TL;DR
En grundlÀggande analys av krypto innebÀr att man gör en djupdykning i tillgÀnglig information om en finansiell tillgÄng. Du kan till exempel titta pÄ dess anvÀndningsomrÄden, antalet personer som anvÀnder det eller teamet bakom projektet.
Ditt mÄl Àr att nÄ slutsatsen om tillgÄngen Àr övervÀrderad eller undervÀrderad. I det skedet kan du anvÀnda din statistik för att Àndra dina handelspositioner.
Introduktion
Handel med tillgÄngar som Àr sÄ volatila som kryptovalutor krÀver en viss skicklighet. Att vÀlja en strategi, förstÄ handelsbranschen i stort samt behÀrska teknisk och grundlÀggande analys Àr metoder som tar lite tid att lÀra sig.
NÀr det gÀller teknisk analys kan viss expertis tas med frÄn de klassiska finansmarknaderna. MÄnga kryptohandlare anvÀnder samma tekniska indikatorer som finns inom valuta-, aktie- och rÄvaruhandel. Verktyg som RSI, MACD och Bollinger-band försöker förutsÀga marknadsbeteenden, oavsett vilken tillgÄng som handlas. DÀrför Àr dessa tekniska analysverktyg Àven extremt populÀra i kryptovalutavÀrlden.
Inom grundlÀggande analys av kryptovaluta kan du inte riktigt anvÀnda redan beprövade verktyg för att bedöma kryptotillgÄngar, Àven om tillvÀgagÄngssÀttet liknar det som anvÀnds pÄ de klassiska marknaderna. För att genomföra en korrekt grundlÀggande analys för kryptovalutor mÄste vi förstÄ var de hÀrleder sitt vÀrde frÄn.
I den hÀr artikeln kommer vi att försöka identifiera mÀtvÀrden som kan anvÀndas för att skapa dina egna indikatorer.
Vad Àr fundamental analys (FA)?
GrundlÀggande analys (fundamental analysis/FA) Àr ett tillvÀgagÄngssÀtt som anvÀnds av investerare för att faststÀlla det "inneboende vÀrdet" av en tillgÄng eller ett företag. Genom att titta pÄ ett antal interna och externa faktorer Àr huvudmÄlet att avgöra om tillgÄngen eller verksamheten Àr övervÀrderad eller undervÀrderad. De kan sedan utnyttja den informationen för att strategiskt gÄ in i eller ut ur positioner.
Teknisk analys ger ocksÄ vÀrdefulla handelsdata, men de resulterar i olika statistik. TA-anvÀndare menar att de kan förutsÀga framtida prisrörelser baserat pÄ tillgÄngarnas tidigare resultat. Detta uppnÄs genom att identifiera candlestick-mönster och studera viktiga indikatorer.
Traditionella grundlÀggande analytiker tittar i allmÀnhet pÄ affÀrsmÀtvÀrden för att ta reda pÄ vad de anser vara dess verkliga vÀrde. Indikatorer som anvÀnds inkluderar vinst per aktie (hur mycket vinst ett företag gör för varje utestÄende aktie) eller förhÄllandet mellan pris och bokfört vÀrde (hur investerare vÀrderar företaget kontra dess bokförda vÀrde). De kan göra detta för flera företag inom en bransch, till exempel för att ta reda pÄ hur deras potentiella investering stÄr i förhÄllande till andra.
En mer omfattande introduktion till grundlÀggande analys finns i Vad Àr fundamental analys?
Problemet med grundlÀggande analys inom krypto
KryptovalutanÀtverk kan inte riktigt bedömas pÄ samma sÀtt som traditionella företag. Med detta menas frÀmst att mer decentraliserade möjligheter som Bitcoin (BTC) mer liknar rÄvaror. Men Àven för de mer centraliserade kryptovalutorna (de som utfÀrdats av organisationer) sÀger traditionella indikatorer frÄn grundlÀggande analys inte sÄ mycket för oss.
SÄ vi mÄste rikta vÄr uppmÀrksamhet mot olika delar. Det första steget i denna process Àr att identifiera starka mÀtvÀrden. Med stark menar vi sÄdana som inte lÀtt kan Àndras. Twitter-följare eller Telegram-/Reddit-anvÀndare Àr till exempel förmodligen inga bra mÀtvÀrden, eftersom det Àr lÀtt att skapa falska konton eller köpa engagemang pÄ sociala medier.
