TL;DR
Valutamarknaden Ă€r vĂ€rldens största marknad efter handelsvolym och likviditet. MĂ€klare, företag, regeringar och andra ekonomiska ombud handlar med valutor och valutaderivat för att möjliggöra internationell handel.Â
Handlare anvÀnder Àven marknaden av spekulativa skÀl. Det finns olika arbitragemöjligheter att hitta i vÀxelkurser och rÀntor, vilket gör marknaden populÀr att handla i stora volymer eller med hÀvstÄng.
Valutamarknaden bestÄr av fiatvalutapar och deras relativa marknadspriser. Dessa par köps och sÀljs vanligtvis i sÄ kallad lot. En standardlot innehÄller 100 000 enheter av parets basvaluta, men Àven mindre storlekar finns tillgÀngliga, som strÀcker sig ner till 100 enheter.
Handlare anvÀnder ofta en hÀvstÄng för att öka de belopp som de kan investera med sitt kapital. Du kan Àven kompensera risken genom att anvÀnda terminer och swappar för att handla ett valutapar för ett visst pris i framtiden. Att kombinera dessa tvÄ instrument med andra handelsstrategier och produkter skapar en mÀngd olika investeringsmöjligheter för valutahandlarna.
Introduktion
Ăven om du inte handlar med valuta sjĂ€lv spelar den internationella valutamarknaden ofta en viktig roll i ditt dagliga liv. Ăven om effekterna av ett fall pĂ„ aktiemarknaden inte alltid Ă€r sĂ„ uppenbara kan en förĂ€ndring i din valutas vĂ€rde pĂ„verka priset pĂ„ varor och tjĂ€nster. Om du har varit utomlands har du sannolikt ocksĂ„ varit tvungen att vĂ€xla din valuta och betala en vĂ€xelkurs som beror pĂ„ aktuella valutakurser och priser.
Valuta Ă€r en unik tillgĂ„ngsklass som skiljer sig frĂ„n aktier, rĂ„varor och obligationer. NĂ€r vi gĂ„r in pĂ„ vad som gör den annorlunda syns det tydligt varför det finns en sĂ„ stor marknad och behov av den verkligt globala valutamarknaden.Â
Vad Àr valutahandel?
Valuta- eller FX-handel kallas forex pÄ engelska (som har sitt ursprung frÄn foreign exchange, som pÄ svenska betyder utrikeshandel) och Àr inköp och försÀljning av officiella valutor och andra valutaprodukter. NÀr du vÀxlar valutor pÄ en bank eller vÀxlingsbyrÄ bestÀms de priser vi fÄr direkt av vad som hÀnder pÄ valutamarknaden.
VĂ€xelkursĂ€ndringar baseras pĂ„ en blandning av ekonomiska förhĂ„llanden, vĂ€rldshĂ€ndelser, rĂ€ntor, politik och andra faktorer. Som ett resultat av detta Ă€r valuta mycket likvid och har den största handelsvolymen jĂ€mfört med andra finansmarknader.Â
Valutamarknaden bestÄr av tvÄ huvudaktiviteter: handel som underlÀttar ekonomiska transaktioner och spekulativ handel. För företag och andra enheter som Àr verksamma pÄ internationella marknader Àr köp och försÀljning av utlÀndska valutor ett mÄste. Att fÄ tillbaka dina tillgÄngar eller köpa varor utomlands Àr viktiga anvÀndningsomrÄden för valutamarknaden.
Spekulanter utgör den andra sidan av valutahandeln. Kortsiktig handel med hög volym som utnyttjar mycket smĂ„ fluktuationer i valutapriserna Ă€r vanligt. Valutamarknaden Ă€r en marknad full av arbitragemöjligheter för spekulanter, vilket delvis förklarar den stora handelsvolymen pĂ„ marknaden.Â
Handlare försöker Àven tjÀna pengar pÄ lÄngsiktiga möjligheter, sÄsom fluktuerande rÀntesatser. Ekonomiska hÀndelser och geopolitik orsakar ocksÄ betydande fluktuationer pÄ valutamarknaderna pÄ sikt. Genom att köpa en valuta nu och behÄlla den gÄr det att göra lÄngsiktig vinst. Du kan ocksÄ komma överens om vÀxelkurser flera Är i förvÀg med terminskontrakt och satsa för eller emot marknaden.
