O que é Forex Trading?
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O que é Forex Trading?

O que é Forex Trading?

Intermedi√°rio
Publicado em Jul 6, 2021Atualizado em Jan 31, 2023
14m

TL;DR

O Forex é o maior mercado do mundo em volume de trading e liquidez. Corretores, empresas, governos e outros órgãos financeiros negociam moedas e derivativos forex para permitir o comércio internacional. 

Traders e investidores tamb√©m usam o mercado para fins especulativos. Existem muitas oportunidades de arbitragem com taxas de c√Ęmbio e taxas de juros. Por isso, √© um mercado popular para trades de grande volume ou com alavancagem.

O mercado forex consiste em pares de moedas fiduciárias e seus relativos preços de mercado. Normalmente, esses pares são comprados e vendidos em lotes. Um lote padrão contém 100.000 unidades da moeda base do par, mas existem outros tamanhos menores de até 100 unidades.

Os traders geralmente usam a alavancagem para investir com valores maiores do que o próprio capital. Você também pode compensar os riscos usando forwards e swaps para negociar um par de moedas a um preço específico no futuro. A combinação desses dois instrumentos com outras estratégias de trading e produtos oferece uma variedade de oportunidades de investimento para os traders de forex.


Introdução

Mesmo que voc√™ n√£o seja um trader de forex, o mercado de moedas internacionais geralmente desempenha um papel significativo no seu dia a dia. Embora os efeitos de uma queda no mercado de a√ß√Ķes nem sempre sejam t√£o √≥bvios, uma mudan√ßa no valor de uma moeda pode afetar o pre√ßo de bens e servi√ßos. Se voc√™ j√° esteve no exterior, provavelmente teve que trocar sua moeda e pagar uma taxa que depende das cota√ß√Ķes e taxas de c√Ęmbio atuais.

Forex √© uma classe de ativos exclusiva, diferente de a√ß√Ķes, commodities e t√≠tulos. Quando observamos as suas diferen√ßas, fica claro por que existe um mercado t√£o grande e a necessidade de um mercado forex verdadeiramente global.¬†



O que é Forex?

Forex ou FX trading (sigla do ingl√™s, foreign exchange, para mercado cambial) √© a compra e venda de moedas soberanas e outros produtos forex. Ao trocar moedas em um banco ou casa de c√Ęmbio, as taxas s√£o determinadas diretamente pelo que acontece no mercado forex.
Os movimentos da taxa de c√Ęmbio s√£o baseados em um conjunto de condi√ß√Ķes econ√īmicas, eventos mundiais, taxas de juros, pol√≠tica e outros fatores. Sendo assim, o mercado forex √© altamente¬†l√≠quido e tem o maior volume de trading em compara√ß√£o com outros mercados financeiros.¬†

O mercado forex compreende duas atividades principais: o trading para facilitar transa√ß√Ķes econ√īmicas e o trading especulativo. Para empresas e outras organiza√ß√Ķes que operam em mercados internacionais, a compra e a venda de moedas estrangeiras s√£o uma obriga√ß√£o. Transferir seus fundos de volta para a moeda nativa ou comprar bens no exterior s√£o casos de uso importantes no mercado forex.

Os especuladores constituem o outro lado do trading FX. S√£o comuns os trades de curto prazo e alto volume, que se beneficiam de flutua√ß√Ķes muito pequenas nos pre√ßos das moedas. O Forex √© repleto de oportunidades de¬†arbitragem para especuladores. Isso explica, em parte, o enorme¬†volume de trading presente nesse mercado.¬†

Os traders tamb√©m tentam ganhar dinheiro com oportunidades de longo prazo, como taxas de juros flutuantes. Eventos econ√īmicos e geopol√≠ticos tamb√©m causam grandes flutua√ß√Ķes ao longo do tempo nos mercados de c√Ęmbio. Ao comprar uma moeda e mant√™-la, h√° oportunidade de lucro a longo prazo. Tamb√©m √© poss√≠vel usar contratos futuros, onde as taxas de c√Ęmbio s√£o definidas com anos de anteced√™ncia. Nesse caso, voc√™ faz uma aposta a favor ou contra o mercado.

