Was ist technische Analyse
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Was ist technische Analyse

Was ist technische Analyse

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Veröffentlicht Mar 14, 2019Aktualisiert Dec 28, 2022
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Technische Analyse (TA), oft auch als Charting bezeichnet, ist eine Art von Analyse, die darauf abzielt zuk√ľnftiges Marktverhalten auf der Grundlage fr√ľherer Preisaktionen und Volumendaten vorherzusagen. Der TA-Ansatz wird weitgehend auf Aktien und andere Verm√∂genswerte in traditionellen Finanzm√§rkten angewendet, ist aber auch ein integraler Bestandteil des Handels mit digitalen W√§hrungen im Kryptow√§hrungsmarkt.

Im Gegensatz zur Fundamentalanalyse (FA), die mehrere Faktoren rund um den Preis eines Verm√∂genswertes ber√ľcksichtigt, ist TA strikt auf historische Preisaktionen ausgerichtet. Daher wird es als Werkzeug verwendet, um die Preisschwankungen und Volumendaten eines Verm√∂genswertes zu untersuchen, und viele H√§ndler verwenden es, um Trends und g√ľnstige Handelsm√∂glichkeiten zu identifizieren.

W√§hrend im 17. Jahrhundert in Amsterdam und Japan primitive Formen der technischen Analyse auftauchten, wird die moderne TA oft auf das Werk von Charles Dow zur√ľckgef√ľhrt. Als Finanzjournalist und Gr√ľnder des The Wall Street Journal geh√∂rte Dow zu den ersten, die feststellten, dass sich einzelne Verm√∂genswerte und M√§rkte oft in Trends bewegen, die segmentiert und untersucht werden k√∂nnen. Seine Arbeit brachte sp√§ter die Dow-Theorie hervor, die weitere Entwicklungen in der technischen Analyse f√∂rderte.

In der Anfangsphase basierte der rudiment√§re Ansatz der technischen Analyse auf handgefertigten Tabellen und manuellen Berechnungen, aber mit dem Fortschritt der Technologie und der modernen Informatik hat sich TA breit gemacht und ist heute ein wichtiges Werkzeug f√ľr viele Investoren und H√§ndler.


Wie funktioniert die technische Analyse?

Wie bereits erw√§hnt, ist TA im Grunde genommen die Untersuchung der aktuellen und fr√ľheren Preise eines Verm√∂genswertes. Die Hauptannahme der technischen Analyse ist, dass Preisschwankungen eines Verm√∂genswertes nicht zuf√§llig sind und sich im Allgemeinen im Laufe der Zeit zu erkennbaren Trends entwickeln.

Im Kern ist TA die Analyse der Marktkräfte von Angebot und Nachfrage, die eine Darstellung der allgemeinen Marktstimmung darstellen. Mit anderen Worten, der Preis eines Vermögenswertes ist ein Spiegelbild der gegensätzlichen Verkaufs- und Kaufkräfte, und diese Kräfte sind eng mit den Emotionen von Händlern und Investoren verbunden (im Wesentlichen Angst und Gier).

Bemerkenswert ist, dass TA als zuverl√§ssiger und effektiver in M√§rkten gilt, die unter normalen Bedingungen mit hohem Volumen und Liquidit√§t operieren. Die volumenstarken M√§rkte sind weniger anf√§llig f√ľr Kursmanipulationen und abnormale externe Einfl√ľsse, die falsche Signale erzeugen und TA nutzlos machen k√∂nnten.

Um die Preise zu untersuchen und schlie√ülich g√ľnstige Gelegenheiten zu erkennen, nutzen H√§ndler eine Vielzahl von Charting-Tools, die als Indikatoren bezeichnet werden. Indikatoren f√ľr die technische Analyse k√∂nnen H√§ndlern helfen, bestehende Trends zu erkennen und gleichzeitig aufschlussreiche Informationen √ľber Trends zu liefern, die in der Zukunft auftreten k√∂nnen. Da TA-Indikatoren fehlbar sind, nutzen einige H√§ndler mehrere Indikatoren, um Risiken zu reduzieren.


