Pagrindiniai pranašumai
Treehouse kuria pamatus fiksuotų pajamų produktams kriptovaliutų srityje, panašiai kaip obligacijos ir iždo vekseliai tradiciniuose finansuose.
Vartotojai gali įnešti ETH arba likvidžiojo delegavimo žetonus (LST), kad gautų tETH, kurie arbitražinio prekiavimo metu uždirba optimalų pelną.
Decentralizuotai siūloma palūkanų norma (DOR) yra Treehouse mechanizmas, skirtas patikimoms kriptovaliutų, pradedant nuo Ethereum, etaloninėms palūkanų normoms nustatyti.
Standartizuodamas palūkanų normas visoje DeFi sistemoje DOR sumažina rinkos fragmentaciją, kartu užtikrindamas didesnį skaidrumą ir našių produktų nuspėjamumą.
Įvadas
DeFi gali suteikti vartotojams įvairių būdų uždirbti iš savo kriptovaliutų kapitalo, tačiau gauti stabilią ir patikimą grąžą nėra lengva. Palūkanų normos už to paties ištekliaus (pvz., ETH) skolinimą skiriasi, priklausomai nuo DeFi protokolo, ir nėra bendro etalono, pagal kurį būtų galima palyginti savo galimybes.
Dėl šio nuoseklumo trūkumo sunku valdyti riziką arba įgyvendinti ilgalaikes pajamų strategijas. Treehouse siekia išspręsti šią problemą sukurdama fiksuotų pajamų sluoksnį, skirtą skaitmeniniams ištekliams, pradedant nuo Ethereum, kad laikui bėgant galėtumėte uždirbti stabilesnę ir nuspėjamesnę grąžą.
Kas yra fiksuotos pajamos?
Fiksuotos pajamos reiškia investicijas, kurios laikui bėgant duoda stabilią, nuspėjamą grąžą. Pavyzdžiui, paskolinti kam nors 1 000 USD ir gauti po 50 USD palūkanų kasmet penkerius metus. Tai laikoma stabilesne turto klase, todėl lengviau planuoti ateitį ir valdyti riziką.
Kas yra Treehouse?
Treehouse yra decentralizuotas protokolas, skirtas fiksuotų pajamų produktams patekti į kriptovaliutų rinką per du pagrindinius komponentus:
tAsset: pelną generuojančius žetonus, tokius kaip tETH, kurie naudoja išmaniąsias arbitražinio prekiavimo strategijas, kad padėtų suderinti palūkanų normas decentralizuotuose finansuose (DeFi) ir generuotų stabilią grąžą;
decentralizuotai siūlomas palūkanų normas (DOR): tradicinių etaloninių palūkanų normų versijas grandinėje. Jos sukuriamos bendru sutarimu ir yra naujų fiksuoto pelno produktų pagrindas.
tETH
tETH yra žetonas, kurį gaunate, kai į Treehouse protokolą įnešate eterių arba likvidžiojo delegavimo žetonų, tokių kaip stETH. Bet tai daugiau nei tik jūsų išteklių Wrapper. tETH aktyviai ieško geriausių pelno galimybių visoje Ethereum ekosistemoje ir naudoja arbitražinį prekiavimą, kad padidintų jūsų grąžą.
Pavyzdžiui, jei eterio delegavimo atlygis yra didesnis nei skolinimosi išlaidos skolinimo platformoje, protokolas pasinaudoja šiuo skirtumu ir perduoda papildomą pelną jums. Taigi nereikia rankiniu būdu perkėlinėti eterio iš vienos platformos į kitą, siekiant didesnės grąžos, tETH atlieka darbą už jus.
tETH savininkai taip pat renka taškus per Treehouse atlygio programą, kuri suteikia papildomų paskatų ankstyviems tETH savininkams ir Treehouse vartotojams.
Kas yra decentralizuotai siūlomos palūkanų normos (DOR)?
DOR (decentralizuotai siūlomos palūkanų normos) yra grandinėje taikomos etaloninės skaitmeninių išteklių palūkanų normos, panašiai kaip tradiciniuose finansuose remiamasi orientacinėmis palūkanų normomis, tokiomis kaip vienos nakties apsaugota finansavimo norma (SOFR). Paprastai tariant, DOR padeda atsakyti į klausimą: „Kokia yra teisinga ir patikima vidutinė ETH skolinimo palūkanų norma?“.
Užuot spėliojus ar pasikliovus vienu šaltiniu, DOR yra kuriamos bendruomenės vadovaujamo sutarimo proceso metu, kai skirtingi dalyviai susirenka pasidalyti palūkanų normų duomenimis ir užtikrinti skaidrumą. DOR ekosistemos suinteresuotosios šalys nurodytos toliau.
