Негізгі тұжырымдамалар
Treehouse дәстүрлі қаржыдағы облигациялар мен қазынашылық вексельдерге ұқсас криптовалюталық тұрақты табыс өнімдері үшін негіз қалайды.
Пайдаланушылар ETH немесе өтімді стейкинг токендерін (LST) депозитке салып, tETH алады. Бұл токен арбитраж арқылы оңтайландырылған кірістер әкеледі.
Орталықтандырылмаған ұсынылған мөлшерлеме (DOR) – Ethereum-нен бастап криптовалюталар үшін сенімді бағдарлы көрсеткіштің пайыздық мөлшерлемелерін орнатуға арналған Treehouse механизмі.
Барлық DeFi бойынша мөлшерлемелерді стандарттау арқылы DOR кіріс өнімдеріне үлкен ашықтық пен болжамдылықты қамтамасыз ете отырып, нарықтың бөлшектену деңгейін төмендетуге бағытталған.
Кіріспе
DeFi пайдаланушыларға өздерінің криптовалюта активтерінен ақша табудың әртүрлі жолын ұсына алады, бірақ тұрақты, сенімді кіріс табу оңай емес. Бірдей активті (мысалы, ETH) несиелеуге арналған пайыздық мөлшерлемелер DeFi протоколдары бойынша өзгереді және опциондарды салыстыру үшін бірыңғай бағдарлы көрсеткіш жоқ.
Бұл тұрақтылықтың болмауы тәуекелді басқаруды немесе ұзақ мерзімді кіріс стратегияларын жүзеге асыруды қиындатады. Treehouse мұны цифрлық активтерге арналған тұрақты табыс қабатын құру арқылы шешуді мақсат етеді. Алдымен Ethereum-нан басталып, бұл сізге уақыт өте келе анағұрлым тұрақты әрі болжамды табыс табуға көмектеседі.
Тұрақты табыс дегеніміз не?
Тұрақты табыс уақыт бойынша тұрақты, болжамды кірісті қамтамасыз ететін инвестицияларды білдіреді. Мысалы, біреуге 1000 доллар несие беріп, бес жылға жыл сайын 50 доллар пайызын алу. Бұл тәуекелді алдын ала жоспарлауды және басқаруды жеңілдететін тұрақты активтер класы болып саналады.
Treehouse дегеніміз не?
Treehouse – бұл екі негізгі компонент арқылы криптовалютаға тұрақты табыс өнімдерін жеткізуге арналған орталықтандырылмаған протокол:
tAssets: орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) кеңістігінде пайыздық мөлшерлемелерді теңестіру және тұрақты табыстар жасау үшін смарт арбитраж стратегияларын пайдаланатын tETH сияқты кіріс тудыратын токендер.
Орталықтандырылмаған ұсынылған мөлшерлеме (DOR): дәстүрлі бағдарлы пайыздық мөлшерлемелердің ончейн нұсқалары. Олар консенсус процесі арқылы жасалады және жаңа тұрақты табыс өнімдерінің негізі ретінде қызмет етеді.
tETH
tETH – Treehouse протоколына эфирді немесе stETH сияқты өтімді стейкинг токендерін салған кезде алатын токен. Бірақ бұл сіздің активтеріңіз үшін жай ғана орауыш емес. tETH құралы Ethereum экожүйесінде ең жақсы кіріс мүмкіндіктерін белсенді түрде іздейді және кірістеріңізді арттыру үшін арбитражды пайдаланады.
Мысалы, егер эфир стейкинг сыйақылары несиелеу платформасындағы қарыз алу шығындарынан жоғары болса, протокол сол айырмашылықты пайдаланып, артық кірісті сізге қайтарады. Яғни, жақсырақ кірістер үшін эфиріңізді әртүрлі платформалар арасында қолмен аударып жүрудің орнына, tETH бұл жұмысты сіздің атыңыздан атқарады.
tETH иелері сонымен қатар Treehouse сыйақылары бағдарламасы арқылы ұпай жинайды, бұл ерте tETH иелеріне және Treehouse пайдаланушыларына қосымша ынталандырулар береді.
Орталықтандырылмаған ұсынылған мөлшерлемелер (DOR) дегеніміз не?
DOR (орталықтандырылмаған ұсынылған мөлшерлемелер) – бұл цифрлық активтерге арналған ончейн бағдарлы пайыздық мөлшерлемелер. Бұл дәстүрлі қаржы жүйесінде қолданылатын қамтамасыз етілген бір түндік қаржыландыру мөлшерлемесі (SOFR) сияқты анықтамалық мөлшерлемелерге ұқсас жұмыс істейді. Қарапайым тілмен айтқанда, DOR мына сұраққа жауап береді: «ETH үшін әділ, сенімді орташа несиелеу мөлшерлемесі дегеніміз не?».