Valutahandel kan vara svÄrt för smÄskaliga anvÀndare. Utan att lÄna eller ha en stor mÀngd startkapital blir arbitrage och kortsiktig handel mycket svÄrare. Denna aspekt har lett till att internationella banker och finansinstitut tillhandahÄller det mesta av den volym som vi ser pÄ valutamarknaden.
Vad Àr ett valutapar?
PÄ den mest grundlÀggande nivÄn innehÄller valutamarknaden par av valutor, som beskriver det relativa priset mellan de tvÄ. Om du redan har handlat med kryptovalutor kommer du att vara lite bekant med hur valutamarknaden fungerar. Den första valutan som visas i ett par Àr basvalutan. Den andra Àr motvalutan. Vi uttrycker motvalutan som ett vÀrde relaterat till en enda enhet i basvalutan.
GBP/USD visar priset pÄ 1 GBP i USD. Detta förhÄllande visas som ett nummer, till exempel 1,3809, vilket visar att 1 £ Àr vÀrt 1,3809 $. GBP/USD Àr ett av de mest omsatta paren och kallas Cable. Detta smeknamn kommer frÄn en transatlantisk kabel pÄ 1800-talet, som skulle vidarebefordra denna kurs mellan börser i London och New York.
Vad gÀller valutahandel kan du hitta mÄnga likvida marknader. NÄgra av paren med den högsta handelsvolymen Àr USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF och EUR/USD. Dessa par Àr kÀnda som Majors och bestÄr av USA-dollar, japanska yen, brittiska pund, schweiziska franc och euro.
Varför handlar personer med valuta?
Valutamarknaden handlar inte bara om spekulation. Banker, företag och andra parter som behöver tillgÄng till utlÀndska kontanter deltar i valutahandeln för att underlÀtta internationella transaktioner. Företagen kommer Àven i förvÀg överens om valutakurserna för att faststÀlla kostnaderna för framtida valutavÀxlingar, sÄ kallad hedging. Ett annat anvÀndningsomrÄde Àr nÀr regeringar bygger upp reserver och uppfyller ekonomiska mÄl, inklusive valutakopplingar eller ökad import/export.
Det finns ocksÄ attraktiva funktioner i valutamarknaden för enskilda handlare:
HÀvstÄng gör det möjligt för Àven smÄ handlare att investera med större summor av kapital Àn de direkt har tillgÄng till.
IntrÀdeskostnaderna Àr lÄga, eftersom det Àr möjligt att köpa smÄ mÀngder valuta. Att köpa en aktie pÄ aktiemarknaden kan kosta tiotusentals kronor, jÀmfört med att gÄ in pÄ valutamarknaden för en tusenlapp.
Du kan handla nÀstan nÀr som helst, vilket gör valuta lÀmplig för alla scheman.
Det finns hög likviditet pÄ marknaden, liksom en lÄg skillnad mellan köp- och sÀljkurs.
Optioner och terminskontrakt Àr standardprodukter. Blankning pÄ marknaden Àr möjlig för handlare som inte bara vill köpa och sÀlja direkt till det aktuella marknadspriset.
Var handlar personer med valuta?
Till skillnad frĂ„n aktier, som huvudsakligen handlas pĂ„ centraliserade börser som NYSE eller NASDAQ, sker valutahandel i nav över hela vĂ€rlden. Deltagarna kan handla direkt med varandra genom OTC-affĂ€rer (over-the-counter/över disk) eller gĂ„ med i ett stort nĂ€tverk av banker och mĂ€klare pĂ„ interbankmarknaden.Â
Att övervaka denna internationella valutahandel kan vara svĂ„rt, pĂ„ grund av de olika reglerna för varje valuta. Ăven om mĂ„nga jurisdiktioner har ombud som övervakar handeln pĂ„ den inhemska marknaden Ă€r deras internationella rĂ€ckvidd begrĂ€nsad. Ăven om du kan behöva skaffa en licens eller gĂ„ via en ackrediterad mĂ€klare för din valutahandel, hindrar detta inte handlare frĂ„n att helt enkelt anvĂ€nda andra och mindre reglerade marknader för deras verksamhet.
