A legfontosabb tudnivalók
A Treehouse a fix hozamú termékek alapjait építi ki a kriptovaluták világában, hasonlóan a hagyományos pénzügyekben használt kötvényekhez és államkötvényekhez.
A felhasználók ETH-t vagy likvid stake-elési tokeneket (LST-ket) helyezhetnek letétbe, hogy tETH-t kapjanak, amely arbitrázs révén ér el optimalizált hozamokat.
A decentralizált ajánlati kamatláb (DOR) a Treehouse mechanizmusa a megbízható referencia-kamatlábak beállítására a kriptovaluták számára az Ethereumtól indulva.
A DOR célja, hogy egységesítse a kamatlábakat a DeFi területén, csökkentve ezzel a piac töredezettségét, miközben nagyobb átláthatóságot és kiszámíthatóságot biztosít a hozamtermékek számára.
Bevezetés
A DeFi különböző módokat kínál a felhasználóknak arra, hogy keressenek a kriptovaluta-állományukon, azonban nem egyszerű a folyamatos, megbízható hozamok megtalálása. Ugyanazon eszköz (például ETH) kölcsönzése esetén a kamatlábak a különböző DeFi protokollokon eltérőek, és nincs olyan egységes referenciamutató, amellyel összehasonlíthatnád a lehetőségeidet.
Az egységességnek ez a hiánya megnehezíti a kockázatkezelést vagy a hosszú távú jövedelemstratégiák végrehajtását. A Treehouse célja egy fix hozamú réteg létrehozása a digitális eszközök számára az Ethereumból kiindulva, hogy az idő múlásával segítsen stabilabb, kiszámíthatóbb hozamokat elérni.
Mi az a fix hozamú befektetés?
A fix hozamú befektetések olyan befektetéseket jelentenek, amelyek idővel állandó, kiszámítható hozamot fizetnek. Ha például valakinek kölcsönadsz 1000 dollárt, és öt éven keresztül évi 50 dollár kamatot kapsz. Ez egy stabilabb eszközosztálynak számít, amely megkönnyíti a tervezést és a kockázatkezelést.
Mi az a Treehouse?
A Treehouse egy decentralizált protokoll, amely a fix hozamú termékeket kívánja bevezetni a kriptovaluták világába két fő összetevőn keresztül:
tAssets: a hozamot generáló tokenek, mint például a tETH, okosarbitrázs-stratégiákat használnak, hogy segítsenek a kamatlábak összehangolásában a decentralizált pénzügyek (DeFi) területén, és folyamatos hozamot generáljanak.
Decentralizált ajánlati kamatláb (DOR): a hagyományos referencia-kamatlábak láncon belüli változatai. Konszenzusos folyamat révén hozzák létre őket, és új, fix hozamú termékek alapját képezik.
tETH
A tETH az a token, amelyet akkor kapsz, amikor ethert vagy likvid stake-elési tokeneket, mondjuk stETH-t helyezel letétbe a Treehouse protokollban. De ez több, mint csupán egy csomagoló (wrapper) az eszközeid számára. A tETH aktívan keresi a legjobb hozamlehetőségeket az Ethereum ökoszisztémában, és arbitrázzsal növeli a hozamokat.
Ha például az ether stake-elési jutalmai magasabbak egy hitelezési platformon, mint a kölcsönzési költségek, a protokoll kihasználja ezt a különbséget, és visszajuttatja a plusz hozamot neked. Így ahelyett, hogy manuálisan mozgatnád az etheredet a platformok között a jobb hozamok keresése érdekében, a tETH elvégzi a munkát helyetted.
A tETH-tulajdonosok a Treehouse jutalmazási programján keresztül is szereznek pontokat, amely további ösztönzőket ad a korai tETH-tulajdonosoknak és a Treehouse felhasználóinak.
Mik azok a decentralizált ajánlati kamatlábak (DOR)?
A DOR (decentralizált ajánlati kamatlábak) láncon belüli referencia-kamatlábak a digitális eszközök számára, hasonlóan ahhoz, ahogyan a hagyományos pénzügyek támaszkodnak a referencia-kamatlábakra, például a fedezett egynapos finanszírozási kamatlábra (SOFR). Egyszerűen fogalmazva a DOR segít megválaszolni azt a kérdést, „mi a tisztességes, megbízható átlagos kölcsönzési kamatláb az ETH-ra?”
