Que sont les ETF Bitcoin
Table des matières
Introduction
Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?
Pourquoi un ETF Bitcoin est-il important ?
Un bref aperçu des ETF Bitcoin
Qu'est-ce qu'un ETF à terme Bitcoin ?
Devrais-je investir dans un ETF Bitcoin ?
Pour conclure
Que sont les ETF Bitcoin
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Que sont les ETF Bitcoin

Que sont les ETF Bitcoin

Débutant
Publié(e) Mar 20, 2021Mis à jour Dec 28, 2022
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Résumé

Le Bitcoin est en train de s'affirmer comme un actif légitime dans lequel tout le monde peut investir. Eh bien, techniquement, pas tout le monde, car certaines institutions et certains individus ne peuvent participer que de manière très réglementée. Beaucoup pensent qu’un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin pourrait remplir cet objectif.

Les ETF Bitcoin sont des pools d'actifs liés au Bitcoin qui sont proposés sur les marchés traditionnels par des courtiers. Cela permet aux investisseurs traditionnels d'accéder au Bitcoin sans réellement posséder de BTC.     

Des ETF Bitcoin existent déjà au Canada et aux États-Unis et aident à la démocratisation des cryptomonnaies. Voyons ce qu'est un ETF et ce qu'il pourrait signifier pour le Bitcoin.

Introduction

Le Bitcoin (BTC) et le marché global des cryptomonnaies ont beaucoup évolué. Il y moins d'une décennie, cette technologie n'était utilisée que par une petite communauté d'enthousiastes. Deux pizzas coutaient alors 10 000 BTC

Quelques années plus tard, nous avons vu de nombreuses entreprises construites sur cette industrie, d'innombrables projets crypto, la naissance de la DeFi et bien plus encore. L'adoption institutionnelle est aussi en plein essor. MicroStrategy a converti plus de 2 milliards de dollars de liquidités en Bitcoin, et vous pourrez peut-être bientôt acheter la dernière Tesla avec vos BTC.

Mais quels éléments manquent encore pour que le Bitcoin devienne un actif majeur dans l'environnement macroéconomique mondial ? L’un d’entre eux pourrait être qu’un cadre réglementaire aiderait à accroître l'accessibilité du BTC aux institutions et aux investisseurs traditionnels. Selon certains, la meilleure façon de le faire pourrait être par le biais d'un ETF Bitcoin.

Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?

Tout d'abord, un petit aperçu. Un ETF est un fonds négocié en bourse, c'est-à-dire un fonds d'investissement qui suit le cours d'un actif sous-jacent. Les ETF existent dans bon nombre de secteurs et classes d'actifs différents. Par exemple, les ETF Or existent depuis des décennies et suivent le cours de l'or.

Un ETF Bitcoin est simplement un fonds négocié en bourse composé de bitcoins ou d’actifs liés au prix du Bitcoin. Les ETF étant des produits financiers réglementés, les ETF Bitcoin ou d'autres cryptomonnaies s'échangent sur des marchés traditionnels tels que le NASDAQ ou la Bourse de New York (NYSE) et non sur un exchange de cryptomonnaies. Cependant, cela pourrait changer à l'avenir, les frontières entre la finance traditionnelle et le secteur des cryptomonnaies continuant de s'estomper.

L'objectif des ETF Bitcoin est de donner aux investisseurs traditionnels qui ne sont pas à l'aise pour trader des cryptomonnaies un accès au Bitcoin via un véhicule qu'ils connaissent. 

Pourquoi un ETF Bitcoin est-il important ?

Le Bitcoin n'est pas l'actif le plus facile à gérer. Par exemple, le stockage peut s'avérer complexe pour une institution de taille importante. Après tout, Goldman Sachs ne se contente pas de brancher un portefeuille matériel sur un ordinateur portable et d'y transférer 2 milliards de dollars de Bitcoin. Les grandes institutions financières ne fonctionnent pas de la même manière que les investisseurs individuels, et elles ont besoin d'un cadre réglementaire complexe et de montages financiers complexes pour pouvoir participer.