Fyra stora zoner utgör den största valutahandelsvolymen: New York, London, Tokyo och Sydney. Eftersom valutamarknaden inte har nÄgon central punkt, bör du kunna hitta en mÀklare som kan hjÀlpa dig att handla valuta över hela vÀrlden.
Det finns ett stort utbud av alternativ tillgÀngliga för online-mÀklartjÀnster och som vanligtvis Àr gratis. Du betalar inte en direkt provision, men valutamÀklaren kommer att ha en fördelning pÄ det pris de erbjuder och det faktiska marknadspriset. Om du sÀtter igÄng ska du vÀlja en mÀklare som lÄter dig handla mikro-lot. Vi kommer att gÄ igenom detta lÀngre fram, men detta Àr det överlÀgset mest tillgÀngliga sÀttet för dig att börja handla med valuta.
Vad gör valutahandeln unik?
Valutahandel har mÄnga aspekter som gör den annorlunda jÀmfört med andra finansmarknader:
Den har stor geografisk tÀckning. Det finns 180 officiella utlÀndska valutor runt om i vÀrlden, vilket skapar marknader för dem i nÀstan alla lÀnder.
Marknaden Àr extremt likvid och har en enorm handelsvolym.
Dess marknadspriser pÄverkas av mÄnga globala faktorer. Dessa inkluderar politik, ekonomiska förhÄllanden, spekulation, överföringar med mera.
Den Àr öppen för handel i stort sett 24 timmar om dygnet, fem dagar i veckan. Eftersom marknaden inte Àr helt centraliserad finns det en börs eller mÀklare som nÀstan alltid Àr öppen för dig. Marknaderna Àr stÀngda under helger, men det finns fortfarande handel tillgÀnglig efter stÀngning pÄ vissa plattformar.
Dess vinstmarginaler kan vara lÄga, om du inte handlar med stora volymer. SmÄ skillnader i vÀxelkursen kan bli lönsamma genom stora affÀrer.
Hur handlar personer med valuta?
Det finns en del val nÀr det gÀller valuta som enskilda handlare kan vÀlja mellan. Det enklaste sÀttet Àr att köpa ett valutapar pÄ spotmarknaden och behÄlla det. Du köper till exempel EUR i paret USD/EUR. Om motvalutan ökar i vÀrde kan du sÀlja den för din basvaluta och göra en vinst.
Du kan ocksÄ anvÀnda hÀvstÄng pÄ dina tillgÄngar för att öka mÀngden kapital som Àr tillgÀnglig för dig. I det hÀr fallet kan du handla med lÄnade tillgÄngar, sÄ lÀnge du kan tÀcka dina förluster. En annan möjlighet att övervÀga Àr valutaoptioner, som lÄter dig köpa eller sÀlja ett par till ett fast pris under ett visst datum. Terminskontrakt Àr ocksÄ populÀra, vilka gör att du mÄste ingÄ en handel till ett överenskommet pris i framtiden.
En spĂ€nnande aspekt av valutahandel Ă€r möjligheten att göra vinst genom skillnaden i rĂ€ntesatser. Centralbanker över hela vĂ€rlden sĂ€tter olika rĂ€ntesatser som ger investeringsmöjligheter för valutahandlare. Genom att vĂ€xla in dina kontanter och sĂ€tta in dem i en utlĂ€ndsk bank Ă€r det möjligt att tjĂ€na mer pengar Ă€n om du hade haft dina tillgĂ„ngar hemma.Â
Det finns dock extrakostnader, inklusive överföringsavgifter, bankavgifter och olika skattesystem. Du bör ta reda pÄ alla möjliga extra kostnader för att fÄ dina strategier att fungera. Arbitragemöjligheter och vinster Àr ofta minimala, sÄ dina marginaler kan bli snÀva. En ovÀntad avgift kan radera alla dina förvÀntade vinster.
Vad Àr en pip?