O Forex trading pode ser um desafio para usu√°rios menores. A arbitragem e o trading de curto prazo s√£o muito mais dif√≠ceis para usu√°rios que n√£o fazem empr√©stimos ou n√£o possuem uma grande quantia de capital inicial. Esse aspecto fez com que bancos e institui√ß√Ķes financeiras internacionais fornecessem a maior parte do volume que observamos no mercado forex.


O que é um par forex?

No n√≠vel mais b√°sico, o mercado forex cont√©m pares de moedas que descrevem o pre√ßo relativo entre as duas. Se voc√™ j√° fez trades de¬†criptomoedas, estar√° familiarizado com o funcionamento do mercado FX. A primeira moeda exibida em um par √© a moeda base. A segunda √© a moeda de cota√ß√£o, tamb√©m conhecida como moeda contr√°ria. Expressamos a moeda de cota√ß√£o como um valor relacionado a uma √ļnica unidade da moeda base.

O par GBP/USD mostra o pre√ßo de ¬£1 cotado em USD. Essa propor√ß√£o √© exibida como um n√ļmero, como 1,3809, demonstrando que ¬£1 vale $1,3809. O par GBP/USD √© um dos mais negociados e √© conhecido como "cable" (cabo). O apelido √© derivado do cabo transatl√Ęntico constru√≠do entre a Europa e a Am√©rica do Norte no s√©culo 19, que transmitia essa cota√ß√£o entre as bolsas de Londres e Nova York.


Quando se trata de forex trading, podemos encontrar muitos mercados l√≠quidos. Alguns dos pares com maior volume de trading incluem USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF e EUR/USD. Esses pares s√£o conhecidos como "majors" e consistem em d√≥lar americano, iene japon√™s, libra esterlina brit√Ęnica, franco su√≠√ßo e euro.


Por que as pessoas fazem trades de forex?

O mercado forex n√£o √© apenas especula√ß√£o. Bancos, empresas e outras organiza√ß√Ķes que precisam de acesso a dinheiro estrangeiro, participam do trading FX para facilitar as transa√ß√Ķes internacionais. As empresas tamb√©m fazem acordos antecipados com taxas FX fixas para futuras opera√ß√Ķes de c√Ęmbio. Esse processo √© conhecido como hedging. Al√©m disso, governos acumulam reservas para atender aos seus objetivos econ√īmicos, incluindo a vincula√ß√£o da moeda ou o aumento das importa√ß√Ķes/exporta√ß√Ķes.

O mercado forex também apresenta características atraentes para os traders individuais:

  • A alavancagem permite que at√© mesmo os pequenos traders invistam com quantias de capital maiores do que as que possuem.
  • Os custos de entrada s√£o baixos, pois √© poss√≠vel comprar pequenas quantias em dinheiro. Comprar uma a√ß√£o no mercado de a√ß√Ķes pode custar milhares de d√≥lares. No entanto, √© poss√≠vel entrar no mercado FX por $100.
  • √Č poss√≠vel fazer trades a (praticamente) qualquer momento, tornando o forex adequado para todos os hor√°rios.
  • O mercado forex possui uma alta liquidez e baixo spread entre o pre√ßo de compra e venda.
  • Contratos de op√ß√Ķes e de futuros s√£o produtos padr√£o. O shorting (venda a descoberto) est√° dispon√≠vel para os traders que n√£o querem apenas comprar e vender ao pre√ßo de mercado atual (spot).


Onde as pessoas fazem trades de forex?

Ao contr√°rio das a√ß√Ķes que s√£o negociadas principalmente em bolsas centralizadas, como a NYSE ou NASDAQ, o trading FX ocorre em hubs no mundo. Os participantes podem negociar diretamente uns com os outros atrav√©s de trades over-the-counter (OTC) ou entrar em uma enorme rede de bancos e corretores no mercado interbanc√°rio.¬†

Supervisionar esse com√©rcio internacional pode ser complicado devido aos diferentes regulamentos de cada moeda. Embora muitas jurisdi√ß√Ķes tenham ag√™ncias que supervisionam o trading no mercado dom√©stico, seu alcance internacional √© geralmente limitado. Voc√™ pode precisar de uma licen√ßa ou do servi√ßo de um corretor credenciado para o seu trading FX, mas isso n√£o impede os traders de simplesmente usarem outros mercados menos regulamentados para suas atividades.

