Kas ir IDO (sākotnējais DEX piedāvājums)?

TL;DR

IDO ir kriptovalūtas tokenu piedāvājums decentralizētā biržā (DEX). Likviditātes fondiem (LF) ir būtiska nozīme IDO izpildē, jo tie nodrošina likviditāti pēcpārdošanas periodā. Parasti IDO ļauj lietotājiem tokenu ģenerēšanas perioda laikā iesaldēt biržā līdzekļus jauniem tokeniem. Pēc tam daļa no piesaistītajiem līdzekļiem līdz ar jauno tokenu tiek pievienoti LF, bet vēlāk – atgriezti projektam.

IDO ir lēts un vienkāršs veids, kā projekti var izplatīt savus tokenus. IDO koncepcija pastāv jau kādu laiku, tomēr tā joprojām pilnveidojas un tiek piedāvāti arvien jauni modeļi, piemēram, sākotnējais kultivēšanas piedāvājums (IFO). Līdz ar stingrāku šīs jomas regulējumu varētu tikt pastiprinātas arī PSK pārbaužu prasības.

Ja vēlies iesaistīties IDO, tev ir nepieciešams digitālais maks, piemēram, MetaMask, un nedaudz kriptovalūtas, lai veiktu ieguldījumu un samaksātu komisijas maksas. Vienmēr ir ieteicams veikt patstāvīgu informācijas izpēti par attiecīgo projektu un ieguldījuma veikšanai izmantot uzticamu DEX biržu. Rūpīgi jāizpēta arī IDO mehānismi, projekta komanda un tokena ekonomika. Kā vienmēr, ieguldi tikai tik, cik vari atļauties zaudēt, jo darījumi ar tokeniem ietver augstu risku.

Ievads

Tokenu piedāvājumi parasti ir vilinoša iespēja investoriem, kuri iegulda kriptovalūtu ekosistēmā. Iespēja iegādāties tokenu par tā palaišanas cenu var būt ļoti izdevīga. Tomēr tā ir tikai viena monētas puse. Atskatoties uz ICO (sākotnējā kriptovalūtas piedāvājuma) popularitāti 2017. gadā saistībā ar Ethereum (ETH), bija vērojami arī ne tik pozitīvi aspekti. Bija izplatītas dažādas krāpnieciskas shēmas un līdzekļu izkrāpšanas mēģinājumi, un investori nereti cieta ievērojamus zaudējumus.

Kopš tā laika kriptovalūtu kopiena ir izstrādājusi alternatīvas tokenu piedāvājumu metodes, tostarp sākotnējo biržas piedāvājumu (IEO), sākotnējo DEX piedāvājumu (IDO) un drošības tokenu piedāvājumu (STO). IDO ir guvis popularitāti, tomēr – ar ko tas atšķiras no ICO un vai tas ir drošāks investoriem?

Kas ir tokenu piedāvājums?

Tokenu piedāvājums ir līdzekļu piesaistes metode, kuru izmanto projekti vai jaunuzņēmumi, lai piedāvātu pārdošanā jaunu kriptovalūtu. Pūļa finansējuma metodes ir dažādas – daļa projektu izmanto centralizētas kriptovalūtu biržas platformu procesa pārvaldībai (IEO), daļa sadarbojas ar vietējo finanšu uzraudzības iestādi (STO), bet citi dara visu patstāvīgi (ICO). Daļa investoru iegādājas kriptovalūtas to funkcionalitātes dēļ, bet citi to dara spekulatīvā nolūkā. Piemēram, kriptovalūtu var izmantot kultivēšanai, steikingam pārvaldības mehānismā vai norēķiniem par darījumu komisijas maksām.

Kā darbojas IDO?

IDO izmanto decentralizētu biržu (DEX) tokenu pārdošanas veicināšanai. Kriptovalūtas projekts nodrošina DEX biržai savus tokenus, lietotāji iegulda līdzekļus, izmantojot platformu, un DEX organizē galīgo tokenu sadali un pārskaitījumus. Šie procesi ir automatizēti un notiek, izmantojot viedos līgumus blokķēdē.

