Ce este un ICO (ofert─â ini╚Ťial─â de moned─â)?
Acas─â
Articole
Ce este un ICO (ofert─â ini╚Ťial─â de moned─â)?

Ce este un ICO (ofert─â ini╚Ťial─â de moned─â)?

Începător
Publicat Jan 30, 2019Actualizat Dec 12, 2022
6m

Ce este un ICO?

O ofert─â ini╚Ťial─â de moned─â (sau ICO) este o metod─â prin care echipele pot str├ónge fonduri pentru un proiect ├«n spa╚Ťiul criptomonedelor. ├Äntr-un ICO, echipele genereaz─â tokenuri bazate pe blockchain pentru a le vinde primilor sus╚Ťin─âtori. Aceasta serve╚Öte ca o faz─â de finan╚Ťare participativ─â ÔÇô utilizatorii primesc tokenuri pe care le pot folosi (fie imediat, fie ├«n viitor), iar proiectul prime╚Öte bani pentru a-╚Öi finan╚Ťa dezvoltarea.┬á

Practica a fost popularizat─â ├«n 2014, c├ónd a fost folosit─â pentru a finan╚Ťa dezvoltarea Ethereum. De atunci, a fost adoptat─â de sute de proiecte (├«n special ├«n timpul exploziei din 2017), cu grade diferite de succes. De╚Öi numele sun─â similar cu cel de ofert─â public─â ini╚Ťial─â (IPO), cele dou─â reprezint─â metode foarte diferite de a ob╚Ťine finan╚Ťare.

IPO-urile se aplic─â de obicei companiilor ├«nfiin╚Ťate deja, care v├ónd ac╚Ťiuni care ofer─â proprietate par╚Ťial─â ├«n compania lor ca o modalitate de a str├ónge fonduri. ├Än schimb, ICO-urile sunt folosite ca un mecanism de str├óngere de fonduri care permite companiilor s─â str├óng─â fonduri pentru proiectul lor aflat ├«n stadii incipiente. C├ónd investitorii ICO cump─âr─â tokenuri, nu cump─âr─â nicio por╚Ťiune din companie.

ICO-urile pot fi o alternativ─â viabil─â la finan╚Ťarea tradi╚Ťional─â pentru start-upurile tehnologice. Adesea, noii intra╚Ťi se lupt─â s─â ├«╚Öi asigure capital f─âr─â un produs func╚Ťional. ├Än spa╚Ťiul blockchain, firmele consacrate investesc rareori ├«n proiecte pe baza unei c─âr╚Ťi albe. ├Än plus, lipsa reglement─ârii criptomonedelor ├«i descurajeaz─â pe mul╚Ťi s─â ia ├«n considerare start-upurile din domeniul blockchain.

├Äns─â practica nu este folosit─â doar de start-upuri. Companiile consacrate aleg uneori s─â lanseze un ICO invers, care este foarte asem─ân─âtor din punct de vedere func╚Ťional cu un ICO obi╚Önuit. ├Än acest caz, o afacere are deja un produs sau serviciu ╚Öi emite un token pentru a-╚Öi descentraliza ecosistemul. Alternativ, ar putea lansa un ICO pentru a include o gam─â mai larg─â de investitori ╚Öi pentru a str├ónge capital pentru un nou produs bazat pe blockchain.


ICO vs. IEO (oferte ini╚Ťiale de schimb)

Ofertele ini╚Ťiale de monede ╚Öi ofertele ini╚Ťiale de schimb (IEO) sunt similare ├«n multe privin╚Ťe. Diferen╚Ťa cheie este c─â un IEO nu este g─âzduit doar de echipa proiectului, ci al─âturi de o platform─â de schimb de criptomonede.

Platforma de schimb colaboreaz─â cu echipa pentru a permite utilizatorilor s─âi s─â cumpere tokenuri direct pe platforma sa. Acest lucru poate fi benefic pentru toate p─âr╚Ťile implicate. Atunci c├ónd o platform─â de schimb de ├«ncredere accept─â un IEO, utilizatorii se pot a╚Ötepta ca proiectul s─â fi fost auditat riguros. Echipa din spatele IEO beneficiaz─â de o expunere sporit─â, iar platforma de schimb are de c├ó╚Ötigat din succesul proiectului.


ICO vs. STO (oferte de tokenuri financiare)

Ofertele de tokenuri financiare au fost odat─â denumite ÔÇ×noile ICO-uriÔÇŁ. Din punct de vedere tehnologic, ele sunt identice ÔÇô tokenurile sunt create ╚Öi distribuite ├«n acela╚Öi mod. Din punct de vedere legal, ├«ns─â, sunt complet diferite.

