Руководство по фундаментальному анализу криптовалют
Содержание
Введение
Что такое фундаментальный анализ (FA)?
Проблемы фундаментального анализа криптовалют
Ончейн-метрики
Проектные показатели
Финансовые показатели
Индикаторы, метрики и инструменты фундаментального анализа
Комбинирование показателей и создание индикаторов FA
Ключевые индикаторы и метрики FA
Отношение ценности сети к объему транзакций (NVT)
Отношение рыночной стоимости к реализованной (MVRV)
Модель Stock-to-flow
Примеры инструментов для фундаментального анализа
Baserank
Crypto Fees
Glassnode Studio
Резюме
Руководство по фундаментальному анализу криптовалют
ГлавнаяСтатьи
Руководство по фундаментальному анализу криптовалют

Руководство по фундаментальному анализу криптовалют

Продвинутый
Published Sep 21, 2020Updated Oct 14, 2021
19m

Осторожно! Много текста.

Фундаментальный анализ криптовалюты подразумевает глубокое изучение всей доступной информации о финансовом активе. Например, можно рассмотреть варианты применения, количество людей, использующих его, или команду, стоящую за проектом.

Ваша цель – понять, переоценен актив или недооценен. Исходя из этого, вы сможете определить свои торговые позиции.


Введение

Изучение таких волатильных торговых активов, как криптовалюты, требует определенных навыков. Выбор стратегии, понимание безграничного мира трейдинга, сочетание технического и фундаментального методов анализа – сферы, обязательные к изучению.
Что касается технического анализа, то некоторые знания можно почерпнуть на традиционных финансовых рынках. Многие криптотрейдеры используют те же технические индикаторы, что и при торговле на Форексе, при торговле акциями и товарами. Такие инструменты, как RSI, MACD и полосы Боллинджера, направлены на анализ поведения рынка независимо от торгуемого актива. Таким образом, эти инструменты технического анализа крайне популярны и в сфере криптовалют.

В фундаментальном анализе криптовалют (несмотря на то, что подход аналогичен используемому на традиционных рынках) использовать проверенные инструменты для оценки криптоактивов не получится. Для объективного проведения FA криптовалют нужно понимать, за счет чего они получают ценность.

В этой статье мы определим показатели, на основании которых вы сможете создавать собственные индикаторы.


Что такое фундаментальный анализ (FA)?

Фундаментальный анализ (FA) – это подход, используемый инвесторами для определения «внутренней стоимости» актива или бизнеса. Главная цель – путем рассмотрения большого количества внутренних и внешних факторов определить, переоценен или недооценен актив или бизнес. Эта информация используется для стратегических решений о входе в позиции или выходе из них.

Технический анализ также дает ценные торговые данные, но приводит к другого рода заключениям. Участники рынка, использующие ТА, стремятся предсказывать будущее движение цен на основании информации о прошлой доходности активов. Это достигается путем определения свечных паттернов и изучения основных индикаторов.
Для определения реальной стоимости активов традиционные фундаментальные аналитики обычно обращаются к бизнес-метрикам. К используемым индикаторам в этом случае относится прибыль на акцию (сколько прибыли компания получает с каждой выпущенной акции) или отношение цены к балансовой стоимости (как инвесторы оценивают компанию относительно ее балансовой стоимости). Они могут проводить такой анализ для нескольких компаний в одной нише, например, чтобы выяснить, как их собственные потенциальные инвестиции соотносятся с инвестициями других инвесторов.
Полное введение в фундаментальный анализ читайте в статье «Что такое фундаментальный анализ?»


Проблемы фундаментального анализа криптовалют

Криптовалютные сети нельзя оценивать инструментами традиционного бизнеса. Если уж на то пошло, то более децентрализованные системы, такие как биткоин (BTC), ближе к сырьевому сектору. Но даже если речь идет об относительно централизованных криптовалютах (тех, что выпускаются организациями), традиционные индикаторы фундаментального анализа могут рассказать не так уж и много.

