Idei principale
Treehouse construiește fundația pentru produsele cu venit fix în spațiul cripto, similar cu obligațiunile și notele de trezorerie din finanțele tradiționale.
Utilizatorii pot depune ETH sau tokenuri de staking lichid (LST-uri) pentru a primi tETH, care generează randamente optimizate prin arbitraj.
Rata oferită descentralizată (DOR) este mecanismul Treehouse pentru stabilirea unor rate de dobândă de referință de încredere pentru criptomonede, începând cu Ethereum.
Prin standardizarea ratelor în DeFi, DOR este conceput pentru a reduce fragmentarea pieței, aducând în același timp mai multă transparență și predictibilitate pentru produsele cu randament.
Introducere
DeFi poate oferi utilizatorilor diferite modalități de a câștiga din deținerile lor de criptomonede, dar găsirea unor randamente constante și de încredere nu este ușoară. Ratele dobânzii pentru împrumutarea aceluiași activ (cum ar fi ETH) diferă între protocoalele DeFi și nu există o referință comună pentru a vă compara opțiunile.
Această lipsă de consecvență îngreunează gestionarea riscurilor sau implementarea strategiilor de venit pe termen lung. Treehouse își propune să rezolve această problemă prin crearea unui nivel de venit fix pentru activele digitale, începând cu Ethereum, pentru a vă ajuta să obțineți randamente mai stabile și previzibile în timp.
Ce este venitul fix?
Venitul fix se referă la investiții care oferă un randament constant și previzibil în timp. De exemplu, a împrumuta cuiva 1.000 USD și a primi 50 USD anual ca dobândă timp de cinci ani. Este considerată o clasă de active mai stabilă, care facilitează planificarea pe termen lung și gestionarea riscurilor.
Ce este Treehouse?
Treehouse este un protocol descentralizat conceput pentru a aduce produse cu venit fix în spațiul cripto prin două componente principale:
tAssets: Tokenuri care generează randament, precum tETH, care utilizează strategii de arbitraj inteligent pentru a susține alinierea ratelor dobânzilor în finanțele descentralizate (DeFi) și a genera randamente constante.
Rata Oferită Decentralizată (DOR): Versiuni on-chain ale ratelor dobânzilor de referință tradiționale. Acestea sunt create printr-un proces de consens și servesc ca fundament pentru noi produse cu randament fix.
tETH
tETH este un token pe care îl primiți atunci când depuneți Ether sau tokenuri de staking lichid precum stETH în protocolul Treehouse. Dar este mai mult decât un wrapper pentru activele dvs. tETH caută în mod activ cele mai bune oportunități de randament în ecosistemul Ethereum și folosește arbitrajul pentru a vă crește veniturile.
De exemplu, dacă recompensele de staking pentru Ether sunt mai mari decât costurile de împrumut pe o platformă de împrumut, protocolul profită de acea diferență și vă returnează randamentul suplimentar. Așadar, în loc să mutați manual activele dvs. Ether între platforme pentru a obține randamente mai bune, tETH face acest lucru în locul dvs.
Deținătorii de tETH acumulează puncte și prin programul de recompense al Treehouse, care oferă stimulente suplimentare deținătorilor de tETH și utilizatorilor Treehouse timpurii.
Ce sunt ratele oferite descentralizate (DOR)?
DOR (Rate oferite descentralizate) reprezintă rate ale dobânzii de referință on-chain pentru active digitale, similar modului în care finanțele tradiționale se bazează pe rate de referință precum Rata de finanțare garantată peste noapte (Secured Overnight Financing Rate, SOFR). În termeni simpli, DOR răspunde la întrebarea: „Care este o rată medie de împrumut corectă și sigură pentru ETH?”
În loc să ghiciți sau să vă bazați pe o singură sursă, DOR este construit printr-un proces de consens bazat pe comunitate, unde diferiți participanți se reunesc pentru a împărtăși datele privind ratele și a menține transparența. Participanții din ecosistemul DOR sunt:
Operatori: Aceștia sunt coordonatorii sistemului. Treehouse, de exemplu, acționează ca primul Operator, responsabil pentru lansarea și menținerea fluxurilor ratelor de referință.
Participanți: Aceștia sunt entități specializate, cum ar fi market makers sau platforme de staking, care furnizează date sau prognoze privind ratele dobânzii, folosind instrumentele Treehouse.
Delegatori: Utilizatori obișnuiți care își deleagă tAssets către Participanți. Ei își mențin dreptul de proprietate asupra activelor lor, în timp ce permit participanților de încredere să trimită date despre rate în numele lor, similar cu delegarea stakingului.
Referenți: Aceștia sunt platforme precum protocoale DeFi, burse sau aplicații de împrumut care folosesc DOR ca referință de preț pentru produsele lor.
Curba Ratei de staking Ethereum Treehouse (TESR)
Curba TESR (Treehouse Ethereum Staking Rate) este primul DOR al Treehouse, creat pentru a acționa ca o curbă de randament de referință pentru produsele cu venit fix bazate pe Ethereum. Așa cum finanțele tradiționale folosesc randamentele Trezoreriei SUA ca bază, Curba TESR folosește randamentele de staking Ethereum ca punct de referință pentru stabilirea prețurilor în DeFi.
Treehouse consideră stakingul Ethereum ca fiind rata de bază ideală, deoarece este integrat în protocol, contribuie la securizarea rețelei și oferă randamente constante, previzibile. Comparativ cu alternative precum mineritul Bitcoin sau împrumutul de monedă stabilă, protocolul susține stakingul Ethereum ca o opțiune mai descentralizată și consecventă pentru definirea unei rate de referință native în cripto.
