Qu'est-ce que le trading Forex ?
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Qu'est-ce que le trading Forex ?

Qu'est-ce que le trading Forex ?

Intermédiaire
Publié le Jul 6, 2021Mis à jour le Jan 31, 2023
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Résumé

Le Forex est le plus grand marché mondial en volume de trading et en liquidité. Les courtiers, les entreprises, les gouvernements et d'autres agents économiques tradent des devises et des produits dérivés du forex pour permettre le commerce international.

Les traders utilisent Ă©galement le marchĂ© Ă  des fins spĂ©culatives. Il existe diverses opportunitĂ©s d'arbitrage avec des taux de change et des taux d'intĂ©rĂȘt, ce qui en fait un marchĂ© populaire pour trader en grand volume ou avec des effets de levier.

Le marché du forex se compose de paires de devises fiat et leurs marchés respectifs. Ces paires sont généralement achetées et vendues par lot. Un lot standard contient 100 000 unités de la devise de base de la paire, mais d'autres tailles plus petites sont disponibles, allant jusqu'à 100 unités.

Les traders utilisent couramment l'effet de levier pour augmenter les montants qu'ils peuvent investir avec leur capital. Vous pouvez également compenser le risque en utilisant des contrats Futures et des swaps pour trader une paire de devises à un prix spécifique à l'avenir. La combinaison de ces deux instruments avec d'autres stratégies et produits de trading crée une variété d'opportunités d'investissement pour les traders forex.


Introduction

MĂȘme si vous ne tradez pas de devises vous-mĂȘme, le marchĂ© international des devises joue souvent un rĂŽle important dans votre vie quotidienne. Si les effets d'une baisse du marchĂ© boursier ne sont pas toujours aussi Ă©vidents, un changement de la valeur de votre monnaie peut affecter le prix des biens et des services. Si vous avez Ă©tĂ© Ă  l'Ă©tranger, vous avez Ă©galement probablement dĂ» Ă©changer votre devise et payer un taux qui dĂ©pend des taux actuels du forex.

Le Forex est une classe d'actifs unique qui diffÚre des actions, des matiÚres premiÚres et des obligations. Lorsque nous nous penchons sur ce qui le rend différent, il est facile de comprendre pourquoi il existe un besoin pour un marché du forex aussi global et important en terme volume.

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Qu'est-ce que le Forex ?

Le trading Forex ou FX (à partir de foreign exchange) est l'achat et la vente de devises souveraines et d'autres produits forex. Lorsque l'on échange des devises dans une banque ou un bureau de change, les taux que l'on trouve sont déterminés directement par ce qui se passe sur le marché forex.

Les mouvements des taux de change sont basĂ©s sur une combinaison de conditions Ă©conomiques, d'Ă©vĂ©nements mondiaux, de taux d'intĂ©rĂȘt, de politique et d'autres facteurs. Par consĂ©quent, le forex est hautement liquide et possĂšde le plus grand volume de trading par rapport aux autres marchĂ©s financiers.

Le marché du forex comprend deux principales activités : le trading pour faciliter les transactions de l'économie et le trading spéculatif. Pour les entreprises et autres entités opérant sur les marchés internationaux, l'achat et la vente de devises étrangÚres sont une nécessité. Récupérer vos fonds dans votre pays ou acheter des biens à l'étranger est un cas d'utilisation clé du marché forex.

Les spéculateurs constituent l'autre visage du trading FX. Le trading à court terme et à volume élevé, qui tire parti de trÚs faibles fluctuations des cours des devises, est courant. Le Forex est un marché plein de d'opportunités d'arbitrage pour les spéculateurs, ce qui explique en partie le vaste volume sur ce marché. 

Les traders cherchent Ă©galement Ă  gagner de l'argent avec des opportunitĂ©s Ă  long terme telles que des taux d'intĂ©rĂȘt fluctuants. Les Ă©vĂ©nements Ă©conomiques et la gĂ©opolitique provoquent Ă©galement d'importantes fluctuations de long terme sur ces marchĂ©s. En achetant une devise maintenant et en la dĂ©tenant, vosu pouvez rĂ©aliser des gains sur le long terme. Vous pouvez Ă©galement convenir des taux de change des annĂ©es Ă  l'avance avec des contrats Futures dans un pari dans le sens ou contre le marchĂ©.