Ahelyett, hogy találgatnál, vagy egyetlen forrásra támaszkodnál, a DOR egy közösség által vezérelt konszenzusfolyamat révén épül fel, ahol különböző résztvevők összegyűlnek, hogy megosszák a kamatadatokat, és ezzel átláthatóságot biztosítsanak. A DOR ökoszisztéma érdekelt résztvevői a következők:
Operátorok: ők a rendszer koordinátorai. A Treehouse például az első operátor, aki a referencia-kamatlábakkal kapcsolatos információk elindításáért és fenntartásáért felelős.
Panelisták: olyan szakosodott szereplők, mint a piacteremtők vagy a stake-elési platformok, amelyek a Treehouse eszközeivel kamatlábadatokat vagy -előrejelzéseket szolgáltatnak.
Delegátorok: normál felhasználók, akik a panelistákhoz delegálják tAssets eszközeiket. Náluk marad az eszközeik tulajdonjoga, miközben megbízható résztvevők számára lehetővé teszik, hogy helyettük nyújtsák be a kamatadatokat, hasonlóan a stake-elés delegáláshoz.
Referálók: ezek olyan platformok, mint a DeFi protokollok, a tőzsdék vagy a hitelezési alkalmazások, amelyek a DOR-t használják termékeik árazási referenciaértékeként.
Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR) görbe
A TESR (Treehouse Ethereum Staking Rate) görbe a Treehouse első DOR-ja, amelyet úgy alakítottak ki, hogy referencia-hozamgörbeként szolgáljon Ethereum-alapú fix hozamú termékek számára. Ahogyan a hagyományos pénzügyekben az Egyesült Államok kincstárjegyeinek hozamát használják alapadatként, a TESR görbe az Ethereum stake-elésének hozamait használja referenciamutatóként a DeFi-ben a hozamok árazásához.
A Treehouse az Ethereum stake-elést tekinti az ideális alapkamatnak, mivel be van építve a protokollba, segít a hálózat biztonságának megőrzésében, és folyamatos, kiszámítható hozamokat biztosít. Az olyan alternatívákhoz képest, mint például a bitcoin bányászata vagy a stabilcoinok kölcsönzése, a protokoll az Ethereum stake-elését egy decentralizáltabb és konzisztensebb lehetőségként támogatja a kripto-natív referencia-kamatláb meghatározására.
Felhasználási módok
Egy olyan megbízható, decentralizált referenciamutató, mint a TESR görbe, a következőkre teremt lehetőséget a fejlettebb pénzügyi eszközök számára a DeFi-ban:
Kamatláb-swapok (IRS): olyan megállapodások, amelyek lehetővé teszik a fix és változó kamatfizetések kereskedését, ami segíthet a kockázat kezelésében kamatváltozáskor.
Láncon belüli treasury termékek: az államkötvények kriptovaluta megfelelői, amelyek stabilabb, alacsonyabb kockázatú opciókat kínálnak az eszközöket hosszú távon tartók számára.
Hozamgörbék: a különböző idősíkokra vonatkozó egyértelmű árfolyamokkal a protokollok jobban árazhatják a hiteleket, megtakarítási termékeket és egyéb fix hozamú eszközöket.
Ha a TESR-t használjuk referenciaértékként, az javíthatja a kockázatkezelést a hitelfelvevők és a hitelezők számára, és segíthet abban, hogy a DeFi termékek hozzáférhetőbbé váljanak az intézményi és a hagyományos pénzügyi szereplők számára.
tETH kockázatok
A Treehouse felhívta a figyelmet néhány fontos kockázatra, amelyet érdemes szem előtt tartani a tETH használatakor, mivel kölcsönhatásban áll a stake-elési és a kölcsönzési platformokkal.
Az egyik jelentős kockázat a mögöttes protokoll, például egy likvid stake-elési szolgáltatás vagy egy kölcsönzési platform összeomlásának lehetősége. A stake-elt eszközök értékének hirtelen esése, az úgynevezett depeg is kockázatot jelent, mivel felszámolást indukálhat, és veszteségekhez vezethet.
