Qu'est-ce qu'une IDO (Initial DEX Offering) ?

Résumé

Une IDO est une offre de token de cryptomonnaie qui a lieu sur un exchange décentralisé (DEX). Les pools de liquidité (LP) jouent un rôle essentiel dans les IDO en offrant de la liquidité suite à la vente. Une IDO typique permet aux utilisateurs de verrouiller des fonds en échange de nouveaux tokens lors de l'événement de génération de tokens. Certains des fonds collectés sont ensuite ajoutés avec le nouveau token à un LP avant d'être renvoyés ultérieurement au projet.

Les IDO offrent aux projets un moyen simple et économique de distribuer leurs tokens. Les IDO existent depuis un certain temps, mais elles continuent d'évoluer et de proposer de nouveaux modèles, comme l'offre initiale de farming (IFO). Nous pourrions également assister à une augmentation des exigences en matière de KYC à mesure que le secteur devient plus réglementé.

Si vous souhaitez participer à une IDO, vous aurez besoin d'un portefeuille numérique comme MetaMask et de certaines cryptomonnaies pour y souscrire et payer les frais de transaction. Effectuez toujours vos propres recherches sur le projet et investissez via un DEX fiable. Il s'agit notamment d'examiner de près les mécanismes de l'IDO ainsi que l'équipe et le modèle économique du projet. Comme toujours, n'investissez que ce que vous êtes prêt à perdre, car les offres de tokens comportent un risque élevé.

Introduction

Une offre de tokens est généralement une opportunité intéressante pour les investisseurs dans l'écosystème crypto. La possibilité d'acheter un token à son prix de lancement peut être extrêmement gratifiante. Mais ce n'est qu'un côté de la médaille. Si l'on considère l'engouement pour les ICO (Initial Coin Offering) de 2017 sur Ethereum (ETH), tout n'a pas été entièrement positif. Les escroqueries et les « rug pulls » étaient fréquents et les investisseurs subirent souvent de grandes pertes.

Depuis lors, la communauté des cryptomonnaies a développé des méthodes alternatives d'offre de tokens, notamment l'offre initiale d'exchange (IEO), l'offre initiale DEX (IDO) et l'offre de tokens de sécurité (STO). Les IDO sont devenues un choix populaire, mais en quoi cela diffère-t-il d'une ICO, et est-ce plus sûr pour les investisseurs de les utiliser ?

Qu'est-ce qu'une offre de tokens ?

Une offre de tokens est une méthode de collecte de fonds où un projet ou une start-up fournit une nouvelle cryptomonnaie à vendre. Les méthodes de financement participatif peuvent varier, comme l'utilisation d'une plateforme d'exchange de crypto centralisée pour gérer le processus (IEO), la collaboration avec un régulateur financier local (STO), ou tout simplement le faire seul (ICO). Certains investisseurs achètent les monnaies pour leur utilité, tandis que d'autres le font pour spéculer. Vous pouvez, par exemple, utiliser une monnaie pour du farming, le staking pour un mécanisme de gouvernance ou le paiement des frais de transaction.

Comment fonctionne une IDO ?

Une IDO utilise un exchange décentralisé (DEX) pour faciliter la vente de tokens. Un projet de cryptomonnaie fournit ses tokens au DEX, les utilisateurs engagent leurs fonds par le biais de la plateforme, et le DEX effectue la distribution et le transfert final. Ces processus sont automatisés et se déroulent via des smart contracts sur la blockchain.

Les règles et les étapes d'un IDO dépendent du DEX qui l'exécute, mais il existe certaines méthodes courantes :

1. Après un processus de vérification, un projet est accepté pour exécuter une IDO sur un DEX. Ils offrent une quantité de tokens pour un prix fixe et les utilisateurs verrouillent leurs fonds en contrepartie de ces tokens. Les investisseurs recevront plus tard les tokens lors de l'événement de génération de tokens (TGE).

2. Généralement, il existe une liste blanche d'investisseurs. Vous devrez peut-être accomplir des tâches de marketing pour vous inscrire sur la liste ou simplement fournir l'adresse de votre portefeuille.

3. Certains des fonds recueillis sont utilisés pour créer un pool de liquidités avec le token du projet. Le reste des fonds est remis à l'équipe. Les investisseurs pourront ensuite trader le token après le TGE. En général, la liquidité fournie est verrouillée pendant une certaine période.

4. Au TGE, les tokens sont transférés à l'utilisateur, et le LP s'ouvre au trading.

Quel est l'avenir du modèle IDO ?