La trading Forex peut ĂȘtre difficile pour les petits utilisateurs. Sans emprunter ou sans disposer d'un capital initial Ă©levĂ©, le trading d'arbitrage et le trading Ă  court terme deviennent beaucoup plus difficiles. Cet aspect a conduit les banques et les institutions financiĂšres internationales Ă  fournir la majeure partie du volume que nous percevons aujourd'hui sur le marchĂ© des changes.


Qu'est-ce qu'une paire forex ?

Au niveau le plus élémentaire, le marché du forex contient des paires de devises décrivant le prix relatif entre celles-ci. Si vous avez déjà tradé des cryptomonnaies, vous connaissez un peu le fonctionnement du marché forex. La premiÚre devise indiquée dans une paire est la devise de base. La seconde est la devise échangée ou de cotation. Nous exprimons la devise de cotation comme une valeur liée à une seule unité de la devise de base.

GBP/USD indique le prix de 1 £ en USD. Ce rapport est indiqué sous la forme d'un nombre, tel que 1,3809, indiquant que 1 £ vaut 1,3809 $. La paire GBP/USD est l'une des paires les plus fréquemment tradées et est connue sous le nom de cùble. Ce surnom provient d'un cùble transatlantique du XIXe siÚcle qui relayait ce taux entre les bourses de Londres et de New York.

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En ce qui concerne le trading forex, de nombreux marchés liquides sont présents. Parmi les paires dont le volume de trading est le plus élevé, citons USD/JPY, GB/USD, USD/CHF et EUR/USD. Ces paires sont connues sous le nom de « majeures » et comprennent le dollar américain, le yen japonais, la livre sterling britannique, le franc suisse et l'euro.


Pourquoi les gens tradent-ils sur le forex ?

Le marché forex n'est pas qu'une affaire de spéculation. Les banques, les entreprises et les autres parties qui ont besoin d'accéder à des liquidités étrangÚres participent au trading sur devises pour faciliter les transactions internationales. Les entreprises se mettent également d'accord à l'avance sur les taux de change pour se couvrir. Un autre cas d'utilisation est celui des gouvernements pour constituer des réserves et atteindre des objectifs économiques, y compris le maintien de la valeur de la monnaie ou la stimulation des importations/exportations.

Pour les traders individuels, il existe également des caractéristiques attrayantes sur le marché du forex :

  • L'effet de levier permet mĂȘme aux petits traders d'investir avec des sommes de capital plus importantes que ce Ă  quoi ils ont accĂšs en fonds propres.

  • Les coĂ»ts d'entrĂ©e sont faibles, car il est possible d'acheter de faibles montants de devise. L'achat d'une action sur le marchĂ© boursier peut vous coĂ»ter des milliers de dollars, alors que vous pouvez entrer sur le marchĂ© des changes pour 100 $.

  • Vous pouvez tradez Ă  presque tout moment, ce qui rend le forex adaptĂ© Ă  tous les horaires.

  • Il y a une grande liquiditĂ© sur le marchĂ©, ainsi qu'un faible spread Bid-Ask.

  • Les options et les futures sont des produits standard. La vente Ă  dĂ©couvert du marchĂ© est possible pour les traders qui ne veulent pas seulement acheter et vendre spot au prix actuel du marchĂ©.


OĂč les gens tradent-ils sur le forex ?

Contrairement aux actions qui se tradent principalement sur des marchés boursiers centralisés comme le NYSE ou le NASDAQ, le trading sur devises se produit dans des hubs du monde entier. Les participants peuvent traiter directement entre eux par le biais du marché de gré à gré (OTC) ou utiliser un énorme réseau de banques et de courtiers sur le marché interbancaire.

La supervision de ce commerce international peut ĂȘtre compliquĂ©e en raison des diffĂ©rentes rĂ©glementations de chaque devise. Si de nombreuses juridictions disposent d'agences qui supervisent le trading sur le marchĂ© national, leur portĂ©e internationale est limitĂ©e. Bien qu'ils peuvent avoir besoin d'acquĂ©rir une licence ou de passer par un courtier accrĂ©ditĂ© pour les opĂ©rations de change, cela n'empĂȘche pas les traders d'utiliser simplement d'autres marchĂ©s moins rĂ©glementĂ©s pour leurs activitĂ©s.