A további lehetséges problémák között ott vannak a hibák az okosszerződésekben, a blokkláncorákulumok által szolgáltatott pontatlan adatok, valamint a hitelezési poolok túlzsúfoltsága. Amikor ez megtörténik, megnőhetnek a hitelfelvétel költségei, ami csökkentheti a tETH-ből származó hozamokat.
Hogyan segíti a Treehouse a felhasználók védelmét?
A Treehouse több védelmi intézkedést vezetett be, beleértve egy tartaléktervet a jelentős árfolyameltérésekre, egy külön biztosítási alapot a váratlan veszteségek fedezésére, és egy protokoll-tulajdonú pegvédelmi (PPP) mechanizmust, amely alulértékelt tETH-t vásárol a volatilis piacokon. Ezek az intézkedések együttműködnek a felhasználók védelmének fokozása érdekében, miközben támogatják a fix hozamú jövedelem megalapozását a DeFi-ben.
TREE token
A TREE token a Treehouse protokoll natív hasznossági tokenje. A token különféle célokra használható, például a következőkre:
Fizetés a DOR adatokért: amikor az okosszerződések vagy vállalkozások a Treehouse DOR referenciamutató adatait használják, kis összegű lekérdezési díjat fizetnek TREE tokenekben. Ez segít bevételt generálni a protokoll számára, és biztosítja az adatinfrastruktúra tisztességes használatát.
Stake-elés a panelisták által: a DOR árfolyamok integritásának megőrzése érdekében a panelisták (azok a szereplők, akik az árfolyamadatokat benyújtják) kötelesek TREE tokeneket vagy tAssets eszközöket stake-elni. Ez biztosítja, hogy érdekeltek legyenek a folyamatban, és meglegyen a motivációjuk arra, hogy pontos adatokat nyújtsanak be.
Jutalmak szerzése: TREE tokeneket minden adatbeküldési kör (vagy „megfigyelési időszak”) után osztanak ki jutalomként a panelisták és a delegátorok között a benyújtott árfolyamok pontossága alapján.
Irányítás: a TREE birtoklása lehetőséget ad arra, hogy szavazz a protokollt érintő kulcsfontosságú döntésekről, mint amilyen például a paraméterek módosítása, a rendszer frissítése vagy a jutalmak elosztásának megváltoztatása.
Finanszírozási innováció: TREE tokeneket a Treehouse decentralizált autonóm szervezeten (DAO) keresztül támogatásként is osztanak ki a partnerségek, a fejlesztői eszközök és a protokollra épülő új termékek támogatása érdekében.
Treehouse (TREE) a Binance HODLer airdropokban
A Binance 2025. július 28-án jelentette be a TREE-t mint a Binance HODler airdropok 29. projektjét. Azok a felhasználók jogosultak a TREE-airdropokra, akik július 10. és 13. között a BNB-jükkel Simple Earn- és/vagy On-Chain Yields-termékeket jegyeztek. A program számára összesen 12,5 millió TREE tokent különítettek el, ami a teljes tokenkínálat 1,25%-át teszi ki.
A farmolási időszakot követően a Binance seed címkével vette jegyzésbe a TREE tokent, lehetővé téve, hogy a felhasználók kereskedési párok révén USDT, USDC, BNB, FDUSD és TRY ellenében kereskedjenek vele.
Záró gondolatok
A Treehouse a DeFi egyik kulcsfontosságú kihívására ad választ azáltal, hogy megalapozza a fix hozamú termékeket a kriptotérben. A célja az olyan innovációkkal, mint a tETH, a TESR görbe és a DOR mechanizmus a hozamok kiszámíthatóságának növelése, az árfolyamok összehasonlításának megkönnyítése és fejlettebb pénzügyi termékek létrehozása a láncon.
További olvasnivaló
Milyen a finanszírozási arányok vannak a kriptovaluta piacokon?
Mik azok a decentralizált derivatívák és hogyan működnek a DeFi-ben?
Négy módja annak, hogyan végezzen saját kutatást (DYOR) a DeFi-hozamfarmokról
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában bocsátjuk rendelkezésre kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bárminemű felelősség- vagy garanciavállalás nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérj tanácsot. Előfordulhat, hogy a cikkben említett termékek nem érhetők el a régiódban. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk a figyelmedet, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. Kérjük, további részletekért olvasd el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetésed értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy nem kapod vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseidért egyedül te felelsz, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségeidért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintsd meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.