Points clés à retenir
L’analyse technique (AT) est une méthode qui s’appuie sur l’historique des prix et du volume pour prévoir les tendances du marché.
L’AT peut être réalisée avec de simples niveaux de support et de résistance ou avec une combinaison d’indicateurs graphiques comme les moyennes mobiles, l’IFR, la MACD et les bandes de Bollinger.
Les signaux de trading peuvent nous aider à identifier les occasions d’achat et de vente, mais les indicateurs d’analyse technique peuvent également produire de faux signaux, en particulier sur les intervalles de temps plus courts ou les marchés à faible liquidité.
Il est important de gérer les risques et de procéder à des confirmations croisées avec d’autres méthodes pour les réduire.
Introduction
L’analyse technique (AT) est une méthode graphique utilisée pour prévoir les mouvements de cours des actifs en analysant les données historiques des cours et les volumes de trading. Contrairement à l’analyse fondamentale (AF), qui prend en compte de multiples facteurs autour du cours d’un actif, l’analyse technique se concentre strictement sur les mouvements historiques du cours et les configurations graphiques. Les traders utilisent l’AT pour identifier les tendances, les niveaux de support et de résistance, ainsi que les points d’entrée et de sortie potentiels pour les trades.
Quand l’AT a-t-elle été créée ?
Si les formes les plus primitives de l’analyse technique sont apparues au 17e siècle à Amsterdam et au 18e siècle au Japon, l’AT moderne est souvent associée à Charles Dow.
Charles Dow était journaliste financier et a fondé le Wallet Street Journal. Il fut l’un des premiers à observer que les actifs et les marchés évoluent souvent selon des tendances pouvant être segmentées et analysées. Ses travaux ont donné naissance à la théorie de Dow, théorie qui a encouragé le développement de l’AT.
À ses balbutiements, l’approche rudimentaire de l’analyse technique était basée sur des feuilles faites à la main et des calculs manuels. Avec l’avancée de la technologie et la naissance de l’informatique moderne, l’AT s’est aujourd’hui généralisée et est aujourd’hui un outil important pour de nombreux investisseurs et traders.
Fonctionnement de l’analyse technique
L’AT fonctionne selon le principe que le cours d’un actif reflète déjà toutes les informations connues. Ainsi, en étudiant les modèles de prix et les volumes de trading, les traders peuvent anticiper les mouvements de prix futurs.
L’AT est l’analyse des forces du marché de l’offre et de la demande et représente le sentiment général du marché. En d’autres termes, le cours d’un actif reflète les forces de vente et d’achat qui s’opposent, ces forces étant étroitement liées aux émotions des traders et investisseurs (essentiellement la peur et la cupidité).
Il convient de remarquer que l’AT est considérée comme plus fiable et plus efficace sur les marchés fonctionnant dans des conditions normales, avec un volume et une liquidité élevés. Les marchés avec un volume conséquent sont en effet moins sensibles à la manipulation des prix et aux influences externes anormales qui pourraient rendre caduque l’AT et créer de faux signaux.
Indicateurs d’AT les plus courants
Les traders utilisent divers indicateurs techniques pour analyser les mouvements de prix et identifier les occasions potentielles de trading. Voici quelques-uns des indicateurs les plus couramment utilisés :
1. Les moyennes mobiles (MM)
Moyenne mobile simple (MMS) : calcule le prix moyen sur une période spécifique, lissant les fluctuations à court terme.
Moyenne mobile exponentielle (MME) : donne plus de poids aux prix récents, la rendant plus réactive aux nouvelles informations.
Les moyennes mobiles aident à identifier la direction de la tendance et les niveaux potentiels de support ou de résistance. Par exemple, une stratégie courante consiste à observer le croisement des moyennes mobiles à court terme et à long terme pour signaler des occasions potentielles d’achat ou de vente.
2. L’indice de force relative (IFR)
L’IFR (relative strength index ou RSI en anglais) est un oscillateur de la dynamique qui mesure la vitesse et la variation des mouvements de prix sur une échelle de 0 à 100. Traditionnellement, un IFR supérieur à 70 indique des conditions de surachat, tandis qu’un IFR inférieur à 30 suggère des conditions de survente.
