Võtmepunktid
Treehouse paneb aluse krüptorahaturu fikseeritud tuluga toodetele, mis sarnanevad traditsioonilise rahanduse võlakirjade ja keskmise pikkusega riigikassa võlakirjadega.
Kasutajad saavad deponeerida ETH-d või likviidse panustamise tokeneid (LST-sid), et saada tETH-d, mis teenib arbitraaži kaudu optimeeritud tootlust.
Detsentraliseeritud laenuintressimäär (DOR) on Treehouse’i mehhanism usaldusväärsete võrdlusintressimäärade määramiseks krüptoraha jaoks, alustades Ethereumist.
Intressimäärade standardimisega DeFi-s on DOR-i eesmärk vähendada turu killustatust, suurendades samal ajal tootlustoodete läbipaistvust ja prognoositavust.
Sissejuhatus
DeFi pakub kasutajatele mitmesuguseid viise, kuidas krüptoraha pealt teenida, kuid stabiilset ja usaldusväärset tootlust pole lihtne leida. Sama vara (näiteks ETH) väljalaenamise intressimäärad on DeFi protokollides erinevad ja puudub ühtne võrdlusalus, mille abil valikuid võrrelda.
Sellise süsteemsuse puudumise tõttu on raske riske juhtida või pikaajalist tulustrateegiat ellu viia. Treehouse püüab seda probleemi lahendada, luues digitaalsele varale, alustades Ethereumist, fikseeritud tulu kihi, et võimaldada sul aja jooksul teenida stabiilsemat ja prognoositavamat tootlust.
Mis on fikseeritud tulu?
Fikseeritud tulu viitab investeeringutele, mis teenivad aja jooksul stabiilset ja prognoositavat tootlust. Näiteks laenad kellelegi 1000 USA dollarit ja saad viie aasta jooksul igal aastal 50 USA dollarit intressi. Seda peetakse stabiilsemaks varaklassiks, mis lihtsustab plaanimist ja riskide juhtimist.
Mis on Treehouse?
Treehouse on detsentraliseeritud protokoll, mille eesmärk on tuua fikseeritud tuluga tooted krüptorahaturule kahe põhikomponendi kaudu.
tVarad: tootlust teenivad tokenid, näiteks tETH, mis kasutavad nutikaid arbitraažistrateegiaid, et toetada detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) intressimäärade ühtlustamist ja luua stabiilset tootlust.
Detsentraliseeritud laenuintressimäär (DOR): traditsiooniliste võrdlusintressimäärade plokiahelasisesed versioonid. Neid luuakse konsensusprotsessi kaudu ja kasutatakse uute fikseeritud tootlusega toodete alusena.
tETH
tETH on token, mille saad, kui deponeerid Treehouse’i protokolli ether’it või likviidse panustamise tokeneid, näiteks stETH-d. Kuid see on midagi enamat kui lihtsalt sinu vara ümbris. tETH otsib aktiivselt parimaid tootlusvõimalusi kogu Ethereumi ökosüsteemist ja kasutab tootluse suurendamiseks arbitraaži.
Näiteks kui ether’i panustamise preemia on suurem kui laenuandmisplatvormi laenuvõtmiskulud, kasutab protokoll seda erinevust ära ja annab lisatootluse sulle tagasi. Teisisõnu, selle asemel et oma ether’it parema tootluse nimel ühelt platvormilt teisele käsitsi liigutada, teeb tETH töö sinu eest ära.
tETH omanikud teenivad Treehouse’i preemiaprogrammi kaudu ka punkte, see pakub lisastiimuleid varajastele tETH omanikele ja Treehouse’i kasutajatele.
Mis on detsentraliseeritud laenuintressimäärad (DOR)?
Detsentraliseeritud laenuintressimäärad (Decentralized Offered Rates – DOR) on digitaalse vara plokiahelasisesed võrdlusintressimäärad – nii nagu traditsiooniline rahandus tugineb viiteintressimääradele, näiteks tagatud üleööfinantseerimismäärale (SOFR). Lihtsamalt öeldes aitab DOR vastata küsimusele, milline on õiglane ja usaldusväärne keskmine laenuintressimäär ETH jaoks.