Поэтому необходимо обратить внимание на другие фреймворки. Во-первых, выявить надежные показатели. Под «надежными» мы понимаем те, которыми сложно манипулировать. Например, фолловеры в Twitter или пользователи Telegram/Reddit не являются хорошим показателем, поскольку легко создать поддельные аккаунты и купить активность в социальных сетях.

Важно отметить, что нет единого показателя, который дал бы нам полное представление об оцениваемой сети. Можно обращать внимание на резко увеличивающееся количество активных адресов в блокчейне. Но само по себе количество адресов ни о чем не говорит. Как мы знаем, за ними может стоять один и тот же субъект, переводящий деньги между новыми адресами.
В следующих разделах мы рассмотрим три категории показателей криптовалютного FA: ончейн-метрики, проектные и финансовые показатели. Этот список не является исчерпывающим, но достаточен для того, чтобы на его основе рассмотреть создание индикаторов.


Ончейн-метрики


Ончейн-метрики – характеристики, которые можно получить из данных блокчейна. Мы могли бы узнать их сами, запустив ноду в интересуемой сети и экспортировав данные, но это довольно долго и дорого. Особенно если мы рассматриваем только инвестиции и не хотим тратить время и ресурсы на технические детали.
Наиболее простое решение – собирать информацию с сайтов или API, специально разработанных для принятия инвестиционных решений. Например, ончейн-анализ биткоина на сайте CoinMarketCap предоставляет нам огромное количество информации. Дополнительные источники – диаграммы данных Coinmetrics или отчеты по проектам Binance Research.


Количество транзакций

Количество транзакций – хороший показатель активности в сети. Построив график для установленных периодов (или используя скользящие средние), мы можем видеть изменение активности во времени.

Обратите внимание: к этой метрике следует относиться с осторожностью. Как и в случае с активными адресами, нельзя гарантировать, что активность в сети не создается малым количеством участников, которые переводят средства между собой.


Стоимость транзакции

В отличие от количества транзакций, стоимость транзакции показывает суммарный объем транзакций за период. Например, если в один день было совершено десять транзакций Ethereum стоимостью 50 долларов каждая, мы бы сказали, что ежедневный объем транзакций составил 500 долларов. Эта характеристика измеряется как в фиатной валюте, такой как USD, так и в нативной монете протокола (ETH).


Активные адреса

Активные адреса – блокчейн-адреса, активные за определенный период. Существуют различные методы подсчета, но наиболее популярным является тот, при котором учитываются адреса как отправителя, так и получателя каждой транзакции за установленный период (например, дни, недели или месяцы). Кроме того, можно проверять совокупное количество уникальных адресов, что означает отслеживание общего количества активных адресов во времени.


Комиссии

Для некоторых активов размер комиссий является характеристикой спроса. Можно рассматривать их как ставки на аукционе: пользователи конкурируют друг с другом за своевременное включение своих транзакций в блокчейн. Транзакции тех, кто предлагает более высокие ставки, будут подтверждены (добыты) раньше, а транзакции тех, кто предлагает более низкие, – позже.
Для криптовалют с запланированно уменьшаемой эмиссией это интересная метрика для изучения. Блокчейны с консенсусом Proof of Work (PoW) генерируют вознаграждение за блок. В некоторых случаях вознаграждение состоит из собственно вознаграждения за блок и комиссии за транзакции других участников. Вознаграждение за блок периодически уменьшается (например, в результате халвинга биткоина).

Поскольку стоимость майнинга со временем возрастает, а вознаграждение за блоки постепенно уменьшается, логично предположить, что комиссии за транзакции должны возрасти. В противном случае майнеры будут работать в убыток и уйдут из сети. Это отрицательно скажется на безопасности цепи.


Хешрейт и количество монет в стейкинге

В настоящее время блокчейны используют множество алгоритмов консенсуса – каждый с собственным механизмом работы. Учитывая, что они играют крайне важную роль в защите сети, анализ данных протокола блокчейна может оказаться полезным для фундаментального анализа.