Bien que le modèle ci-dessus soit une IDO typique, les offres de tokens sont en constante évolution. Par exemple, nous avons également le modèle IFO (Initial Farm Offering), qui est de plus en plus populaire. Il est difficile de dire si elle peut être désignée par le terme IDO, mais elle utilisé les mêmes concepts fondamentaux : les réserves de liquidités et les exchanges décentralisés.

Plutôt que de verrouiller directement leurs tokens, les investisseurs doivent d'abord participer à un LP de finance décentralisée (DeFi) pour obtenir des tokens LP. Par exemple, un projet souhaitant vendre son token pour BNB dans le cadre d'une IFO sur PancakeSwap exigera des investisseurs qu'ils stakent BNB et CAKE dans le pool BNB-CAKE LP.

Les tokens BNB-CAKE LP sont ensuite verrouillés pour obtenir de nouveaux tokens, ensuite les BNB sont reversés au projet, tandis que les CAKE sont détruits. Le nombre de tokens que vous recevrez dépendra du nombre de participants à la vente, et tout excédent de fonds staké vous sera restitué. Des mesures peuvent même être mises en place pour permettre aux petits investisseurs d'obtenir une part de l'IDO, comme les fonctionnalités [Basic Sale] et [Unlimited Sale] de l'IFO PancakeSwap ci-dessous.

Un autre changement possible pour les IDO pourrait être l'exigence de processus KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering). Les régulateurs financiers du monde entier s'intéressent de plus en plus à DeFi et à son statut réglementaire. AML et KYC sont désormais normalisés pour les exchanges centralisés, et les DEX peuvent également être soumis aux mêmes règles à l'avenir.

Quels sont les avantages de l'IDO ?

Au fil du temps, les offres de tokens sont devenues pour la plupart plus équitables et plus sûres pour les investisseurs. Les IDO ont des avantages distincts :

1. Vous n'avez pas besoin de gérer directement un projet et de faire confiance à leurs smart contracts. Une plateforme d'IDO fiable aura déjà réalisé plusieurs ventes. Si les smart contracts sont les mêmes, vous pouvez avoir une certaine confiance dans la vente.

2. Liquidité immédiate après la vente. Les IDO bloqueront une partie des fonds levés dans des pools de liquidité afin de créer un marché liquide après la vente. Cela permet de réduire le glissement et la volatilité.

3. Aucune inscription n'est requise. Il suffit d'avoir un portefeuille et des fonds pour participer à la vente, et les données personnelles ne sont pas requises. Cela les rend ouvert à tous les types d'utilisateurs. Toutefois, l'absence de processus KYC ou AML peut également être considérée comme un inconvénient (voir ci-dessous).

4. Les IDO sont abordables et accessibles pour les projets. Il est souvent plus facile et moins cher pour un petit projet moins connu de lancer leur token via un DEX plutôt que par l'intermédiaire d'un grand exchange centralisé.

5. Les IDO ont souvent des protections anti baleines, ce qui signifie qu'un investisseur unique ne sera pas en capacité d'acheter une grande quantité de tokens.

Quels sont les inconvénients d'une IDO ?

Certaines des forces de l'IDO apportent également certaines de ses faiblesses. Ces problèmes découlent principalement des aspects décentralisés et anonymes d'une IDO.

1. Pas de KYC ou d'AML. Les investisseurs et les projets sont protégés lorsque les contrôles appropriés sont effectués. Ces mesures permettent d'éviter le blanchiment de fonds illégaux et le contournement des sanctions économiques. Par exemple, certains pays peuvent ne pas participer légalement à une IDO si le token est considéré comme un actif financier.

2. Moins de diligence raisonnable des projets. Il est beaucoup plus facile pour un projet peu fiable de distribuer son token via une IDO que par le biais d'une IEO avec un grand exchange réglementé.

Quelle est la différence entre une IDO, une IEO et une ICO ?

Les méthodes utilisées dans une ICO, une IDO et une IEO sont assez différentes, même si les résultats sont principalement les mêmes. Voici un bref aperçu des principales différences :

	IDO	IEO	ICO
Processus de vérification	Vérification par le DEX	Vérification par le CEX	Pas de procédure de vérification, car le projet gère lui-même la vente.
Collecte de fonds	Le DEX gère les fonds des investisseurs	Le CEX gère les fonds des investisseurs	Le projet gère les fonds des investisseurs
Smart contracts	Le DEX crée et exécute les smart contracts	Le CEX crée et exécute les smart contracts	Le projet crée et exécute les smart contracts
Cotation du token	Pools de liquidité ouverts sur le DEX	L'exchange répertorie le token	Le projet doit trouver un exchange où être côté.
KYC/AML	Non	Oui	Non

Où puis-je trouver des IDO ?