Oletamise või ühele allikale toetumise asemel luuakse DOR kogukonnapõhise konsensusprotsessi kaudu, kus osalejad tulevad kokku, et jagada intressimäärade andmeid ja tagada läbipaistvus. DOR-i ökosüsteemi sidusrühmad on järgmised.
Operaatorid: need on süsteemi koordinaatorid. Näiteks Treehouse tegutseb esimese operaatorina, vastutades võrdlusintressimäära voogude käivitamise ja haldamise eest.
Panelistid: need on spetsialiseerunud üksused, näiteks turutegijad või panustamisplatvormid, mis pakuvad Treehouse’i tööriistade abil intressimäärade andmeid või prognoose.
Delegeerijad: need on tavakasutajad, kes delegeerivad oma tVarad panelistidele. Nad säilitavad oma vara omandiõiguse, võimaldades samal ajal usaldusväärsetel osalejatel esitada nende nimel intressimäärade andmeid, just nagu panustamise delegeerimise korral.
Viitajad: need on sellised platvormid nagu DeFi-protokollid, börsid või laenuandmisrakendused, mis kasutavad DOR-i oma toodete hinnakujunduse viitena.
Treehouse’i Ethereumi panustamismäära (TESR-i) kõver
Treehouse’i Ethereumi panustamismäära kõver (Treehouse Ethereum Staking Rate – TESR) on Treehouse’i esimene DOR, mis loodi Ethereumil põhinevate fikseeritud tuluga toodete võrdlustasuvuskõverana. Nii nagu traditsiooniline rahandus kasutab USA riigivõlakirjade tootlust baastasemena, kasutab TESR-i kõver Ethereumi panustamistootlust võrdluspunktina tootluse hinnastamiseks DeFi-s.
Treehouse peab Ethereumi panustamist sobivaks baasmääraks, kuna see on protokolli sisse ehitatud, aitab võrku turvata ja pakub stabiilset, prognoositavat tootlust. Võrreldes alternatiividega, nagu bitcoin’i kaevandamine või stabiilsusraha laenamine, toetab protokoll Ethereumi panustamist kui detsentraliseeritumat ja süsteemsemat võimalust krüptorahapõhise võrdlusintressimäära määratlemiseks.
Kasutusjuhtumid
Usaldusväärne ja detsentraliseeritud võrdlusalus, nagu TESR-i kõver, avab ukse DeFi täiustatud finantstööriistade juurde.
Intressimäärade vahetused (IRS): lepingud, mis võimaldavad kaubelda fikseeritud ja ujuva intressiga maksetega, see aitab maandada intressimäärade muutumise riski.
Plokiahelasisesed riigivõlakirjatooted: valitsuse võlakirjade krüptorahaturu versioon, mis pakub pikaajalistele omanikele stabiilsemaid ja väiksema riskiga valikuid.
Tasuvuskõverad: tänu selgetele intressimääradele eri ajavahemikes saavad protokollid paremini hinnastada laene, säästutooteid ja muid fikseeritud tuluga instrumente.
TESR-i kasutamine võrdlusalusena võib parandada nii laenuvõtjate kui ka -andjate riskijuhtimist ning muuta DeFi-tooted institutsionaalse ja traditsioonilise rahanduse osalejatele kättesaadavamaks.
tETH riskid
Treehouse on välja toonud mõned olulised riskid, mida tETH kasutamisel meeles pidada, sest see on seotud nii panustamis- kui ka laenuandmisplatvormidega.
Üks suuremaid riske on alusprotokolli võimalik kokkuvarisemine, olgu selleks siis likviidse panustamise teenus või laenuandmisplatvorm. Panustatud varade väärtust võib tabada ka järsk langus ehk kursimuutus, mis võib kaasa tuua likvideerimised ja kahjumid.
Teised võimalikud probleemid on programmivead nutilepingutes, plokiahela oraaklitelt pärinevad ebatäpsed andmed ja laenuandmiskogumite ülekoormus. Sellisel juhul võivad laenuvõtmiskulud suureneda ja tETH pealt teenitav tulu väheneda.
Kuidas aitab Treehouse kaitsta kasutajaid?
