Entendendo os mecanismos de correspondência no trading
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Entendendo os mecanismos de correspondência no trading

Entendendo os mecanismos de correspondência no trading

Iniciante
Publicado em Jan 3, 2024Atualizado em Mar 19, 2024
5m

TL;DR

  • Um mecanismo de correspond√™ncia √© um sistema sofisticado que conecta compradores e vendedores nos mercados financeiros.

  • Os mecanismos de correspond√™ncia modernos combinam e executam negocia√ß√Ķes de forma justa e r√°pida, contribuindo para um ambiente de trading mais eficiente e responsivo.

  • Existem diferentes tipos de algoritmos que definem como um mecanismo de correspond√™ncia prioriza e executa ordens. Exemplos comuns incluem FIFO (PEPS), Pro-Rata e TWAP.

Você já se perguntou como as ordens de compra e venda se transformam magicamente em trades concluídos em bolsas de valores ou corretoras de criptomoedas? Bem, o segredo por trás disso é o que chamamos de mecanismo de correspondência.

O que é um mecanismo de correspondência?

Basicamente, um mecanismo de correspond√™ncia √© um sistema de software sofisticado que conecta compradores e vendedores nos mercados financeiros. Podemos imagin√°-lo como o cupido do mundo dos trades, unindo aqueles que querem comprar com os que querem vender, e vice-versa. A sua principal miss√£o √© executar trades de forma r√°pida e eficiente, criando condi√ß√Ķes equitativas para os participantes do mercado.

Mecanismos de correspondência vs. métodos tradicionais

No passado, o trading e a correspond√™ncia de ordens dependiam muito de chamadas telef√īnicas e processos manuais. Esses sistemas eram consideravelmente mais demorados e suscet√≠veis a erros humanos em compara√ß√£o com os sofisticados sistemas de mecanismo de correspond√™ncia que utilizamos hoje. Os mecanismos de correspond√™ncia modernos podem combinar e executar trades de forma justa e r√°pida.

Como funciona um mecanismo de correspondência?

Imagine um mercado movimentado com traders gritando lances e ofertas. No mundo digital, esse caos √© substitu√≠do por um livro de ordens. Os traders inserem suas inten√ß√Ķes de compra e venda, registrando-as no livro de ordens. √Č aqui que entra o mecanismo de correspond√™ncia, analisando o cen√°rio e conectando ordens compat√≠veis.

O algoritmo de correspond√™ncia √© o c√©rebro por tr√°s da opera√ß√£o e segue regras predefinidas que ditam a ordem de prioridade. Uma das regras mais comuns √© o ‚Äúfirst-in, first-out‚ÄĚ (FIFO). Em portugu√™s, ‚Äúprimeiro a entrar, primeiro a sair‚ÄĚ (PEPS). Semelhante a uma fila de supermercado, as ordens que chegam primeiro t√™m prioridade. Outra abordagem, "Pro-Rata", favorece ordens maiores, garantindo que elas tenham uma parte proporcionalmente maior da liquidez dispon√≠vel.

Algoritmos de correspondência de ordens

Os algoritmos de correspondência de ordens definem o funcionamento de um mecanismo de correspondência. Vamos dar uma olhada em alguns exemplos:

1. First-in, first-out (FIFO)

Tamb√©m conhecido como ‚Äúfirst-come, first-serve‚ÄĚ (FCFS), o FIFO representa o algoritmo cl√°ssico que prioriza as ordens com base em seu pre√ßo e data de cria√ß√£o. Quando v√°rias ordens s√£o criadas com o mesmo pre√ßo, a ordem que chega primeiro √© correspondida primeiro, garantindo justi√ßa na execu√ß√£o.

2. Pro-Rata

O algoritmo Pro-Rata adiciona um mecanismo que favorece ordens maiores. Isso significa que se houver duas ordens pendentes ao mesmo tempo e com o mesmo preço, a ordem com a maior quantidade será executada primeiro.