Quatre grandes zones prĂ©sentent le plus grand volume de trading sur devises : New York, Londres, Tokyo et Sydney. Comme le marchĂ© FX n'a pas de point central, vous devriez ĂȘtre en mesure de trouver un courtier qui peut vous aider Ă  trader des devises dans le monde entier.

Il existe une grande variété d'options disponibles pour les services de courtage en ligne qui sont généralement gratuits. Vous ne paierez pas de commission directe, mais les courtiers en devises maintiennent un spread entre le prix qu'ils proposent et le prix réel du marché. Si vous débutez, choisissez un courtier qui vous permet de trader des micro-lots. Nous aborderons ce point plus loin, mais c'est de loin le moyen le plus accessible pour vous de commencer à trader le forex.


Qu'est-ce qui rend le trading sur forex unique ?

Le Forex présente de nombreux aspects qui le rendent différent des autres marchés financiers :

  1. Il offre une couverture géographique considérable. 180 monnaies étrangÚres sont reconnues dans le monde, ce qui crée des marchés pour celles-ci dans presque tous les pays.

  2. Il est extrĂȘmement liquide et prĂ©sente un volume de trading massif.

  3. Ses prix de marché sont affectés par de nombreux facteurs macroéconomiques. Cela inclut la politique, les conditions économiques, la spéculation, les transferts de fonds, etc.

  4. Il est ouvert au trading quasiment 24 heures sur 24 et cinq jours par semaine. Vu que le marché n'est pas entiÚrement centralisé, une bourse ou un courtier est presque toujours ouvert pour vous. Les marchés sont fermés le week-end, mais il est encore possible de trader aprÚs les heures de bureau sur certaines plateformes.

  5. Ses marges bĂ©nĂ©ficiaires peuvent ĂȘtre faibles Ă  moins de trader avec un volume important. De lĂ©gĂšres diffĂ©rences dans le taux de change peuvent ĂȘtre rendues rentables par le biais d'un trade de grande ampleur.


Comment les gens tradent-ils sur le forex ?

Il existe plusieurs choix en matiÚre de forex pour lesquels les traders individuels peuvent opter. Le moyen le plus simple est d'acheter une devise sur le marché Spot et de la conserver. Par exemple, vous achetez des EUR avec la paire USD/EUR. Si la monnaie d'échange s'apprécie, vous pouvez la vendre contre votre monnaie de base et réaliser un gain.

Vous pouvez Ă©galement utiliser un effet de levier pour augmenter le montant du capital utilisable. Dans ce cas, vous pouvez trader en utilisant des fonds empruntĂ©s tant que vous ĂȘtes en mesure de couvrir les pertes latentes. Vous pouvez Ă©galement envisager les options du Forex, qui vous permettent d'acheter ou de vendre une paire Ă  un prix dĂ©fini et Ă  une date spĂ©cifique. Les contrats Futures sont Ă©galement populaires, vous obligeant Ă  conclure une transaction Ă  un prix convenu Ă  une date ultĂ©rieure.

L'un des aspects passionnants du trading forex est la possibilitĂ© de rĂ©aliser un gain grĂące aux diffĂ©rences de taux d'intĂ©rĂȘt. Les banques centrales du monde entier ont Ă©tabli des taux d'intĂ©rĂȘt diffĂ©rents qui offrent des opportunitĂ©s d'investissement aux traders forex. En Ă©changeant vos liquiditĂ©s et en les dĂ©posant dans une banque Ă©trangĂšre il vous est possible de gagner plus d'intĂ©rĂȘts que dans votre pays.

Il y a toutefois des frais supplémentaires, incluant les frais de transfert, les frais bancaires et les différents régimes fiscaux. Vous devez tenir compte de tous les coûts supplémentaires possibles pour que vos stratégies fonctionnent. Les opportunités d'arbitrage et les gains sont souvent minimes, vos marges seront donc étroites. Des frais inattendus peuvent effacer l'intégralité des gains attendus.