Le premier endroit pour trouver un IDO est le projet lui-même. S'impliquer dans la communauté du projet et suivre ses canaux de médias sociaux est un bon moyen de commencer. Vous pouvez également consulter les DEX pour voir leur liste d'IDO à venir, tels que PancakeSwap ou DODO. Si vous souhaitez obtenir un aperçu de toutes les prochaines IDO, CoinMarketCap propose une liste des offres de tokens. Toutes ces ventes ne seront pas des IDO, mais CoinMarketCap indique clairement lesquelles le sont.

Comment participer à une IDO ?

Pour participer à une IDO, vous aurez besoin d'un portefeuille de cryptomonnaies qui peut se connecter à des DApps comme MetaMask ou Binance Chain Wallet. Vous aurez également besoin de cryptomonnaies pour acheter les tokens et payer les frais de transaction. La crypto exacte dont vous aurez besoin dépendra de la vente, et pourrait même être des tokens LP si vous participez à une IFO.

Après avoir préparé votre portefeuille, vous devrez vous connecter à la DApp de l'IDO à l'aide du bouton de connexion, généralement situé dans le coin supérieur droit. Voici un exemple de ce à quoi cela pourrait ressembler :

Vous recevrez désormais des instructions spécifiques sur la façon de verrouiller vos fonds en préparation de l'événement de génération de tokens. Assurez-vous que vous disposez également de suffisamment de fonds pour payer vos frais de transaction. Dans la plupart des cas, une fois la période de souscription terminée, les tokens seront transférés vers votre portefeuille. Certaines ventes peuvent toutefois verrouiller ou mettre en attente vos nouveaux tokens pendant une certaine période. Assurez-vous de lire les détails avant de participer à une IDO.

Conseils pour rester en sécurité lors d'une participation à une IDO

Comme tout investissement, il existe des conseils simples et pratiques pour vous aider à rester en sécurité autant que possible :

1. Utilisez le lien correct pour souscire à l'IDO. Les escrocs tireront parti de l'enthousiasme autour d'un IDO et créeront de fausses pages de souscription. Toute crypto que vous transférez vers une page d'escroquerie sera définitivement perdue.

2. Utilisez un Launchpad DEX fiable. Il existe déjà de nombreux DEX fiables où vous pouvez participer à des IDO, notamment PancakeSwap et BakerySwap. En les utilisant, vous aurez les meilleures chances de recevoir vos tokens lors de la vente.

3. Faites des recherches sur le projet dans lequel vous investissez. S'agit-il d'une équipe déjà connue et fiable ? Les fonds collectés seront-ils verrouillés ? Existe-t-il déjà un produit à utiliser ? Des questions comme celles-là peuvent vous aider à déterminer la probabilité d'un éventuel rug pull.

4. Vérifiez les termes et conditions de l'IDO. Il peut y avoir un retard dans l'obtention de vos tokens, ou ils peuvent même être stakés et verrouillés pendant un certain temps. Presque tout est possible en fonction du modèle économique du projet, et vous devez le comprendre parfaitement.

5. N'investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Les ventes de tokens ont la réputation d'être extrêmement volatiles. Il peut être facile de se laisser emporter et d'investir plus que vous ne le devriez. Mais n'oubliez pas que les ventes sont toujours risquées, et même avec des recherches solides, vous pouvez toujours être victime d'une escroquerie, d'une fraude ou d'un rug pull.

Plateformes populaire de launchpad IDO

Il y a un grand nombre de DEX sur différentes blockchains qui offrent des services IDO. La liste des monnaies de Launchpad les plus populaires par capitalisation de CoinGecko est un moyen simple de les découvrir. Tous les DEX qui ont leur propre monnaie, c'est à dire presque tous, sont présents sur la liste. Toutefois, n'oubliez pas qu'une capitalisation importante n'est pas une bonne indication de la fiabilité ou non d'un DEX. Vous devez utiliser ces informations ainsi que d'autres éléments fondamentaux avant de choisir un DEX à utiliser pour une IDO.

Conclusion

Grâce à leur mélange de facilité d'utilisation, d'accessibilité et d'accessibilité, les IDO sont devenus un modèle de collecte de fonds standard pour de nombreux nouveaux projets sur le marché des cryptomonnaies. En fait, les offres de tokens sont devenues un secteur d'activité en soi. Pour résumer, vous participez généralement de manière plus sûre à une vente par le biais d'un exchange de liquidité décentralisé qu'un projet. Néanmoins, une grande partie du succès d'une IDO réside dans le choix du bon projet. Pour cela, rien ne vaut des recherches en bonne et due forme dans l'espace crypto.