Quatro zonas principais constituem a maior parte do volume de trading FX: Nova York, Londres, Tóquio e Sydney. Como o mercado Forex não tem uma central, você deve encontrar uma corretora que possa ajudá-lo a negociar no mundo todo.

H√° uma grande variedade de op√ß√Ķes dispon√≠veis para servi√ßos de corretagem online, que normalmente s√£o gratuitos. Voc√™ n√£o pagar√° uma comiss√£o, mas os corretores cambiais geralmente mant√™m um spread sobre o pre√ßo que oferecem e o pre√ßo real de mercado. Se voc√™ est√° come√ßando, escolha uma corretora que ofere√ßa a op√ß√£o de negociar lotes menores. Abordaremos este t√≥pico mais adiante, mas √© com certeza a maneira mais acess√≠vel para come√ßar no forex trading.


O que torna o forex trading √ļnico?

O mercado Forex tem muitos aspectos que o tornam diferente de outros mercados financeiros:

  1. Possui enorme cobertura geográfica. Existem 180 moedas estrangeiras reconhecidas em todo o mundo e há mercados para elas em quase todos os países.
  2. √Č extremamente l√≠quido e tem um grande volume de trading.
  3. Seus pre√ßos de mercado s√£o afetados por v√°rios fatores globais. Isso inclui pol√≠tica, condi√ß√Ķes econ√īmicas, especula√ß√£o, remessas e muito mais.
  4. Está aberto para trading aproximadamente 24 horas por dia, cinco dias por semana. Como o mercado não é totalmente centralizado, quase sempre há uma exchange ou corretora aberta. Os mercados fecham aos fins de semana, mas em algumas plataformas ainda é possível encontrar trades disponíveis após o expediente.
  5. Suas margens de lucro podem ser baixas, a menos que sejam negociados grandes volume. Pequenas diferen√ßas na taxa de c√Ęmbio podem ser lucrativas em trades de grande valor.


Como as pessoas fazem trade de forex?

Quando se trata de forex, os traders t√™m algumas op√ß√Ķes dispon√≠veis. A maneira mais simples √© comprar um par de moedas no mercado spot e armazen√°-lo (holding). Por exemplo, voc√™ compra EUR no par USD/EUR. Se a moeda de cota√ß√£o valorizar, voc√™ pode vend√™-la pela moeda base e garantir um valor de lucro.

Voc√™ tamb√©m pode alavancar seus fundos, aumentando a quantidade de capital dispon√≠vel para voc√™. Nesse caso, voc√™ pode fazer trades usando fundos emprestados, desde que cubra as suas perdas. Outra possibilidade no mercado forex s√£o os contratos de¬†op√ß√Ķes que permitem que voc√™ compre ou venda um par por um pre√ßo definido em uma data espec√≠fica. Os contratos de futuros tamb√©m s√£o populares. Nesse caso, voc√™ √© obrigado a entrar em uma posi√ß√£o futura de trade, a um pre√ßo previamente determinado.

Um aspecto interessante do forex trading é a possibilidade de se obter lucro através de diferenciais das taxas de juros. Os bancos centrais do mundo todo definem diferentes taxas de juros, oferecendo oportunidades de investimento para os traders de forex. Ao trocar seu dinheiro e depositá-lo em um banco estrangeiro, é possível ganhar mais dinheiro do que ao manter seus fundos ociosos. 

No entanto, existem alguns custos extras, incluindo taxas de remessa, encargos bancários e diferentes regimes fiscais. Você deve considerar todos os custos adicionais possíveis antes de colocar as suas estratégias em prática. As oportunidades e os ganhos com arbitragem costumam ser mínimos, portanto, suas margens serão estreitas. Uma taxa não considerada pode eliminar todos os ganhos esperados.


O que é PIP?