Din cauza unor ambiguit─â╚Ťi legale, nu exist─â un consens cu privire la modul ├«n care autorit─â╚Ťile de reglementare ar trebui s─â califice ICO-urile (discutate mai detaliat mai jos). Drept urmare, industria nu are ├«nc─â reglementare semnificativ─â.

Unele companii decid s─â apeleze la STO ca modalitate de a oferi capital sub form─â de tokenuri. De asemenea, acest lucru i-ar putea ajuta s─â evite orice incertitudine. Emitentul ├«╚Öi ├«nregistreaz─â oferta ca ofert─â de valori mobiliare la organismul guvernamental relevant, ceea ce ├«l supune aceluia╚Öi tratament ca titlurile de valoare tradi╚Ťionale.


Cum func╚Ťioneaz─â un ICO?

Un ICO poate lua mai multe forme. Uneori, echipa care ├«l organizeaz─â are un blockchain func╚Ťional pe care va continua s─â ├«l dezvolte ├«n lunile ╚Öi anii urm─âtori. ├Än acest caz, utilizatorii pot cump─âra tokenuri care sunt trimise la adresele lor din lan╚Ť.┬á

Alternativ, este posibil ca blockchainul s─â nu fie lansat, caz ├«n care tokenurile vor fi emise pe unul consacrat (cum ar fi Ethereum). Odat─â ce noul lan╚Ť este activ, de╚Ťin─âtorii ├«╚Öi pot schimba tokenurile cu altele noi emise pe acesta.

Cea mai obi╚Önuit─â practic─â, ├«ns─â, este emisiunea de tokenuri pe un lan╚Ť compatibil cu contractele inteligente. Din nou, acest lucru se face predominant pe Ethereum - multe aplica╚Ťii folosesc standardul de token ERC-20. De╚Öi nu toate provin din ICO-uri, se estimeaz─â c─â ast─âzi exist─â peste 200.000 de tokenuri diferite emise pe Ethereum.

Pe l├óng─â Ethereum, exist─â ╚Öi alte lan╚Ťuri care pot fi folosite - Waves, NEO, NEM sau Stellar sunt c├óteva exemple populare. Av├ónd ├«n vedere c├ót de flexibile sunt aceste protocoale, multe organiza╚Ťii nu fac planuri de a migra, ci aleg s─â se bazeze pe bazele existente. Aceast─â abordare le permite s─â profite de efectele de re╚Ťea ale unui ecosistem consacrat ╚Öi ofer─â dezvoltatorilor acces la instrumente care au fost deja ├«ncercate ╚Öi testate.

Un ICO este anun╚Ťat din timp ╚Öi specific─â regulile pentru modul ├«n care se va desf─â╚Öura. S-ar putea s─â sublinieze un interval de timp pentru care va func╚Ťiona, s─â implementeze o capitalizare maxim─â vizat─â pentru num─ârul de tokenuri care urmeaz─â s─â fie v├óndute sau s─â combine ambele. Ar putea exista ╚Öi o list─â alb─â pe care participan╚Ťii trebuie s─â se ├«nscrie ├«n prealabil.┬á

Utilizatorii trimit apoi fonduri la o adres─â specificat─â ÔÇô ├«n general, re╚Ťelele Bitcoin ╚Öi Ethereum sunt acceptate datorit─â popularit─â╚Ťii lor. Cump─âr─âtorii fie furnizeaz─â o nou─â adres─â pentru a primi tokenurile, fie tokenurile sunt trimise automat la adresa de la care a fost efectuat─â plata.


Cine poate lansa un ICO?

Tehnologia de creare și distribuire a tokenurilor este accesibilă pe scară largă. Dar, în practică, există multe aspecte legale de luat în considerare înainte de a lansa un ICO. 

├Än general, ├«n spa╚Ťiul criptomonedelor lipsesc liniile directoare de reglementare, iar unele ├«ntreb─âri cruciale nu au primit ├«nc─â r─âspuns. Unele ╚Ť─âri interzic direct lansarea ICO-urilor, dar nici m─âcar jurisdic╚Ťiile cele mai permisive pentru cripto nu au adoptat ├«nc─â o legisla╚Ťie clar─â. Prin urmare, este imperativ s─â ├«n╚Ťelege╚Ťi legile ╚Ť─ârii dvs. ├«nainte de a lua ├«n considerare un ICO.


Care sunt reglement─ârile privind ICO-urile?

