O que é Forex Trading?

TL;DR

O Forex é o maior mercado do mundo em volume de trading e liquidez. Corretores, empresas, governos e outros órgãos financeiros negociam moedas e derivativos forex para permitir o comércio internacional. 

Traders e investidores também usam o mercado para fins especulativos. Existem muitas oportunidades de arbitragem com taxas de câmbio e taxas de juros. Por isso, é um mercado popular para trades de grande volume ou com alavancagem.

O mercado forex consiste em pares de moedas fiduciárias e seus relativos preços de mercado. Normalmente, esses pares são comprados e vendidos em lotes. Um lote padrão contém 100.000 unidades da moeda base do par, mas existem outros tamanhos menores de até 100 unidades.

Os traders geralmente usam a alavancagem para investir com valores maiores do que o próprio capital. Você também pode compensar os riscos usando forwards e swaps para negociar um par de moedas a um preço específico no futuro. A combinação desses dois instrumentos com outras estratégias de trading e produtos oferece uma variedade de oportunidades de investimento para os traders de forex.

Introdução

Mesmo que você não seja um trader de forex, o mercado de moedas internacionais geralmente desempenha um papel significativo no seu dia a dia. Embora os efeitos de uma queda no mercado de ações nem sempre sejam tão óbvios, uma mudança no valor de uma moeda pode afetar o preço de bens e serviços. Se você já esteve no exterior, provavelmente teve que trocar sua moeda e pagar uma taxa que depende das cotações e taxas de câmbio atuais.

Forex é uma classe de ativos exclusiva, diferente de ações, commodities e títulos. Quando observamos as suas diferenças, fica claro por que existe um mercado tão grande e a necessidade de um mercado forex verdadeiramente global. 

O que é Forex?

O mercado forex compreende duas atividades principais: o trading para facilitar transações econômicas e o trading especulativo. Para empresas e outras organizações que operam em mercados internacionais, a compra e a venda de moedas estrangeiras são uma obrigação. Transferir seus fundos de volta para a moeda nativa ou comprar bens no exterior são casos de uso importantes no mercado forex.

Os traders também tentam ganhar dinheiro com oportunidades de longo prazo, como taxas de juros flutuantes. Eventos econômicos e geopolíticos também causam grandes flutuações ao longo do tempo nos mercados de câmbio. Ao comprar uma moeda e mantê-la, há oportunidade de lucro a longo prazo. Também é possível usar contratos futuros, onde as taxas de câmbio são definidas com anos de antecedência. Nesse caso, você faz uma aposta a favor ou contra o mercado.

O Forex trading pode ser um desafio para usuários menores. A arbitragem e o trading de curto prazo são muito mais difíceis para usuários que não fazem empréstimos ou não possuem uma grande quantia de capital inicial. Esse aspecto fez com que bancos e instituições financeiras internacionais fornecessem a maior parte do volume que observamos no mercado forex.

O que é um par forex?

O par GBP/USD mostra o preço de £1 cotado em USD. Essa proporção é exibida como um número, como 1,3809, demonstrando que £1 vale $1,3809. O par GBP/USD é um dos mais negociados e é conhecido como "cable" (cabo). O apelido é derivado do cabo transatlântico construído entre a Europa e a América do Norte no século 19, que transmitia essa cotação entre as bolsas de Londres e Nova York.

Quando se trata de forex trading, podemos encontrar muitos mercados líquidos. Alguns dos pares com maior volume de trading incluem USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF e EUR/USD. Esses pares são conhecidos como "majors" e consistem em dólar americano, iene japonês, libra esterlina britânica, franco suíço e euro.

Por que as pessoas fazem trades de forex?

O mercado forex não é apenas especulação. Bancos, empresas e outras organizações que precisam de acesso a dinheiro estrangeiro, participam do trading FX para facilitar as transações internacionais. As empresas também fazem acordos antecipados com taxas FX fixas para futuras operações de câmbio. Esse processo é conhecido como hedging. Além disso, governos acumulam reservas para atender aos seus objetivos econômicos, incluindo a vinculação da moeda ou o aumento das importações/exportações.

