Vigtigste budskaber
Treehouse bygger fundamentet for fastforrentede produkter i krypto, svarende til obligationer og statsobligationer i traditionel finans.
Brugere kan indbetale ETH eller likvid staking-tokens (LST'er) for at modtage tETH, som optjener optimerede afkast gennem arbitrage.
Decentralized Offered Rate (DOR) er Treehouses mekanisme til at fastsætte pålidelige benchmark-renteniveauer for krypto, begyndende med Ethereum.
Ved at standardisere satser på tværs af DeFi er DOR designet til at reducere markedsfragmentering, samtidig med at den bringer større gennemsigtighed og forudsigelighed til afkastprodukter.
Introduktion
DeFi kan give brugere forskellige måder at tjene på deres kryptovalutaer, men det er ikke nemt at finde stabile, pålidelige afkast. Rentesatser for udlån af det samme aktiv (som ETH) varierer mellem DeFi-protokoller, og der findes ikke noget fælles benchmark til at sammenligne dine valgmuligheder.
Denne mangel på konsistens gør det svært at styre risiko eller gennemføre langsigtede indtægtsstrategier. Treehouse sigter mod at tackle dette ved at skabe et fast indkomstlayer for digitale aktiver, der starter med Ethereum, for at hjælpe dig med at opnå mere stabile, forudsigelige afkast over tid.
Hvad er fast indkomst?
Fast indkomst refererer til investeringer, der betaler et stabilt, forudsigeligt afkast over tid. For eksempel at låne nogen 1.000 USD og modtage 50 USD hvert år i rente i fem år. Det betragtes som en mere stabil aktivklasse, der gør det lettere at planlægge fremad og håndtere risiko.
Hvad er Treehouse?
Treehouse er en decentraliseret protokol designet til at bringe faste indkomstprodukter til krypto gennem to hovedkomponenter:
tAssets: Afkastgenererende tokens som f.eks. tETH, der bruger smarte arbitrage-strategier som hjælp til at justere rentesatser på tværs af Decentralized Finance (DeFi) og generere stabile afkast.
Decentralized Offered Rate (DOR): Versioner på kæden af traditionelle benchmarks for rente. De bliver skabt gennem en konsensusproces og fungerer som fundamentet for nye produkter med fast afkast.
tETH
tETH er et token, du modtager, når du indbetaler ether eller likvid staking-tokens som f.eks. stETH i Treehouse-protokollen. Men det er mere end bare en indpakning for dine aktiver. tETH søger aktivt efter de bedste afkastmuligheder på tværs af Ethereum-økosystemet og bruger arbitrage til at øge dine afkast.
Hvis f.eks. belønninger for staking af staking er højere end låneomkostningerne på en udlånsplatform, udnytter protokollen den forskel og videregiver det ekstra afkast til dig. Så i stedet for manuelt at flytte din ether mellem platforme for at jagte bedre afkast, gør tETH arbejdet for dig.
tETH-indehavere optjener også point gennem Treehouses belønningsprogram, som giver yderligere incitamenter til tidlige tETH-indehavere og Treehouse-brugere.
Hvad er Decentralized Offered Rates (DOR)?
DOR (Decentralized Offered Rates) er benchmark-renter på kæden for digitale aktiver, ligesom traditionel finansiering er afhængig af referencerenter såsom Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Kort sagt hjælper DOR med at besvare spørgsmålet: "Hvad er en fair, pålidelig gennemsnitlig udlånsrente for ETH?".
I stedet for at gætte eller stole på én kilde, er DOR bygget gennem en fællesskabsdrevet konsensusproces, hvor forskellige deltagere kommer sammen for at dele ratedata og holde tingene gennemsigtige. Interessenterne i DOR-økosystemet inkluderer:
Operatører: Disse er koordinatorerne af systemet. Treehouse fungerer f.eks. som den første operatør, der er ansvarlig for at lancere og vedligeholde benchmark-rentefeeds.
Paneldeltagere: Disse er specialiserede enheder, f.eks. market makers eller staking-platforme, der leverer renteoplysninger eller prognoser ved hjælp af Treehouses værktøjer.
Delegatorer: Normale brugere, der delegerer deres tAssets til paneldeltagere. De bevarer ejerskabet af deres aktiver, mens de lader betroede deltagere indsende rentesatser på deres vegne, svarende til staking-delegation.
Referencer: Dette er platforme såsom DeFi-protokoller, børser eller udlånsapps, der bruger DOR som prisreference for deres produkter.
TESR-kurve (Treehouse Ethereum Staking Rate)
TESR-kurven (Treehouse Ethereum Staking Rate) er Treehouses første DOR, skabt til at fungere som en benchmark-afkastkurve for Ethereum-baserede fastforrentede produkter. Ligesom traditionel finansiering bruger de amerikanske statsobligationers afkast som en baseline, bruger TESR-kurven afkast fra Ethereum-staking som et referencepunkt for prissætning af afkast i DeFi.
Treehouse betragter Ethereum-staking som den ideelle basisrente, fordi den er indbygget i protokollen, hjælper med at sikre netværket og leverer stabile, forudsigelige afkast. Sammenlignet med alternativer som f.eks. bitcoin-mining eller stablecoin-udlån, understøtter protokollen Ethereum-staking som en mere decentraliseret og konsistent mulighed for at definere en kryptovaluta-integreret benchmarksats.
Use cases
At have et pålideligt, decentraliseret benchmark som TESR-kurven åbner døren for mere avancerede finansielle værktøjer i DeFi:
Renteswaps (IRS): Aftaler, der giver dig mulighed for at swappe faste og variable rentebetalinger, hvilket kan hjælpe med at håndtere risiko, når satserne ændrer sig.
