Что такое первичное децентрализованное предложение (IDO)?

Осторожно! Много текста.

Первичное децентрализованное предложение (IDO) — это предложение токенов на децентрализованной бирже (DEX). Большую роль в нем играют пулы ликвидности, которые создают ликвидность после продажи. Как правило, IDO позволяет пользователям блокировать средства в обмен на новые токены во время мероприятия по генерации токенов. После этого часть собранных средств добавляется с новым токеном в пул ликвидности, а затем возвращается в проект.

IDO является дешевым и простым способом распространения токенов того или иного проекта. Подобные предложения не новы, но продолжают развиваться и открывать новые модели, такие как первичное фермерское предложение (IFO). Возможно, в будущем, с усилением регулирования этой области повысятся требования KYC.

Если вы хотите участвовать в IDO, вам понадобится цифровой кошелек, такой как MetaMask, а также криптовалюта для подписки и оплаты комиссий за транзакции. Всегда проводите собственные исследования проектов и инвестируйте с помощью надежной децентрализованной биржи. Внимательно изучайте механизмы выбранного IDO, команду проекта и токеномику. Инвестируйте только ту сумму, которую готовы потерять, поскольку предложения токенов связаны с высоким риском.

Введение

Предложение токенов обычно является привлекательной возможностью для инвесторов в криптовалютной экосистеме. Возможность купить токен по стартовой цене может быть очень выгодной, однако у этого формата есть свои недостатки. Например, повальное увлечение ICO (первичным предложением монет) на Ethereum (ETH) в 2017 году имело свои подводные камни. Тогда было широко распространено мошенничество и схема rug pull, и инвесторы часто терпели большие убытки.

С тех пор криптосообщество разработало альтернативные методы предложения токенов, в том числе первичное биржевое предложение (IEO), первичное децентрализованное предложение (IDO) и предложение security-токенов (STO). В результате IDO стали более популярными, но чем они отличаются от ICO и безопасны ли они дли инвесторов?

Что такое предложение токенов?

Предложение токенов — это способ сбора средств, при котором проект или стартап предоставляет новую криптовалюту для продажи. При этом методы краудфандинга могут различаться. Так, для управления процессом можно использовать централизованную криптовалютную биржу (IEO), работать с местным финансовым регулятором (STO) или просто работать в одиночку (ICO). Некоторые инвесторы покупают монеты из-за их полезности, в то время как другие делают это для спекуляций. К примеру, их можно использовать для фарминга, стейкинга в механизме управления или оплаты комиссий за транзакции.

Как работают IDO?

Первичные децентрализованные предложения используют децентрализованные биржи (DEX) для облегчения продажи токенов. Сначала криптовалютный проект предоставляет DEX свои токены, затем пользователи вносят свои средства через платформу, а DEX завершает окончательное распределение и передачу. Эти процессы автоматизированы и происходят через смарт-контракты на блокчейне.

Правила и этапы IDO зависят от децентрализованной биржи, однако есть несколько общих условий:

1. Проект проходит процесс проверки и получает право запустить IDO на нужной DEX. Он предлагает запас токенов по фиксированной цене, и пользователи блокируют свои средства в обмен на эти токены. Инвесторы получают эти токены позднее во время мероприятия по генерации токенов (TGE).

2. Обычно в процессе используется белый список инвесторов. Чтобы попасть в него, может понадобиться выполнить маркетинговые задачи или просто указать адрес своего кошелька.

3. Часть привлеченных средств используется для создания пула ликвидности с токеном проекта, а остальные средства переходят команде. Инвесторы могут обмениваться токенами после TGE, при этом предоставляемая ликвидность обычно блокируется на определенный период.

4. Во время TGE токены переводятся пользователям, а пул ликвидности открывается для торговли.

Какое будущее ждет IDO?

Хотя выше была приведена типичная модель IDO, предложения токенов постоянно меняются. Например, сейчас активно набирает популярность модель первичного фермерского предложения (IFO). Трудно сказать, можно ли назвать ее традиционным IDO, но их объединяют ключевые элементы: пулы ликвидности и децентрализованные биржи.

Вместо того, чтобы блокировать свои токены напрямую, инвесторы должны сначала начать стейкинг в пуле ликвидности децентрализованных финансов (DeFi), чтобы заработать токены этого пула ликвидности. Например, если проект хочет обменять свои токены на BNB в рамках IFO на PancakeSwap, инвесторы должны будут добавить в стейкинг BNB и CAKE в пуле ликвидности BNB-CAKE.

После этого токены пула ликвидности BNB-CAKE блокируются для новых токенов, проект получает BNB, а CAKE сжигаются. Количество токенов, которое вы получите, будет зависеть от числа участников продажи, при этом вам будут возвращены из стейкинга все лишние средства. Чтобы небольшим инвесторам было проще получить долю IDO, могут использоваться различные функции, такие как [Basic Sale] (Базовая продажа) и [Unlimited Sale] (Неограниченная продажа) на IFO PancakeSwap.

Еще одним потенциальным изменением IDO может быть обязательное прохождение процессов KYC-верификации ("знай своего клиента") и AML (противодействие отмыванию денег). Финансовые регуляторы по всему миру все больше и больше проявляют интерес к DeFi и их регулированию. Сейчас AML и KYC являются стандартными условиями централизованных бирж и в будущем также могут стать частью децентрализованных платформ.

В чем преимущества IDO?

Со временем большинство предложений токенов стали более выгодными и безопасными для инвесторов. У IDO есть несколько явных преимуществ, доказывающих это:

1. Вам не нужно взаимодействовать с проектом напрямую и доверять его смарт-контрактам. У надежной платформы IDO будет несколько успешных продаж. Если смарт-контракты одинаковы, предложению можно доверять.

