O que é IDO (Initial DEX Offering)?

TL;DR

Uma IDO é uma oferta de tokens cripto executada em uma Exchange Descentralizada (DEX). Os pools de liquidez (LP) desempenham um papel essencial nas IDO's, gerando liquidez pós-venda. Geralmente, uma IDO permite que os usuários bloqueiem fundos em troca de novos tokens durante o evento de emissão de tokens. Parte dos fundos arrecadados são então adicionados, com os novos tokens, a um LP e posteriormente, são devolvidos ao projeto.

As IDOs fornecem uma maneira barata e simples para distribuição dos tokens de projetos. As IDOs já existem há algum tempo, mas ainda estão evoluindo e fornecendo novos modelos, como o Initial Farm Offering (IFO). Também podemos ver o aumento dos requisitos de verificação KYC, à medida que ocorrem avanços regulatórios no setor.

Se quiser participar de uma IDO, você precisará de uma carteira digital como a MetaMask, além de algumas criptomoedas para a inscrição e para pagar taxas de transação. Sempre faça suas próprias pesquisas sobre o projeto e invista usando uma plataforma DEX confiável. Isso inclui analisar atentamente a mecânica da IDO, a equipe responsável e a economia do projeto (tokenomics). Como sempre, invista apenas o que você pode arriscar perder, pois as ofertas de tokens envolvem alto risco.

Introdução

Geralmente, uma oferta de tokens é uma oportunidade empolgante para investidores do ecossistema cripto. A chance de comprar um token pelo preço de lançamento pode ser extremamente recompensadora. Mas este é apenas um lado da história. Analisando a forte tendência de ICOs (Oferta Inicial de Moedas) de 2017 na Ethereum (ETH), vemos que nem sempre os resultados são positivos. Foram diversos golpes/fraudes, scams e rug pulls. Muitos investidores sofreram grandes perdas.

Desde então, a comunidade de criptomoedas desenvolveu métodos alternativos para ofertas de tokens, incluindo a Initial Exchange Offering (IEO), Initial DEX Offering (IDO) e Security Token Offering (STO), entre outras. IDOs se tornaram uma escolha popular, mas qual é a diferença entre uma IDO e uma ICO? É uma escolha mais segura para os investidores?

O que é uma oferta de tokens (token offering)?

Uma oferta de token é um método de captação de recursos em que um projeto ou startup fornece uma nova criptomoeda para venda. Os métodos de crowdfunding (financiamento) variam. O gerenciamento do processo pode ser feito através de uma plataforma de corretora de criptomoedas centralizada (IEO), em trabalho conjunto com um regulador financeiro local (STO) ou simplesmente de forma isolada (ICO). Alguns investidores compram as moedas por sua utilidade, enquanto outros o fazem por especulação. Por exemplo, você pode usar a moeda para farming, staking em um mecanismo de governança ou para pagar as taxas de transação.

Como funciona uma IDO?

A IDO usa uma exchange descentralizada (DEX) para facilitar a venda de tokens. Um projeto cripto fornece seus tokens para a DEX, os usuários oferecem seus fundos através da plataforma e a DEX completa a distribuição e transferência final de tokens. Esses processos são automatizados e executados por contratos inteligentes (smart contracts) na blockchain.

As regras e estágios de uma IDO dependem da DEX que o executa, mas existem alguns métodos comuns:

1. Antes da IDO ser executada em uma DEX, o projeto passa por um processo de verificação. Eles oferecem um fornecimento de tokens por um preço fixo e os usuários bloqueiam seus fundos em troca desses tokens. Os investidores receberão os tokens posteriormente, durante o evento de emissão de tokens (TGE - token generation event).

2. Normalmente, há uma lista de investidores pré-registrados (whitelist). Em alguns casos, para fazer parte da whitelist, é necessário concluir tarefas de marketing ou simplesmente fornecer o endereço da sua carteira.

3. Alguns fundos arrecadados são usados para criar um pool de liquidez com os tokens do projeto. O restante dos fundos é destinado à equipe. Os investidores podem então negociar os tokens após o evento de emissão (TGE). Normalmente, a liquidez fornecida é bloqueada por um determinado período.

4. No TGE, os tokens são transferidos aos usuários e o LP é aberto para trading.

Qual é o futuro do modelo IDO?