IDO noteikumi un posmi ir atkarīgi no DEX biržas, kurā tas tiek organizēts, tomēr pastāv dažas izplatītas metodes:

1. Pēc projekta apstiprināšanas tam tiek piešķirta iespēja organizēt IDO DEX biržā. Projekts piedāvā tokenus par fiksētu cenu, un lietotāji iesaldē savus līdzekļus apmaiņā pret šiem tokeniem. Vēlāk investori tokenu ģenerēšanas perioda (TGE) laikā saņem tokenus.

2. Parasti tiek veidots investoru baltais saraksts. Lai panāktu iekļaušanu šajā sarakstā, investoriem var būt jāizpilda mārketinga uzdevumi vai vienkārši jānorāda sava maka adrese.

3. Daļa no piesaistītajiem līdzekļiem tiek izmantoti likviditātes fonda izveidei, izmantojot projekta tokenu. Pārējos līdzekļus saņem projekta komanda. Investori pēc TGE var tirgot savus tokenus. Parasti nodrošinātā likviditāte tiek iesaldēta uz noteiktu laiku.

4. TGE laikā tokeni tiek pārskaitīti lietotājam, un LF tiek atvērts tirdzniecībai.

Kāda ir IDO modeļa nākotne?

Lai arī minētais modelis ir tipisks IDO, tokenu piedāvājumi nemitīgi mainās. Piemēram, pastāv arī IFO jeb sākotnējā kultivēšanas piedāvājuma modelis, kas kļūst arvien populārāks. Grūti pateikt, vai to var uzskatīt par tradicionālu IDO, taču tas ir saistīts ar tiem pašiem pamataspektiem: likviditātes fondiem un decentralizētajām biržām.

Tā vietā, lai tieši iesaldētu savus tokenus, investoriem vispirms ir jāiegulda līdzekļi steikingā decentralizēto finanšu (DeFi) likviditātes fondā (LF), lai pelnītu LF tokenus. Piemēram, ja projekts vēlas pārdot savus tokenus apmaiņā pret BNB, izmantojot IFO modeli platformā PancakeSwap, investoriem būs BNB-CAKE likviditātes fondā jāiegulda steikingā BNB un CAKE.

BNB-CAKE LF tokeni pēc tam tiks iesaldēti jaunajiem tokeniem, un projekts saņems BNB, bet CAKE tiks sadedzināti. Iegūto tokenu skaits būs atkarīgs no tā, cik daudz lietotāju piedalīsies pārdošanā, un steikingā ieguldītie līdzekļi, kas pārsniegs attiecīgo tokenu vērtību, tiks atgriezti. Var tikt ieviesti arī pasākumi, lai mazajiem investoriem būtu līdzvērtīga iespēja saņemt daļu no IDO, piemēram, izmantojot tālāk redzamo [Pamata izpārdošanas] un [Neierobežotās izpārdošanas] funkciju platformas PancakeSwap IFO.

Vēl viena iespējamā izmaiņa saistībā ar IDO varētu būt PSK ("pazīsti savu klientu") un AML (noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas) procedūru veikšanas prasība. Finanšu nozares uzraudzības iestādes visā pasaulē arvien vairāk interesējas par DeFi un to regulējumu. AML un PSK šobrīd ir standarta procedūras centralizētajās biržās, un nākotnē šie noteikumi varētu attiekties arī uz DEX biržām.

Kādas ir IDO priekšrocības?

Laika gaitā tokenu piedāvājumi ir lielākoties kļuvuši godīgāki un investoriem drošāki. To pamato dažas konkrētas IDO priekšrocības:

1. Nav tieši jāsadarbojas ar projektu un jāuzticas tā viedajiem līgumiem. Drošā IDO platformā jau ir veiktas vairākas veiksmīgas izpārdošanas. Ja viedie līgumi ir tie paši, šādam piedāvājumam zināmā mērā var uzticēties.

