Vad Àr en ICO?
IPO:er gÀller vanligtvis etablerade företag som sÀljer delÀgandeandelar i sitt företag som ett sÀtt att samla in tillgÄngar. DÀremot anvÀnds ICO:er som en insamlingsmekanism som gör det möjligt för företag att samla in tillgÄngar till sina projekt i mycket tidiga skeden. NÀr ICO-investerare köper token köper de inget Àgande i företaget.
ICO:er kan vara ett lönsamt alternativ till traditionell finansiering för tekniska startups. Ofta kÀmpar nya aktörer för att sÀkra kapital utan en redan fungerande produkt. I blockkedjevÀrlden investerar etablerade företag sÀllan i projekt genom att publicera en vitbok. Dessutom avskrÀcker bristen pÄ reglering av kryptovaluta mÄnga frÄn att övervÀga nystartade företag pÄ blockkedjan.
Metoden anvÀnds dock inte bara av nystartade företag. Etablerade företag vÀljer ibland att lansera en omvÀnd ICO, som funktionellt Àr vÀldigt lik en vanlig ICO. I det hÀr fallet har ett företag redan en produkt eller tjÀnst och utfÀrdar en token för att decentralisera sitt ekosystem. Alternativt kan de vara vÀrd för en ICO för att inkludera ett bredare utbud av investerare och samla in kapital för en ny blockkedjebaserad produkt.
ICO:er kontra IEO:er (börsintroduktioner)
Börsen samarbetar med teamet för att lÄta sina anvÀndare köpa token direkt pÄ sin plattform. Detta kan vara fördelaktigt för alla inblandade parter. NÀr en vÀlrenommerad börs stödjer en IEO kan anvÀndare förvÀnta sig att projektet har granskats noggrant. Teamet bakom en IEO drar nytta av ökad exponering och börsen tjÀnar pÄ projektets framgÄng.
ICO:er kontra STO:er (Erbjudanden för sÀkerhetstoken/Security Token Offerings)
Erbjudanden för sĂ€kerhetstoken kallades en gĂ„ng i tiden för "nya ICO:er". Ur teknisk synvinkel Ă€r de identiska â token skapas och distribueras pĂ„ samma sĂ€tt. PĂ„ den juridiska sidan Ă€r de dock helt olika.
PÄ grund av viss juridisk oklarhet finns ingen konsensus om hur tillsynsmyndigheter ska kvalificera ICO:er (vilket diskuteras mer detaljerat nedan). Som ett resultat av detta har branschen Ànnu inte sett nÄgon meningsfull reglering.
Vissa företag bestÀmmer sig för att ta STO-vÀgen som ett sÀtt att erbjuda eget kapital i form av token. Detta kan ocksÄ hjÀlpa dem att undvika eventuell osÀkerhet. Emittenten registrerar sitt erbjudande som ett vÀrdepapperserbjudande hos det berörda statliga organet, vilket ger dem samma behandling som traditionella vÀrdepapper.
Hur fungerar en ICO?
En ICO kan ha mĂ„nga former. Ibland kommer teamet som Ă€r vĂ€rd för det att ha en funktionell blockkedja, som de fortsĂ€tter att utveckla under de kommande mĂ„naderna och Ă„ren. I det hĂ€r fallet kan anvĂ€ndare köpa token som skickas till deras adresser i kedjan.Â
Alternativt kanske blockkedjan inte har lanserats, i vilket fall token utfÀrdas pÄ en etablerad sÄdan (sÄsom Ethereum). NÀr den nya kedjan Àr aktiv kan innehavare byta ut sina token mot nya som utfÀrdats sen dess.
Förutom Ethereum finns det andra andra kedjor som kan anvĂ€ndas â Waves, NEO, NEM eller Stellar Ă€r nĂ„gra populĂ€ra exempel. Med tanke pĂ„ hur flexibla dessa protokoll Ă€r vĂ€ljer mĂ„nga organisationer att bygga pĂ„ befintliga grunder, snarare Ă€n att migrera. Detta tillvĂ€gagĂ„ngssĂ€tt lĂ„ter dem utnyttja nĂ€tverkseffekterna av ett etablerat ekosystem och ger utvecklarna tillgĂ„ng till verktyg som redan har prövats och testats.