Распространенной характеристикой состояния сети криптовалют, работающих по протоколу Proof of Work, является хешрейт. Чем выше хэшрейт, тем сложнее успешное проведение атаки 51%. Кроме того, постепенный рост хешрейта может указывать на растущий интерес к майнингу, например, из-за малой себестоимости и более высокой прибыли. И наоборот, снижение хешрейта указывает на то, что майнеры уходят из сети («капитуляция майнеров»), так как защищать сеть больше не выгодно.

Общие затраты на майнинг зависят в том числе от текущей цены актива, количества обработанных транзакций и размера комиссий. Разумеется, важным фактором являются и непосредственные затраты на майнинг (электричество и вычислительная мощность).

Стейкинг (например, в протоколе Proof of Stake) – еще одна концепция, связанная с теорией игр, аналогично майнингу в PoW. Что касается механизмов, то стейкинг работает иначе. Основная идея состоит в том, что участники стейкают свои сбережения для участия в валидации блоков. Таким образом, чтобы оценить интерес (или его отсутствие) к активу, можно посмотреть объем, который стейкается на данный момент.


Проектные показатели


В то время как ончейн-метрики связаны с анализируемыми данными блокчейна, проектные показатели подразумевают качественный подход, который учитывает такие факторы, как производительность команды (если таковая существует), whitepaper и дорожная карта.


Whitepaper

Прежде чем вы инвестируете в какой бы то ни было проект, настоятельно рекомендуем вам ознакомиться с его whitepaper. Это технический документ, который представляет собой обзор криптовалютного проекта. Хороший whitepaper должен определять цели сети и в идеале давать представление о следующих характеристиках:

  • используемая технология (открыт ли исходный код?);
  • варианты использования, которые хочет развить проект;
  • дорожная карта обновлений и новых функций;
  • схема дистрибуции и распределения для монет или токенов.

Целесообразно оценить эту информацию в контексте обсуждения проекта. Что говорят о нем другие люди? Не наблюдается ли красных флагов? Выглядят ли цели реалистичными?


Команда

Если за криптовалютной сетью стоит конкретная команда, послужной список ее членов может показать, обладает ли она необходимыми навыками для реализации проекта. Были ли ранее у членов команды успешные проекты в этой отрасли? Достаточно ли их опыта для достижения намеченных целей? Были ли они связаны с какими-либо сомнительными проектами или мошенничеством?
Если команды нет, то как выглядит сообщество разработчиков? Если у проекта есть GitHub, проверьте количество его участников и активность. Монета, постоянно находящаяся в разработке, более привлекательна, чем та, репозиторий которой не обновлялся два года.


Конкуренты

Хороший whitepaper должен дать нам представление о сценарии использования, на который нацелен криптоактив. На этом этапе важно определить проекты, с которыми он конкурирует, а также существующую инфраструктуру, которую он стремится заменить.

В идеале следует фундаментальный анализ конкурирующих проектов. Сам по себе актив может выглядеть привлекательно, но характеристики аналогичных криптоактивов могут показать, что это более слабый по сравнению с другими выбор.


Токеномика и начальное распределение

Некоторые проекты создают токены, и тем самым создают себе проблемы. Нельзя сказать, что сам проект нежизнеспособен, но связанный с ним токен может не обладать достаточной полезностью. Таким образом, важно определить его возможную полезность. А в более широком смысле – понять, признает ли эту полезность рынок, и если да, то насколько он ее оценит.
Еще один важный фактор: как изначально распределялись средства? Посредством ICO, IEO или же участники могли их майнить? В первом случае в whitepaper должно быть указано, какова доля учредителей и команды, а также сколько доступно инвесторам. Во втором случае можно изучить организацию премайнинга (майнинга в сети до официального объявления проекта).
Анализ распределения может дать представление о существующем риске. Например, если подавляющая часть предложения принадлежит узкому кругу лиц, можно прийти к выводу, что это рискованное вложение, поскольку эти стороны могут в конечном итоге манипулировать рынком.