Qu'est-ce qu'un pdb ?

Un pdb (point de base) est le petit incrément possible pour une paire forex. Si on regarde de nouveau GBP/USD :

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Un mouvement à la hausse ou à la baisse de 0,0001 serait le pas minimal (1 pdb). Cependant, pas toutes les devises se tradent à quatre décimales. Toute paire incorporant le yen japonais comme cotation a normalement un pdb de 0,01 en raison de l'absence de décimalisation de la monnaie.

Pipettes

Certains courtiers et bourses dérogent à la norme et proposent des paires qui étendent le nombre de décimales. GBP/USD, par exemple, passera à cinq décimales plutÎt qu'à quatre. USD/JPY est généralement deux décimales, mais peut aller jusqu'à trois. Cette décimale supplémentaire est appelée pipette.


Qu'est-ce qu'un lot dans le trading du Forex ?

Dans le trading du Forex, les devises sont achetées et vendues en quantités spécifiques appelées lots. Contrairement aux marchés boursiers, ces lots de devises sont tradés à des valeurs fixes. Un lot correspond généralement à 100 000 unités de la devise de base dans une paire, mais il existe également des quantités plus petites que vous pouvez acheter, notamment des mini, micro et nano lots.

Lot

Unités

Standard

100 000

Mini

10 000

Micro

1 000

Nano

100

Lorsque vous travaillez avec des lots, il est facile de calculer vos gains et vos pertes avec les changements de pdb (les pips). Voyons par exemple la paire EUR/USD :

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Si vous achetez un lot standard d'EUR/USD, vous avez achetĂ© 100 000 € pour 119 380 $. Si la prix de la paire augmente d'un pdb et que vous vendez votre lot, cela revient Ă  une augmentation de 10 unitĂ©s dans la devise de cotation. Cela signifie que vous vendrez vos 100 000 € pour 119 390 $ et que vous avez gagnĂ© 10 $. Si le prix augmente de dix pdb, le bĂ©nĂ©fice sera de 100 $.

Alors que le trading est de plus en plus digital, les tailles de lot standard ont diminuĂ© en faveur d'une plus grande flexibilitĂ©. De l'autre cĂŽtĂ© du spectre, les grandes banques ont mĂȘme augmentĂ© la taille de leurs lots standard jusqu'Ă  1 million pour s'adapter Ă  l'important volume rencontrĂ©.


Comment l'effet de levier fonctionne-t-il dans le trading du Forex?

L'une des caractéristiques uniques du marché forex réside dans des marges bénéficiaires relativement faibles. Pour améliorer vos gains, vous devrez augmenter les volumes que vous tradez. Les banques peuvent faire cela facilement, mais les individus peuvent ne pas avoir accÚs à suffisamment de capitaux et peuvent plutÎt utiliser un effet de levier.

L'effet de levier vous permet d'emprunter de l'argent à un courtier avec une garantie relativement faible. Les courtiers présentent les effets de levier comme une multiplication du capital fourni, par exemple, 10 x ou 20 x étant égal à 10 fois ou 20 fois vos fonds. 10 000 $ combiné à un effet de levier de 10x revient à trader 100 000 $.

Pour emprunter cet argent, les traders conservent un montant de marge qu'un courtier utilise pour couvrir les éventuelles pertes. Une marge de 10 % correspond à 10 x, 5 % de marge à 20 x et 1 % à 100 x. Grùce à l'effet de levier, vous constatez les pertes ou gains totaux d'un investissement en fonction du montant total investit. En d'autres termes, l'effet de levier amplifie vos gains et vos pertes.

Jetons un Ɠil Ă  la paire EUR/USD Ă  titre d'exemple. Si vous souhaitez acheter un lot de cette paire (100 000 €), vous aurez besoin d'environ 120 000 $ au tarif actuel. Si vous ĂȘtes un petit trader n'ayant pas accĂšs Ă  ces fonds, vous pouvez envisager d'obtenir un effet de levier de 50 x (marge de 2 %). Dans ce cas, vous ne devez fournir que 2 400 $ pour accĂ©der Ă  120 000 $ sur le marchĂ© des devises.

