Κύρια σημεία αναφοράς
Το Treehouse βάζει τα θεμέλια για προϊόντα σταθερού εισοδήματος στον τομέα των κρυπτονομισμάτων, ανάλογα με τα ομόλογα και τα εμπορικά χρεόγραφα στον παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό τομέα.
Οι χρήστες μπορούν να καταθέσουν ETH ή Ρευστό Token Staking (LST) για να λάβουν tETH, το οποίο κερδίζει βελτιστοποιημένες αποδόσεις μέσω αρμπιτράζ.
Το αποκεντρωμένο προσφερόμενο επιτόκιο (DOR) είναι ο μηχανισμός του Treehouse για τον καθορισμό αξιόπιστων επιτοκίων αναφοράς για τα κρυπτονομίσματα, ξεκινώντας από το Ethereum.
Με την τυποποίηση των επιτοκίων σε όλη την DeFi, το DOR έχει σχεδιαστεί για να μειώσει τη διάσπαση της αγοράς, προσφέροντας παράλληλα μεγαλύτερη διαφάνεια και προβλεψιμότητα στα προϊόντα απόδοσης.
Εισαγωγή
Η DeFi μπορεί να προσφέρει στους χρήστες διαφορετικούς τρόπους να κερδίσουν από τα κρυπτονομίσματά τους, αλλά δεν είναι εύκολο να βρει κανείς σταθερές και αξιόπιστες αποδόσεις. Τα επιτόκια για τη δανειοδότηση του ίδιου περιουσιακού στοιχείου (όπως το ETH) διαφέρουν μεταξύ των πρωτοκόλλων DeFi και δεν υπάρχει κοινό σημείο αναφοράς για τη σύγκριση των επιλογών.
Αυτή η έλλειψη συνέπειας δυσκολεύει τη διαχείριση του κινδύνου ή την εφαρμογή μακροπρόθεσμων στρατηγικών εισοδήματος. Στόχος του Treehouse είναι να αντιμετωπίσει αυτό το πρόβλημα δημιουργώντας ένα επίπεδο σταθερού εισοδήματος για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, ξεκινώντας από το Ethereum, έτσι ώστε να σας βοηθήσει να απολαμβάνετε πιο σταθερές και προβλέψιμες αποδόσεις σε βάθος χρόνου.
Τι είναι το σταθερό εισόδημα;
Ο όρος "σταθερό εισόδημα" αναφέρεται σε επενδύσεις που αποφέρουν σταθερή και προβλέψιμη απόδοση με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, δανείζοντας σε κάποιον 1.000 δολάρια και λαμβάνοντας 50 δολάρια κάθε χρόνο ως τόκο για πέντε χρόνια. Θεωρείται μια πιο σταθερή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, η οποία διευκολύνει τον προγραμματισμό και τη διαχείριση του κινδύνου.
Τι είναι το Treehouse;
Το Treehouse είναι ένα αποκεντρωμένο πρωτόκολλο που έχει σχεδιαστεί για να προσφέρει προϊόντα σταθερού εισοδήματος στο κρυπτονόμισμα μέσω δύο βασικών στοιχείων:
tAssets: Token που αποφέρουν απόδοση, όπως το tETH, τα οποία χρησιμοποιούν στρατηγικές έξυπνου αρμπιτράζ για να συμβάλουν στην ευθυγράμμιση των επιτοκίων σε ολόκληρο τον τομέα της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) και να αποφέρουν σταθερές αποδόσεις.
Αποκεντρωμένο προσφερόμενο επιτόκιο (DOR): Εκδόσεις των συμβατικών επιτοκίων αναφοράς στην αλυσίδα Δημιουργούνται μέσω μιας διαδικασίας ομοφωνίας και λειτουργούν ως βάση για νέα προϊόντα με σταθερή απόδοση.
tETH
Το tETH είναι ένα Token που λαμβάνετε όταν καταθέτετε Ether ή Ρευστό Token Staking όπως stETH στο Treehouse Protocol. Ωστόσο, είναι κάτι περισσότερο από ένα απλό wrap για τα περιουσιακά σας στοιχεία. Το tETH αναζητά ενεργά τις καλύτερες ευκαιρίες απόδοσης σε όλο το οικοσύστημα Ethereum και χρησιμοποιεί αρμπιτράζ για να αυξήσει τις αποδόσεις σας.
Για παράδειγμα, εάν οι ανταμοιβές από ενέργεια Staking Ether είναι υψηλότερες από το κόστος δανεισμού σε μια πλατφόρμα δανεισμού, το πρωτόκολλο εκμεταλλεύεται αυτή τη διαφορά και σας επιστρέφει την επιπλέον απόδοση. Επομένως, αντί να μεταφέρετε το Ether σας μη αυτόματα μεταξύ πλατφορμών για να πετύχετε καλύτερες αποδόσεις, το tETH κάνει τη δουλειά για εσάς.