Финансовые показатели


Для фундаментального анализа имеет значение информация о том, как актив торгуется в настоящее время, как он торговался ранее, какова его ликвидность и т. д. Однако в этой категории есть и другие интересные метрики – те, что касаются экономики и стимулов протокола криптоактива.


Рыночная капитализация

Рыночная капитализация (или ценность сети) рассчитывается посредством умножения предложения в обороте на текущую цену актива. По сути, она представляет собой гипотетическую стоимость покупки каждой доступной единицы криптоактива (при отсутствии проскальзывания).

Сама по себе рыночная капитализация может вводить в заблуждение. Теоретически было бы легко выпустить бесполезный токен с предложением в десять миллионов единиц. Если бы каждый токен торговался за 1 доллар, рыночная капитализация составила бы 10 миллионов долларов. Эта оценка явно неверна – маловероятно, что широкий рынок заинтересуется токеном без ценностного предложения.

Кроме того, невозможно точно определить, сколько единиц определенной криптовалюты или токена находится в обращении. Монеты можно сжечь, ключи потерять, а о средствах просто забыть. Поэтому обычно пользуются приблизительными оценками, которые учитывают количество монет, отсутствующих в обращении.

Тем не менее рыночная капитализация широко используется для определения потенциального роста сетей. Некоторые криптоинвесторы считают, что монеты с малой капитализацией будут расти с большей вероятностью, чем монеты с большой капитализацией. Другие считают, что большая капитализация имеет более сильный сетевой эффект и, следовательно, имеет больше шансов, чем неустановленная малая капитализация.


Ликвидность и объем

Ликвидность – мера того, насколько просто продать или купить актив. Ликвидный актив – это актив, который легко продать по рыночной цене. С этим связано понятие ликвидного рынка – рынка, наводненного предложениями на покупку и на продажу (что ведет к более узкому бид-аск-спреду).

На неликвидном рынке мы можем столкнуться с проблемой невозможности продать наши активы по «справедливой» цене. Это означает, что нет покупателей, желающих совершить сделку, и у нас остается два варианта: снизить цену продажи или дождаться увеличения ликвидности.

Объем торгов – индикатор, который помогает определить ликвидность. Его можно измерить несколькими способами, и он показывает стоимость активов, задействованных в торговле за определенный период времени. Обычно на графиках показан дневной объем торгов (выраженный в единице актива или в долларах).

Понимание ликвидности может быть полезно в контексте фундаментального анализа. Она служит индикатором интереса рынка к потенциальному инвестиционному активу.


Схемы распределения

Для некоторых инвесторов одними из самых интересных характеристик с точки зрения инвестиций являются схемы распределения монеты или токена. Среди инвесторов биткоина растет популярность такой модели, как Stock-to-flow (S2F).
На принятие решения влияют такие характеристики, как максимальное предложение, предложение в обороте и инфляция. Генерируемое количество некоторых монет сокращается с течением времени, что делает их привлекательными для инвесторов, которые считают, что спрос на новые единицы криптоактива будет превышать их доступность. 
С другой стороны, некоторые инвесторы считают жестко установленный максимум единиц актива вредным в долгосрочной перспективе. Опасения вызваны тем, что такая модель препятствует использованию монет/токенов, поскольку пользователи предпочитают их копить. Еще один аргумент против дефляционной модели состоит в том, что она непропорционально вознаграждает первых пользователей, тогда как для новых пользователей более справедливой была бы устойчивая инфляционная политика.


Индикаторы, метрики и инструменты фундаментального анализа

Мы определили как количественные, так и качественные данные, используемые в базовом анализе. Но сами по себе эти метрики часто не раскрывают всей картины. Чтобы глубже понять монету, следует изучить понятие индикаторов.