Gemeinsame TA-Indikatoren

Typischerweise verwenden H√§ndler, die TA verwenden, eine Vielzahl von verschiedenen Indikatoren und Kennzahlen, um Markttrends auf der Grundlage von Charts und historischen Kursentwicklungen zu ermitteln. Unter den zahlreichen Indikatoren der technischen Analyse sind Simple Moving Averages (SMA) eines der am h√§ufigsten verwendeten und bekanntesten Beispiele. Wie der Name schon sagt, wird der SMA auf der Grundlage der Schlusskurse eines Verm√∂genswertes innerhalb eines bestimmten Zeitraums berechnet. Der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) ist eine modifizierte Version des SMA, die die j√ľngsten Schlusskurse st√§rker gewichtet als die √§lteren.
Ein weiterer häufig verwendeter Indikator ist der Relative Strength Index (RSI), der zu einer Klasse von Indikatoren gehört, die als Oszillatoren bezeichnet werden. Im Gegensatz zu einfachen gleitenden Durchschnitten, die Preisänderungen im Laufe der Zeit einfach verfolgen, wenden Oszillatoren mathematische Formeln auf Preisdaten an und erzeugen dann Messwerte, die in vordefinierte Bereiche fallen. Im Falle des RSI reicht dieser Bereich von 0 bis 100.
Der Indikator Bollinger Bands (BB) ist ein weiterer Oszillatortyp, der bei H√§ndlern sehr beliebt ist. Der BB-Indikator besteht aus zwei seitlichen B√§ndern, die um eine gleitende Durchschnittslinie flie√üen. Es wird verwendet, um potenzielle √ľberkaufte und √ľberverkaufte Marktbedingungen zu erkennen und die Marktvolatilit√§t zu messen.
Neben den grundlegenderen und einfacheren TA-Instrumenten gibt es einige Indikatoren, die sich auf andere Indikatoren st√ľtzen, um Daten zu generieren. So wird beispielsweise der Stochastic RSI berechnet, indem eine mathematische Formel auf den regul√§ren RSI angewendet wird. Ein weiteres beliebtes Beispiel ist der Moving Average Convergence Divergence (MACD) Indikator. Der MACD wird durch Subtraktion von zwei EMAs erzeugt, um die Hauptlinie (die MACD-Linie) zu erzeugen. Die erste Linie wird dann verwendet, um eine weitere EMA zu erzeugen, was zu einer zweiten Linie (bekannt als die Signallinie) f√ľhrt. Dazu kommt das MACD-Histogramm, das aus den Unterschieden zwischen diesen beiden Linien berechnet wird.


Handelssignale

Indikatoren sind zwar n√ľtzlich, um allgemeine Trends zu identifizieren, k√∂nnen aber auch dazu verwendet werden, Erkenntnisse √ľber potenzielle Ein- und Ausstiegspunkte zu gewinnen (Kauf- oder Verkaufssignale). Diese Signale k√∂nnen erzeugt werden, wenn bestimmte Ereignisse in der Grafik eines Indikators auftreten. Wenn der RSI beispielsweise einen Wert von 70 oder mehr ergibt, k√∂nnte dies darauf hindeuten, dass der Markt unter √ľberkauften Bedingungen arbeitet. Die gleiche Logik gilt, wenn der RSI auf 30 oder weniger sinkt, was allgemein als Signal f√ľr √ľberverkaufte Marktbedingungen wahrgenommen wird.

Wie bereits erw√§hnt, sind die Handelssignale der technischen Analyse nicht immer genau, und es gibt eine betr√§chtliche Menge an L√§rm (falsche Signale), die von TA-Indikatoren erzeugt werden. Dies gilt insbesondere f√ľr die Kryptow√§hrungsm√§rkte, die wesentlich kleiner als die traditionellen und damit volatiler sind.


Kritikpunkte

Obwohl TA in allen m√∂glichen M√§rkten weit verbreitet ist, wird es von vielen Spezialisten als eine umstrittene und unzuverl√§ssige Methode angesehen und oft als "sich selbst erf√ľllende Prophezeiung" bezeichnet. Ein solcher Begriff wird verwendet, um Ereignisse zu beschreiben, die nur deshalb eintreten, weil eine gro√üe Anzahl von Menschen annahm, dass sie eintreten w√ľrden.