Οι κάτοχοι tETH κερδίζουν επίσης πόντους μέσω του προγράμματος ανταμοιβών Treehouse, το οποίο προσφέρει επιπλέον κίνητρα στους αρχικούς κατόχους tETH και στους χρήστες Treehouse.
Τι είναι τα αποκεντρωμένα προσφερόμενα επιτόκια (DOR);
Τα αποκεντρωμένα προσφερόμενα επιτόκια (DOR) είναι επιτόκια σημείων αναφοράς εντός της αλυσίδας για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και λειτουργούν με τρόπο παρόμοιο με τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα, τα οποία βασίζονται σε επιτόκια αναφοράς όπως το εξασφαλισμένο επιτόκιο χρηματοδότησης μίας ημέρας (SOFR). Με απλά λόγια, το DOR απαντά στο ερώτημα: "Ποιο είναι το εύλογο και αξιόπιστο μέσο επιτόκιο δανεισμού για το ETH;".
Αντί να κάνουμε εικασίες ή να βασιζόμαστε σε μία μόνο πηγή, το DOR δημιουργείται μέσω μιας διαδικασίας ομοφωνίας που καθοδηγείται από την κοινότητα, όπου διάφοροι συμμετέχοντες συγκεντρώνονται για να μοιραστούν δεδομένα για τις τιμές και να διατηρήσουν τη διαφάνεια. Τα ενδιαφερόμενα μέρη στο οικοσύστημα DOR περιλαμβάνουν:
Χειριστές: Αυτοί είναι οι συντονιστές του συστήματος. Για παράδειγμα, το Treehouse λειτουργεί ως ο πρώτος χειριστής, υπεύθυνος για την ενεργοποίηση και τη συντήρηση των ροών επιτοκίων σημείων αναφοράς.
Συμμετέχοντες στο πάνελ: Πρόκειται για εξειδικευμένες οντότητες, όπως οι πλατφόρμες ειδικών διαπραγματευτών αγοράς ή ενέργειας Staking που παρέχουν δεδομένα επιτοκίων ή προβλέψεις χρησιμοποιώντας τα εργαλεία του Treehouse.
Εντολοδόχοι: Τακτικοί χρήστες που αναθέτουν τα tAsset τους σε συμμετέχοντες του πάνελ. Διατηρούν την κυριότητα των περιουσιακών τους στοιχείων, ενώ παράλληλα επιτρέπουν σε αξιόπιστους συμμετέχοντες να υποβάλλουν δεδομένα σχετικά με τα επιτόκια εκ μέρους τους, όπως συμβαίνει στην περίπτωση της ανάθεσης ενέργειας Staking.
Παραπέμποντες: Πρόκειται για πλατφόρμες όπως πρωτόκολλα DeFi, ανταλλακτήρια ή εφαρμογές δανεισμού που χρησιμοποιούν το DOR ως αναφορά τιμολόγησης για τα προϊόντα τους.
Καμπύλη Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR)
Η καμπύλη TESR (Treehouse Ethereum Staking Rate) είναι το πρώτο DOR του Treehouse, το οποίο δημιουργήθηκε για να λειτουργεί ως καμπύλη απόδοσης αναφοράς για προϊόντα σταθερού εισοδήματος που βασίζονται στο Ethereum. Όπως τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά χρησιμοποιούν ως βάση τις αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, η καμπύλη TESR χρησιμοποιεί τις αποδόσεις από την ενέργεια Staking του Ethereum ως σημείο αναφοράς για την τιμολόγηση των αποδόσεων στο DeFi.
Το Treehouse θεωρεί την ενέργεια Staking του Ethereum ως το ιδανικό βασικό επιτόκιο, καθώς είναι ενσωματωμένη στο πρωτόκολλο, συμβάλλει στην ασφάλεια του δικτύου και προσφέρει σταθερές και προβλέψιμες αποδόσεις. Συγκριτικά με εναλλακτικές λύσεις όπως η εξόρυξη Bitcoin ή η δανειοδότηση stablecoin, το πρωτόκολλο υποστηρίζει την ενέργεια Staking του Ethereum ως μια πιο αποκεντρωμένη και σταθερή επιλογή για τον καθορισμό ενός εγγενούς επιτοκίου σημείου αναφοράς για τα κρυπτονομίσματα.