Si la paire baisse de 240 pdb (2 400 $), votre position sera clÎturée et votre compte liquidé (vous perdrez tous vos fonds). Lorsque vous utilisez l'effet de levier, des petits mouvements de prix peuvent provoquer d'importants gains ou pertes. La plupart des courtiers vous permettront d'augmenter la marge sur votre compte et de le recharger si nécessaire.


Comment se couvrir sur le marché du Forex ?

Avec n'importe quelle devise flottante, il est toujours possible que le taux de change varie. Alors que les spéculateurs tentent de réaliser des gains à partir de la volatilité, d'autres valorisent la stabilité. Par exemple, une entreprise qui prévoit de se développer à l'international peut vouloir bloquer un taux de change pour mieux planifier ses dépenses. Elle peut le faire assez facilement grùce à un processus appelé « couverture ».

MĂȘme les spĂ©culateurs peuvent vouloir bloquer un taux de change spĂ©cifique pour se protĂ©ger contre un choc Ă©conomique ou une crise financiĂšre. Vous pouvez commencer Ă  couvrir vos taux de change Ă  l'aide de divers instruments financiers. Les mĂ©thodes les plus courantes sont l'utilisation de contrats Futures ou d'options. Avec un contrat Futures, un investisseur ou un trader est obligĂ© d'Ă©changer un montant donnĂ© Ă  un taux spĂ©cifiĂ© Ă  une date ultĂ©rieure.

Contrats Futures

Supposons que vous concluez un contrat Futures pour acheter beaucoup d'EUR/USD Ă  0,8400 (achat de 100 000 USD pour 84 000 €) par an. Vous pouvez, peut-ĂȘtre, vendre en zone Euro et souhaiter rapatrier vos gains. Un contrat Futures supprime le risque d'une apprĂ©ciation du dollar US contre l'euro et aide Ă  prĂ©voir ses finances. Dans ce cas, si le dollar amĂ©ricain s'apprĂ©cie, chaque euro permettra d'acheter moins de dollars lors du rapatriement des fonds.

Si le dollar amĂ©ricain s'apprĂ©cie et que la paire EUR/USD est Ă  1,0000 dans un an, sans contrat Futures, le taux spot serait de 100 000 $ pour 100 000 €. Cependant, au lieu de ce taux, vous prendriez un contrat pour un lot d'EUR/USD Ă  0,8400 (100 000 $ pour 84 000 €). Dans cet exemple simple, vous aurez Ă©conomisĂ© un coĂ»t de 16 000 € par lot, sans tenir compte des frais.

Options

Les options offrent un moyen similaire à une couverture pour réduire le risque. Mais contrairement aux contrats Futures, les options vous donnent le choix d'acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé à ou avant une date précise. AprÚs avoir payé un prix d'achat (la prime), un contrat d'option peut vous protéger contre l'appréciation ou la dépréciation indésirable d'une paire de devises.

Par exemple, si une entreprise britannique vend des biens et des services aux États-Unis, elle peut acheter une option d'achat GBP/USD. Cet instrument leur permet d'acheter GBP/USD Ă  une date ultĂ©rieure Ă  un prix prĂ©dĂ©terminĂ©. Si la livre s'est apprĂ©ciĂ©e ou a maintenu son cours au moment du paiement en dollars amĂ©ricains, l'entreprise n'a perdu que le prix payĂ© pour le contrat d'option. Si la livre se dĂ©prĂ©cie par rapport au dollar, l'entreprise se sera couverte avec succĂšs contre la dĂ©prĂ©ciation et profitera d'un meilleur prix que celui du marchĂ©.

Pour en savoir plus sur les contrats Futures et les contrats d'options, consultez les articles Que sont les contrats forward et les contrats futures ?et Que sont les contrats d'options ?.


Arbitrage Ă  intĂ©rĂȘt couvert

Avec des taux d'intĂ©rĂȘt diffĂ©rents dans le monde entier, les traders du forex peuvent arbitrer ces diffĂ©rences tout en compensant le risque d'un mouvement des taux de change. L'un des moyens les plus courants de le faire est l'arbitrage de taux d'intĂ©rĂȘt couverts. Cette stratĂ©gie de trading couvre les mouvements de prix futurs des pares de devises pour rĂ©duire le risque.