Det Àr viktigt att notera att det inte finns nÄgot enskild mÄtt som kan ge oss en fullstÀndig bild av nÀtverket vi utvÀrderar. Vi kan titta pÄ antalet aktiva adresser pÄ en blockkedja och se att de har ökat kraftigt. Men detta sÀger oss inte sÄ mycket i sig. Vi vet inte om det kan vara en fristÄende aktör som överför pengar fram och tillbaka till sig sjÀlv, med nya adresser varje gÄng.
I följande avsnitt tar vi en titt pÄ tre kategorier med mÀtvÀrden frÄn grundlÀggande analyser av krypto: mÀtvÀrden pÄ kedjan, projektmÀtvÀrden och ekonomiska mÀtvÀrden. Denna lista Àr inte komplett, men den bör ge oss en bra grund för det efterföljande skapandet av indikatorer.
MÀtvÀrden pÄ kedjan
MÀtvÀrdena pÄ kedjan Àr de som kan observeras genom att titta pÄ data som tillhandahÄlls av blockkedjan. Vi kan göra detta sjÀlva genom att köra en nod för önskat nÀtverk och sedan exportera data, men detta kan bli tidskrÀvande och dyrt. SÀrskilt om vi bara övervÀger investeringen och inte vill slösa tid eller resurser pÄ extra anstrÀngningar.
En enklare lösning skulle vara att hÀmta informationen frÄn webbplatser eller API:er som Àr sÀrskilt utformade för att informera om investeringsbeslut. Till exempel ger CoinMarketCaps-analys pÄ Bitcoin-kedjan oss en mÀngd information. Ytterligare kÀllor inkluderar Coinmetrics datadiagram och Binance Researchs projektrapporter.
Transaktionsantal
Transaktionsantal Àr ett bra mÀtvÀrde pÄ aktivitet som Àger rum pÄ ett nÀtverk. Genom att rita upp antalet instÀllda perioder (eller genom att anvÀnda glidande medelvÀrden) kan vi se hur aktiviteten förÀndras över tid.
Observera att detta mÄtt bör anvÀndas med försiktighet. Precis som med aktiva adresser kan vi inte vara sÀkra pÄ att det inte bara finns en part som överför tillgÄngar mellan sina egna plÄnböcker för att öka aktiviteten i kedjan.
TransaktionsvÀrde
TransaktionsvÀrdet bör inte förvÀxlas med transaktionsantalet, för det berÀttar hur mycket vÀrde som har överförts inom en period. Om till exempel totalt tio Ethereum-transaktioner vÀrda 50 USD styck skickades samma dag, skulle vi sÀga att den dagliga transaktionsvolymen var 500 USD. Vi kan mÀta detta i en fiatvaluta som USD eller sÄ kan vi mÀta det i protokollets egen enhet (ETH).
Aktiva adresser
Aktiva adresser Àr de blockkedje-adresser som Àr aktiva under en viss period. Metoderna för att berÀkna dessa varierar, men en populÀr metod Àr att rÀkna bÄde avsÀndaren och mottagarna för varje transaktion under bestÀmda perioder (till exempel dagar, veckor eller mÄnader). Vissa undersöker Àven antalet unika adresser kumulativt, vilket innebÀr att de spÄrar summan under en viss tid.
Avgifter som ska betalas
De betalda avgifterna kan berÀtta en del om efterfrÄgan, men detta Àr förmodligen viktigare för vissa kryptotillgÄngar Àn för andra. Vi kan förestÀlla oss dem som bud pÄ en auktion: anvÀndarna tÀvlar med varandra om att fÄ sina transaktioner inkluderade i tid. De som bjuder högre kommer att fÄ sina transaktioner bekrÀftade (utvunna) tidigare, medan de som bjuder lÀgre mÄste vÀnta lÀngre.
För kryptovalutor med minskande utslÀppsscheman Àr detta ett intressant mÀtvÀrde att studera. De största blockkedjorna med bevis pÄ arbete (PoW) ger en blockbelöning. Hos vissa bestÄr dessa av ett blockbidrag och transaktionsavgifter. Blockbidraget minskar med jÀmna mellanrum (som till exempel Àr fallet med Bitcoin-halveringen).
Eftersom kostnaden för att utvinna tenderar att öka med tiden, men blockbidraget lÄngsamt minskas, Àr det troligt att transaktionsavgifterna mÄste stiga. Annars skulle miners arbeta med förlust och börja lÀmna nÀtverket. Detta har en dominoeffekt för kedjans sÀkerhet.