2. Мгновенная ликвидность после продажи. IDO заблокируют часть привлеченных средств в пулах ликвидности, чтобы создать ликвидный рынок после продажи. Это помогает уменьшить проскальзывание и волатильность.

3. Не требуется никаких регистраций. Для участия в продаже личные данные не требуются — нужен только кошелек и средства. Это делает предложение открытым для всех типов пользователей, однако отсутствие KYC и AML можно считать и недостатком (подробнее об этом ниже).

4. IDO недорогие и доступные для проектов. Небольшим малоизвестным проектам зачастую проще и дешевле запустить свои токены через DEX, чем через крупную централизованную биржу.

5. IDO часто принимают меры против крупных трейдеров (китов), то есть инвестор не может купить большое количество токенов в одни руки.

В чем недостатки IDO?

Некоторые преимущества первичного децентрализованного предложения также являются его недостатками: как правило, проблемы IDO связаны с децентрализацией и анонимностью.

1. Отсутствие KYC и AML. Проверки обеспечивают защиту инвесторов и проектов, помогая избежать отмывания незаконных средств и уклонения от экономических санкций. Например, некоторые страны не могут на законных основаниях участвовать в IDO, если токен считается ценной бумагой.

2. Недостаточная проверка. Проекту с плохой репутацией гораздо проще распространять свой токен через IDO, чем через IEO с крупной регулируемой биржей.

В чем разница между IDO, IEO и ICO?

IDO, IEO и ICO используют разные методы, хотя их результаты во многом одинаковые. Рассмотрим их основные различия:

	IDO	IEO	ICO
Процесс проверки	DEX проверяет проект	CEX проверяет проект	Нет процесса проверки, так как проект занимается продажей сам
Сбор средств	DEX управляет средствами инвесторов	CEX управляет средствами инвесторов	Проект управляет средствами инвесторов
Смарт-контракты	DEX создает и запускает смарт-контракты	CEX создает и запускает смарт-контракты	Проект создает и запускает смарт-контракты
Листинг токенов	На DEX открываются пулы ликвидности	Биржа размещает токен	Проект ищет биржу для размещения
KYC/AML	Нет	Да	Нет

Где можно найти IDO?

Первичное децентрализованное предложение можно найти в самом проекте — для этого стоит ознакомиться с его сообществом и подписаться на его социальные сети. Вы также можете ознакомиться со списком предстоящих IDO на нужной DEX, например PancakeSwap или DODO. Если вам нужен обзор всех предстоящих IDO, изучите список предложений токенов от CoinMarketCap. Не все из них являются IDO, однако форма предложения всегда указана рядом с названием.

Как принять участие в IDO?

Чтобы принять участие в IDO, необходимо иметь криптовалютный кошелек с возможностью подключения к DApps, например MetaMask или Binance Chain Wallet. Вам также потребуется криптовалюта для покупки токенов и оплаты комиссии за транзакции. Нужная криптовалюта зависит от конкретной продажи и может даже быть представлена токенами пула ликвидности, если вы участвуете в IFO.

После настройки кошелька необходимо подключить его к DApp необходимого IDO с помощью кнопки подключения, которая обычно находится в правом верхнем углу. Приведем пример:

Затем вы получите конкретные инструкции по блокировке средств для подготовки к мероприятию по генерации токенов. Убедитесь, что у вас достаточно средств для оплаты комиссий за транзакции. В большинстве случаев по истечении периода подписки токены будут переведены на ваш кошелек, однако некоторые проекты могут на определенный период блокировать или добавлять в стейкинг ваши новые токены. Обязательно ознакомьтесь с условиями, прежде чем участвовать в IDO.

Советы по обеспечению безопасности в IDO

Как и в случае с любыми инвестициями, существуют простые практические советы, которые помогут максимально обезопасить себя:

1. Используйте правильную ссылку для подписки на IDO. Мошенники могут воспользоваться повышенным интересом к IDO и создать поддельные страницы для подписки. Если вы переведете на них криптовалюту, ваши активы будут безвозвратно утеряны.

2. Используйте проверенную DEX для запуска токенов. Существует множество надежных DEX для участия в IDO, включая PancakeSwap и BakerySwap. Их использование дает наилучшие шансы на получение токенов при продаже.

3. Изучите проект, в который инвестируете. Создала ли его уже известная и проверенная команда? Будут ли собранные средства блокироваться? Есть ли у него уже существующий продукт, которым можно пользоваться? Такие вопросы помогут определить вероятность схемы rug pull.

4. Изучите условия и положения IDO. Вы можете получить свои токены с задержкой, или они могут быть заблокированы на какое-то время. В зависимости от токеномики проекта возможно практически все, поэтому вы должны понимать условия заранее.

5. Инвестируйте столько, сколько готовы потерять. Токены чрезвычайно волатильны. Можно легко увлечься и инвестировать больше, чем нужно, но не забывайте о рисках и помните, что даже при внимательном изучении проекта вы все равно можете стать жертвой мошенничества или схемы rug pull.

Заключение

Первичное децентрализованное предложение (IDO) стало популярной моделью для многих новых криптовалютных проектов за счет простоты использования, выгодной цены и доступности. Предложения токенов превратились в отдельную отрасль, в которой есть множество нюансов. Как правило, участвовать в продажах через децентрализованную биржу ликвидности безопаснее, чем через проект, однако залогом успешного IDO все же является выбор правильного проекта. Всегда проводите собственное исследование перед инвестициями в криптовалюты.