O mercado forex também apresenta características atraentes para os traders individuais:

• A alavancagem permite que até mesmo os pequenos traders invistam com quantias de capital maiores do que as que possuem.
• Os custos de entrada são baixos, pois é possível comprar pequenas quantias em dinheiro. Comprar uma ação no mercado de ações pode custar milhares de dólares. No entanto, é possível entrar no mercado FX por $100.
• É possível fazer trades a (praticamente) qualquer momento, tornando o forex adequado para todos os horários.
• O mercado forex possui uma alta liquidez e baixo spread entre o preço de compra e venda.
• Contratos de opções e de futuros são produtos padrão. O shorting (venda a descoberto) está disponível para os traders que não querem apenas comprar e vender ao preço de mercado atual (spot).

Onde as pessoas fazem trades de forex?

Ao contrário das ações que são negociadas principalmente em bolsas centralizadas, como a NYSE ou NASDAQ, o trading FX ocorre em hubs no mundo. Os participantes podem negociar diretamente uns com os outros através de trades over-the-counter (OTC) ou entrar em uma enorme rede de bancos e corretores no mercado interbancário. 

Supervisionar esse comércio internacional pode ser complicado devido aos diferentes regulamentos de cada moeda. Embora muitas jurisdições tenham agências que supervisionam o trading no mercado doméstico, seu alcance internacional é geralmente limitado. Você pode precisar de uma licença ou do serviço de um corretor credenciado para o seu trading FX, mas isso não impede os traders de simplesmente usarem outros mercados menos regulamentados para suas atividades.

Quatro zonas principais constituem a maior parte do volume de trading FX: Nova York, Londres, Tóquio e Sydney. Como o mercado Forex não tem uma central, você deve encontrar uma corretora que possa ajudá-lo a negociar no mundo todo.

Há uma grande variedade de opções disponíveis para serviços de corretagem online, que normalmente são gratuitos. Você não pagará uma comissão, mas os corretores cambiais geralmente mantêm um spread sobre o preço que oferecem e o preço real de mercado. Se você está começando, escolha uma corretora que ofereça a opção de negociar lotes menores. Abordaremos este tópico mais adiante, mas é com certeza a maneira mais acessível para começar no forex trading.

O que torna o forex trading único?

O mercado Forex tem muitos aspectos que o tornam diferente de outros mercados financeiros:

1. Possui enorme cobertura geográfica. Existem 180 moedas estrangeiras reconhecidas em todo o mundo e há mercados para elas em quase todos os países.
2. É extremamente líquido e tem um grande volume de trading.
3. Seus preços de mercado são afetados por vários fatores globais. Isso inclui política, condições econômicas, especulação, remessas e muito mais.
4. Está aberto para trading aproximadamente 24 horas por dia, cinco dias por semana. Como o mercado não é totalmente centralizado, quase sempre há uma exchange ou corretora aberta. Os mercados fecham aos fins de semana, mas em algumas plataformas ainda é possível encontrar trades disponíveis após o expediente.
5. Suas margens de lucro podem ser baixas, a menos que sejam negociados grandes volume. Pequenas diferenças na taxa de câmbio podem ser lucrativas em trades de grande valor.

Como as pessoas fazem trade de forex?

Quando se trata de forex, os traders têm algumas opções disponíveis. A maneira mais simples é comprar um par de moedas no mercado spot e armazená-lo (holding). Por exemplo, você compra EUR no par USD/EUR. Se a moeda de cotação valorizar, você pode vendê-la pela moeda base e garantir um valor de lucro.

Um aspecto interessante do forex trading é a possibilidade de se obter lucro através de diferenciais das taxas de juros. Os bancos centrais do mundo todo definem diferentes taxas de juros, oferecendo oportunidades de investimento para os traders de forex. Ao trocar seu dinheiro e depositá-lo em um banco estrangeiro, é possível ganhar mais dinheiro do que ao manter seus fundos ociosos. 

No entanto, existem alguns custos extras, incluindo taxas de remessa, encargos bancários e diferentes regimes fiscais. Você deve considerar todos os custos adicionais possíveis antes de colocar as suas estratégias em prática. As oportunidades e os ganhos com arbitragem costumam ser mínimos, portanto, suas margens serão estreitas. Uma taxa não considerada pode eliminar todos os ganhos esperados.

O que é PIP?

Um pip (porcentagem em ponto) é o menor incremento de preço possível para um par de moedas forex. Observando novamente o par GBP/USD:

Um movimento de 0,0001 (positivo ou negativo) seria o valor mínimo para esse par (1 pip). No entanto, nem todas as moedas são negociadas com quatro casas decimais. Qualquer par com o iene japonês como moeda de cotação, tem um pip padrão de 0,01 devido à não decimalização da moeda.