Hashhastighet och staking-beloppet
Blockkedjorna anvÀnder idag mÄnga olika konsensusalgoritmer, var och en med sina egna mekanismer. Med tanke pÄ att dessa spelar en sÄ integrerad roll för att sÀkra nÀtverket kan mer uppgifter om de data som omger dessa visa sig vara vÀrdefulla för en grundlÀggande analys.
Hashhastighet anvÀnds ofta som ett mÀtvÀrde pÄ nÀtverkets hÀlsa i kryptovalutor med bevis pÄ arbete. Ju högre hashhastighet, desto svÄrare Àr det att lyckas utföra en 51 %-attack. Men en ökning efter hand kan ocksÄ peka pÄ ett vÀxande intresse för utvinning, sannolikt till följd av billiga omkostnader och högre vinster. TvÀrtom pekar en minskning av hashhastigheten pÄ att miners gÄr offline ("miner-kapitulation"), eftersom det inte lÀngre Àr lönsamt för dem att sÀkra nÀtverket.
Faktorer som kan pÄverka de totala kostnaderna för utvinning inkluderar tillgÄngens aktuella pris, antalet behandlade transaktioner och avgifter som betalas, för att nÀmna nÄgra. Naturligtvis Àr de direkta kostnaderna för utvinning (el och datorkraft) ocksÄ viktiga övervÀganden.
Staking (som till exempel anvÀnds i bevis pÄ insats) Àr ett annat relaterat koncept med liknande spelteori som PoW-utvinning. NÀr det gÀller mekanismerna fungerar det dock annorlunda. Grundtanken Àr att anvÀndarna satsar sina egna innehav för att delta i blockvalideringen. DÀrför kan vi titta pÄ det belopp som satsas vid en viss tidpunkt för att mÀta rÀntan (eller brist pÄ den).
ProjektmÀtvÀrden
NÀr det gÀller mÀtvÀrden pÄ kedjan som handlar om observerbara blockkedjedata, involverar projektmÀtvÀrden ett kvalitativt tillvÀgagÄngssÀtt som ser till faktorer som teamets prestanda (om det finns ett sÄdant), vitpapper och den kommande fÀrdplanen.
Vitpapper
Det rekommenderas starkt att du lÀser projektets vitpapper innan du investerar. Detta Àr ett tekniskt dokument som ger dig en översikt över kryptovalutaprojektet. Ett bra vitpapper bör definiera nÀtverkets mÄl och helst ge oss en inblick i:
Tekniken som anvÀnds (Àr det öppen kÀllkod?)
AnvÀndningsomrÄdena som den syftar till att tillgodose
Projektplanen för uppgraderingar och nya funktioner
Det Àr klokt att dubbelkolla denna information med diskussioner om projektet. Vad sÀger andra om det? Finns det nÄgra varningsflaggor? Verkar mÄlen realistiska?
Teamet
Om det finns ett specifikt team bakom kryptovalutanĂ€tverket kan dess medlemmars bakgrundshistoria avslöja om teamet har de fĂ€rdigheter som krĂ€vs för att förverkliga projektet. Har medlemmarna gjort framgĂ„ngsrika satsningar i den hĂ€r branschen tidigare? Ăr deras kunskap tillrĂ€cklig för att nĂ„ deras berĂ€knade milstolpar? Har de varit inblandade i nĂ„gra tvivelaktiga projekt eller bedrĂ€gerier?
Om det inte finns nÄgot team, hur ser dÄ utvecklarcommunityn ut? Om projektet har en offentlig GitHub kontrollerar du hur mÄnga deltagare det finns och hur stor aktiviteten Àr. Ett coin vars utveckling har varit konstant kan vara mer tilltalande Àn ett coin vars arkiv inte har uppdaterats pÄ tvÄ Är.
Konkurrenter
Ett bra vitpapper bör ge oss en uppfattning om anvÀndningsomrÄdet som kryptotillgÄngen riktar sig mot. I detta lÀge Àr det viktigt att identifiera de projekt som den konkurrerar med, liksom den Àldre infrastrukturen som den försöker ersÀtta.
Helst bör den grundlÀggande analysen av dessa vara lika rigorös. En tillgÄng kan se tilltalande ut pÄ egen hand, men samma indikatorer som tillÀmpas pÄ liknande kryptotillgÄngar kan avslöja att vÄrt val Àr svagare Àn de andra.
