Poin Utama
Treehouse sedang membangun fondasi untuk produk pendapatan tetap dalam kripto yang mirip dengan obligasi dan surat utang negara di keuangan tradisional.
Pengguna dapat menyetor ETH atau token staking likuid (LST) untuk menerima tETH yang menghasilkan yield yang dioptimalkan melalui arbitrase.
Decentralized Offered Rate (DOR) adalah mekanisme Treehouse untuk menetapkan suku bunga acuan yang andal untuk kripto, dimulai dengan Ethereum.
Dengan menstandarkan suku bunga pada DeFi, DOR dirancang untuk mengurangi fragmentasi pasar sambil memberikan transparansi dan prediktibilitas yang lebih besar pada produk yield.
Pendahuluan
DeFi dapat memberi pengguna berbagai cara untuk meraih penghasilan dari kepemilikan kripto mereka, tetapi menemukan imbal hasil yang stabil dan andal tidaklah mudah. Suku bunga untuk memberikan pinjaman aset yang sama (seperti ETH) berbeda di antara protokol DeFi, dan tidak ada acuan umum untuk membandingkan opsi Anda.
Kurangnya konsistensi ini menyulitkan pengelolaan risiko atau pelaksanaan strategi pendapatan jangka panjang. Treehouse bertujuan untuk mengatasinya dengan menciptakan lapisan pendapatan tetap untuk aset digital, dimulai dengan Ethereum, untuk membantu Anda mendapatkan imbal hasil yang lebih stabil dan dapat diprediksi seiring waktu.
Apa Itu Pendapatan Tetap?
Pendapatan tetap adalah investasi yang memberikan imbal hasil yang stabil dan dapat diprediksi seiring waktu. Contohnya, meminjamkan seseorang $1.000, lalu menerima $50 setiap tahun sebagai bunga selama lima tahun. Ini dianggap sebagai kelas aset yang lebih stabil yang memudahkan perencanaan ke depan dan pengelolaan risiko.
Apa Itu Treehouse?
Treehouse adalah protokol terdesentralisasi yang dirancang untuk menghadirkan produk pendapatan tetap ke dalam kripto melalui dua komponen utama:
tAsset: Token penghasil yield, seperti tETH, yang menggunakan strategi arbitrase cerdas untuk membantu menyelaraskan suku bunga pada keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan memberikan imbal hasil yang stabil.
Decentralized Offered Rate (DOR): Versi on-chain dari suku bunga acuan tradisional. DOR dibuat melalui proses konsensus dan berfungsi sebagai dasar untuk produk yield tetap yang baru.
tETH
tETH adalah token yang diterima ketika Anda menyetor ether atau token staking likuid seperti stETH ke dalam protokol Treehouse. Namun, token ini lebih dari sekadar wrapper untuk aset Anda. tETH secara aktif mencari peluang yield terbaik pada ekosistem Ethereum dan menggunakan arbitrase untuk meningkatkan imbal hasil Anda.
Contohnya, jika reward staking ether lebih tinggi dari biaya pinjaman di sebuah platform peminjaman, protokol akan memanfaatkan selisih tersebut dan memberikan imbal hasil tambahan kepada Anda. Jadi, daripada memindahkan ether Anda secara manual di antara platform untuk mengejar imbal hasil yang lebih baik, tETH melakukan pekerjaan itu bagi Anda.
Pemilik tETH juga mendapatkan poin melalui program reward Treehouse yang memberikan insentif tambahan bagi pemilik tETH awal dan pengguna Treehouse.
Apa Itu Decentralized Offered Rate (DOR)?
DOR (Decentralized Offered Rate) adalah suku bunga acuan on-chain untuk aset digital, mirip dengan suku bunga acuan seperti Secured Overnight Financing Rate (SOFR) yang diandalkan oleh keuangan tradisional. Sederhananya, DOR membantu menjawab pertanyaan: "Berapa suku bunga pinjaman rata-rata yang adil dan andal untuk ETH?".