3. Preço Médio Ponderado pelo Tempo (TWAP)

Algoritmos baseados em TWAP calculam o pre√ßo m√©dio de todas as ordens dentro de um determinado per√≠odo e executam m√ļltiplos trades gradualmente para atingir esse pre√ßo m√©dio. Os algoritmos TWAP podem reduzir o impacto de ordens grandes, dividindo-as em ordens menores que acabar√£o atingindo o mesmo pre√ßo m√©dio que a ordem inicial.

Tipos de mecanismos de correspondência

1. Mecanismo de correspondência centralizado

Mecanismos de correspond√™ncia centralizados oferecem correspond√™ncia em tempo real com velocidade e efici√™ncia. Operando em um √ļnico servidor central, eles processam ordens rapidamente, tornando-os ideais para corretoras de alto tr√°fego, onde a correspond√™ncia r√°pida √© crucial.

2. Mecanismo de correspondência descentralizado

Os mecanismos de correspond√™ncia descentralizados operam em uma rede peer-to-peer (ponto a ponto), oferecendo prote√ß√£o contra ataques. Embora contribuam para um ambiente de trading mais seguro, podem sacrificar velocidade e efici√™ncia em compara√ß√£o com os mecanismos centralizados. A aus√™ncia de um servidor central minimiza o risco de viola√ß√Ķes, tornando o mecanismo de correspond√™ncia descentralizado uma alternativa mais segura.

Escolhendo o mecanismo de correspondência adequado

Velocidade

Para plataformas com altos volumes de trading, o mecanismo centralizado é excelente na correspondência rápida de ordens. Por outro lado, um mecanismo descentralizado, que depende de uma rede peer-to-peer, pode ter um desempenho mais lento.

Segurança

Enquanto um mecanismo centralizado √© suscet√≠vel a ataques devido √† sua depend√™ncia de um servidor central, o mecanismo descentralizado, operando em uma rede distribu√≠da, oferece mais seguran√ßa contra poss√≠veis ataques ou viola√ß√Ķes.

Taxas

Os mecanismos centralizados normalmente incorrem em taxas mais altas devido ao aumento dos requisitos de infraestrutura e recursos. Por outro lado, os mecanismos descentralizados, que funcionam em uma rede peer-to-peer, geralmente têm taxas mais baixas.

A import√Ęncia dos mecanismos de correspond√™ncia

No movimentado mundo do trading, onde milissegundos podem fazer a diferen√ßa, os mecanismos de correspond√™ncia desempenham um papel fundamental. Alguns aspectos que demonstram sua import√Ęncia s√£o:

1. Execução eficiente de ordens

Um bom mecanismo de correspondência oferece execução rápida de ordens. A capacidade de processar ordens rapidamente é crucial, especialmente em um cenário em que cada milissegundo conta.

2. Equidade e transparência

Com algoritmos predefinidos que determinam a prioridade das ordens, os mecanismos de correspondência mantêm a equidade, promovendo transparência na execução dos trades. Os traders podem confiar que as suas ordens serão processadas de forma imparcial, com base nas regras estabelecidas.

3. Liquidez do mercado

Ao conectar compradores e vendedores de maneira prática, os mecanismos de correspondência contribuem para a liquidez do mercado. Essa liquidez, facilitada pela correspondência eficiente de ordens, gera um ambiente de mercado mais responsivo.

Considera√ß√Ķes finais

Embora os mecanismos de correspond√™ncia sejam frequentemente negligenciados, eles s√£o um testemunho da precis√£o e sofistica√ß√£o das plataformas de trading modernas. O mecanismo de correspond√™ncia √© a for√ßa invis√≠vel que garante que as engrenagens do mercado funcionem sem problemas, proporcionando aos traders a capacidade de realizar transa√ß√Ķes com velocidade, justi√ßa e efici√™ncia.

Leituras adicionais

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