En pip (percentage in point eller procent i punkt) Àr den minsta möjliga prisökningen som ett valutapar kan ha. Vi tittar pÄ GBP/USD igen:
En rörelse upp eller ner pÄ 0,0001 skulle vara det minsta belopp som paret kan flytta (1 pip). Alla valutor handlas dock inte med fyra decimaler. Varje par med den japanska yenen som motvaluta har vanligtvis en pip pÄ 0,01 pÄ grund av att valutan inte anvÀnder decimaler.
Pipetter
Vissa mÀklare och börser bryter dock standarden och erbjuder par med fler decimaler. GBP/USD kommer till exempel att anvÀnda fem decimaler istÀllet för fyra, som normalt. USD/JPY anvÀnder vanligtvis tvÄ decimaler, men kan Àven ha tre. Denna extra decimal Àr kÀnd som en pipett.
Vad Àr en lot inom valutahandel?
I valutahandel köps och sÀljs valutor i specifika belopp som kallas lot. Till skillnad frÄn aktiemarknaderna handlas dessa lot av utlÀndska valutor till fasta vÀrden. En lot Àr vanligtvis 100 000 enheter av basvalutan i ett par, men det finns ocksÄ mindre belopp du kan köpa, inklusive mini-, mikro- och nanolot.
NÀr du arbetar med lot Àr det enkelt att berÀkna dina vinster och förluster med hjÀlp av pip-förÀndringarna. LÄt oss titta pÄ EUR/USD som ett exempel:
Om du köper en standardlot för EUR/USD har du köpt 100 000 ⏠för 119 380 $. Om paret ökar sitt pris med en pip och du sÀljer din lot Àr detta lika med en förÀndring av 10 enheter av motvalutan. Denna ökning innebÀr att du kommer att sÀlja dina 100 000 ⏠för 119 390 $ och har dÀrmed gjort en vinst pÄ 10 $. Om priset ökar 10 pip blir det en vinst pÄ 100 $.
I takt med att handeln har blivit alltmer digitaliserad har standardlotstorlekarna minskat i popularitet till förmÄn för mer flexibla alternativ. PÄ andra sidan av spektrumet har stora banker till och med ökat storleken pÄ sina standardlot upp till 1 miljon för att rymma den stora volymen de handlar.
Hur fungerar hÀvstÄng inom valutahandel?
En av valutamarknadens unika egenskaper Àr dess relativt smÄ vinstmarginaler. För att öka dina vinster mÄste du öka volymen du handlar med. Banker kan göra detta ganska enkelt, men smÄsparare kanske inte har tillgÄng till tillrÀckligt med kapital och kan dÄ istÀllet anvÀnda en hÀvstÄng.
Med hÀvstÄng kan du lÄna pengar frÄn en mÀklare med en relativt liten sÀkring. MÀklarna visar hÀvstÄngsbelopp som en multiplikation av det tillhandahÄllna kapitalet. Som exempel Àr 10x eller 20x lika med 10 gÄnger eller 20 gÄnger dina pengar. 10 000 $ med en hÀvstÄng pÄ 10x skulle ge dig 100 000 $ att handla med.
För att lÄna dessa pengar upprÀtthÄller handlarna ett marginalbelopp som en mÀklare anvÀnder för att tÀcka eventuella förluster. En marginal pÄ 10 % Àr 10x, en marginal pÄ 5 % Àr 20x och en pÄ 1 % Àr 100x. Genom hÀvstÄng fÄr du de kompletta förlusterna eller vinsterna av en investering, baserat pÄ det totala hÀvstÄngsbeloppet. Med andra ord förstÀrker hÀvstÄngen din vinst och dina förluster.
HĂ€r följer ett exempel med EUR/USD. Om du vill köpa en lot av detta par (100 000 âŹ) skulle du behöva ungefĂ€r 120 000 $ till nuvarande pris. Om du Ă€r en liten handlare utan dessa tillgĂ„ngar kan du övervĂ€ga att fĂ„ 50x i hĂ€vstĂ„ng (en marginal pĂ„ 2 %). I det hĂ€r fallet behöver du bara tillhandahĂ„lla 2 400 $ för att fĂ„ tillgĂ„ng till 120 000 $ pĂ„ valutamarknaden.