3. Les bandes de Bollinger (BB)
L’indicateur des Bandes de Bollinger (BB) se compose de deux bandes latérales qui évoluent autour d’une ligne de moyenne mobile. Ces bandes sont utilisées pour mesurer la volatilité du marché et identifier les conditions potentielles de surachat ou de survente.
4. La divergence-convergence de moyennes mobiles (MACD)
La MACD est un indicateur de dynamique suivant la tendance qui montre la relation entre deux moyennes mobiles exponentielles. Elle se compose de la ligne de MACD, de la ligne de signal et de l’histogramme, qui peuvent aider à identifier les signaux potentiels d’achat ou de vente.
Les signaux de trading
Bien que les indicateurs soient utiles pour identifier les tendances générales, ils peuvent également être utilisés pour générer des signaux de trading qui suggèrent des points d’entrée ou de sortie potentiels :
Conditions de surachat/survente : les indicateurs comme l’IFR peuvent signaler quand un actif est suracheté (signal potentiel de vente) ou survendu (signal potentiel d’achat).
Croisements de moyennes mobiles : un signal haussier se produit lorsqu’une moyenne mobile à court terme croise au-dessus d’une moyenne mobile à long terme (croix dorée), tandis qu’un signal baissier se produit lorsqu’elle croise en dessous (croix de la mort).
Signaux de MACD : lorsque la ligne de MACD croise au-dessus de la ligne de signal, cela peut indiquer une tendance haussière ; un croisement en dessous peut suggérer une tendance baissière.
Il est important de remarquer que les signaux de trading fournis par l’analyse technique ne sont pas toujours précis. Il existe une quantité considérable de bruit (faux signaux) produit par les indicateurs d’AT, particulièrement dans le cadre du trading à court terme. Pour réduire les pertes, il est important d’utiliser les indicateurs d’AT en conjonction avec d’autres méthodes d’analyse et stratégies de gestion des risques.
Critiques
Beaucoup considèrent l’AT comme une méthode controversée et peu fiable, et la qualifie souvent de « prophétie autoréalisatrice », faisant référence à des événements qui ne se produisent que parce qu’un grand nombre de personnes supposent qu’ils se produiront.
Ainsi, bien que l’AT soit largement utilisée, elle présente certaines limites :
Prophétie autoréalisatrice : certains détracteurs soutiennent que l’AT fonctionne parce que de nombreux traders utilisent les mêmes indicateurs, conduisant à des résultats prévisibles.
Subjectivité : l’interprétation des graphiques et des configurations peut être subjective, menant à différentes conclusions chez les traders.
Anomalies de marché : l’AT peut être moins efficace pendant les périodes de forte volatilité ou lorsque les marchés sont influencés par des événements imprévus.
Malgré ces critiques, de nombreux traders trouvent l’AT très utile, particulièrement lorsqu’elle est associée à d’autres formes d’analyse. Ses défenseurs affirment que chaque chartiste a sa manière d’analyser les graphiques et d”utiliser les indicateurs disponibles. Il est ainsi pratiquement impossible pour un grand nombre de traders d’utiliser la même stratégie.
Analyse technique vs. analyse fondamentale
Alors que l’AT se concentre sur les données historiques des cours et les modèles, l’analyse fondamentale évalue la valeur intrinsèque d’un actif en se basant sur les états financiers, les indicateurs économiques et d’autres facteurs qualitatifs.
Analyse technique : particulièrement adaptée aux stratégies de trading à court terme, permettant d’identifier les points d’entrée et de sortie optimaux.
Analyse fondamentale: plus appropriée pour les décisions d’investissement à long terme, évaluant la santé générale et le potentiel d’un actif.
De nombreux investisseurs utilisent une combinaison de ces deux approches pour prendre des décisions éclairées, en tirant parti des points forts de chaque méthode.
Conclusion
Outre les critiques et le débat controversé de longue date sur la meilleure méthode à adopter, beaucoup préfèrent utiliser une combinaison de l’analyse technique et de l’analyse fondamentale. Bien que l’AF soit généralement liée aux stratégies d’investissement à long terme, l’AT peut fournir des informations pertinentes sur les conditions du marché à court terme, ce qui peut être utile pour tous types de traders et d’investisseurs.
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