Tokenomi och initial distribution
Vissa projekt skapar token som en lösning som försöker fixa ett problem. Vi sÀger inte att projektet i sig inte Àr livskraftigt, men dess associerade token kanske inte Àr sÀrskilt anvÀndbart i detta sammanhang. DÀrför Àr det viktigt att avgöra om en token har verklig nytta. Och om det verktyget i lÄnga loppet Àr nÄgot som den bredare marknaden kommer att ta till sig och hur mycket detta sannolikt skulle vÀrdera verktyget till.
En annan viktig faktor att tÀnka pÄ hÀr Àr hur tillgÄngarna ursprungligen fördelades. Var det via en ICO eller IEO, eller kunde anvÀndarna tjÀna dem genom utvinning? NÀr det gÀller ICO bör ett vitpapper beskriva hur mycket som hÄlls för grundarna och teamet och hur mycket som kommer att vara tillgÀngligt för investerare. NÀr det gÀller IEO kan vi titta pÄ bevis pÄ tillgÄngens förutvinning av skaparen (utvinningen i nÀtverket innan det utannonserades).
Att fokusera pÄ distributionen kan ge oss en uppfattning om eventuella risker som finns. Om den stora majoriteten av utbudet till exempel endast Àgs av ett fÄtal parter kan vi dra slutsatsen att detta Àr en riskabel investering, eftersom dessa parter sÄ smÄningom kan manipulera marknaden.
Finansiella mÀtvÀrden
Information om hur tillgÄngen för nÀrvarande handlas, vad den handlades för tidigare, likviditet och sÄ vidare, kan komma till nytta i en grundlÀggande analys. Andra intressanta mÀtvÀrden som kan gÀlla i denna kategori Àr dock de som rör ekonomin och incitamenten i kryptotillgÄngens protokoll.
BörsvÀrdet
BörsvÀrdet (eller nÀtverksvÀrdet) berÀknas genom att multiplicera den cirkulerande tillgÄngen med det aktuella priset. I huvudsak representerar detta den hypotetiska kostnaden för att köpa varje enskild tillgÀnglig enhet av kryptotillgÄngen (förutsatt att det inte finns nÄgon avvikelse).
BörsvĂ€rdet i sig kan vara missvisande. I teorin Ă€r det lĂ€tt att utfĂ€rda en vĂ€rdelös token med ett utbud pĂ„ tio miljoner enheter. Om en enda av dessa token handlades för 1 USD skulle marknadsvĂ€rdet vara 10 miljoner USD. Denna vĂ€rdering Ă€r uppenbarligen snedvriden â utan ett starkt vĂ€rderingsförslag Ă€r det osannolikt att den bredare marknaden skulle vara intresserad av denna token.
Dessutom Àr det omöjligt att avgöra exakt hur mÄnga enheter som Àr i omlopp för en viss kryptovaluta eller token. Coin kan brÀnnas, nycklar kan tappas bort och tillgÄngar kan helt enkelt glömmas bort. Vad vi istÀllet ser Àr uppskattningar som försöker filtrera bort coin som inte lÀngre Àr i omlopp.
ĂndĂ„ anvĂ€nds börsvĂ€rde i stor utstrĂ€ckning för att rĂ€kna ut nĂ€tverkens tillvĂ€xtpotential. Vissa kryptoinvesterare anser att "small-cap"-coin Ă€r mer benĂ€gna att vĂ€xa jĂ€mfört med "large-cap"-coin. Andra menar att stora bolag har starkare nĂ€tverkseffekter och dĂ€rför har större chans Ă€n oetablerade smĂ„bolag.
Likviditet och volym
Likviditet Àr ett mÄtt pÄ hur enkelt en tillgÄng kan köpas eller sÀljas. En likvid tillgÄng Àr en tillgÄng som vi inte skulle ha nÄgra problem att sÀlja till dess handelspris. Ett liknande begrepp Àr en likvid marknad, som Àr en konkurrensutsatt marknad med massor av förfrÄgningar och bud (vilket leder till en snÀvare skillnad mellan köp- och sÀljkurs).
Ett problem som vi kan stöta pÄ med en illikvid marknad Àr att vi inte kan sÀlja vÄra tillgÄngar till ett "rÀttvist" pris. Detta sÀger oss att det inte finns nÄgra köpare som Àr villiga att göra handeln, vilket ger oss tvÄ alternativ: sÀnka vÄrt bud eller vÀnta pÄ att likviditeten ökar.