Om paret gÄr ner med 240 pip (2 400 $) stÀngs din position och ditt konto likvideras (du förlorar alla dina tillgÄngar). Med hÀvstÄng kan smÄ rörelser i priset leda till plötsliga, stora förÀndringar i dina vinster eller förluster. De flesta mÀklarna lÄter dig öka marginalen pÄ ditt konto och fylla pÄ det efter behov.
Hur fungerar hedging inom valuta?
Med alla flytande valutor finns det alltid chansen att vÀxelkursen kommer att röra sig. DÀr spekulanter försöker göra vinster frÄn volatilitet, vÀrderar andra stabilitet. Till exempel kanske ett företag som planerar att expandera internationellt vill lÄsa en vÀxelkurs för att bÀttre planera sina utgifter. De kan göra detta ganska enkelt med en process som kallas hedging.
Ăven spekulanter kanske vill lĂ„sa in en specifik vĂ€xelkurs för att skydda sig mot en ekonomisk chock eller finanskris. Du kan anvĂ€nda hedging för dina valutakurser med olika finansiella instrument. De vanligaste metoderna Ă€r att anvĂ€nda termins- eller optionskontrakt. Med ett terminskontrakt Ă€r en investerare eller handlare skyldig att handla till en viss kurs och ett belopp under ett framtida datum.Â
Terminskontrakt
Anta att du anvĂ€nder ett terminskontrakt för att köpa en lot USD/EUR till 0,8400 (köp 100 000 $ för 84 000 âŹ) om ett Ă„r. Du kanske sĂ€ljer i euroomrĂ„det och vill skicka tillbaka dina vinster i den valutan pĂ„ ett Ă„r. Ett terminskontrakt tar bort risken för en eventuell vĂ€rdeökning av USA-dollarn mot euron och hjĂ€lper dig att bĂ€ttre planera din ekonomi. Om USA-dollarn stĂ€rks i det hĂ€r fallet kommer varje euro att köpa fĂ€rre dollar nĂ€r de löser in tillgĂ„ngarna.
Om USA-dollarn stĂ€rks och USD/EUR ligger pĂ„ 1,0000 om ett Ă„r, skulle spotkursen utan ett terminskontrakt vara 100 000 $ för 100 000 âŹ. Men istĂ€llet för denna kurs skulle du anvĂ€nda det tidigare överenskomna kontraktet pĂ„ en lot USD/EUR till 0,8400 (100 000 $ för 84 000 âŹ). I det hĂ€r enkla exemplet har du sparat 16 000 ⏠per lot, utan att rĂ€kna med avgifterna.
OptionerÂ
Optioner erbjuder ett liknande sÀtt att minska risken genom hedging. Men till skillnad frÄn terminskontrakt ger optioner dig ett val att köpa eller sÀlja en tillgÄng till ett förutbestÀmt pris pÄ eller före ett visst datum. Efter att ha betalat ett inköpspris (premien) kan ett optionskontrakt skydda dig frÄn oönskad prisökning eller prissÀnkning i ett valutapar.
Om ett brittiskt företag till exempel sÀljer varor och tjÀnster i USA kan de köpa en köpoption för GBP/USD. Detta instrument gör det möjligt för dem att köpa GBP/USD i framtiden till ett förutbestÀmt pris. Om pundet har ökat eller behÄllit sin kurs nÀr betalningen i US-dollar görs har företaget bara förlorat det pris som betalats för optionskontraktet. Om pundet faller mot dollarn har de redan sÀkrat sin kurs och kan fÄ ett bÀttre pris Àn vad som erbjuds pÄ marknaden.
För mer information om termins- och optionskontrakt kan du kolla in Vad Àr framtida- och terminskontrakt? och Vad Àr optionskontrakt?.
TÀckt arbitrage med rÀntesats
Med rÀntor som varierar över hela vÀrlden kan valutahandlare anvÀnda arbitrage pÄ dessa skillnader, samtidigt som de kompenserar risken för att en vÀxelkurs Àndras. Ett av de vanligaste sÀtten att göra detta Àr tÀckt arbitrage med rÀntesats. Denna handelsstrategi anvÀnder hedging i framtida prisrörelser för valutaparet för att minska risken.
