Que sont les ETF Bitcoin
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Que sont les ETF Bitcoin

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Published Mar 20, 2021Updated May 27, 2021
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Résumé

Le Bitcoin est en train de s'affirmer comme un actif légitime dans lequel tout le monde peut investir. Eh bien, techniquement, pas tout le monde, car certaines institutions et certains individus ne peuvent participer que de manière très réglementée. Beaucoup pensent qu'un ETF Bitcoin pourrait permettre à ces acteurs d'investir.

Alors que des ETF Bitcoin existent déjà au Canada, les régulateurs américains n'ont pas encore approuvé d'ETF Bitcoin pour les marchés américains. Voyons ce qu'est un ETF et ce qu'il pourrait signifier pour le Bitcoin.


Introduction

Le Bitcoin et les marchés des cryptomonnaies ont beaucoup évolué. Il n'y a pas plus d'une décennie, cette technologie n'était utilisée que par une petite communauté d'enthousiastes, tandis que le prix était d'environ 10 000 BTC pour deux pizzas.
Quelques années plus tard, nous avons vu de nombreuses entreprises prospères construites sur cette industrie, d'innombrables projets de cryptomonnaies, la naissance de la DeFi, et bien plus encore. L'adoption institutionnelle est également en plein essor. MicroStrategy a converti plus de 2 milliards de dollars de son bilan en bitcoins, et vous pourrez peut-être bientôt acheter la dernière Tesla avec vos BTC.

Mais quels éléments manquent encore pour que le Bitcoin devienne un actif majeur dans l'environnement macroéconomique mondial ? L'un d'entre eux pourrait être un moyen réglementé pour les institutions et les acteurs plus traditionnels d'y être exposés. Selon certains, la meilleure façon de le faire pourrait être par le biais d'un ETF.


Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?

Tout d'abord, un petit aperçu. Un ETF est un fonds négocié en bourse, c'est-à-dire un fonds d'investissement qui suit le cours d'un actif sous-jacent. Les ETF existent dans de nombreux secteurs et classes d'actifs différents. Par exemple, les ETF Or existent depuis des décennies et suivent le cours de l'or.

Un ETF Bitcoin fonctionnerait de la même manière : le prix de l'ETF suivrait le prix du Bitcoin.

Les ETF sont des produits financiers réglementés. Ils sont donc tradés sur des marchés traditionnels tels que le NASDAQ ou le NYSE, et non sur un exchange de cryptomonnaies. Cependant, cela pourrait changer à l'avenir, les frontières entre la finance traditionnelle et le secteur des cryptomonnaies continuant de s'estomper.


Pourquoi un ETF Bitcoin est-il important ?

Eh bien, le Bitcoin n'est pas l'actif le plus facile à gérer. Par exemple, le stockage peut s'avérer complexe pour une institution de taille importante. Après tout, Goldman Sachs ne se contente pas de brancher un portefeuille matériel sur un ordinateur portable et d'y transférer 2 milliards de dollars de bitcoins. Les grandes institutions financières ne fonctionnent pas de la même manière que les investisseurs individuels, et elles ont besoin d'un cadre réglementaire complexe et de montages financiers complexes pour pouvoir participer.

C'est pourquoi un ETF peut contribuer grandement à l'adoption et à l'élargissement de la base d'investisseurs potentiels. Il peut offrir une exposition aux prix aux investisseurs des marchés traditionnels sans qu'ils aient à se soucier de toute la complexité inhérente à la possession physique de bitcoins.

Un ETF Bitcoin pourrait également inclure des actifs autres que le Bitcoin. Par exemple, un ETF Bitcoin pourrait représenter un panier d'actifs, comme le Bitcoin, l'Ethereum, les actions Tesla, l'or, etc. Les investisseurs pourraient ainsi bénéficier d'une certaine diversification .


Un bref aperçu des ETF Bitcoin

En général, lorsque les gens parlent d'ETF Bitcoin, ils parlent généralement d'ETF sur les marchés américains. Cependant, les ETF existent dans de nombreux marchés différents. Par exemple, le premier ETF Bitcoin a été lancé sur le marché boursier canadien. Il s'agit du Purpose Bitcoin ETF qui s'échange à la Bourse de Toronto sous le code BTCC.

L'attention est néanmoins focalisée sur les régulateurs américains, après tout il s'agit du plus grand marché financier au monde. Un ETF Bitcoin américain pourrait confirmer la place du Bitcoin parmi les actifs d'investissement.

Il y a eu plusieurs tentatives de lancement d'ETF Bitcoin aux États-Unis. Aujourd'hui, en mars 2021, elles ont toutes été rejetées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Pourquoi la SEC continue-t-elle de rejeter les demandes ? Elle invoquent généralement la volatilité, la nature non réglementée des marchés du Bitcoin et leur vulnérabilité apparente aux manipulations de marché pour justifier le rejet des demandes d'ETF. Bien que cela puisse être vrai dans une certaine mesure, c'est également vrai pour de nombreux autres marchés financiers qui ont déjà des ETF.

En outre, une grande partie de l'infrastructure financière requise pour que le Bitcoin soit une classe d'actifs macro légitime a été construite pendant le dernier marché baissier. Si MicroStrategy avait voulu acheter des milliards de bitcoins il y a quelques années, il lui aurait probablement été extrêmement difficile de le faire. Aujourd'hui, cependant, l'infrastructure et les liquidités sont là et prêtes à accueillir des investissements aussi importants.

Cette maturation continue des marchés du Bitcoin va probablement faire pencher la balance du côté des régulateurs et donner lieu à un ETF Bitcoin américain. Quant à la date à laquelle cela se produira, difficile de le savoir, mais cela pourrait être plus tôt que prévu.



Devrais-je investir dans un ETF Bitcoin ?

Un ETF Bitcoin est-il le bon instrument financier pour investir dans le Bitcoin ? Eh bien, si vous êtes une personne souhaitant protéger ses économies contre la perte de valeur des fiat, vous pourriez être protégé en achetant du Bitcoin.

Après tout, le Bitcoin consiste à démocratiser la finance. Disons que chaque personne a son interprétation du Bitcoin. Mais avoir la garde directe de vos économies peut constituer un avantage de taille. Sans parler des innombrables façons dont vous pouvez obtenir du rendement ou emprunter des bitcoins.

Cela dit, investir dans un ETF Bitcoin confère de nombreux avantages, alors si ceux-ci vous semblent attrayants, un ETF pourrait également se révéler être un bon choix.


Conclusion

Les ETF Bitcoin permettent aux investisseurs des marchés traditionnels de s'exposer au Bitcoin d'une manière réglementée. Il peut s'agir d'un moyen intéressant d'amener davantage d'institutions à adopter les cryptomonnaies en tant que classe d'actifs.

Quand les régulateurs américains accepteront-ils un ETF Bitcoin aux États-Unis ? Il est difficile de le savoir, mais les éléments requis semblent se mettre en place.

Vous avez encore des questions sur les ETF Bitcoin ? Consultez notre plateforme de questions réponses, Ask Academy, où la communauté Binance répondra à vos questions.