2. Tiek nodrošināta tūlītēja likviditāte pēcpārdošanas periodā. IDO iesaldē daļu piesaistīto līdzekļu likviditātes fondos, lai izveidotu likvīdu tirgu pēcpārdošanas periodā. Tas palīdz mazināt novirzi un svārstīgumu.

3. Nav nepieciešama reģistrēšanās. Lai varētu piedalīties izpārdošanā, ir nepieciešams vien maks un līdzekļi, personas dati nav jānorāda. Tas padara šo iespēju pieejamu visiem lietotājiem. Tomēr PSK un AML procesu neesamību varētu uzskatīt arī par trūkumu (detalizētāk to apskatīsim tālāk).

4. IDO ir projektiem pieejams risinājums par pieņemamu cenu. Mazam un ne tik populāram projektam bieži vien ir ērtāk un lētāk palaist savu tokenu, izmantojot DEX biržu, nevis lielu, centralizētu biržu.

5. IDO bieži tiek veikti pasākumi, lai novērstu "vaļu" rašanos, kas nozīmē, ka viens investors nevar iegādāties pārmērīgi lielu tokenu skaitu.

Kādi ir IDO trūkumi?

Dažas no IDO priekšrocībām rada arī noteiktus trūkumus. Šīs problēmas ir galvenokārt saistītas ar IDO decentralizāciju un anonimitāti.

1. Nav PSK vai AML procedūru. Veicot pienācīgas pārbaudes, tiek nodrošināta investoru un projektu aizsardzība. Šie pasākumi palīdz novērst noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizāciju un ļaunprātīgu izvairīšanos no ekonomiskajām sankcijām. Piemēram, dažās valstīs nav likumīgi piedalīties IDO piedāvājumā, ja tokens tiek uzskatīts par vērtspapīru.

2. Mazāk uzticamības pārbaužu projektiem. Projektiem ar apšaubāmu reputāciju ir daudz vieglāk izplatīt savus tokenus, izmantojot IDO, nevis ar IEO piedāvājumu lielā, regulētā biržā.

Kāda ir atšķirība starp IDO, IEO un ICO?

Izmantotās metodes ICO, IDO un IEO gadījumā ir visai atšķirīgas, lai arī rezultāti lielākoties ir vienādi. Tālāk ir sniegts īss pārskats par galvenajām atšķirībām.

	IDO	IEO	ICO
Vērtēšanas process	DEX izvērtē projektu	CEX izvērtē projektu	Vērtēšana netiek veikta, jo projekts pats organizē pārdošanas procesu
Līdzekļu piesaiste	DEX pārvalda investoru līdzekļus	CEX pārvalda investoru līdzekļus	Projekts pārvalda investoru līdzekļus
Viedie līgumi	DEX veido viedos līgumus un nodrošina to darbību	CEX veido viedos līgumus un nodrošina to darbību	Projekts veido viedos līgumus un nodrošina to darbību
Tokena iekļaušana pārdošanas sarakstā	DEX biržā tiek atvērti likviditātes fondi	Birža iekļauj tokenu pārdošanas sarakstā	Projektam ir jāatrod birža, kuras pārdošanas sarakstā iekļaut tokenu
PSK/AML	Nē	Jā	Nē

Kur var atrast IDO?

Pirmā vieta, kur meklēt IDO, ir pats projekts. Iesākumā var iesaistīties projekta kopienā un sekot tā kontiem sociālajos medijos. DEX biržās (piemēram, PancakeSwap vai DODO) var arī apskatīt gaidāmo IDO sarakstu. Ja vēlies redzēt pārskatu par visiem gaidāmajiem IDO, vietnē CoinMarketCap ir pieejams tokenu piedāvājumu saraksts. Ne visi no tiem būs IDO, taču CoinMarketCap skaidri norāda, kuri piedāvājumi tādi ir.

Kā piedalīties IDO?