Болжам жасауға немесе бір ғана дереккөзге сүйенудің орнына, DOR – бұл қауымдастық негізінде қабылданатын консенсус процесі арқылы құрылатын жүйе. Онда түрлі қатысушылар мөлшерлеме деректерін бөлісіп, ашықтықты қамтамасыз етеді. DOR экожүйесіндегі мүдделі тараптарға мыналар кіреді:
Операторлар: бұл жүйенің үйлестірушілері. Мысалы, Treehouse бағдарлы көрсеткіш мөлшерлемесі арналарын іске қосу және қолдау үшін жауапты бірінші оператор ретінде әрекет етеді.
Панелистер: бұл Treehouse құралдары арқылы пайыздық мөлшерлеме деректерін немесе болжамдарын беретін маркет-мейкерлер немесе стейкинг платформалары сияқты мамандандырылған ұйымдар.
Делегаттар: өз tAssets активтерін панелистерге тапсыратын тұрақты пайдаланушылар. Олар өз активтерінің иелігін сақтай отырып, сенімді қатысушыларға өз атынан мөлшерлеме деректерін ұсынуға мүмкіндік береді, бұл стейкинг делегациясына ұқсас.
Анықтамалар: бұл DeFi протоколдары, биржалар сияқты платформалар немесе өз өнімдеріне баға белгілеу анықтамасы ретінде DOR пайдаланатын несиелеу қолданбалары.
Treehouse Ethereum стейкинг мөлшерлемесі (TESR) қисығы
TESR (Treehouse Ethereum стейкинг мөлшерлемесі) қисығы Ethereum негізіндегі тұрақты табыс өнімдері үшін бағдарлы көрсеткіштің кіріс қисығы ретінде әрекет ету үшін жасалған Treehouse ұсынған бірінші DOR. Дәстүрлі қаржының АҚШ қазынашылық кірісін негіз ретінде қалай пайдаланатынына ұқсас, TESR Curve жүйесі DeFi-да кірістерді бағалау үшін анықтама ретінде Ethereum стейкинг кірістерін пайдаланады.
Treehouse жүйесі Ethereum стейкингін ең жақсы базалық мөлшерлеме деп санайды, себебі ол протоколға енгізілген, желіні қорғауға көмектеседі және тұрақты, болжамды кірісті қамтамасыз етеді. Биткоин майнингі немесе стейблкоин несиесі сияқты баламалармен салыстырғанда, протокол Ethereum стейкингін криптовалютаның бағдарлы көрсеткіш мөлшерлемесін анықтаудың орталықтандырылмаған және дәйекті әдісі ретінде қолдайды.
Пайдалану жағдайлары
TESR Curve сияқты сенімді әрі орталықтандырылмаған бағдарлы көрсеткіштің болуы DeFi саласында анағұрлым дамыған қаржылық құралдарды жасауға жол ашады:
Пайыздық мөлшерлеме своптары (IRS): тұрақты және өзгермелі пайыздық төлемдермен сауда жасауға мүмкіндік беретін келісімдер мөлшерлемелердің өзгеруіне байланысты тәуекелді басқаруға көмектеседі.
Ончейн қазынашылық өнімдері: ұзақ мерзімді актив иелері үшін анағұрлым тұрақты және тәуекелі аз опциондарды ұсынатын мемлекеттік облигациялардың криптовалюта нұсқасы.
Кіріс қисықтары: әртүрлі уақыт аралығындағы нақты мөлшерлемелері бар протоколдар кредиттердің, жинақ өнімдерінің және басқа да тұрақты табыс құралдарының бағасын тиімдірек белгілеуге мүмкіндік береді.
TESR мөлшерлемесін анықтама ретінде пайдалану қарыз алушылар мен несие берушілер үшін тәуекелдерді басқаруды жақсартуға және DeFi өнімдерін мекемелік және дәстүрлі қаржы нарығы қатысушыларына қолжетімді етуге көмектеседі.
tETH тәуекелдері
Treehouse жүйесі tETH пайдалану кезінде ескеру қажет бірнеше маңызды тәуекелді атап өтті, себебі ол стейкинг және несиелеу платформаларымен өзара әрекеттеседі.
Негізгі тәуекелдердің бірі – өтімді стейкинг қызметі немесе несиелеу платформасы болсын, негізгі протоколдың ықтимал құлдырауы. Стейкингке салынған активтердің құны күрт төмендеп кету қаупі де бар, бұл depeg деп аталады, ол ликвидацияны қоздырып, шығындарға алып келуі мүмкін.
Басқа ықтимал мәселелерге смарт келісімшарттардағы қателер, блокчейн оракулдарынан алынған деректердің дәл болмауы және қарыз беру пулдарының шамадан тыс толуы жатады. Бұл жағдайда қарыз алу шығындары tETH-тен алатын кірісті көбейтуі не азайтуы мүмкін.