Embora o modelo descrito acima seja uma IDO típica, as ofertas de tokens estão sempre mudando. Por exemplo, o modelo IFO (Initial Farm Offering) está cada vez mais popular. É difícil dizer se podemos classificá-lo como uma IDO tradicional, mas ele depende dos mesmos conceitos principais: pools de liquidez e corretoras descentralizadas.

Em vez de bloquear seus tokens diretamente, os investidores devem primeiro fazer staking em um LP de Finanças Descentralizadas (DeFi) para receber tokens de LP. Por exemplo, um projeto que deseja vender seus tokens por BNB em uma IFO no PancakeSwap exigirá que os investidores façam staking de BNB e CAKE no pool de liquidez (LP) do par BNB-CAKE.

Os tokens do LP BNB-CAKE são bloqueados para os novos tokens e o projeto recebe BNB enquanto o CAKE é queimado. O número de tokens que você recebe dependerá de quantos participantes houver na venda, e qualquer excesso de fundos em staking será devolvido a você. Alguns projetos usam medidas como os recursos de [Venda Básica] e [Venda Ilimitada] na IFO do PancakeSwap, conforme mostrado abaixo, para tornar mais justa a participação de pequenos investidores, permitindo que eles consigam uma parte da IDO.

Outra possível mudança nas IDOs pode ser a exigência dos processos de verificação KYC (Know Your Customer) e AML (Anti-Money Laundering). Reguladores financeiros em todo o mundo se interessam cada vez mais pelo setor DeFi e seu status regulatório. As verificações AML e KYC são padrões em corretoras centralizadas e futuramente, é provável que as DEXs estejam sujeitas às mesmas regras.

Quais são as vantagens de uma IDO?

Com o tempo, as ofertas de tokens se tornaram mais justas e seguras para os investidores. As IDOs têm algumas vantagens que contribuem para isso:

1. Não é preciso lidar diretamente com um projeto e confiar em seus contratos inteligentes. Uma plataforma IDO confiável terá várias vendas concluídas com sucesso. Se os contratos inteligentes forem os mesmos, os usuários podem ter mais confiança nas ofertas da plataforma.

2. Liquidez imediata fornecida após a venda. As IDOs bloqueiam alguns dos fundos arrecadados em pools de liquidez para criar um mercado pós-venda com alta liquidez. Isso ajuda a reduzir a slippage e a volatilidade.

3. Não são necessários cadastros ou inscrições. Para participar da venda, você só precisa de uma carteira e de fundos. Seus dados pessoais não serão exigidos. Isso oferece acessibilidade a todos os tipos de usuários. No entanto, a ausência de processos KYC ou AML também pode ser vista como uma desvantagem (mais sobre isso abaixo).

4. IDOs são acessíveis para projetos. Muitas vezes, é mais fácil e barato para um projeto pequeno e menos conhecido lançar seu token por meio de uma DEX, em vez de fazê-lo na plataforma de uma grande corretora centralizada.

5. IDOs geralmente têm medidas anti-baleias, garantindo que nenhum investidor compre um grande número de tokens.

Quais são as desvantagens de uma IDO?

Alguns pontos positivos da IDO também estão associados a algumas de suas desvantagens. Esses problemas decorrem principalmente dos aspectos de descentralização e anonimato de uma IDO.

1. Ausência de verificações KYC ou AML. Investidores e projetos têm mais proteção quando são realizadas as verificações adequadas. Essas medidas ajudam a evitar a lavagem de dinheiro e a evasão de sanções econômicas. Por exemplo, alguns países são legalmente proibidos de participar de uma IDO caso o token seja considerado um título.

2. Menos diligência prévia/auditorias de projetos (due diligence). É muito mais fácil para um projeto sem reputação distribuir seus tokens com uma IDO do que por meio de uma IEO realizada por uma grande corretora regulamentada.

Quais as diferenças entre IDO, IEO e ICO?

Embora os resultados sejam basicamente os mesmos, os métodos usados em uma ICO, IDO e IEO são bem diferentes. Veja abaixo as principais diferenças:

	IDO	IEO	ICO
Processo de verificação	A DEX avalia o projeto	A CEX avalia o projeto	Não há processo de verificação, pois o projeto executa a venda por conta própria
Arrecadação de fundos	A DEX gerencia os fundos de investidores	A CEX gerencia os fundos de investidores	O projeto gerencia os fundos de investidores
Contratos inteligentes	A DEX cria e executa contratos inteligentes	A CEX cria e executa contratos inteligentes	O projeto cria e executa contratos inteligentes
Listagem de tokens	Pools de liquidez abertos na DEX	Listagem de token realizada pela corretora	O projeto precisa encontrar uma corretora para listagem
KYC/AML	Não	Sim	Não

Onde encontro IDOs?