Индикатор обычно объединяет несколько метрик посредством статистических формул для упрощения анализа взаимосвязей. Тем не менее между метрикой и индикатором по-прежнему много общего, что делает определение довольно расплывчатым. 

Несмотря на то, что количество активных кошельков имеет большое значение, мы можем объединить эту характеристику с другими, чтобы сделать более глубокие выводы. В качестве индикатора можно рассмотреть процент активных кошельков от их общего числа или разделить рыночную капитализацию монеты на количество активных кошельков. Этот расчет покажет среднюю стоимость активов, находящихся на каждом активном кошельке. И тот и другой индикаторы позволяют сделать выводы об активности сети и уверенности пользователей в том, что они владеют активом. Мы еще рассмотрим эти индикаторы в следующем разделе.

Инструменты фундаментального анализа упрощают сбор всех метрик и индикаторов. Несмотря на то, что можно просматривать необработанные данные в обозревателях блокчейнов, благодаря агрегатору или панели инструментов вы можете проводить анализ более быстро и эффективно. Некоторые инструменты позволяют создавать собственные индикаторы с выбранными вами метриками.


Комбинирование показателей и создание индикаторов FA

Теперь, когда мы понимаем разницу между показателями и индикаторами, поговорим о том, как сочетать показатели, чтобы лучше понять финансовое состояние изучаемых активов. Зачем это делать? Как мы отмечали в предыдущих разделах, у каждого показателя в отдельности есть недостатки. Кроме того, если вы просто просматриваете набор чисел для каждого криптовалютного проекта, то упускаете из виду много важной информации. Рассмотрим следующий сценарий:


Монета A

Монета B

Рыночная капитализация

$ 100 000 000

$ 5 000 000

Количество транзакций (за 6 месяцев)

20 000 000

40 000 000

Средняя стоимость транзакции (за 6 месяцев)

$ 50

$ 100

Активные адреса (за 6 месяцев)

30 000

2 000


Если мы сравниваем два актива, то само по себе количество активных адресов ни о чем не говорит. Можно с уверенностью сказать, что у монеты A за последние шесть месяцев было больше активных адресов, чем у монеты B, но это не всесторонний анализ. Как эта цифра соотносится с рыночной капитализацией? Или с количеством транзакций?
Разумнее было бы создать какое-то соотношение, которое можно применить к статистическим данным монеты A и сравнить его с тем же соотношением для монеты B. Тогда не нужно будет слепо сравнивать индивидуальные показатели каждой монеты. Вместо этого мы создадим индикатор для независимой оценки монет. 
Например, взаимосвязь между рыночной капитализацией и количеством транзакций намного более показательна, чем одна только рыночная капитализация. В этом случае мы можем разделить рыночную капитализацию на количество транзакций. Для монеты А это соотношение равно 5, а для монеты B – 0,125.
Исходя только лишь из этого соотношения, можно сделать вывод, что монета B более ценна, чем монета A, потому что рассчитанное число ниже. Это означает, что количество транзакций монеты B намного больше, чем ее рыночная капитализация. Следовательно, можно сделать вывод, что монета B имеет большую полезность или что монета A переоценена. 
Ни одно из данных наблюдений не следует воспринимать как инвестиционный совет. Это просто пример того, как можно проанализировать небольшую часть более широкой картины. Не понимая целей проектов и функций монет, невозможно определить, является ли сравнительно меньшее количество транзакций монеты A положительным или отрицательным аспектом.
Аналогичное соотношение, которое также используется на криптовалютных рынках, – коэффициент NVT. Отношение стоимости сети к объему транзакций, разработанное аналитиком Вилли Ву, было названо «отношением цены к прибыли в мире криптовалют». Этот индикатор равен отношению рыночной капитализации (или стоимости сети) к сумме транзакций за период (обычно на дневном графике).