Handelsvolym Àr en indikator som kan hjÀlpa oss att bestÀmma likviditeten. Den kan mÀtas pÄ en del sÀtt och Àr till för att visa hur mycket vÀrde som har handlats inom en viss tidsperiod. Vanligtvis visar diagram den dagliga handelsvolymen (nÀmnd i egna enheter eller i dollar).
Att vara bekant med likviditeten kan vara till hjÀlp i samband med grundlÀggande analys. I slutÀndan fungerar det som en indikator pÄ marknadens intresse för en potentiell investering.
Försörjningsmekanismer
För vissa Àr försörjningsmekanismerna för ett coin eller en token nÄgra av de mest intressanta egenskaperna ur investeringssynpunkt. Faktum Àr att modeller som Stock-to-Flow (S2F)-förhÄllandet vÀxer i popularitet bland Bitcoin-föresprÄkare.
Maximal tillgĂ„ng, cirkulerande tillgĂ„ng och inflationstakt kan ligga till grund för beslut. Vissa coin minskar antalet nya enheter som de producerar över tid, vilket gör dem attraktiva för investerare som tror att efterfrĂ„gan pĂ„ nya enheter kommer att överstiga deras tillgĂ€nglighet.Â
à andra sidan kan olika investerare se en strikt tillÀmpad grÀns som skadlig pÄ lÄng sikt. SÄdana farhÄgor kan göra att det avskrÀcker anvÀndningen av coin/token eftersom anvÀndarna istÀllet vÀljer att hamstra dem. En annan kritik som förts fram Àr att det belönar tidiga anvÀndare oproportionerligt, samtidigt som en stadig inflationspolicy skulle vara mer rÀttvis för nykomlingar.
GrundlÀggande analysindikatorer, mÀtvÀrden och verktyg
Vi har redan definierat mÀtvÀrden som kvantitativa och ibland kvalitativa data som anvÀnds inom grundlÀggande analys. Men pÄ egen hand berÀttar dessa mÀtvÀrden ofta inte hela sanningen. För att fÄ en djupare förstÄelse i ett coins grunder bör vi Àven ta en titt pÄ indikatorer.
En indikator kombinerar ofta flera mĂ€tvĂ€rden med hjĂ€lp av statistiska formler för att skapa relationer som Ă€r enklare att analysera. Det finns dock fortfarande mycket överlappning mellan ett mĂ€tvĂ€rde och en indikator, vilket gör definitionen ganska vag.Â
Ăven om antalet aktiva plĂ„nböcker Ă€r vĂ€rdefull information kan vi kombinera den med andra data för att fĂ„ djupare information. Man skulle kunna ta detta som en procentandel av de totala plĂ„nböckerna eller dela ett coins marknadsvĂ€rde med antalet aktiva plĂ„nböcker. Denna berĂ€kning skulle ge dig ett genomsnittligt belopp per aktiv plĂ„nbok. BĂ„da dessa skulle göra det möjligt för dig att dra slutsatser om nĂ€tverkets aktivitet och anvĂ€ndarnas förtroende för att inneha tillgĂ„ngen. Vi kommer att gĂ„ djupare in pĂ„ detta i nĂ€sta avsnitt.
GrundlĂ€ggande analysverktyg gör det enklare att samla in alla dessa mĂ€tvĂ€rden och indikatorer. Ăven om du kan titta pĂ„ obearbetade data pĂ„ blockkedjeutforskare Ă€r en aggregator eller översikt en mer effektiv anvĂ€ndning av din tid. Vissa verktyg lĂ„ter dig skapa dina egna indikatorer med dina valda mĂ€tvĂ€rden.
Kombinera mÀtvÀrden och skapa FA-indikatorer
Nu nÀr vi Àr bekanta med skillnaden mellan mÀtvÀrden och indikatorer ska vi gÄ igenom hur vi kombinerar mÀtvÀrden för att bÀttre förstÄ den ekonomiska delen för de tillgÄngar vi har att göra med. Varför ska vi göra detta? Som vi har beskrivit i föregÄende avsnitt finns det brister med varje mÀtvÀrde. Om du bara tittar pÄ en samling siffror för varje kryptovalutaprojekt missar du dessutom mycket viktig information. TÀnk dig följande scenario:
Enbart aktiva adresser sÀger oss ingenting av substans om vi jÀmför de tvÄ erbjudandena. Vi kan sÀkert sÀga att Coin A har haft mer aktiva adresser under de senaste sex mÄnaderna Àn Coin B, men detta Àr lÄngt ifrÄn en omfattande analys. Hur förhÄller sig detta nummer till marknadsvÀrdet? Eller transaktionsantalet?