Περιπτώσεις χρήσης
Η ύπαρξη ενός αξιόπιστου, αποκεντρωμένου σημείου αναφοράς, όπως η καμπύλη TESR, ανοίγει τον δρόμο για πιο προηγμένα χρηματοοικονομικά εργαλεία στην DeFi:
Swap επιτοκίων (Interest rate swaps, IRS): Συμφωνίες που σας δίνουν τη δυνατότητα να πραγματοποιείτε συναλλαγές με σταθερά και κυμαινόμενα επιτόκια, οι οποίες μπορούν να σας βοηθήσουν να διαχειριστείτε τον κίνδυνο σε περίπτωση μεταβολής των επιτοκίων.
Προϊόντα ομολόγων στην αλυσίδα: Η έκδοση των κρατικών ομολόγων σε κρυπτονομίσματα, τα οποία προσφέρουν πιο σταθερές επιλογές με χαμηλότερο κίνδυνο για τους μακροπρόθεσμους κατόχους.
Καμπύλες απόδοσης: Με σαφή επιτόκια για διαφορετικά χρονικά διαστήματα, τα πρωτόκολλα μπορούν να προσφέρουν καλύτερες τιμές για δάνεια, προϊόντα αποταμίευσης και άλλα μέσα σταθερού εισοδήματος.
Η χρήση του TESR ως σημείο αναφοράς μπορεί να βελτιώσει τη διαχείριση κινδύνου για δανειολήπτες και δανειστές, και να συμβάλει στη βελτίωση της προσβασιμότητας των προϊόντων DeFi σε θεσμικούς και παραδοσιακούς χρηματοοικονομικούς παράγοντες.
Κίνδυνοι tETH
Το Treehouse έχει επισημάνει ορισμένους σημαντικούς κινδύνους που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά τη χρήση του tETH, καθώς αλληλεπιδρά τόσο με πλατφόρμες ενέργειας Staking όσο και με πλατφόρμες δανεισμού.
Ένας σημαντικός κίνδυνος είναι η πιθανή κατάρρευση ενός υποκείμενου πρωτοκόλλου, είτε πρόκειται για μια υπηρεσία Staking υψηλής ρευστότητας είτε για μια πλατφόρμα δανεισμού. Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος απότομης μείωσης της αξίας των περιουσιακών στοιχείων με staking, γνωστή ως αποσύνδεση, η οποία θα μπορούσε να ενεργοποιήσει ρευστοποιήσεις και να οδηγήσει σε ζημίες.
Άλλα πιθανά προβλήματα είναι σφάλματα στις έξυπνες συμβάσεις, ανακριβή δεδομένα από blockchain oracle και η υπερπληρότητα των pool δανεισμού. Όταν συμβεί αυτό, το κόστος δανεισμού μπορεί να αυξηθεί και να μειώσει τις αποδόσεις που κερδίζετε από το tETH.
Πώς το Treehouse βοηθά στην προστασία των χρηστών
Το Treehouse έχει εφαρμόσει πολλά μέτρα ασφαλείας, όπως ένα σχέδιο έκτακτης ανάγκης για σημαντικές αποσυνδέσεις, ένα ειδικό ταμείο ασφάλισης για την κάλυψη απρόβλεπτων ζημιών και έναν μηχανισμό προστασίας σύνδεσης, ο οποίος ανήκει στο πρωτόκολλο (Protocol-Owned Peg Protection, PPP) και αγοράζει tETH που είναι υποτιμημένο σε περιόδους αστάθειας των αγορών. Αυτά τα μέτρα συνδυάζονται για να ενισχύσουν την προστασία των χρηστών, υποστηρίζοντας παράλληλα τη μακροπρόθεσμη βάση για τα σταθερά εισοδήματα στην DeFi.
Token TREE
Το Token TREE είναι το εγγενές βοηθητικό Token του οικοσυστήματος Treehouse Protocol. Το Token χρησιμοποιείται για διάφορους σκοπούς, όπως:
Πληρωμή για δεδομένα DOR: Όταν οι έξυπνες συμβάσεις ή οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τα δεδομένα σημείου αναφοράς DOR του Treehouse, καταβάλλουν μια μικρή προμήθεια για την αναζήτηση σε Token TREE. Αυτό συμβάλλει στη δημιουργία εσόδων για το πρωτόκολλο και διασφαλίζει την ορθή χρήση της υποδομής δεδομένων του.
Ενέργεια Staking από συμμετέχοντες του πάνελ: Για να διατηρηθεί η ακεραιότητα των επιτοκίων DOR, οι συμμετέχοντες στο πάνελ (οι οντότητες που υποβάλλουν δεδομένα επιτοκίων) υποχρεούνται να δεσμεύσουν Token TREE ή tAsset. Αυτό διασφαλίζει ότι έχουν συμφέρον και κίνητρο να υποβάλλουν ακριβή δεδομένα.