Este dificil s─â oferim un r─âspuns universal valabil, deoarece trebuie s─â lu─âm ├«n considerare mai multe variabile. Reglement─ârile variaz─â de la o jurisdic╚Ťie la alta ╚Öi fiecare proiect are probabil propriile sale nuan╚Ťe care pot afecta modul ├«n care entit─â╚Ťile guvernamentale ├«l privesc.┬á

Trebuie remarcat faptul c─â absen╚Ťa reglement─ârilor ├«n unele locuri nu ├«nseamn─â un permis de liber─â trecere pentru a finan╚Ťa participativ un proiect prin intermediul unui ICO. Prin urmare, este important s─â solicita╚Ťi consiliere juridic─â profesionist─â ├«nainte de a alege aceast─â form─â de finan╚Ťare participativ─â.┬á

├Än mai multe r├ónduri, autorit─â╚Ťile de reglementare au sanc╚Ťionat echipele care au str├óns fonduri ├«n ceea ce au fost considerate ulterior a fi oferte de valori mobiliare. Dac─â autorit─â╚Ťile consider─â c─â un token este o valoare mobiliar─â, emitentul trebuie s─â respecte m─âsurile riguroase care se aplic─â activelor tradi╚Ťionale din aceast─â clas─â. Pe acest front, Comisia pentru valori mobiliare ╚Öi burse (SEC) din SUA a oferit c├óteva informa╚Ťii utile.

├Än general, dezvoltarea reglement─ârilor este lent─â ├«n spa╚Ťiul blockchain, mai ales c─â tehnologia dep─â╚Öe╚Öte ritmul lent al roti╚Ťelor sistemului juridic. Totu╚Öi, numeroase entit─â╚Ťi guvernamentale au discutat despre implementarea unui cadru mai transparent pentru tehnologia blockchain ╚Öi criptomonede.

De╚Öi mul╚Ťi entuzia╚Öti ai blockchainului se tem de o posibil─â extindere a reglement─ârilor (care ar putea ├«mpiedica dezvoltarea), cei mai mul╚Ťi dintre ei recunosc nevoia de protec╚Ťie a investitorilor. Spre deosebire de clasele financiare tradi╚Ťionale, capacitatea oricui de pe glob de a participa prezint─â unele provoc─âri semnificative.


Care sunt riscurile ICO-urilor?

Perspectiva unui nou token care s─â ofere profituri uria╚Öe este una atr─âg─âtoare. Dar nu toate monedele create sunt egale. Ca ╚Öi ├«n cazul oric─ârei investi╚Ťii ├«n criptomonede, nu exist─â garan╚Ťii c─â ve╚Ťi avea o rentabilitate pozitiv─â a investi╚Ťiei (ROI).

Este dificil de determinat dac─â un proiect este viabil, deoarece exist─â mul╚Ťi factori de evaluat. Poten╚Ťialii investitori ar trebui s─â efectueze verific─ârile necesare ╚Öi cercet─âri ample asupra tokenurilor pe care le iau ├«n considerare. Acest proces ar trebui s─â includ─â o analiz─â fundamental─â am─ânun╚Ťit─â. Mai jos este o list─â cu c├óteva ├«ntreb─âri la care ar trebui s─â g─âsi╚Ťi r─âspuns, dar aceasta nu este deloc exhaustiv─â:

  • Este conceptul viabil? Ce problem─â rezolv─â?

  • Cum este alocat─â rezerva?

  • Proiectul are nevoie de un blockchain/token sau se poate realiza f─âr─â unul?

  • Este echipa de renume? Are abilit─â╚Ťile de a aduce proiectul la via╚Ť─â?

Cea mai important─â regul─â este s─â nu investi╚Ťi niciodat─â mai mult dec├ót v─â pute╚Ťi permite s─â pierde╚Ťi. Pie╚Ťele de criptomonede sunt incredibil de volatile ╚Öi exist─â un risc major ca valoarea de╚Ťinerilor dvs. s─â scad─â.


Gânduri de încheiere

Ofertele ini╚Ťiale de monede au fost extraordinar de eficiente ca mijloc pentru proiectele aflate ├«n stadiile incipiente de a ob╚Ťine finan╚Ťare. Dup─â succesul Ofertei ini╚Ťiale de monede a Ethereum din 2014, multe organiza╚Ťii au reu╚Öit s─â ob╚Ťin─â capital pentru a dezvolta noi protocoale ╚Öi ecosisteme.

Cump─âr─âtorii ar trebui, totu╚Öi, s─â fie con╚Ötien╚Ťi ├«n ce investesc. Nu exist─â profituri garantate. Av├ónd ├«n vedere dezvoltarea spa╚Ťiului criptomonedelor, astfel de investi╚Ťii sunt extrem de riscante ╚Öi exist─â pu╚Ťin─â protec╚Ťie dac─â proiectul nu reu╚Öe╚Öte s─â livreze un produs viabil.