Orderbuch
Das Orderbuch ist eine nach Preis geordnete Liste aller offenen Kauf- und Verkaufsorders für ein Wertpapier oder Asset.
Das Bild oben zeigt das Orderbuch des BTC/USDT-Paares auf
Binance Futures zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die grün markierten Aufträge sind Kauforders zu einem spezifischen Preis, während die Verkaufsorders rot gefärbt sind.
Das System, das Kauforders mit Verkaufsorders abgleicht, die sogenannte Matching Engine, nutzt das Orderbuch zur Durchführung von Trades für die Marktteilnehmer. Das Order-Matching-System ist das Herzstück aller Computerbörsen und beeinflusst maßgeblich deren Effizienz und Zuverlässigkeit. Orderbücher enthalten im Allgemeinen die gleichen Informationen, das Layout kann jedoch je nach Plattform variieren.
In der Vergangenheit wurden von Computerbörsen stets zentrale Systeme zum Abgleich von Kauf- und Verkaufsorders eingesetzt. Dies ist nach wie vor die zuverlässigste Methode zur Durchführung des elektronischen Börsenhandels.
In jüngster Zeit hat jedoch die
Blockchain-Technologie die Schaffung neuartiger Börsen ermöglicht, die Kauf- und Verkaufsorders mithilfe von
Smart-Contracts algorithmisch abgleichen. Sie werden als
dezentrale Kryptobörsen (DEX) bezeichnet und ermöglichen den Handel mit Kryptowerten, ohne dass die Mittel jemals von einer zentralen Stelle
verwahrt werden. Allerdings müssen gewisse Abstriche bei der Leistung in Kauf genommen werden.
Orderbücher sind für Trader wichtig, weil sie es ihnen erlauben, das Interesse von Käufern und Verkäufern bei bestimmten Preisniveaus besser einzuschätzen. Die enthaltenen Informationen können wertvolle Erkenntnisse über potenzielle
Unterstützungs- und
Widerstandsniveaus liefern.
Ein Ungleichgewicht der Aufträge auf der Kauf- oder Verkaufsseite des Orderbuchs kann ein Hinweis auf die mögliche Richtung des Marktes geben. Beispielsweise könnte eine große Anzahl von Kauforders um ein bestimmtes Preisniveau herum auf ein
Unterstützungsniveau hindeuten. Demgegenüber könnte eine große Anzahl von Verkaufsorders einen
Widerstand ankündigen. Kauf- oder Verkaufsentscheidungen sollten aber nicht allein auf der Grundlage solcher Hinweise getroffen werden. Zur Bestätigung einer Vermutung sind immer auch weitere Analysemethoden heranzuziehen.
Einige Kryptobörsen, sogenannte
Dark Pools, verfügen über Orderbücher, die für die Öffentlichkeit nicht sichtbar sind.