En ICO tillkĂ€nnages i förvĂ€g och specificerar regler för hur den ska köras. Den kan beskriva en tidsram som den fungerar inom, implementerar en strikt grĂ€ns för antalet token som ska sĂ€ljas, eller kombinerar bĂ„da. Det kan ocksĂ„ finnas en vitlista som deltagarna mĂ„ste registrera sig pĂ„ i förvĂ€g.Â
AnvĂ€ndare skickar sedan tillgĂ„ngar till en angiven adress â i allmĂ€nhet accepteras bitcoin och Ethereum tack vare deras popularitet. Köpare anger antingen en ny adress för att ta emot token, eller sĂ„ skickas token automatiskt till adressen som betalningen gjordes ifrĂ„n.
Vem kan lansera en ICO?
Tekniken för att skapa och distribuera token Ă€r allmĂ€nt tillgĂ€nglig. Men i praktiken finns det mĂ„nga juridiska övervĂ€ganden att ta hĂ€nsyn till innan man hĂ„ller en ICO.Â
I allmÀnhet saknas riktlinjer för kryptovaluta och det finns fortfarande avgörande frÄgestÀllningar att lösa. Vissa lÀnder förbjuder direkt lansering av ICO:er, men Àven de mest kryptovÀnliga jurisdiktionerna har Ànnu inte levererat en tydlig lagstiftning. Det Àr dÀrför absolut nödvÀndigt att du förstÄr ditt eget lands lagar, innan du övervÀger en ICO.
Vilka Àr reglerna kring ICO:er?
Det Ă€r svĂ„rt att ge ett entydigt svar, eftersom det finns sĂ„ mĂ„nga variabler att ta hĂ€nsyn till. Reglerna varierar frĂ„n jurisdiktion till jurisdiktion och varje projekt har sannolikt sina egna nyanser som kan pĂ„verka hur statliga enheter ser pĂ„ detta.Â
Det bör noteras att frĂ„nvaron av regleringar pĂ„ vissa platser inte Ă€r ett frikort för att crowdfunda ett projekt via en ICO. SĂ„ det Ă€r viktigt att söka professionell juridisk rĂ„dgivning innan du vĂ€ljer denna form av crowdfunding.Â
Generellt sett gĂ„r utvecklingen av reglering lĂ„ngsamt i blockkedjevĂ€rlden, sĂ€rskilt eftersom tekniken övertrĂ€ffar det rĂ€ttsliga systemets lĂ„ngsamt malande kvarnar. ĂndĂ„ har mĂ„nga statliga enheter diskuterat implementeringen av ett mer transparent ramverk för blockkedjeteknik och kryptovalutor.
Ăven om mĂ„nga blockkedjeentusiaster Ă€r försiktiga med eventuella statliga övergrepp (vilket kan hĂ€mma utvecklingen), inser de flesta av dem behovet av investerarskydd. Till skillnad frĂ„n traditionella finansiella klasser skapar möjligheten för alla runt om i vĂ€rlden att delta ocksĂ„ flera betydande utmaningar.
Vilka Àr riskerna med ICO:er?
- Ăr konceptet genomförbart? Vilket problem löser det?
- Hur fördelas utbudet?
- Behöver projektet en blockkedja/token, eller kan det göras utan en sÄdan?
- Har teamet ett bra rykte? Har de kompetensen att sÀtta igÄng projektet?
Den viktigaste regeln Àr att aldrig investera mer Àn du har rÄd att förlora. Kryptovalutamarknaderna Àr otroligt volatila och det finns en stor risk att dina innehav faller i vÀrde.
Sammanfattningsvis
Inledande coinerbjudanden har varit oerhört effektiva som ett sÀtt för projekt att i ett tidigt skede skaffa finansiering. Efter framgÄngen med Ethereums initiala coinerbjudande 2014 kunde mÄnga organisationer skaffa kapital för att utveckla nya protokoll och ekosystem.
Köpare bör dock vara medvetna om vad de investerar i. Det finns ingen garanterad avkastning. Med tanke pÄ att kryptovalutavÀrlden Àr liten, Àr sÄdana investeringar mycket riskabla och det finns lite skydd om projektet misslyckas med att leverera en livskraftig produkt.