Treehouse пайдаланушыларды қорғауға қалай көмектеседі
Treehouse бірқатар қауіпсіздік шараларын енгізді, оның ішінде елеулі бағамнан ауытқуға арналған резервтік жоспар, күтпеген шығындарды өтеуге арналған арнайы сақтандыру қоры және нарық тұрақсыз болғанда құнсызданған tETH-ті сатып алуға арналған Протоколға тиесілі бағамды қорғау (PPP) механизмі бар. Бұл шаралар DeFi-де тұрақты табыс үшін ұзақ мерзімді негізді қолдау кезінде пайдаланушы қорғанысын жақсарту үшін бірге жұмыс істейді.
TREE токені
TREE токені – бұл Treehouse протоколының нативтік қызметтік токені. Токен әртүрлі мақсаттарда қолданылады, оның ішінде:
DOR деректері үшін төлеу: смарт келісімшарттар немесе кәсіпорындар Treehouse ұсынған DOR бағдарлы деректерді пайдаланған кезде, олар TREE токендері түрінде шағын сұрау алымын төлейді. Бұл протокол үшін кіріс алуға көмектеседі және оның деректер инфрақұрылымын әділ пайдалануды қамтамасыз етеді.
Панелистер салған стейкинг: DOR мөлшерлемелерінің тұтастығын сақтау үшін панелистер (мөлшерлеме деректерін ұсынатын ұйымдар) TREE токендерін немесе tAssets активтерін стейкингке салуы керек. Бұл олардың процеске мүдделі болуын қамтамасыз етеді және дәл деректер ұсынуға ынталандырады.
Сыйақылар алу: деректерді жіберудің әрбір раундынан (немесе «бақылау кезеңінен») кейін TREE токендері мөлшерлемелердің дәлдігіне қарай панелистерге де, делегаттарға да сыйақылар ретінде таратылады.
Басқару: TREE ұстау сонымен қатар параметрлерді реттеу, жүйені жаңарту немесе сыйақыларды бөлу тәсілін өзгерту сияқты негізгі протокол шешімдеріне дауыс беру құқығын береді.
Инновацияны қаржыландыру: Treehouse орталықтандырылмаған автономды ұйымы (DAO) арқылы TREE токендері серіктестіктерді, әзірлеушілер құралдарын және протоколдың үстіне жасалған жаңа өнімдерді қолдау үшін грант ретінде бөлінеді.
Binance ходлер эйрдроптарындағы Treehouse (TREE)
2025 жылдың 28 шілдесінде Binance биржасы TREE токенін Binance ходлер эйрдроптарының 29-жобасы ретінде жариялады. 10-13 шілде аралығында BNB криптовалюталарын Simple Earn және/немесе Ончейн кірістер өнімдеріне жазған пайдаланушылар TREE эйрдроптарын алуға құқылы. Бағдарламаға барлығы 12,5 миллион TREE токені бөлінді, бұл жалпы токен ұсынысының 1,25%-ын құрайды.
TREE токені сид-тегті қолдану арқылы қосылып, бұл оны USDT, USDC, BNB, FDUSD және TRY жұптары үшін саудалауға мүмкіндік берді.
Қорытынды ойлар
Treehouse криптовалюта кеңістігінде тұрақты табыс өнімдері үшін негіз құру арқылы DeFi-дағы басты қиындықты шешуге бағытталған. tETH, TESR Curve және DOR механизмі сынды инновациялар арқылы бұл жоба кірістердің болжамдылығын арттыруды, мөлшерлемелерді салыстыруды жеңілдетуді және ончейн дамыған қаржылық өнімдерді жасауды мақсат етеді.
Қосымша оқитын материалдар
Криптовалюта нарықтарында қаржыландыру мөлшерлемесі дегеніміз не?
Орталықтандырылмаған деривативтер дегеніміз не және олар DeFi-да қалай жұмыс істейді?
DeFi кіріс фермаларында өз бетіңізше зерттеу жүргізудің төрт тәсілі
Жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдеме: Бұл контент сізге «сол қалпында» тек жалпы ақпарат және білім беру мақсаттарына, ешқандай мәлімдемесіз немесе кепілдіксіз ұсынылады. Ол қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек, сондай-ақ қандай да бір нақты өнімді немесе қызметті сатып алуды ұсынуға арналмаған. Кеңесті тиісті кәсіби кеңесшілерден алуыңыз керек. Осы мақалада берілген өнімдер аймағыңызда қолжетімді болмауы мүмкін. Мақаланы үшінші тарап қатысушысы жазған жағдайда, айтылған пікірлер үшінші тарап қатысушысына тиесілі екенін және Binance Academy пікірін білдірмейтінін ескеріңіз. Қосымша мәліметтер алу үшін біздің жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдемеміздің толық мәтінін оқыңыз. Цифрлық активтердің бағасы тұрақсыз болуы мүмкін. Инвестицияңыздың құны төмендеуі немесе жоғарылауы мүмкін және инвестицияланған соманы қайтара алмауыңыз мүмкін. Инвестициялық шешімдеріңізге тек сіз жауаптысыз және Binance Academy сізде туындауы мүмкін шығындар үшін жауап бермейді. Бұл материал қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек. Қосымша ақпарат алу үшін Пайдалану шарттары мен Тәуекел туралы ескертуді қараңыз.