C'est pourquoi un ETF peut contribuer grandement à l'adoption et à l'élargissement de la base d'investisseurs potentiels. Il peut offrir une exposition aux prix aux investisseurs des marchés traditionnels sans qu'ils aient à se soucier de toute la complexité inhérente à la possession physique de bitcoins.

En plus de Bitcoin, un ETF Bitcoin pourrait contenir un panier d’actifs, dont Ethereum, des actions Tesla et de l'or, offrant ainsi aux investisseurs une diversification.

Un bref aperçu des ETF Bitcoin

En général, lorsque les gens parlent d'ETF Bitcoin, ils parlent généralement d'ETF sur les marchés américains. Cependant, les ETF existent sur de nombreux marchés différents. Par exemple, le premier ETF Bitcoin, le Purpose Bitcoin ETF, a été lancé sur le marché boursier canadien et se négocie à la Bourse de Toronto sous le symbole BTCC.

Toutefois le public attendait particulièrement les décisions des régulateurs sur l'autorisation de créer un ETF Bitcoin américain. Et finalement en octobre 2021, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a accepté une demande d’inscription du ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) à la Bourse de New York. 

Historiquement, la plupart des demandes avaient été rejetées en raison de la volatilité, de la nature non réglementée des marchés du Bitcoin et de leur apparente vulnérabilité aux manipulations du marché. Bien que cela puisse être vrai dans une certaine mesure, c'est également vrai pour de nombreux autres marchés financiers qui ont déjà des ETF.

En outre, une grande partie de l'infrastructure financière requise pour que le Bitcoin soit une classe d'actifs macro légitime a été construite pendant le dernier marché baissier. Si MicroStrategy avait voulu acheter pour des milliards de dollars de bitcoins il y a quelques années, il lui aurait probablement été extrêmement difficile de le faire. Aujourd'hui, cependant, l'infrastructure et les liquidités sont là et prêtes à accueillir des investissements aussi importants.

Cette maturation continue des marchés du Bitcoin va probablement faire pencher la balance du côté des régulateurs et donner lieu à un ETF Bitcoin américain.

Qu'est-ce qu'un ETF à terme Bitcoin ?

Tous les ETF Bitcoin ne sont pas réellement adossés à des BTC stockés, appelés ETF physiques Bitcoin. De nombreux ETF Bitcoin, tels que le BITO, utilisent des contrats à terme BTC comme actifs sous-jacents. 

La SEC a jusqu'à présent privilégié les contrats à terme ETF liés aux contrats à terme sur Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange (CME), un titre financier déjà réglementé. Un ETF à terme Bitcoin utilise le prix du taux de référence du Bitcoin (BRR) du CME, plutôt que le prix au comptant. Cela signifie que la seule différence entre un ETF physique Bitcoin et un ETF à terme Bitcoin est l'origine de leurs prix.

Devrais-je investir dans un ETF Bitcoin ?

Un ETF Bitcoin est-il le bon instrument financier pour investir dans le Bitcoin ? Eh bien, si vous êtes une personne souhaitant protéger ses économies contre la perte de valeur des fiat, vous pourriez être protégé en achetant du Bitcoin.

Après tout, le Bitcoin consiste à démocratiser la finance, bien qu'il représente également différentes choses pour différentes personnes. Mais avoir la garde directe de vos économies peut constituer un avantage de taille. Sans parler des innombrables façons dont vous pouvez obtenir du rendement ou emprunter des bitcoins. 

Cela dit, il y a des avantages à investir dans un ETF Bitcoin. Si l'un d'entre eux vous est bénéfique, un ETF pourrait très bien être une bonne option d'investissement.

Pour conclure

Les ETF Bitcoin permettent aux investisseurs des marchés traditionnels de s'exposer au Bitcoin d'une manière réglementée. Il peut s'agir d'un moyen intéressant d'amener davantage d'institutions à adopter les cryptomonnaies en tant que classe d'actifs. Avec les éléments de base maintenant en place aux États-Unis, nous ne pouvons qu’anticiper le degré d’exposition au BTC que les investisseurs accepteront.