Ett klokare tillvĂ€gagĂ„ngssĂ€tt skulle vara att skapa nĂ„gon form av förhĂ„llande som vi kan tillĂ€mpa pĂ„ en del av Coin A:s statistik och sedan jĂ€mföra det med samma förhĂ„llande som anvĂ€nds pĂ„ Coin B:s. PĂ„ sĂ„ sĂ€tt jĂ€mför vi inte enbart varje coins individuella mĂ€tvĂ€rden. IstĂ€llet kan vi skapa en standard för att vĂ€rdera coin pĂ„ ett oberoende sĂ€tt.Â
Vi kan till exempel bestÀmma att förhÄllandet mellan marknadsvÀrde och transaktionsantalet Àr mycket mer talande Àn enbart marknadsvÀrdet. I sÄ fall kan vi dela marknadsvÀrdet med transaktionsantalet. För coin A fÄr vi ett förhÄllande pÄ 5 och för coin B blir vÄrt förhÄllande 0,125.
Om vi bara gĂ„r efter detta förhĂ„llande kanske vi tror att coin B Ă€r mer vĂ€rdefullt Ă€n coin A, eftersom det berĂ€knade talet Ă€r lĂ€gre. Vad det betyder Ă€r att det finns en mycket större mĂ€ngd transaktioner i förhĂ„llande till marknadsvĂ€rdet för coin B. DĂ€rför kan det tyckas att coin B har ett större anvĂ€ndningsomrĂ„de, eller att coin A övervĂ€rderas.Â
Inga av dessa observationer ska tolkas som investeringsrĂ„d â detta Ă€r helt enkelt ett exempel pĂ„ hur vi kan Ă„terge en liten del av den större helheten. Utan att förstĂ„ projektens mĂ„l och ett coins funktion kan du inte avgöra om det jĂ€mförelsevis mindre transaktionsantalet för coin A Ă€r en positiv eller negativ utveckling.
Ett liknande förhÄllande som har uppnÄtt en viss popularitet pÄ kryptovalutamarknaderna Àr NVT-förhÄllandet. NÀtverkets vÀrde-till-transaktions-förhÄllande myntades av analytikern Willy Woo och har kallats "pris-till-vinst-förhÄllandet för kryptovÀrlden." Enkelt uttryckt handlar det om att dela börsvÀrdet (eller nÀtverksvÀrdet) med det belopp som överförs (vanligtvis pÄ ett dagsdiagram).
Dessa typer av indikatorer som kan anvÀndas Àr bara toppen pÄ isberget. GrundlÀggande analys handlar om att utveckla ett system som kan anvÀndas för att vÀrdera alla projekt med en mÄttstock. Ju bÀttre efterforskning vi gör, desto mer data har vi att arbeta med.
Viktiga indikatorer och mÀtvÀrden för grundlÀggande analys
Det finns ett stort antal indikatorer och mÀtvÀrden att vÀlja mellan. Som nybörjare kan du först komma igÄng med nÄgra av de mest populÀra. Varje indikator berÀttar bara en del av sanningen, sÄ anvÀnd en mÀngd olika i din analys.
FörhÄllandet mellan nÀtverksvÀrdet och transaktionerna (NVT)
Om du har hört talas om pris-till-vinst-förhĂ„llandet som anvĂ€nds för att analysera aktier, ger indikatorn för nĂ€tverkstransaktionernas vĂ€rde (per dag) en liknande analys. Den berĂ€knas helt enkelt genom att dividera ett coins börsvĂ€rde med den dagliga transaktionsvolymen.Â
Vi anvÀnder den dagliga transaktionsvolymen som en enhet för det underliggande och inneboende vÀrdet av ett coin. Detta koncept fungerar utifrÄn antagandet att ju mer volym som rör sig runt i systemet, desto mer vÀrde har projektet. Om ett coins marknadsvÀrde ökar medan den dagliga transaktionsvolymen slÀpar efter kanske marknaden riskerar att bli en bubbla. Priserna stiger utan att det sker en matchad ökning av det underliggande vÀrdet. I motsatt fall kan ett coin- eller tokenpris förbli stabilt, medan den dagliga transaktionsvolymen ökar. Detta scenario kan eventuellt betyda en köpmöjlighet.