Сейчас мы лишь поверхностно разбираемся в типах индикаторов, которые можно использовать. Фундаментальный анализ – это разработка системы, которая может использоваться для комплексной оценки проектов во всех аспектах. Чем больше качественных исследований мы проводим, тем с большим количеством данных приходится работать.


Ключевые индикаторы и метрики FA

Можно пользоваться огромным количеством индикаторов и метрик. Если вы только начинаете разбираться с FA, то советуем поначалу пользоваться самыми популярными. Каждый индикатор позволяет составить лишь частичное представление о положении дел, поэтому рекомендуем сочетать их в ходе анализа.


Отношение ценности сети к объему транзакций (NVT)

Если вы слышали о соотношении цены и прибыли, используемом для анализа акций (индикатор P/E), то индикатор стоимости сетевой транзакции (за день) – его аналог на рынке криптовалют. Он рассчитывается делением рыночной капитализации монеты на ежедневный объем транзакций по ней. 

Мы используем ежедневный объем транзакций как замену базовой, неотъемлемой стоимости монеты. Суть данного индикатора заключается в том, что, чем больший объем актива переводится в сети, тем большую ценность имеет проект. Если рыночная капитализация монеты значительно увеличивается, а ежедневный объем транзакций нет, то рынок может стать пузырем. Цены растут без соответствующего увеличения базовой стоимости. С другой стороны, цена монеты или токена может оставаться стабильной, а ежедневный объем транзакций при этом увеличиваться. Такая ситуация может служить сигналом для покупки.

Чем выше значение коэффициента, тем больше вероятность возникновения пузыря. Границей является значение NVT выше 90-95. Уменьшение коэффициента указывает на то, что криптовалюта становится менее переоцененной. 


Отношение рыночной стоимости к реализованной (MVRV)

Прежде чем углубиться в цифры, нужно разобраться с тем, что означает для криптоактивов реализованная стоимость. Рыночная стоимость (также известная как рыночная капитализация) – это общее количество монет, умноженное на текущую рыночную цену актива. Реализованная стоимость учитывает потерянные монеты на недоступных кошельках. 

Мы не можем точно знать, сколько именно их потеряно, поэтому монеты, хранящиеся в кошельках, оцениваются по рыночной цене на момент их последнего движения. Например, биткоин, потерянный в феврале 2016 года, будет стоить около 400 долларов.

Чтобы рассчитать индикатор MVRV, необходимо разделить рыночную капитализацию на реализованную. Если рыночная капитализация намного выше реализованной, мы получим относительно высокий коэффициент. Коэффициент выше 3,7 свидетельствует о потенциальной распродаже, потому что трейдеры фиксируют прибыль из-за переоценки монеты. 

Такое значение коэффициента означает, что монета в настоящее время может быть переоценена. В качестве примера рассмотрим две крупные распродажи биткоина: в 2014 (MRVR, примерно равный 6) и в 2018 годах (MRVR, примерно равный 5). Если значение слишком низкое и меньше 1, то рынок недооценен. Такая ситуация является оптимальной для покупки, поскольку покупательское давление возрастает и поднимает цену.


Модель Stock-to-flow

Индикатор Stock-to-flow популярен для оценки криптовалют с ограниченным предложением. Модель рассматривает каждую криптовалюту как фиксированный дефицитный ресурс по аналогии с драгоценными металлами и камнями. Поскольку известно об ограниченном предложении актива без возможности появления новых источников, инвесторы используют его в качестве средства сбережения.

Индикатор рассчитывается делением общего предложения актива в обороте на количество монет, появившееся за год. Для биткоина этот индикатор легко рассчитать с помощью доступных цифр стоимости в обороте и данных о недавно добытых монетах. Снижение прибыли от майнинга повышает коэффициент, отражающий его дефицит, что делает актив более ценным. Периодическое снижение вознаграждения за биткоин вдвое мы можем видеть на графике притока новых монет.


Как видите, соотношение запасов к потоку было достаточно хорошим индикатором цены биткоина. Цена биткоина наложена на 365-дневное среднее соотношение и показывает хорошее совпадение. Тем не менее у этой модели есть недостатки. 