Um pip (porcentagem em ponto) é o menor incremento de preço possível para um par de moedas forex. Observando novamente o par GBP/USD:


Um movimento de 0,0001 (positivo ou negativo) seria o valor mínimo para esse par (1 pip). No entanto, nem todas as moedas são negociadas com quatro casas decimais. Qualquer par com o iene japonês como moeda de cotação, tem um pip padrão de 0,01 devido à não decimalização da moeda.

Pipetas

Algumas corretoras e exchanges quebram o padr√£o e oferecem pares que ampliam o n√ļmero de casas decimais. O par GBP/USD, por exemplo, ter√° cinco casas decimais em vez das quatro habituais. O par USD/JPY normalmente tem duas casas decimais, mas pode chegar a tr√™s. Esta casa decimal extra √© conhecida como pipeta.


O que é um lote no forex trading?

No mercado forex, as moedas s√£o compradas e vendidas em quantias espec√≠ficas conhecidas como lotes. Ao contr√°rio dos mercados de a√ß√Ķes, esses lotes de moedas estrangeiras s√£o negociados a valores definidos. Um lote normalmente cont√©m 100.000 unidades da moeda base de um par, mas tamb√©m √© poss√≠vel comprar quantias menores, incluindo lotes mini, micro e nano.

Lote

Unidades

Padrão 

100.000

Mini

10.000

Micro

1.000

Nano

100

Ao trabalhar com lotes, é fácil calcular seus ganhos e perdas com mudanças do pip. Usaremos o par EUR/USD como exemplo:


Se voc√™ comprar um lote padr√£o de EUR/USD, ter√° ‚ā¨100.000 por US$119.380. Se o par aumentar seu pre√ßo em um pip e voc√™ vender o seu lote, isso equivale a uma mudan√ßa de 10 unidades da moeda de cota√ß√£o. Ou seja, voc√™ vender√° seus ‚ā¨100.000 por US$119.390 e ter√° um lucro de US$10. Se o pre√ßo aumentar dez pips, o lucro ser√° de US$100.

√Ä medida que as negocia√ß√Ķes se tornaram cada vez mais digitalizadas, a popularidade dos lotes padr√£o diminuiu e as op√ß√Ķes mais flex√≠veis passaram a ser mais usadas. Do outro lado do espectro, os grandes bancos at√© aumentaram o tamanho de seus lotes padr√£o para 1 milh√£o para acomodar o grande volume que negociam.


Como funciona a alavancagem no forex trading?

Uma das características do mercado forex são suas margens de lucro relativamente pequenas. Para melhorar seus ganhos, você precisará aumentar o volume de trading. Os bancos podem fazer isso com certa facilidade, mas alguns traders não têm acesso a capital suficiente e, por isso, usam a alavancagem.

A alavancagem permite a solicitação de empréstimos a um corretor com um collateral (garantia) relativamente pequeno. Os corretores exibem os valores de alavancagem como uma multiplicação do capital fornecido por exemplo, 10x ou 20x sendo igual a 10 vezes ou 20 vezes o seu dinheiro. $10.000 alavancados 10x lhe dariam $100.000 para fazer trades.
Para solicitar o empréstimo, os traders mantêm um valor de margem que o corretor usa para cobrir possíveis perdas. Uma alavancagem de 10x requer uma margem de 10%, 20x requer 5% e 100x requer 1%. Com a alavancagem, você experimenta todas as perdas ou ganhos de um investimento com base no valor total alavancado. Em outras palavras, a alavancagem amplifica seus lucros e perdas.

Vamos ver um exemplo com o par EUR/USD. Se voc√™ quisesse comprar um lote deste par (‚ā¨100.000), precisaria de aproximadamente US$120.000 na cota√ß√£o atual. Se voc√™ for um trader pequeno sem acesso a esses fundos, pode considerar o uso de uma alavancagem de 50x (margem de 2%). Nesse caso, voc√™ s√≥ precisa fornecer US$2.400 para acessar US$120.000 no mercado de c√Ęmbio.

Se o par cair 240 pips (US$2.400), sua posição será fechada e sua conta será liquidada (você perde todos os seus fundos). Ao operar com alavancagem, pequenos movimentos no preço podem alterar drasticamente seus lucros ou perdas. A maioria das corretoras permite que você aumente a margem da sua conta e faça recargas, se necessário.