Cazuri de utilizare
O referință de încredere și descentralizată, precum Curba TESR, deschide calea către instrumente financiare mai avansate în DeFi:
Swapuri ale ratei dobânzii (IRS): Acorduri care vă permit să tranzacționați plăți de dobândă fixe și variabile, ceea ce poate ajuta la gestionarea riscurilor atunci când ratele se schimbă.
Produse de trezorerie on-chain: Versiunea cripto a obligațiunilor guvernamentale, care oferă opțiuni mai stabile și cu risc mai scăzut pentru deținătorii pe termen lung.
Curbe de randament: Cu rate clare pe diferite intervale de timp, protocoalele pot evalua mai bine împrumuturile, produsele de economii și alte instrumente cu venit fix.
Folosirea TESR ca referință poate îmbunătăți gestionarea riscurilor pentru debitori și creditori și poate ajuta la creșterea accesului la produse DeFi pentru participanții din finanțele instituționale și tradiționale.
Riscurile tETH
Treehouse a subliniat câteva riscuri importante de avut în vedere atunci când folosiți tETH, deoarece interacționează atât cu platformele de staking, cât și cu cele de împrumut.
Un risc major este colapsul potențial al unui protocol de bază, fie că este vorba despre un serviciu de staking lichid sau o platformă de împrumut. Există, de asemenea, riscul unei scăderi bruște a valorii activelor din staking, cunoscută sub numele de pierdere a ancorei, care ar putea declanșa lichidări și duce la pierderi.
Alte probleme potențiale sunt erorile din contractele inteligente, datele inexacte din oracolele blockchain și supraaglomerarea centralizatoarelor de împrumut. Când se întâmplă acest lucru, costurile de împrumut pot crește și pot reduce randamentele pe care le obțineți de la tETH.
Cum contribuie Treehouse la protejarea utilizatorilor
Treehouse a implementat mai multe măsuri de siguranță, inclusiv un plan de contingență pentru pierderi semnificative ale ancorei, un fond de asigurare dedicat pentru a acoperi pierderile neașteptate și un mecanism de protecție a ancorei deținut de protocol (Protocol-Owned Peg Protection, PPP), care cumpără tETH subevaluat în timpul piețelor volatile. Aceste măsuri funcționează concomitent pentru a îmbunătăți protecția utilizatorilor, susținând în același timp fundația pe termen lung pentru venit fix în DeFi.
Tokenul TREE
Tokenul TREE este tokenul utilitar nativ al protocolului Treehouse. Tokenul este folosit pentru o varietate de scopuri, inclusiv:
Plata pentru datele DOR: Atunci când contractele inteligente sau companiile folosesc datele de referință DOR de la Treehouse, ele plătesc o mică taxă de interogare în tokenuri TREE. Aceasta ajută la generarea de venituri pentru protocol și asigură utilizarea corectă a infrastructurii sale de date.
Stakingul participanților: Pentru a menține integritatea ratelor DOR, participanții (entitățile care trimit datele privind rata) sunt obligați să facă staking cu tokenuri TREE sau tAssets. Aceasta asigură că sunt implicați și sunt motivați să trimită date precise.
Câștigarea de recompense: După fiecare rundă de trimitere a datelor (sau „perioadă de observație”), tokenurile TREE sunt distribuite ca recompense atât participanților, cât și delegatorilor, în funcție de cât de precise au fost ratele trimise.
Guvernanță: Deținerea de TREE vă oferă, de asemenea, posibilitatea de a vota asupra deciziilor cheie ale protocolului, cum ar fi ajustarea parametrilor, upgrade-ul sistemului sau schimbarea modului în care sunt distribuite recompensele.
Finanțarea inovației: Prin intermediul Organizației Descentralizate Autonome Treehouse (DAO), tokenurile TREE sunt, de asemenea, alocate sub formă de granturi pentru a sprijini parteneriatele, instrumentele pentru dezvoltatori și noile produse construite pe baza protocolului.
Treehouse (TREE) pe Binance HODLer Airdrops
Pe 28 iulie 2025, Binance a anunțat TREE ca fiind al 29-lea proiect pe Binance HODLer Airdrops. Utilizatorii care și-au abonat activele BNB la produsele Simple Earn și/sau Randamente on-chain în perioada 10-13 iulie au fost eligibili pentru a primi airdrops TREE. 12,5 milioane de tokenuri TREE au fost alocate în total în program, reprezentând 1,25% din rezerva totală de tokenuri.
TREE a fost listat pentru tranzacționare pe Binance cu eticheta Seed aplicată, permițând tranzacționarea cu perechi cu USDT, USDC, BNB, FDUSD și TRY.
Gânduri de încheiere
Treehouse abordează o provocare cheie în DeFi prin crearea fundației pentru produse cu venit fix în spațiul cripto. Cu inovații precum tETH, Curba TESR și mecanismul DOR, își propune să aducă mai multă predictibilitate randamentelor, să faciliteze compararea ratelor și să creeze produse financiare mai avansate on-chain.
Materiale suplimentare
Ce sunt instrumentele derivate descentralizate și cum funcționează în DeFi?
Patru moduri de a face DYOR cu privire la producția de randament DeFi
Declinarea răspunderii: Acest conținut vă este prezentat „ca atare”, numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. Este posibil ca produsele menționate în acest articol să nu fie disponibile în regiunea dvs. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Citiți declarația noastră completă de declinare a răspunderii pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu vă recuperați suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.