Pipetas

Algumas corretoras e exchanges quebram o padrão e oferecem pares que ampliam o número de casas decimais. O par GBP/USD, por exemplo, terá cinco casas decimais em vez das quatro habituais. O par USD/JPY normalmente tem duas casas decimais, mas pode chegar a três. Esta casa decimal extra é conhecida como pipeta.

O que é um lote no forex trading?

No mercado forex, as moedas são compradas e vendidas em quantias específicas conhecidas como lotes. Ao contrário dos mercados de ações, esses lotes de moedas estrangeiras são negociados a valores definidos. Um lote normalmente contém 100.000 unidades da moeda base de um par, mas também é possível comprar quantias menores, incluindo lotes mini, micro e nano.

Ao trabalhar com lotes, é fácil calcular seus ganhos e perdas com mudanças do pip. Usaremos o par EUR/USD como exemplo:

Se você comprar um lote padrão de EUR/USD, terá €100.000 por US$119.380. Se o par aumentar seu preço em um pip e você vender o seu lote, isso equivale a uma mudança de 10 unidades da moeda de cotação. Ou seja, você venderá seus €100.000 por US$119.390 e terá um lucro de US$10. Se o preço aumentar dez pips, o lucro será de US$100.

À medida que as negociações se tornaram cada vez mais digitalizadas, a popularidade dos lotes padrão diminuiu e as opções mais flexíveis passaram a ser mais usadas. Do outro lado do espectro, os grandes bancos até aumentaram o tamanho de seus lotes padrão para 1 milhão para acomodar o grande volume que negociam.

Como funciona a alavancagem no forex trading?

Uma das características do mercado forex são suas margens de lucro relativamente pequenas. Para melhorar seus ganhos, você precisará aumentar o volume de trading. Os bancos podem fazer isso com certa facilidade, mas alguns traders não têm acesso a capital suficiente e, por isso, usam a alavancagem.

Vamos ver um exemplo com o par EUR/USD. Se você quisesse comprar um lote deste par (€100.000), precisaria de aproximadamente US$120.000 na cotação atual. Se você for um trader pequeno sem acesso a esses fundos, pode considerar o uso de uma alavancagem de 50x (margem de 2%). Nesse caso, você só precisa fornecer US$2.400 para acessar US$120.000 no mercado de câmbio.

Se o par cair 240 pips (US$2.400), sua posição será fechada e sua conta será liquidada (você perde todos os seus fundos). Ao operar com alavancagem, pequenos movimentos no preço podem alterar drasticamente seus lucros ou perdas. A maioria das corretoras permite que você aumente a margem da sua conta e faça recargas, se necessário.

Como funciona o hedging no mercado forex?

Com qualquer moeda flutuante, sempre há a chance de que a taxa de câmbio mude. Enquanto os especuladores tentam lucrar com a volatilidade, outros valorizam a estabilidade. Por exemplo, para uma empresa que planeja expandir internacionalmente, é interessante definir uma taxa de câmbio fixa para planejar melhor as suas despesas. Isso é possível com um processo chamado hedging.

Contratos futuros

Suponha que você entre em um contrato futuro para comprar um lote de USD/EUR a 0,8400 (US$100.000 por €84.000) daqui um ano. Talvez você esteja vendendo na zona do euro e desejar repatriar seus lucros dentro de um ano. Um contrato futuro remove o risco de uma possível valorização do dólar americano em relação ao euro e lhe ajuda a planejar melhor suas finanças. Nesse caso, se houver uma valorização do dólar americano, cada euro comprará menos dólares ao repatriar os fundos.

Se o dólar americano valorizar e o USD/EUR estiver em 1,0000 em um ano, sem um contrato futuro, a cotação (spot) seria de US$100.000 por €100.000. No entanto, em vez dessa cotação, você usaria o contrato previamente estabelecido de um lote de USD/EUR por 0,8400 (US$100.000 por €84.000). Neste simples exemplo, você terá economizado um custo de €16.000 por lote, sem considerar quaisquer taxas.

Opções 

Os contratos de opções oferecem uma maneira semelhante de reduzir riscos através do hedging. Ao contrário dos futuros, os contratos de opções oferecem a escolha de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado, na data definida ou antes. Depois de pagar um preço de compra (prêmio ou premium), um contrato de opção pode protegê-lo de uma valorização ou depreciação indesejada de um par de moedas.