Operatoriai: tai yra sistemos koordinatoriai. Pavyzdžiui, Treehouse veikia kaip pirmasis operatorius, atsakingas už etaloninės normos kanalų paleidimą ir priežiūrą.
Dalyviai: tai specializuoti subjektai, pavyzdžiui, rinkos formuotojai arba delegavimo platformos, teikiančios palūkanų normų duomenis arba prognozes naudodamos Treehouse įrankius.
Deleguotojai: paprasti vartotojai, kurie deleguoja savo tAsset dalyviams. Jie išlaiko savo išteklių nuosavybę, leisdami patikimiems dalyviams pateikti palūkanų normų duomenis jų vardu, panašiai kaip delegavimo perleidimo atveju.
Nuorodos naudotojai: tai platformos, tokios kaip DeFi protokolai, biržos ar skolinimo programėlės, kurios naudoja DOR kaip savo produktų kainodaros nuorodą.
Treehouse Ethereum delegavimo palūkanų normos (TESR) kreivė
TESR (Treehouse Ethereum delegavimo palūkanų norma) kreivė yra pirmoji Treehouse DOR kreivė, sukurta kaip etaloninė pajamingumo kreivė Ethereum pagrindu veikiantiems fiksuotų pajamų produktams. Panašiai kaip tradiciniai finansai naudoja JAV iždo obligacijų pajamingumą kaip pradinį tašką, TESR kreivė naudoja Ethereum delegavimo pajamingumą kaip atskaitos tašką DeFi kainodaros grąžai nustatyti.
Treehouse Ethereum delegavimo palūkanų normą laiko idealia bazine palūkanų norma, nes ji integruota į protokolą, padeda apsaugoti tinklą ir užtikrina stabilią, nuspėjamą grąžą. Palyginti su alternatyvomis, tokiomis kaip bitkoinų kasimas ar stabilios vertės kriptovaliutos skolinimas, protokolas palaiko Ethereum delegavimą kaip labiau decentralizuotą ir nuoseklesnę kriptovaliutos vietinės etaloninės palūkanų normos nustatymo galimybę.
Naudojimo atvejai
Turint patikimą, decentralizuotą etaloną, pvz., TESR kreivę, atsiveria durys į pažangesnius toliau nurodytus finansinius įrankius DeFi srityje.
Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai (IRS): susitarimai, leidžiantys prekiauti fiksuotomis ir kintamomis palūkanų normomis, o tai gali padėti valdyti riziką, kai keičiasi palūkanų normos.
Iždo produktai grandinėje: vyriausybės obligacijų kriptovaliutų versija, siūlanti stabilesnes, mažesnės rizikos galimybes ilgalaikiams laikytojams.
Pajamingumo kreivės: nustatant aiškias palūkanų normas skirtingiems laikotarpiams, protokolai gali geriau įkainoti paskolas, taupymo produktus ir kitas fiksuotų pajamų priemones.
Naudojant TESR kaip atskaitos tašką, galima pagerinti skolininkų ir skolintojų rizikos valdymą ir padaryti DeFi produktus prieinamesnius instituciniams ir tradiciniams finansų dalyviams.
tETH rizikos
Treehouse atkreipė dėmesį į keletą svarbių rizikų, į kurias reikia atsižvelgti naudojant tETH, nes jis sąveikauja tiek su delegavimo, tiek su skolinimo platformomis.
Viena pagrindinių rizikų yra galimas pagrindinio protokolo žlugimas, nesvarbu, ar tai likvidžiojo delegavimo paslauga, ar skolinimo platforma. Taip pat kyla staigaus deleguotų išteklių vertės kritimo, vadinamo depeg, rizika, kuri gali lemti likvidavimą ir nuostolius.
Kitos galimos problemos yra išmaniųjų sandorių klaidos, netikslūs blokų grandinės Oracle duomenys ir perpildyti skolinimo fondai. Kai taip nutinka, skolinimosi išlaidos gali padidinti ir sumažinti iš tETH gaunamą grąžą.
Kaip Treehouse padeda apsaugoti vartotojus
Treehouse įgyvendino kelias apsaugos priemones, įskaitant nenumatytų atvejų planą dideliems depeg, specialų draudimo fondą nenumatytiems nuostoliams padengti ir protokolu valdomą susiejimo apsaugos (PPP) mechanizmą, kuris superka nepakankamai įvertintus tETH nepastovių rinkų metu. Šios priemonės kartu stiprina vartotojų apsaugą ir palaiko ilgalaikį fiksuotų pajamų pagrindą DeFi.