Como funciona o hedging no mercado forex?

Com qualquer moeda flutuante, sempre h√° a chance de que a taxa de c√Ęmbio mude. Enquanto os especuladores tentam lucrar com a volatilidade, outros valorizam a estabilidade. Por exemplo, para uma empresa que planeja expandir internacionalmente, √© interessante definir uma taxa de c√Ęmbio fixa para planejar melhor as suas despesas. Isso √© poss√≠vel com um processo chamado hedging.

At√© mesmo especuladores podem querer uma taxa de c√Ęmbio fixa espec√≠fica para se proteger contra um choque econ√īmico ou uma¬†crise financeira. Voc√™ pode fazer hedging de suas taxas FX com v√°rios instrumentos financeiros. Os m√©todos mais comuns s√£o o uso de contratos de futuros ou de op√ß√Ķes. Com um contrato de futuros, um investidor ou trader √© obrigado a negociar a uma taxa e montante espec√≠ficos em uma data futura.¬†

Contratos futuros

Suponha que voc√™ entre em um contrato futuro para comprar um lote de USD/EUR a 0,8400 (US$100.000 por ‚ā¨84.000) daqui um ano. Talvez voc√™ esteja vendendo na zona do euro e desejar repatriar seus lucros dentro de um ano. Um contrato futuro remove o risco de uma poss√≠vel valoriza√ß√£o do d√≥lar americano em rela√ß√£o ao euro e lhe ajuda a planejar melhor suas finan√ßas. Nesse caso, se houver uma valoriza√ß√£o do d√≥lar americano, cada euro comprar√° menos d√≥lares ao repatriar os fundos.

Se o d√≥lar americano valorizar e o USD/EUR estiver em 1,0000 em um ano, sem um contrato futuro, a cota√ß√£o (spot) seria de US$100.000 por ‚ā¨100.000. No entanto, em vez dessa cota√ß√£o, voc√™ usaria o contrato previamente estabelecido de um lote de USD/EUR por 0,8400 (US$100.000 por ‚ā¨84.000). Neste simples exemplo, voc√™ ter√° economizado um custo de ‚ā¨16.000 por lote, sem considerar quaisquer taxas.

Op√ß√Ķes¬†

Os contratos de op√ß√Ķes oferecem uma maneira semelhante de reduzir riscos atrav√©s do hedging. Ao contr√°rio dos futuros, os contratos de op√ß√Ķes oferecem a escolha de comprar ou vender um ativo a um pre√ßo predeterminado, na data definida ou antes. Depois de pagar um pre√ßo de compra (pr√™mio ou premium), um contrato de op√ß√£o pode proteg√™-lo de uma valoriza√ß√£o ou deprecia√ß√£o indesejada de um par de moedas.

Por exemplo, se uma empresa brit√Ęnica vende bens e servi√ßos nos EUA, ela pode comprar uma op√ß√£o Call (de compra) do par GBP/USD. Este instrumento permite que a empresa compre GBP/USD no futuro a um pre√ßo predeterminado. Se a libra valorizar ou sua cota√ß√£o n√£o mudar at√© o momento do pagamento em d√≥lares, a empresa perder√° apenas o pre√ßo pago pelo contrato de op√ß√Ķes. Se a libra desvalorizar em rela√ß√£o ao d√≥lar, eles j√° ter√£o feito o hedge de sua cota√ß√£o e poder√£o obter um pre√ßo melhor do que o oferecido no mercado.

Para saber mais sobre contratos de futuros e de op√ß√Ķes, consulte¬†O que s√£o Contratos a Termo e Futuros?¬†e¬†O que s√£o Contratos de Op√ß√Ķes?.


Arbitragem de juros cobertos

Com a varia√ß√£o das taxas de juros em todo o mundo, os traders de forex podem arbitrar essas diferen√ßas enquanto compensam o risco de uma mudan√ßa na taxa de c√Ęmbio. Uma das maneiras mais comuns de fazer isso √© com a chamada arbitragem de juros cobertos. Esta estrat√©gia de trading protege (hedging) os movimentos futuros dos pre√ßos do par de moedas para reduzir os riscos.