Συγκέντρωση ανταμοιβών: Μετά από κάθε γύρο υποβολής δεδομένων (ή περίοδο παρατήρησης), τα Token TREE διανέμονται ως ανταμοιβές τόσο στους συμμετέχοντες του πάνελ όσο και στους εντολοδόχους, με βάση την ακρίβεια των υποβληθέντων επιτοκίων.
Διακυβέρνηση: Η κατοχή TREE σάς δίνει επίσης το δικαίωμα να ψηφίζετε για σημαντικές αποφάσεις του πρωτοκόλλου, όπως την προσαρμογή παραμέτρων, την αναβάθμιση του συστήματος ή την αλλαγή του τρόπου διανομής των ανταμοιβών.
Χρηματοδοτώντας την καινοτομία: Μέσω του αυτόνομου αποκεντρωμένου οργανισμού Treehouse (DAO), τα Token TREE διατίθενται επίσης ως επιχορηγήσεις για την υποστήριξη συνεργασιών, εργαλείων προγραμματιστών και νέων προϊόντων που βασίζονται στο πρωτόκολλο.
Το Treehouse (TREE) στο Airdrops για HODLers της Binance
Στις 28 Ιουλίου 2025, η Binance ανακοίνωσε το TREE ως το 29ο έργο στο Airdrop για HODLers της Binance. Οι χρήστες που καταχώρισαν τα BNB σε προϊόντα Simple Earn ή/και On-chain Yields από τις 10 έως τις 13 Ιουλίου δικαιούνται να λάβουν Airdrop TREE. Στο πρόγραμμα διατέθηκαν συνολικά 12,5 εκατομμύρια Token TREE, τα οποία αντιπροσωπεύουν το 1,25% του συνολικού όγκου των Token.
Το TREE καταχωρίστηκε με ετικέτα Seed, επιτρέποντας τις συναλλαγές έναντι των ζευγών USDT, USDC, BNB, FDUSD και TRY.
Συμπεράσματα
Το Treehouse αντιμετωπίζει μια βασική πρόκληση στον τομέα DeFi, δημιουργώντας τα θεμέλια για προϊόντα σταθερού εισοδήματος στον κλάδο των κρυπτονομισμάτων. Με καινοτομίες όπως το tETH, η καμπύλη TESR και ο μηχανισμός DOR, έχει ως στόχο να προσφέρει μεγαλύτερη προβλεψιμότητα στις αποδόσεις, να διευκολύνει τη σύγκριση των επιτοκίων και να δημιουργήσει πιο προηγμένα χρηματοοικονομικά προϊόντα εντός της αλυσίδας.
Για περαιτέρω ανάγνωση
Τι είναι τα επιτόκια χρηματοδότησης στις αγορές κρυπτονομισμάτων;
Τι είναι τα αποκεντρωμένα παράγωγα και πώς λειτουργούν στο DeFi;
Τέσσερις τρόποι για να κάνετε τη δική σας έρευνα (DYOR) για την υπεργολαβία απόδοσης DeFi
Αποποίηση ευθυνών: Αυτό το περιεχόμενο παρουσιάζεται σε εσάς "ως έχει" μόνο για γενική ενημέρωση και εκπαιδευτικούς σκοπούς, χωρίς καμία δήλωση ή εγγύηση οποιουδήποτε είδους. Δεν θα πρέπει να ερμηνεύεται ως οικονομική, νομική ή άλλη επαγγελματική συμβουλή, ούτε σκοπεύει να προτείνει την αγορά οποιουδήποτε συγκεκριμένου προϊόντος ή υπηρεσίας. Θα πρέπει να αναζητήσετε μόνοι σας συμβουλές από κατάλληλους επαγγελματίες συμβούλους. Όταν το άρθρο αποτελεί συνεισφορά τρίτου, λάβετε υπόψη ότι οι απόψεις που εκφράζονται ανήκουν στον τρίτο συνεισφέροντα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα εκείνες της Ακαδημίας Binance. Διαβάστε ολόκληρη την αποποίηση ευθυνών για περισσότερες λεπτομέρειες. Οι τιμές των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων ενδέχεται να είναι ασταθείς. Η αξία της επένδυσής σας μπορεί να μειωθεί ή να αυξηθεί και μπορεί να μην σας επιστραφεί το ποσό που επενδύσατε. Είστε αποκλειστικά υπεύθυνοι για τις επενδυτικές σας αποφάσεις και η Ακαδημία Binance δεν ευθύνεται για τυχόν ζημίες που μπορεί να υποστείτε. Το παρόν υλικό δεν πρέπει να εκλαμβάνεται ως χρηματοοικονομική, νομική ή άλλη επαγγελματική συμβουλή. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στους Όρους χρήσης και στην Προειδοποίηση κινδύνου.