O primeiro lugar para encontrar uma IDO é no próprio projeto. Uma boa maneira de começar é se envolver com a comunidade do projeto e seguir seus canais de mídia social. Você também pode consultar DEXs como o PancakeSwap ou DODO e ver a lista de futuras IDOs. Se quiser uma visão geral de todas as próximas IDOs, o CoinMarketCap tem uma lista de ofertas de token disponível. Nem todas serão IDOs, mas o CoinMarketCap rotula claramente quais são os tipos de venda.

Como participar de uma IDO?

Para participar de uma IDO, você precisa de uma carteira de criptomoedas que possa se conectar a DApps como a MetaMask ou a Binance Chain Wallet. Você também precisará de algumas criptomoedas para comprar os tokens e pagar as taxas de transação. A criptomoeda necessária depende da oferta de venda e pode até ser de tokens LP, no caso de uma IFO.

Após configurar a sua carteira, você precisa se conectar ao DApp da IDO, usando o botão de conexão geralmente localizado no canto superior direito. Aqui está um exemplo:

Você receberá instruções específicas sobre como bloquear seus fundos em preparação para o evento de emissão de tokens. Certifique-se de ter fundos suficientes para pagar as taxas de transação. Na maioria dos casos, quando o período de inscrição terminar, os tokens serão transferidos para a sua carteira. Algumas vendas podem, no entanto, bloquear ou fazer staking de seus novos tokens por um determinado período. Leia todas as informações atentamente, antes de participar de uma IDO.

Dicas de segurança para IDOs

Assim como qualquer investimento, existem dicas fáceis e práticas que aprimoram a segurança dos usuários:

1. Use o link correto para se inscrever em uma IDO. Scammers (golpistas) aproveitam a emoção e o hype de uma IDO e criam páginas falsas de inscrição. Você perderá permanentemente qualquer valor em cripto que transferir para uma página de scam/fraude.

2. Use uma plataforma de Launchpad DEX confiável. Existem muitas DEXs confiáveis para você participar de IDOs, incluindo a PancakeSwap e a BakerySwap. Ao usá-las, você reduz os riscos e tem as melhores chances de receber seus tokens da venda.

3. Pesquise sobre o projeto antes de investir. É um projeto de uma equipe conhecida e confiável? Os fundos arrecadados serão investidos no projeto? Já existe um produto disponível para uso? Perguntas como essas podem ajudá-lo a determinar a probabilidade de um possível rug pull.

4. Confira os termos e condições da IDO. Pode haver um atraso na distribuição dos tokens. Em alguns casos, os tokens podem ser bloqueados ou colocados em staking por um período. Quase tudo é possível dependendo da economia (tokenomics) do projeto e é importante que você entenda todos os detalhes.

5. Invista apenas o que você pode arriscar perder. As vendas de tokens costumam apresentar alta volatilidade. Tenha cuidado para não se deixar levar e investir mais do que deveria. Lembre-se, ofertas de venda são arriscadas. Mesmo com pesquisas sólidas, você ainda pode ser vítima de um golpe, fraude ou rug pull.

Plataformas populares de Launchpad IDO

Existem muitas DEXs em diferentes blockchains que oferecem serviços de IDO. Uma maneira simples de pesquisá-las é através da lista da CoinGecko, com as Principais Launchpads de Moedas por Capitalização de Mercado. Qualquer DEX que tenha sua própria moeda, que são quase todas, está presente na lista. No entanto, um grande valor de capitalização de mercado não significa necessariamente que a DEX é confiável ou segura. Antes de escolher uma DEX para uma IDO, você precisa de informações e fundamentos importantes.

Conclusão

Com a combinação de facilidade de uso e acessibilidade, as IDOs se tornaram um modelo padrão de arrecadação de recursos para novos projetos no mercado cripto. Na verdade, as ofertas de tokens se tornaram uma indústria em si. Resumindo, é geralmente mais seguro participar de uma venda por meio de uma Corretora de Liquidez Descentralizada do que por meio de um projeto. No entanto, grande parte do sucesso de uma IDO vem da escolha do projeto certo. Nesse quesito, nada supera uma boa e tradicional pesquisa no setor cripto.