Steg 1: Hitta en arbitragemöjlighet
Ta till exempel EUR/USD-paret med en kurs pÄ 1,400. RÀntesatsen för insÀttning i euroomrÄdet Àr 1 % och den Àr 2 % i USA. SÄ 100 000 ⏠som Àr investerade i euroomrÄdet ger dig 1 000 ⏠i vinst efter ett Är. Men om du kunde investera pengarna i USA skulle det ge dig 2 000 euro i vinst, om vÀxelkursen hÄller. Detta förenklade exempel tar dock inte hÀnsyn till avgifter, bankkostnader och andra utgifter som du Àven bör ta hÀnsyn till.
Steg 2: AnvÀnd hedging pÄ din valutakurs
Med hjÀlp av ett ettÄrigt terminskontrakt för EUR/USD med en terminskontraktskurs pÄ 1,4100 kan du dra nytta av den förbÀttrade rÀntan i USA och garantera en fast avkastning. Terminskursen Àr den överenskomna valutakursen som anvÀnds i kontraktet.
En bank eller mÀklare berÀknar denna rÀnta med en matematisk formel som tar hÀnsyn till olika rÀntesatser och det aktuella spotpriset. Terminskontraktskursen lÀgger till en premie eller rabatt jÀmfört med spotrÀntan, beroende pÄ marknadsförhÄllandena. För att förbereda vÄrt arbitrage öppnar vi ett terminskontrakt för att köpa en lot EUR/USD till en kurs av 1,41 pÄ ett Är.
Steg 3: Slutför vÄrt arbitrage
I denna strategi sĂ€ljer du en lot EUR/USD till 1,400 pĂ„ spotmarknaden för att ge dig 140 000 $ till en kostnad av 100 000 âŹ. NĂ€r du har tillgĂ„ngarna frĂ„n din spothandel sĂ€tter du in dem i USA i ett Ă„r med 2 % i rĂ€nta. NĂ€r Ă„ret Ă€r slut har du totalt 142 800 dollar.
NĂ€sta steg Ă€r att du konverterar 142 800 $ tillbaka till euro. Med terminskontraktet sĂ€ljer du tillbaka 142 800 $ till den överenskomna kursen pĂ„ 1,4100, vilket ger dig ungefĂ€r 101 276,60 âŹ.
Steg 4: JÀmför vinsterna
LĂ„t oss jĂ€mföra vinsterna du fĂ„r hĂ€r med och utan hedgingkursen, förutsatt att allt annat hĂ„ller. Efter att ha gĂ„tt igenom strategin för den tĂ€ckta rĂ€ntesatsen för arbitrage i USA har du 101 276,60 âŹ. Om du inte anvĂ€nde hedging skulle du ha 102 000 âŹ, som nĂ€mnts tidigare. SĂ„ varför anvĂ€nder personer hedging om det leder till lĂ€gre vinster?Â
I första hand anvĂ€nder handlare hedging för att undvika risken för fluktuationer i vĂ€xelkursen. Ett valutapar kommer sĂ€llan att förbli stabilt över ett Ă„r. SĂ„ Ă€ven om vinsten Ă€r 723,40 ⏠mindre har vi lyckats garantera minst 1 276,60 âŹ. En annan faktor Ă€r att vi antar att centralbanken inte kommer att Ă€ndra rĂ€ntan under Ă„ret, vilket inte alltid Ă€r fallet.
Sammanfattningsvis
För alla som Àr intresserade av internationell ekonomi, handel och globala affÀrer erbjuder valutamarknaden ett unikt alternativ till aktier och fonder. Valutahandeln kan verka mindre tillgÀnglig Àn krypto eller aktier för smÄ investerare. Men i och med ökningen av onlinemÀklare och ökande konkurrens nÀr det gÀller att tillhandahÄlla finansiella tjÀnster till allmÀnheten Àr valuta nu inom rÀckhÄll. MÄnga valutahandlare förlitar sig pÄ en hÀvstÄng för att göra bra vinster. Dessa strategier medför en hög risk för likvidering, sÄ se till att du förstÄr mekanismerna mycket vÀl innan du tar risker.