Ju högre vĂ€rdet pĂ„ förhĂ„llandet Ă€r, desto mer sannolikt kommer en bubbla att uppstĂ„. Detta ses vanligtvis nĂ€r NVT-förhĂ„llandet Ă€r över 90â95. Ett minskande förhĂ„llande indikerar att krypton Ă€r mindre övervĂ€rderad.Â
MarknadsvÀrde till realiserat vÀrdeförhÄllande (MVRV)
Innan vi gĂ„r igenom denna statistik mĂ„ste vi förstĂ„ vad realiserat vĂ€rde betyder för en kryptotillgĂ„ng. MarknadsvĂ€rdet, Ă€ven kallat börsvĂ€rdet, Ă€r helt enkelt det totala utbudet av coin multiplicerat med det aktuella marknadspriset. Realiserat vĂ€rde tar Ă„ andra sidan hĂ€nsyn till coin som förlorats i otillgĂ€ngliga plĂ„nböcker.Â
Coin som sitter i plÄnböcker vÀrderas istÀllet med hjÀlp av marknadspriset vid tidpunkten för deras senaste rörelse. Till exempel kommer en bitcoin som förlorats i en plÄnbok sedan februari 2016 bara att vÀrderas till cirka 400 USD.
För att fĂ„ fram vĂ„r MVRV-indikator delar vi helt enkelt marknadsvĂ€rdet med det realiserade vĂ€rdet. Om marknadsvĂ€rdet Ă€r mycket högre Ă€n det realiserade vĂ€rdet kommer vi att fĂ„ ett relativt högt förhĂ„llande. Ett förhĂ„llande över 3,7 tyder pĂ„ att en försĂ€ljning kan intrĂ€ffa nĂ€r handlarna tar hem sina vinster pĂ„ grund av ett coins övervĂ€rdering.Â
Detta nummer betyder att ett coin för nÀrvarande kan vara övervÀrderat. Man kunde se detta i tvÄ stora Bitcoin-försÀljningar under 2014 (MRVR pÄ cirka 6) och under 2018 (MRVR pÄ cirka 5). Om vÀrdet Àr för lÄgt och under 1 Àr marknaden undervÀrderad. Denna situation skulle kunna innebÀra ett köplÀge, eftersom köptrycket ökar och driver upp priset.
Stock-to-flow-modellen
Stock-to-flow-indikatorn Àr en populÀr indikator pÄ ett kryptovalutapris, vanligtvis med ett begrÀnsat utbud. Modellen tittar pÄ varje kryptovaluta som en fast, sÀllsynt resurs som liknar Àdelmetaller. Eftersom det finns ett kÀnt begrÀnsat utbud utan nya kÀllor som skapas, anvÀnder investerarna dessa tillgÄngar som en vÀrdebevarare.
Vi berÀknar indikatorn genom att ta det totala cirkulerande utbudet globalt och dela det med den mÀngd som produceras per Är. Med Bitcoin kan du enkelt fÄ fram detta med cirkulationsantalet och data pÄ nyligen utvunna coin. Den minskande avkastningen frÄn utvinning leder till ett högre förhÄllande som Äterspeglar dess sÀllsynthet, vilket gör tillgÄngen mer vÀrdefull. Eftersom Bitcoin gÄr igenom en belöningshalveringshÀndelse med jÀmna mellanrum kan vi se detta Äterspeglas i flödet av nya coins till marknaden.
Som du kan se har stock-to-flow varit en ganska bra indikator pĂ„ Bitcoin-priset. Bitcoins pris har lagts ovanpĂ„ 365-dagarsgenomsnittet för förhĂ„llandet och visar en bra matchning. Denna modell har dock vissa nackdelar.Â
Till exempel har guld för nĂ€rvarande ett stock-to-flow-förhĂ„llande pĂ„ cirka 60, vilket innebĂ€r att det skulle ta 60 Ă„r att utvinna den nuvarande tillgĂ„ngen pĂ„ guld vid det aktuella flödet. Bitcoin Ă€r pĂ„ vĂ€g att ha ett förhĂ„llande pĂ„ runt 1 600 om cirka 20 Ă„r, vilket sĂ€tter prisprognoser och ett marknadsvĂ€rde som Ă€r högre Ă€n vĂ€rldens nuvarande tillgĂ„ngar.Â
Stock-to-flow-modellen funkar inte heller sÄ bra nÀr deflation intrÀffar, eftersom detta skulle tyda pÄ ett minuspris. NÀr anvÀndare förlorar nycklarna till sina plÄnböcker och inga fler bitcoins produceras blir förhÄllandet negativt. Vi skulle se att stock-to-flow-flödet gick mot oÀndligheten och sedan bli minus om vi visade detta grafiskt.