Daripada menebak atau bergantung pada satu sumber, DOR dibangun melalui proses konsensus yang dipimpin oleh komunitas dengan berbagai peserta berkumpul untuk berbagi data suku bunga dan menjaga transparansi. Para pemangku kepentingan dalam ekosistem DOR meliputi:
Operator: Ini adalah koordinator sistem. Misalnya, Treehouse bertindak sebagai Operator pertama yang bertanggung jawab dalam meluncurkan dan mengelola feed suku bunga acuan.
Panelis: Ini adalah entitas khusus, seperti market maker atau platform staking yang menyediakan data suku bunga atau prakiraan menggunakan alat Treehouse.
Delegator: Pengguna reguler yang mendelegasikan tAsset mereka kepada Panelis. Mereka mempertahankan kepemilikan aset mereka sambil mengizinkan peserta tepercaya mengirimkan data suku bunga atas nama mereka, mirip dengan delegasi staking.
Pengguna acuan: Ini adalah platform seperti protokol DeFi, bursa, atau aplikasi peminjaman yang menggunakan DOR sebagai acuan penetapan harga untuk produk mereka.
Kurva Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR)
Kurva TESR (Treehouse Ethereum Staking Rate) adalah DOR pertama dari Treehouse yang dibuat untuk berfungsi sebagai kurva yield acuan untuk produk pendapatan tetap berbasis Ethereum. Sama seperti keuangan tradisional yang menggunakan yield Surat Utang Negara AS sebagai dasar, Kurva TESR menggunakan yield staking Ethereum sebagai titik acuan untuk penetapan imbal hasil di DeFi.
Treehouse menganggap staking Ethereum sebagai suku bunga dasar yang ideal karena terintegrasi dalam protokol, membantu mengamankan jaringan, serta memberikan imbal hasil yang stabil dan dapat diprediksi. Jika dibandingkan dengan alternatif seperti mining bitcoin atau peminjaman stablecoin, protokol ini mendukung staking Ethereum sebagai opsi yang lebih terdesentralisasi dan konsisten untuk mendefinisikan suku bunga acuan yang berbasis kripto.
Kegunaan
Memiliki acuan yang stabil dan terdesentralisasi seperti Kurva TESR membuka peluang untuk alat keuangan yang lebih canggih dalam DeFi:
Swap suku bunga (IRS): Perjanjian yang memungkinkan Anda untuk memperdagangkan pembayaran bunga tetap dan mengambang yang dapat membantu mengelola risiko ketika suku bunga berubah.
Produk surat utang negara on-chain: Versi kripto dari obligasi pemerintah yang menawarkan opsi lebih stabil dan berisiko lebih rendah bagi pemilik jangka panjang.
Kurva yield: Dengan tarif yang jelas pada berbagai jangka waktu, protokol dapat menetapkan harga pinjaman, produk tabungan, dan instrumen pendapatan tetap lainnya dengan lebih baik.
Dengan menggunakan TESR sebagai acuan, Anda dapat meningkatkan manajemen risiko bagi pengambil dan pemberi pinjaman serta membantu membuat produk DeFi lebih mudah diakses oleh peserta keuangan institusional dan tradisional.
Risiko tETH
Treehouse telah menunjukkan beberapa risiko penting yang perlu diingat saat menggunakan tETH karena token ini berinteraksi dengan platform staking dan peminjaman.
Salah satu risiko utama adalah kemungkinan runtuhnya protokol dasarnya, baik itu layanan staking likuid maupun platform peminjaman. Terdapat juga risiko penurunan mendadak dalam nilai aset staking yang dikenal sebagai depegging yang dapat memicu likuidasi dan menyebabkan kerugian.
Masalah potensial lainnya adalah bug dalam smart contract, data yang tidak akurat dari oracle blockchain, dan pool peminjaman yang menjadi terlalu padat. Ketika hal itu terjadi, biaya pinjaman dapat meningkat dan mengurangi imbal hasil yang Anda dapatkan dari tETH.