TREE žetonas
TREE žetonas yra Treehouse protokolo vietinis paslaugų žetonas. Žetonas naudojamas įvairiems tikslams, įskaitant toliau nurodytus.
Mokėjimui už DOR duomenis: kai išmanieji sandoriai arba įmonės naudoja Treehouse DOR etaloninius duomenis, jie moka nedidelį užklausos mokestį TREE žetonais. Tai padeda gauti pajamų protokolui ir užtikrina sąžiningą jo duomenų infrastruktūros naudojimą.
Dalyvių atliekamam delegavimui: siekiant išlaikyti DOR palūkanų normų vientisumą, dalyviai (subjektai, pateikiantys palūkanų normų duomenis) privalo statyti TREE žetonus arba tAsset. Tai užtikrina jų dalyvavimą žaidime ir motyvaciją pateikti tikslius duomenis.
Atlygių gavimui: po kiekvieno duomenų pateikimo etapo (arba „stebėjimo laikotarpio“) TREE žetonai paskirstomi kaip atlygis tiek dalyviams, tiek deleguotojams, atsižvelgiant į pateiktų palūkanų normų tikslumą.
Valdymui: TREE nuosavybė taip pat suteikia teisę balsuoti dėl svarbių protokolo sprendimų, tokių kaip parametrų koregavimas, sistemos atnaujinimas ar atlygių paskirstymo keitimas.
Inovacijų finansavimui: per Treehouse decentralizuotą autonominę organizaciją (DAO) TREE žetonai taip pat skiriami kaip dotacijos partnerystėms, kūrėjų įrankiams ir naujiems produktams, sukurtiems protokolo pagrindu, paremti.
Treehouse (TREE) Binance HODLer išdalinimuose
2025 m. liepos 18 d. Binance pranešė apie TREE kaip 29-ąjį projektą Binance HODLer išdalinimuose. Vartotojai, kurie nuo liepos 10 iki 13 dienos užprenumeravo savo BNB paprasto uždarbio ir (arba) pelno grandinėje produktams, turi teisę gauti išdalinamų TREE žetonų. Programai buvo skirta 12,5 milijono TREE žetonų, tai sudaro 1,25 % bendros žetonų pasiūlos.
TREE buvo listinguotas su naujos kriptovaliutos žyma. Tai leidžia prekiauti poromis su USDT, USDC, BNB, FDUSD ir TRY.
Baigiamosios mintys
Treehouse sprendžia pagrindinį DeFi iššūkį, sukurdamas fiksuotų pajamų produktų kriptovaliutų srityje pagrindą. Tokios inovacijos kaip tETH, TESR kreivė ir DOR mechanizmas siekia padidinti pajamingumo nuspėjamumą, palengvinti palūkanų normų palyginimą ir sukurti pažangesnius finansinius produktus grandinėje.
Papildoma literatūra
Kas yra decentralizuotos išvestinės finansinės priemonės ir kaip jos veikia DeFi kontekste?
Keturi būdai pasidaryti namų darbus (DYOR) apie DeFi pelno telkimo platformas
Atsakomybės atsisakymas: šis turinys jums pateikiamas „toks, koks yra“ tik bendro informavimo ir švietimo tikslais, jis nesuteikia jokios garantijos ir nieko neteigia. Šis tekstas neturėtų būti suprantamas kaip finansinis, teisinis ar kitoks patarimas, taip pat nesiekiama rekomenduoti įsigyti kokį nors konkretų produktą ar paslaugą. Turėtumėte patys kreiptis patarimo į atitinkamus profesionalius konsultantus. Šiame straipsnyje paminėti produktai jūsų regione gali būti neprieinami. Jei straipsnį pateikė trečiosios šalies bendraautoris, atkreipkite dėmesį, kad išsakytos nuomonės priklauso trečiosios šalies bendraautoriui ir nebūtinai atspindi Binance Academy nuomonę. Daugiau informacijos rasite perskaitę visą atsakomybės atsisakymą. Skaitmeninių išteklių kainos gali būti nepastovios. Jūsų investicijos vertė gali sumažėti arba padidėti, o investuotos sumos galite ir neatgauti. Tik jūs esate atsakingi už savo investicinius sprendimus, o Binance Academy nėra atsakinga už jokius jūsų patirtus nuostolius. Ši medžiaga neturėtų būti suprantama kaip finansinis, teisinis ar profesionalo patarimas. Jei reikia daugiau informacijos, žr. mūsų naudojimo sąlygas ir įspėjimą dėl rizikos.