Om du Àr intresserad av att lÀra dig mer om modellen kan du kolla in vÄr guide om Bitcoin och stock-to-flow-modellen.
Exempel pÄ verktyg för grundlÀggande analys
Baserank
Baserank Ă€r en efterforskningsplattform för kryptotillgĂ„ngar som samlar information och recensioner frĂ„n analytiker och investerare. Krypton fĂ„r en totalpoĂ€ng frĂ„n 0 till 100 efter att ha fĂ„tt ett genomsnitt av varje recensionspoĂ€ng. Ăven om det finns nĂ„gra premiumrecensioner för prenumeranter kan gratisanvĂ€ndare fortfarande se en omfattande översikt över recensioner som Ă€r uppdelade i sektioner, inklusive team, verktyg och investeringsrisk. Om du har ont om tid och behöver en snabb överblick över ett projekt eller coin Ă€r en aggregator som Baserank ett bra val. Du bör dock alltid lĂ€sa mer om projektet du Ă€r intresserad av innan du investerar.
Kryptoavgifter
Som du kanske redan har gissat frÄn namnet visar det hÀr verktyget varje nÀtverks avgifter under de senaste 24 timmarna eller sju dagarna. Det Àr ett enkelt mÀtverktyg att anvÀnda nÀr man analyserar trafiken och anvÀndningen av ett blockkedjenÀtverk. NÀtverk med höga avgifter upplever vanligtvis en stor efterfrÄgan.
Du bör dock inte bara anvÀnda detta mÄtt pÄ egen hand. Vissa blockkedjor Àr byggda med lÄga avgifter i Ätanke, vilket gör det svÄrt att jÀmföra med andra nÀtverk. I dessa fall Àr det bÀst att titta pÄ talet tillsammans med transaktionsbeloppet eller ett annat mÄtt. Till exempel hamnar coins med stora marknadsvÀrden, som Dogecoin eller Cardano, lÄgt pÄ de övergripande diagrammen pÄ grund av deras billiga transaktionsavgifter.
Glassnode Studio
Glassnode Studio erbjuder en översikt som visar ett brett utbud av mÀtvÀrden och data i kedjan. Liksom de flesta verktyg som erbjuds Àr detta prenumerationsbaserat. MÀngden gratis data i kedjan som den erbjuder Àr dock lÀmplig för amatörinvesterare och ganska djupgÄende. Det Àr mycket lÀttare att hitta all information pÄ ett stÀlle, snarare Àn att samla den sjÀlv med hjÀlp av blockkedjeutforskare. Glassnodes frÀmsta styrka Àr det höga antalet metriska kategorier och underkategorier som du utforska. Men om du Àr intresserad av Binance Smart Chain-projekt Àr du mycket begrÀnsad hÀr.
För den som vill kombinera sina mÀtvÀrden med en teknisk analys har Glassnode Studio Àven inbyggd TradingView med alla diagramverktyg. Det Àr vanligt att investerare och handlare kombinerar flera typer av analyser nÀr de fattar beslut. Att kunna göra allt detta pÄ ett stÀlle Àr ett plus.
Sammanfattningsvis
Om det görs korrekt kan grundlÀggande analyser ge ovÀrderliga insikter om kryptovalutor pÄ ett sÀtt som tekniska analyser inte kan. Att kunna skilja marknadspriset frÄn det "sanna" vÀrdet av ett nÀtverk Àr en utmÀrkt kunskap att ha nÀr man handlar. Naturligtvis finns det saker som teknisk analys kan berÀtta för oss som inte kan förutsÀgas med grundlÀggande analys. Det Àr dÀrför mÄnga handlare nu anvÀnder en kombination av de bÄda.
Som med sÄ mÄnga andra strategier finns det ingen grundlÀggande analys som passar alla. Förhoppningsvis kommer den hÀr artikeln att ha hjÀlpt dig förstÄ nÄgra av de faktorer du bör tÀnka pÄ innan du gÄr in i eller lÀmnar positioner med kryptotillgÄngar.