Treasury-produkter på kæden: Kryptovalutaens version af statsobligationer, som tilbyder mere stabile, lavere risikovalgmuligheder for langsigtede indehavere.
Afkastkurver: Med klare satser på tværs af forskellige tidsrammer kan protokoller bedre prissætte lån, opsparingsprodukter og andre fastforrentede instrumenter.
Brug af TESR som reference kan forbedre risikostyringen for låntagere og långivere og bidrage til at gøre decentraliserede finansieringsprodukter (DeFi) mere tilgængelige for institutionelle og traditionelle finansieringsdeltagere.
tETH-risici
Treehouse har påpeget et par vigtige risici at huske på, når du bruger tETH, da den interagerer med både staking- og udlånsplatforme.
En stor risiko er det potentielle sammenbrud af en underliggende protokol, hvad enten det er en likvid staking-tjeneste eller en låneplatform. Der er også risiko for et pludseligt fald i værdien af stakede aktiver, kendt som en depeg, hvilket kan udløse likvidationer og føre til tab.
Andre potentielle problemer er fejl i smart contracts, unøjagtige data fra blockchain-oracles og overfyldte udlåns-pools. Når det sker, kan låneomkostningerne stige og reducere de afkast, du opnår fra tETH.
Sådan hjælper Treehouse med at beskytte brugere
Treehouse har implementeret flere sikkerhedsforanstaltninger, herunder en beredskabsplan for betydelige "depegs", en dedikeret garantifond til at dække uventede tab og en PPP-mekanisme (Protocol-Owned Peg Protection), der køber undervurderet tETH under volatile markeder. Disse foranstaltninger arbejder sammen for at forbedre brugerbeskyttelsen, samtidig med at de understøtter det langsigtede fundament for fast indkomst i DeFi.
TREE-token
TREE-tokenet er det integrerede utility-token for Treehouse-protokollen. Tokenet bruges til en række formål, herunder:
Betaling for DOR-data: Når smart contracts eller virksomheder bruger Treehouses DOR-benchmarkdata, betaler de et lille forespørgselsgebyr i TREE-tokens. Dette hjælper med at generere indtægter til protokollen og sikrer retfærdig brug af dens datainfrastruktur.
Staking af paneldeltagere: For at opretholde integriteten af DOR-raterne er paneldeltagere (de enheder, der indsender ratedata) forpligtet til at stake TREE-tokens eller tAssets. Dette sikrer, at de har en interesse i spillet og er motiverede til at indsende nøjagtige data.
Optjening af belønninger: Efter hver dataindsendelsesrunde eller ("observationsperiode") distribueres TREE-tokens som belønninger til både paneldeltagere og delegerede baseret på, hvor nøjagtige de indsendte rater var.
Styring: At eje TREE giver dig også magten til at stemme om vigtige protokolbeslutninger såsom justering af parametre, opgradering af systemet eller ændring af, hvordan belønninger distribueres.
Finansiering af innovation: Gennem Treehouses decentraliserede autonome organisation (DAO) tildeles TREE-tokens også som tilskud for at støtte partnerskaber, udviklerværktøjer og nye produkter bygget oven på protokollen.
Treehouse (TREE) på Binances HODLer-AirDrops
Den 28. juli 2025 annoncerede Binance TREE som det 29. projekt på Binances HODLer-AirDrops. Brugere, der har tilmeldt deres BNB til Simple Earn- eller Afkast på kæden-produkter fra den 10. til 13. juli, er berettigede til at modtage TREE-airdrops. I alt 12,5 millioner TREE-tokens blev allokeret til programmet, hvilket svarer til 1,25 % af total supply af tokenet.
TREE blev noteret med Seed-tagget anvendt, hvilket muliggjorde handel mod USDT-, USDC-, BNB-, FDUSD- og TRY-parrene.
Sammenfatning
Treehouse tager fat på en central udfordring i DeFi ved at skabe fundamentet for fastforrentede produkter i kryptovalutaområdet. Med innovationer som f.eks. tETH, TESR-kurven og DOR-mekanismen, sigter den mod at bringe mere forudsigelighed til afkast, gøre det lettere at sammenligne rater og skabe mere avancerede finansielle produkter på kæden.
Yderligere læsning
Hvad er decentraliserede derivater, og hvordan fungerer de i DeFi?
Fire måder, med hvilke du kan sætte dig ind i tingene vedrørende DeFi-udbyttefarme
Ansvarsfraskrivelse: Dette indhold præsenteres for dig "som det er" til generel information og uddannelsesmæssige formål uden erklæring eller garanti af nogen art. Det skal ikke opfattes som økonomisk, juridisk eller anden professionel rådgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale køb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. Du bør selv søge råd fra relevante, professionelle rådgivere. Produkter, der er omtalt i denne artikel, er muligvis ikke tilgængelige i din region. Hvis denne artikel er et bidrag fra en tredjepart, bør du bemærke, at dennes synspunkter udtrykkeligt tilhører denne tredjepartsbidragsyder og ikke nødvendigvis afspejler Binance Academys synspunkter. Læs vores fulde ansvarsfraskrivelse for yderligere oplysninger. Priserne på digitale aktiver kan være volatile. Værdien af din investering kan gå op eller ned, og du får muligvis ikke det investerede beløb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du måtte lide. Dette materiale bør ikke anses for værende økonomisk, juridisk eller anden rådgivning. For yderligere oplysninger kan du læse vores vilkår for anvendelse og risikoadvarsel.