Kritiker argumentieren, dass im Kontext der Finanzm√§rkte, wenn eine gro√üe Anzahl von H√§ndlern und Investoren auf die gleichen Arten von Indikatoren, wie Unterst√ľtzungs- oder Widerstandslinien, angewiesen ist, die Chancen steigen, dass diese Indikatoren funktionieren.¬†

Auf der anderen Seite argumentieren viele TA-Anh√§nger, dass jeder Chartist seine eigene besondere Art der Analyse der Charts und der Verwendung der verschiedenen verf√ľgbaren Indikatoren hat, was bedeuten w√ľrde, dass es f√ľr eine gro√üe Anzahl von H√§ndlern praktisch unm√∂glich ist, die gleiche spezielle Strategie zu verwenden.


Fundamentalanalyse vs. technische Analyse

Eine zentrale Prämisse der technischen Analyse ist, dass die Marktpreise bereits alle grundlegenden Faktoren widerspiegeln, die mit einem bestimmten Vermögenswert zusammenhängen. Im Gegensatz zum TA-Ansatz, der sich hauptsächlich auf historische Kursdaten und Volumen konzentriert (Marktcharts), verfolgt die Fundamentalanalyse (FA) eine breitere Untersuchungsstrategie, die mehr Wert auf qualitative Faktoren legt.

Die Fundamentalanalyse geht davon aus, dass die zuk√ľnftige Wertentwicklung eines Verm√∂genswertes von weit mehr als nur historischen Daten abh√§ngt. Im Wesentlichen ist FA eine Methode zur Sch√§tzung des intrinsischen Wertes eines Unternehmens, Gesch√§fts oder Verm√∂genswertes, die auf einer Vielzahl von mikro- und makro√∂konomischen Bedingungen basiert, wie Unternehmensf√ľhrung und Reputation, Marktwettbewerb, Wachstumsraten und Industriegesundheit.

Daher k√∂nnen wir davon ausgehen, dass im Gegensatz zu TA, das haupts√§chlich als Vorhersageinstrument f√ľr Preisaktionen und Marktverhalten verwendet wird, FA eine Methode ist, um zu bestimmen, ob ein Verm√∂genswert je nach Kontext und Potenzial √ľberbewertet ist oder nicht. W√§hrend die technische Analyse haupts√§chlich von kurzfristigen H√§ndlern eingesetzt wird, wird die Fundamentalanalyse von Fondsmanagern und langfristigen Investoren bevorzugt.

Ein bemerkenswerter Vorteil der technischen Analyse ist die Tatsache, dass sie auf quantitative Daten angewiesen ist. Als solches bietet es einen Rahmen f√ľr eine objektive Untersuchung der Preisentwicklung und beseitigt einige der Vermutungen, die mit dem qualitativeren Ansatz der Fundamentalanalyse einhergehen.

Trotz der Auseinandersetzung mit empirischen Daten ist TA jedoch immer noch von pers√∂nlichen Vorurteilen und Subjektivit√§t gepr√§gt. Zum Beispiel wird ein Trader, der stark dazu neigt, eine bestimmte Schlussfolgerung √ľber einen Verm√∂genswert ziehen zu wollen, wahrscheinlich seine TA-Tools so manipulieren, um seine Schlussfolgerung zu unterst√ľtzen, und in vielen F√§llen geschieht dies sogar unbewusst. Dar√ľber hinaus kann die technische Analyse auch in Zeiten scheitern, in denen die M√§rkte kein klares Muster oder Trend aufweisen.


Schlussworte

Neben der Kritik und der seit langem kontrovers gef√ľhrten Debatte dar√ľber, welche Methode besser ist, wird eine Kombination von TA- und FA-Ans√§tzen von vielen als eine rationalere Wahl angesehen. W√§hrend sich FA in der Regel auf langfristige Anlagestrategien bezieht, kann TA aufschlussreiche Informationen √ľber kurzfristige Marktbedingungen liefern, die sowohl f√ľr H√§ndler als auch f√ľr Investoren n√ľtzlich sein k√∂nnen (z.B. bei der Bestimmung g√ľnstiger Ein- und Ausgangspunkte).

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