Treehouse on rakendanud mitmeid kaitsemeetmeid, sealhulgas varuplaan oluliste kursimuutuste korral, spetsiaalne kindlustusfond ootamatute kahjude katmiseks ja protokollile kuuluv kursimuutuse kaitse (PPP) mehhanism, mis ostab volatiilsetel turgudel kokku alahinnatud tETH-d. Need meetmed toimivad koos, et parandada kasutajate kaitset, toetades samal ajal fikseeritud tulu pikaajalist alust DeFi-s.
Token TREE
TREE token on Treehouse’i protokolli natiivne kasutustoken. Tokenit kasutatakse mitmesugustel eesmärkidel, muu hulgas järgmistel.
DOR-i andmete eest tasumine: kui nutilepingud või ettevõtted kasutavad Treehouse’i DOR-i võrdlusandmeid, maksavad nad TREE tokenites väikest päringutasu. See aitab protokollile tulu teenida ja tagab selle andmetaristu õiglase kasutamise.
Panelistide panustamine: DOR-i intressimäärade tervikluse säilitamiseks peavad panelistid (intressimäärade andmeid esitavad üksused) panustama TREE tokeneid või tVara. Sellisel juhul on neil omad huvid mängus ja nad on motiveeritud esitama täpseid andmeid.
Preemiate teenimine: pärast igat andmete esitamise vooru (või „vaatlusperioodi“) jagatakse TREE tokeneid preemiatena nii panelistidele kui ka delegeerijatele olenevalt sellest, kui täpsed olid esitatud intressimäärad.
Juhtimine: TREE tokenid annavad sulle ka õiguse hääletada selliste oluliste protokolliotsuste üle nagu parameetrite kohandamine, süsteemi versiooni uuendamine või preemiate jaotuse muutmine.
Uuenduste rahastamine: Treehouse’i detsentraliseeritud autonoomse organisatsiooni (DAO) kaudu eraldatakse TREE tokeneid ka partnerluste, arendustööriistade ja protokollile tuginevate uute toodete arendamise toetusteks.
Treehouse (TREE) Binance’i HODLer Airdroppides
28. juulil 2025. aastal teatas Binance, et TREE on Binance’i HODLer Airdroppide 29. projekt. Kasutajatel, kes kasutasid oma BNB-d Simple Earnis või plokiahelasiseste tulude teenuse toodete jaoks 10.–13. juulini, on õigus osaleda TREE rahasadudes. Programmile on kokku eraldatud 12,5 miljonit TREE tokenit, see moodustab 1,25% tokenite kogupakkumisest.
TREE noteeriti koos iduetapisildiga. See võimaldab kauplemist USDT, USDC, BNB, FDUSD ja TRY paaridega.
Lõppmärkused
Treehouse tegeleb DeFi peamise probleemi lahendamisega, luues aluse fikseeritud tuluga toodetele krüptorahaturul. Selliste uuenduste abil nagu tETH, TESR-i kõver ja DOR-i mehhanism soovib see muuta tootluse prognoositavamaks, lihtsustada intressimäärade võrdlemist ja luua täiustatud finantstooteid plokiahelas.
Lisalugemist
Lahtiütlus. See sisu esitatakse olemasoleval kujul ainult üldiseks teabeks ning harivatel eesmärkidel, ilma igasuguse esinduse või garantiita. Seda ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või muu professionaalse nõustamisena ega konkreetse toote või teenuse ostmise soovitusena. Peaksid küsima nõu asjaomastelt professionaalsetelt nõustajatelt. Selles artiklis nimetatud tooted ei pruugi sinu piirkonnas saadaval olla. Kui artikli on koostanud kolmandast osapoolest kaastöötaja, pane tähele, et väljendatud seisukohad kuuluvad sellele kolmandast osapoolest kaastöötajale ega pruugi kajastada Binance’i Akadeemia seisukohti. Lisateabe saamiseks loe meie täielikku lahtiütlust. Digivarade hinnad võivad kõikuda. Sinu investeeringu väärtus võib langeda või tõusta ning sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance’i Akadeemia ei vastuta võimalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või mõne muu professionaalse nõuandena. Lisateabe saamiseks loe meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.