động theo cách tương tự như ETF Spot Bitcoin. Các quỹ này đều có những lợi ích và hạn chế tương tự nhau.
ETF Futures Bitcoin là gì?
ETF Futures Bitcoin là một loại Quỹ hoán đổi danh mục không trực tiếp nắm giữ Bitcoin. Thay vào đó, quỹ này đầu tư vào các hợp đồng tương lai Bitcoin, tức là các thỏa thuận mua hoặc bán Bitcoin ở mức giá định trước một thời điểm cụ thể trong tương lai. Điều này cho phép các nhà đầu tư suy đoán về biến động giá trong tương lai của Bitcoin mà không cần sở hữu loại tiền mã hóa này.
Hãy tưởng tượng một ETF Futures Bitcoin có tên là “BitFutures” với mục tiêu chính là bám sát giá Bitcoin trong tương lai bằng cách mua các hợp đồng tương lai Bitcoin. Một tổ chức tài chính thành lập và quản lý ETF BitFutures. Giả sử BitFutures có kế hoạch mua 1.000 hợp đồng tương lai Bitcoin, mỗi hợp đồng thể hiện quyền mua một Bitcoin với giá 55.000 USD trong ba tháng kể từ bây giờ.
Để huy động vốn mua các hợp đồng này, "BitFutures" phát hành 10 triệu cổ phiếu thể hiện quyền nhận lợi nhuận (hoặc lỗ) mà các hợp đồng tương lai này có thể tạo ra. Điều đó có nghĩa là mỗi cổ phiếu đại diện cho một quyền nhận 0,0001 phần của mỗi hợp đồng tương lai.
Sau đó, các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu của BitFutures trên các sàn giao dịch chứng khoán thông thường, giống như họ mua cổ phiếu của các công ty khác. Nếu thị trường tin rằng Bitcoin sẽ có giá trị hơn 55.000 USD sau ba tháng nữa thì cổ phiếu có thể được giao dịch ở mức giá cao hơn. Ngược lại, nếu thị trường bi quan, cổ phiếu có thể giao dịch ở mức giá thấp hơn.
Giả sử BitFutures đang giao dịch ở mức 10 USD cho mỗi cổ phiếu. Một nhà đầu tư tin rằng giá Bitcoin sẽ tăng trong ba tháng tới nên chi 10.000 USD để mua 1.000 cổ phiếu. Sau ba tháng, nếu hợp đồng tương lai có lãi, giá trị cổ phiếu BitFutures có thể sẽ tăng lên. Nếu niềm tin của nhà đầu tư là đúng và giá mỗi cổ phiếu tăng lên 12 USD thì khoản đầu tư của họ bây giờ sẽ có giá trị 12.000 USD, tức là họ thu về 2.000 USD lợi nhuận.
Về bản chất, khi bạn mua cổ phiếu của ETF Futures Bitcoin như BitFutures, bạn đang gián tiếp đặt cược vào giá Bitcoin trong tương lai mà không trực tiếp nắm giữ loại tiền mã hóa này hoặc hợp đồng tương lai. Thay vào đó, bạn mua một phần của quỹ sở hữu những hợp đồng này. Lưu ý rằng ETF Futures Ethereum cũng hoạt động tương tự.
Lợi ích và hạn chế của quỹ ETF Futures Bitcoin
ETF Futures Bitcoin có lợi ích tương tự như ETF Spot Bitcoin. Các quỹ này cung cấp một phương thức để các nhà đầu tư có cơ hội tận dụng biến động giá của Bitcoin mà không cần phải thực sự mua hoặc quản lý loại tiền mã hóa này. Các quỹ này cũng hoạt động trong một môi trường được quản lý, nghĩa là tuân thủ theo các tiêu chuẩn do cơ quan quản lý tài chính đặt ra. Hơn thế nữa, các quỹ này cung cấp tính thanh khoản cao hơn các hình thức đầu tư khác, cho phép các nhà đầu tư mua hoặc bán cổ phiếu của ETF trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống một cách dễ dàng.
Những hạn chế hoặc rủi ro của ETF Futures Bitcoin bao gồm việc không liên quan trực tiếp với Bitcoin. Các nhà đầu tư tham gia ETF Futures Bitcoin không sở hữu Bitcoin mà thay vào đó, họ sở hữu cổ phiếu của một quỹ đầu tư vào hợp đồng tương lai. Các quỹ ETF này cũng có thể khá phức tạp, vì hiệu suất của các quỹ ETF Futures Bitcoin gắn liền với thị trường hợp đồng tương lai nhiều phức tạp. Ngoài phí quản lý bổ sung có thể làm giảm lợi nhuận, giá trị của ETF Futures Bitcoin có thể không phải lúc nào cũng chuyển động song song với giá Bitcoin. Cuối cùng, các quỹ ETF này phải đối mặt với rủi ro đối tác vì đối tác trong hợp đồng tương lai có thể không thực hiện được thỏa thuận.
Điểm khác biệt chính giữa ETF Spot Bitcoin và ETF Futures Bitcoin
Điểm khác biệt chính giữa ETF Spot Bitcoin và ETF Futures Bitcoin có thể được tóm lược trong bảng bên dưới. Lưu ý rằng những điểm khác biệt này cũng tương tự với tài sản cơ sở là Ether hoặc các tài sản khác.