Etapa 1: Encontrar uma oportunidade de arbitragem

Usaremos como exemplo, o par EUR/USD com uma cota√ß√£o de 1,400. A taxa de juros para dep√≥sitos na zona do euro √© de 1%, enquanto nos EUA √© de 2%. Portanto, ‚ā¨100.000 investidos na zona do euro dar√£o a voc√™ ‚ā¨1.000 de lucro ap√≥s um ano. Contudo, se voc√™ pudesse investir o dinheiro nos EUA, teria um lucro de ‚ā¨2.000 se a taxa de c√Ęmbio se mantivesse. No entanto, este exemplo simplificado n√£o considera taxas, custos banc√°rios e outras despesas que voc√™ tamb√©m deve contabilizar.

Etapa 2: Hedging da sua taxa de c√Ęmbio Forex

Usando um contrato futuro de EUR/USD de um ano com uma taxa forward de 1,4100, voc√™ pode aproveitar as vantagens de uma melhor taxa de c√Ęmbio na zona do euro e garantir um retorno fixo. A taxa forward (a termo) √© a taxa de c√Ęmbio (FX) combinada usada no contrato.¬†

Um banco ou corretor calcula essa taxa com uma f√≥rmula matem√°tica que considera diferentes taxas de juros e o pre√ßo spot atual. A taxa forward, em compara√ß√£o com a taxa spot, adiciona um pr√™mio ou desconto dependendo das condi√ß√Ķes de mercado. Em prepara√ß√£o para a arbitragem, firmamos um contrato futuro para vender um lote de EUR/USD a uma cota√ß√£o de 1,41 em um ano.

Etapa 3: Concluindo a arbitragem

Nesta estrat√©gia, voc√™ compra um lote de EUR/USD a 1,400 no mercado spot para obter ‚ā¨100.000 por US$140.000. Assim que tiver os fundos do seu trade spot, deposite-os nos EUA por um ano com juros de 2%. Ao final do ano, voc√™ ter√° um total de US$142.800.¬†

O pr√≥ximo passo √© converter os US$142.800 de volta para euros. Com o contrato futuro, voc√™ vende de volta (short) US$142.800 √† taxa definida no acordo, de 1,4100, dando a voc√™ aproximadamente ‚ā¨101.276,60.

Etapa 4: Comparando os lucros

Vamos comparar os lucros obtidos com e sem o hedging da taxa de c√Ęmbio, supondo que todo o resto se mantenha. Ap√≥s a estrat√©gia de arbitragem de juros cobertos nos EUA, voc√™ ter√° ‚ā¨101.276,60. Se voc√™ n√£o fizesse o hedge, teria ‚ā¨102.000, conforme mencionado anteriormente. Ent√£o, por que as pessoas fazem hedge se isso gera menos lucros?¬†

Os traders fazem hedge principalmente para evitar o risco de flutua√ß√Ķes na taxa de c√Ęmbio. Um par de moedas raramente permanecer√° est√°vel ao longo de um ano. Portanto, embora o lucro seja ‚ā¨723,40 menor, conseguimos garantir pelo menos ‚ā¨1.276,60. Outro fator √© que assumimos que o banco central n√£o mudar√° a taxa de juros ao longo do ano, o que nem sempre √© o caso.



Considera√ß√Ķes finais

Para qualquer pessoa interessada em economia internacional, trading e assuntos globais, o mercado forex oferece uma alternativa √ļnica ao mercado de a√ß√Ķes. Para pequenos investidores, o forex trading pode parecer menos acess√≠vel do que as criptomoedas ou a√ß√Ķes. Mas com o surgimento de corretores online e o aumento da concorr√™ncia para oferecer servi√ßos financeiros ao p√ļblico, o mercado forex n√£o est√° t√£o fora de alcance. Muitos traders de forex confiam na alavancagem para obter bons lucros. Essas estrat√©gias apresentam um alto risco de liquida√ß√£o, portanto, certifique-se de compreender bem seus mecanismos antes de assumir riscos.