Étape 1 : Trouver une opportunitĂ© d'arbitrage

Prenons, par exemple, la paire EUR/USD avec un taux de 1,400. Le taux d'intĂ©rĂȘt des dĂ©pĂŽts dans la zone euro est de 1 %, tandis que celui des États-Unis est de 2 %. Ainsi, 100 000 euros investis dans la zone euro vous rapporteront 1 000 euros de gains au bout d'un an. Toutefois, si vous pouviez investir l'argent aux États-Unis, il vous donnerait un gain de 2 000 € si le taux de change reste le mĂȘme. Toutefois, cet exemple simplifiĂ© ne prend pas en compte les frais, les coĂ»ts bancaires et autres dĂ©penses que vous devez Ă©galement prendre en compte.

Étape 2 : couvrir votre taux de change

À l'aide d'un contrat Futures d'un an EUR/USD avec un taux d'intĂ©rĂȘt Futures de 1,4100, vous pouvez profiter du taux d'intĂ©rĂȘt amĂ©liorĂ© aux USA et garantir un rendement fixe. Le taux forward est le taux de change convenu utilisĂ© dans le contrat.

Une banque ou un courtier calcule ce taux avec une formule mathĂ©matique qui tient compte des diffĂ©rents taux d'intĂ©rĂȘt et du prix comptant actuel. Le taux Futures ajoute une prime ou une dĂ©cote par rapport au taux spot en fonction des conditions du marchĂ©. Pour prĂ©parer l'arbitrage, nous entrons dans un contrat futures pour acheter un lot d'EUR/USD Ă  un taux de 1,41 dans un an.

Étape 3 : RĂ©liser l'arbitrage

Dans cette stratĂ©gie, vous vendez un lot d'EUR/USD Ă  1,400 sur le marchĂ© Spot pour obtenir 140  000 $ Ă  un coĂ»t de 100 000 €. Une fois que vous avez reçu les fonds issus du trade, dĂ©posez-les aux États-Unis pendant un an avec un taux d'intĂ©rĂȘt de 2 %. À la fin de l'annĂ©e, vous aurez un total de 142 800 $.

Ensuite, vous pouvez convertir les 142 800 $ en euros. Avec le contrat Futures, vous revendez les 142 800 $ au taux de 1,4100 convenu, ce qui vous donne environ 101 276,60 €.

Étape 4 : Comparer les gains rĂ©alisĂ©s

Comparez les gains que vous rĂ©alisez avec et sans la couverture du taux, en supposant que toutes chosent sont Ă©gales par ailleurs. AprĂšs avoir passĂ© en revue la stratĂ©gie d'arbitrage couvert des intĂ©rĂȘts aux États-Unis, vous obtiendrez 101 276,60 €. Si vous n'aviez pas de couverture, vous auriez 102 000 €, comme mentionnĂ© prĂ©cĂ©demment. Alors pourquoi les gens se couvrent-ils si cela entraĂźne une baisse des gains ?

Les traders se couvrent principalement pour Ă©viter le risque de fluctuations du taux de change. Une paire de devises reste rarement stable sur un an. Ainsi, mĂȘme si les gains sont infĂ©rieurs Ă  723,40 €, nous avons rĂ©ussi Ă  garantir un gain d'au moins 1 276,60 €. Autre facteur : nous supposons que la banque centrale ne modifiera pas le taux d'intĂ©rĂȘt au cours de l'annĂ©e, ce qui n'est pas toujours vrai.

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Pour conclure

Pour toute personne intéressée par l'économie internationale, le commerce et les affaires mondiales, le marché forex constitue une alternative unique aux actions. Le trading Forex peut sembler moins accessible que les crypto ou les actions pour les petits investisseurs. Mais avec l'essor des courtiers en ligne et la concurrence croissante dans l'offre de services financiers au public, le forex n'est plus si hors de portée. De nombreux traders du forex s'appuient sur l'effet de levier pour générer des gains décents. Ces stratégies comportent un risque élevé de liquidation. Veillez donc à bien comprendre les mécanismes avant de prendre des risques.