Hiện các nhà đầu tư có thể lựa chọn những ETF Bitcoin nào?
Thị trường hiện nay có rất nhiều quỹ ETF Bitcoin và Ethereum ETF để đầu tư và bạn có thể dễ dàng tìm thấy danh sách các quỹ này trên các nguồn đáng tin cậy. Nếu bạn quan tâm đến việc đầu tư vào các quỹ ETF này, hãy đảm bảo đọc kỹ thông tin chi tiết về quỹ để nắm được cấu trúc phí, đơn vị quản lý quỹ và thanh khoản của quỹ.
Các quỹ ETF khác nhau có cấu trúc phí khác nhau và bạn cần lưu ý về phí quản lý, phí giao dịch và bất kỳ chi phí nào khác có thể làm giảm lợi nhuận của bạn. Luôn cân nhắc kỹ uy tín và hồ sơ chuyên môn của nhà cung cấp ETF. Các đơn vị quản lý quỹ với hồ sơ chuyên môn vững chắc có thể sẽ đáng tin cậy hơn. Kiểm tra tính thanh khoản của ETF. Những dịch vụ cho phép mua hoặc bán cổ phiếu một cách đơn giản mà không có biến động giá lớn thường có nhiều ưu điểm hơn.
Hơn nữa, một số ETF Bitcoin cũng có thể đa dạng hóa bằng cách cung cấp các loại tiền mã hóa khác. Nếu bạn đang tìm cách đa dạng hóa các khoản đầu tư tiền mã hóa của mình, hãy xem xét các quỹ ETF có nhiều loại tài sản kỹ thuật số.
Một số tổ chức tài chính nổi bật bao gồm BlackRock, Invesco, Ark Invest và Fidelity đã nộp đơn đăng ký thành lập các quỹ ETF Spot Bitcoin vào năm 2023. Nếu các đơn đăng ký này được phê duyệt, trong tương lai sẽ có nhiều quỹ ETF Bitcoin đa dạng hơn dành cho các nhà đầu tư.
Ai nên cân nhắc đầu tư vào ETF Bitcoin?
Cần phải phân biệt giữa ETF Spot Bitcoin và ETF Futures Bitcoin cũng như nhà đầu tư lý tưởng phù hợp với từng loại quỹ.
Đối tượng đầu tư lý tưởng của hình thức Quỹ ETF Spot Bitcoin là những người muốn có liên quan trực tiếp với biến động giá theo thời gian thực của Bitcoin mà không cần quản lý hoặc lưu trữ an toàn loại tài sản kỹ thuật số này. Các cá nhân này có thể là người tin tưởng vào giá trị lâu dài của Bitcoin và muốn có một khoản đầu tư bám sát giá thị trường của tài sản. Họ cũng có thể ấn tượng với sự đơn giản của ETF Spot thay vì sự phức tạp của giao dịch hợp đồng tương lai.
Mặt khác, ETF Futures Bitcoin thích hợp với các nhà đầu tư có kinh nghiệm hơn, không chỉ quan tâm đến giá Bitcoin mà còn muốn điều hướng thị trường hợp đồng tương lai. Họ có thể đang tìm cách phòng hộ cho các khoản đầu tư khác hoặc tìm kiếm cơ hội trong những biến động giá ngắn hạn, tận dụng động lực của thị trường hợp đồng tương lai. Ngoài ra, các nhà đầu tư này có thể sẵn sàng chấp nhận những rủi ro và lợi ích tiềm ẩn liên quan đến giao dịch hợp đồng tương lai, bao gồm cả sự phức tạp của việc gia hạn hợp đồng.
Tổng kết
Các ETF Bitcoin đã và đang trở thành một cầu nối, giúp các nhà đầu tư truyền thống trải nghiệm thế giới tiền mã hóa. ETF Spot Bitcoin có mối liên quan trực tiếp với biến động giá thực tế của Bitcoin bằng cách nắm giữ tiền mã hóa, trong khi ETF Futures Bitcoin có mối liên quan thông qua các hợp đồng tương lai dự đoán giá tương lai của Bitcoin.
Tuy nhiên, giống như tất cả các khoản đầu tư khác, bạn cần phải thận trọng. Thế giới Bitcoin và các phương thức đầu tư liên quan chứa đầy những cạm bẫy tiềm ẩn. Trước khi đưa ra quyết định, các nhà đầu tư nên nghiên cứu kỹ lưỡng. Có lẽ quan trọng nhất chính là tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính đáng tin cậy, người có thể cung cấp những hiểu biết chuyên sâu phù hợp với mục tiêu tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của từng cá nhân.
Đọc thêm:
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và Cảnh báo rủi ro: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở "nguyên trạng" chỉ nhằm mục đích thông tin chung và giáo dục, không có bất kỳ hình thức đại diện hay bảo đảm nào. Tài liệu này không nên được hiểu là tư vấn tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác, cũng như không nhằm khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng bạn từ các cố vấn chuyên nghiệp thích hợp. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi cộng tác viên bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về cộng tác viên bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi tại đây để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể phải gánh chịu. Tài liệu này không nên được hiểu là tư vấn tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.