Por exemplo, se uma empresa britânica vende bens e serviços nos EUA, ela pode comprar uma opção Call (de compra) do par GBP/USD. Este instrumento permite que a empresa compre GBP/USD no futuro a um preço predeterminado. Se a libra valorizar ou sua cotação não mudar até o momento do pagamento em dólares, a empresa perderá apenas o preço pago pelo contrato de opções. Se a libra desvalorizar em relação ao dólar, eles já terão feito o hedge de sua cotação e poderão obter um preço melhor do que o oferecido no mercado.

Arbitragem de juros cobertos

Com a variação das taxas de juros em todo o mundo, os traders de forex podem arbitrar essas diferenças enquanto compensam o risco de uma mudança na taxa de câmbio. Uma das maneiras mais comuns de fazer isso é com a chamada arbitragem de juros cobertos. Esta estratégia de trading protege (hedging) os movimentos futuros dos preços do par de moedas para reduzir os riscos.

Etapa 1: Encontrar uma oportunidade de arbitragem

Usaremos como exemplo, o par EUR/USD com uma cotação de 1,400. A taxa de juros para depósitos na zona do euro é de 1%, enquanto nos EUA é de 2%. Portanto, €100.000 investidos na zona do euro darão a você €1.000 de lucro após um ano. Contudo, se você pudesse investir o dinheiro nos EUA, teria um lucro de €2.000 se a taxa de câmbio se mantivesse. No entanto, este exemplo simplificado não considera taxas, custos bancários e outras despesas que você também deve contabilizar.

Etapa 2: Hedging da sua taxa de câmbio Forex

Usando um contrato futuro de EUR/USD de um ano com uma taxa forward de 1,4100, você pode aproveitar as vantagens de uma melhor taxa de câmbio na zona do euro e garantir um retorno fixo. A taxa forward (a termo) é a taxa de câmbio (FX) combinada usada no contrato. 

Um banco ou corretor calcula essa taxa com uma fórmula matemática que considera diferentes taxas de juros e o preço spot atual. A taxa forward, em comparação com a taxa spot, adiciona um prêmio ou desconto dependendo das condições de mercado. Em preparação para a arbitragem, firmamos um contrato futuro para vender um lote de EUR/USD a uma cotação de 1,41 em um ano.

Etapa 3: Concluindo a arbitragem

Nesta estratégia, você compra um lote de EUR/USD a 1,400 no mercado spot para obter €100.000 por US$140.000. Assim que tiver os fundos do seu trade spot, deposite-os nos EUA por um ano com juros de 2%. Ao final do ano, você terá um total de US$142.800. 

O próximo passo é converter os US$142.800 de volta para euros. Com o contrato futuro, você vende de volta (short) US$142.800 à taxa definida no acordo, de 1,4100, dando a você aproximadamente €101.276,60.

Etapa 4: Comparando os lucros

Vamos comparar os lucros obtidos com e sem o hedging da taxa de câmbio, supondo que todo o resto se mantenha. Após a estratégia de arbitragem de juros cobertos nos EUA, você terá €101.276,60. Se você não fizesse o hedge, teria €102.000, conforme mencionado anteriormente. Então, por que as pessoas fazem hedge se isso gera menos lucros? 

Os traders fazem hedge principalmente para evitar o risco de flutuações na taxa de câmbio. Um par de moedas raramente permanecerá estável ao longo de um ano. Portanto, embora o lucro seja €723,40 menor, conseguimos garantir pelo menos €1.276,60. Outro fator é que assumimos que o banco central não mudará a taxa de juros ao longo do ano, o que nem sempre é o caso.

Considerações finais

Para qualquer pessoa interessada em economia internacional, trading e assuntos globais, o mercado forex oferece uma alternativa única ao mercado de ações. Para pequenos investidores, o forex trading pode parecer menos acessível do que as criptomoedas ou ações. Mas com o surgimento de corretores online e o aumento da concorrência para oferecer serviços financeiros ao público, o mercado forex não está tão fora de alcance. Muitos traders de forex confiam na alavancagem para obter bons lucros. Essas estratégias apresentam um alto risco de liquidação, portanto, certifique-se de compreender bem seus mecanismos antes de assumir riscos.