Cara Treehouse Membantu Melindungi Pengguna
Treehouse telah menerapkan berbagai langkah pengamanan, termasuk rencana darurat untuk depegging yang signifikan, dana asuransi khusus untuk menutup kerugian yang tidak terduga, dan mekanisme Perlindungan Patokan Milik Protokol (PPP) yang membeli tETH dengan valuasi terlalu rendah selama pasar yang volatil. Perpaduan langkah-langkah ini meningkatkan perlindungan pengguna sambil mendukung dukungan jangka panjang untuk pendapatan tetap dalam DeFi.
Token TREE
Token TREE adalah token utilitas asli dari protokol Treehouse. Token ini digunakan untuk berbagai tujuan, termasuk:
Membayar data DOR: Ketika bisnis menggunakan data acuan DOR dari Treehouse, mereka membayar biaya kueri kecil dalam bentuk token TREE. Hal ini membantu menghasilkan pendapatan untuk protokol dan memastikan keadilan dalam penggunaan infrastruktur datanya.
Staking oleh panelis: Untuk menjaga integritas suku bunga DOR, panelis (entitas yang mengirimkan data suku bunga) wajib melakukan staking token TREE atau tAsset. Hal ini memastikan bahwa mereka memiliki kepentingan dan termotivasi untuk mengirimkan data yang akurat.
Mendapatkan reward: Setelah setiap putaran pengiriman data (atau “periode pengamatan”), token TREE didistribusikan sebagai reward kepada panelis dan delegator berdasarkan akurasi suku bunga yang dikirim.
Tata kelola: Kepemilikan TREE juga memberi Anda kekuatan untuk melakukan voting terhadap keputusan penting protokol seperti menyesuaikan parameter, meningkatkan sistem, atau mengubah distribusi reward.
Inovasi pendanaan: Melalui organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) Treehouse, token TREE juga dialokasikan sebagai hibah untuk mendukung kemitraan, alat pengembang, dan produk baru yang dibangun pada protokolnya.
Treehouse (TREE) di Airdrop HODLer Binance
Pada tanggal 28 Juli 2025, Binance mengumumkan TREE sebagai proyek ke-29 dalam Airdrop HODLer Binance. Pengguna yang melanggankan BNB mereka ke produk Simple Earn atau Yield On-Chain mulai tanggal 10 hingga 13 Juli berhak untuk menerima airdrop TREE. Total 12,5 juta token TREE dialokasikan untuk program ini yang merupakan 1,25% dari total suplai token.
TREE masuk listing dengan diberi Tag Seed, sehingga memungkinkan perdagangan dengan pasangan USDT, USDC, BNB, FDUSD, dan TRY.
Penutup
Treehouse sedang mengatasi tantangan utama dalam DeFi dengan menciptakan fondasi untuk produk pendapatan tetap di bidang kripto. Dengan inovasi seperti tETH, Kurva TESR, dan mekanisme DOR, Treehouse bertujuan untuk menghadirkan lebih banyak kepastian pada yield, memudahkan perbandingan suku bunga, dan menciptakan produk keuangan yang lebih canggih di on-chain.
Bacaan Lebih Lanjut
Penafian: Konten ini disajikan kepada Anda dengan dasar “sebagaimana adanya” untuk informasi umum dan sebagai edukasi saja tanpa pernyataan atau jaminan dalam bentuk apa pun. Konten ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, hukum, atau profesional lainnya ataupun dimaksudkan untuk menyarankan pembelian produk atau jasa tertentu. Anda sebaiknya mencari nasihat dari penasihat profesional yang sesuai. Produk yang disebutkan dalam artikel ini mungkin tidak tersedia di wilayah Anda. Jika artikel ini merupakan kontribusi dari kontributor pihak ketiga, harap diperhatikan bahwa pandangan yang dinyatakan berasal dari kontributor pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan Binance Academy. Silakan baca penafian lengkap kami di sini untuk detail lebih lanjut. Harga aset digital dapat menjadi volatil. Nilai investasi Anda mungkin turun atau naik. Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang sudah diinvestasikan. Anda bertanggung jawab sepenuhnya terhadap keputusan investasi Anda. Binance Academy tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian yang mungkin Anda alami. Materi ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, hukum, atau profesional lainnya. Untuk informasi selengkapnya, baca Ketentuan Penggunaan dan Peringatan Risiko kami.