Например, у золота в настоящее время отношение запасов к поступлению составляет примерно 60. Это означает, что на добычу текущего запаса золота при текущем притоке потребуется 60 лет. У биткоина коэффициент Stock-to-flow через 20 лет, предположительно, составит примерно 1600, из-за чего цена и рыночная капитализация могут стать больше, чем текущее богатство мира. 

Модели Stock-to-flow к потоку не подходят, когда происходит дефляция, поскольку она предполагает отрицательную цену. Из-за того что люди теряют ключи от кошельков и биткоины больше не производятся, соотношение будет отрицательным. Если отобразить эту ситуацию графически, мы увидим, что график отношения запаса к расходу стремится к бесконечности, а затем становится отрицательным.

Если вам интересно узнать больше об этой модели, читайте наше руководство «Биткоин и модель Stock-to-Flow».


Примеры инструментов для фундаментального анализа

Baserank

Baserank – платформа для исследования криптоактивов, которая собирает информацию и отзывы аналитиков и инвесторов. По результатам средней оценки всех отзывов криптовалюта получает общий балл от 0 до 100. Несмотря на то, что премиальные обзоры доступны только подписчикам, для бесплатных пользователей создан исчерпывающий перечень обзоров, разбитых на разделы (такие как команда, полезность и инвестиционный риск). Если вы ограничены во времени и вам нужен быстрый обзор проекта или монеты, агрегатор типа Baserank – то, что надо. И всё же, прежде чем вкладывать средства, возьмите за правило как можно глубже погружаться в интересующие вас проекты.


Crypto Fees

Как вы могли догадаться по названию, этот ресурс показывает комиссию каждой сети за последние 24 часа или семь дней. Этот простой показатель можно использовать при анализе трафика и использования сети блокчейн. Сети с высокими комиссиями обычно пользуются высоким спросом.

Однако не стоит понимать эту метрику настолько буквально. Некоторые блокчейны построены с учетом низких комиссий, что затрудняет их сравнение с другими сетями. В таких случаях лучше рассматривать актив с учетом количества транзакций и других показателей. Например, монеты с большой рыночной капитализацией, такие как Dogecoin и Cardano, занимают низкие места в общих графиках из-за их низкой комиссии за транзакции.


Glassnode Studio

Glassnode Studio предлагает панель инструментов, отображающую широкий ряд ончейн-метрик и прочих данных. Как и большинство предлагаемых инструментов, он доступен по подписке. Тем не менее для инвесторов-любителей достаточно будет и бесплатного перечня данных о сети – настолько он подробен. Намного проще найти всю информацию в одном месте, чем собирать ее самостоятельно с помощью обозревателей блокчейнов. Главное преимущество Glassnode – огромное количество категорий и подкатегорий метрик, доступных для просмотра. Однако, если вас интересуют проекты Binance Smart Chain, данных по ним уже не так много.

Для тех, кто хочет использовать метрики FA с техническим анализом, Glassnode Studio имеет встроенный интерфейс TradingView со всеми инструментами построения графиков. Принимая решения, инвесторы и трейдеры зачастую комбинируют несколько типов анализа. Достоинством Glassnode является возможность сделать все это в одном месте.


Резюме

При правильном выполнении фундаментальный анализ может стать источником бесценной информации о криптовалютах – информации, которую не добыть одними лишь средствами технического анализа. Умение отделить рыночную цену от «истинной» стоимости сети – отличный навык для трейдинга. Разумеется, есть вещи, которые доступны только с помощью технического анализа и которые нельзя предсказать средствами фундаментального анализа. Поэтому большинство трейдеров комбинируют сегодня оба метода.

Как и в случае со многими другими стратегиями, не существует единых правил фундаментального анализа. Надеемся, эта статья помогла вам понять некоторые факторы, которые следует учитывать перед входом в позиции и выходом из них на криптовалютном рынке.