Lai piedalītos IDO, tev ir nepieciešams kriptovalūtu maks, kuru iespējams savienot ar decentralizētajām lietotnēm, – piemēram, MetaMask vai Binance Chain Wallet. Tev būs vajadzīga arī kriptovalūta, lai iegādātos tokenus un norēķinātos par darījumu komisijas maksām. Nepieciešamais kriptovalūtas daudzums būs atkarīgs no izpārdošanas, un tas var ietvert arī LF tokenus, ja tu piedalīsies IFO.

Pēc maka sagatavošanas tev būs jāpievienojas IDO decentralizētajai lietotnei, izmantojot savienojuma izveides pogu, kas parasti ir izvietota ekrāna augšējā labajā stūrī. Tas izskatās apmēram šādi:

Tālāk tev tiks sniegti konkrēti norādījumi par to, kā ieguldīt savus līdzekļus, gatavojoties tokenu ģenerēšanas pasākumam. Pārliecinies, ka tavā rīcībā ir pietiekami daudz līdzekļu, lai varētu segt darījumu komisijas maksas. Vairumā gadījumu pēc ieguldīšanas perioda beigām tokeni tiks pārskaitīti uz tavu maku. Tomēr dažos gadījumos tavi jaunie tokeni var tikt iesaldēti vai ieguldīti steikingā uz noteiktu laiku. Pirms dalības IDO noteikti izlasi visu ar piedāvājumu saistīto informāciju.

Padomi drošai dalībai IDO

Kā ar jebkuru ieguldījumu, ir vienkārši un praktiski padomi, kas palīdzēs tev iespēju robežās pasargāt sevi:

1. Ieguldot IDO piedāvājumā, izmanto pareizo saiti. Krāpnieki ļaunprātīgos nolūkos izmanto ar IDO saistīto aizrautību un ažiotāžu un var veidot viltus ieguldījumu lapas. Jebkurš kriptovalūtas pārskaitījums uz krāpniecisku lapu tiks neatgriezeniski zaudēts.

2. Izmanto uzticamu DEX palaišanas platformu. Šobrīd pastāv vairākas uzticamas DEX biržas (piemēram, PancakeSwap un BakerySwap), kurās var piedalīties IDO projektos. Izmantojot šādas DEX biržas, tev ir lielākas iespējas veiksmīgi saņemt savus tokenus.

3. Rūpīgi izpēti projektu, kurā plāno ieguldīt. Vai projektu veido zināma un uzticama komanda? Vai tiesības uz piesaistītajiem līdzekļiem tiks nodotas? Vai pastāv jau izmantojams produkts? Šādi jautājumi var palīdzēt tev izvērtēt, cik liela ir līdzekļu izkrāpšanas varbūtība.

4. Apskati IDO noteikumus un nosacījumus. Tokenu saņemšana var aizkavēties, turklāt tie uz noteiktu laiku var pat tikt iesaldēti un ieguldīti steikingā. Atkarībā no projekta tokenu ekonomikas iespējams ir gandrīz viss, tāpēc tev ir jāveic rūpīga izpēte.

5. Ieguldi tikai tik, cik vari atļauties zaudēt. Tokenu tirdzniecība izceļas ar ievērojamu cenu svārstīgumu. Ir viegli aizrauties un ieguldīt vairāk, nekā vajadzētu. Taču neaizmirsti, ka tirdzniecība joprojām ir riskanta –arī tad, ja veic pienācīgu izpēti, tu joprojām vari kļūt par krāpniecisku shēmu vai līdzekļu izkrāpšanas darbību upuri.

Populāras IDO palaišanas platformas

Dažādās blokķēdēs ir dažādas DEX biržas, kas piedāvā IDO pakalpojumus. Viens no vienkāršākajiem veidiem, kā tās meklēt, ir apskatīt CoinGecko sarakstu ar populārākajām palaišanas platformu kriptovalūtām pēc tirgus kapitalizācijas. Šajā sarakstā ietilpst arī katra DEX birža, kurai ir sava kriptovalūta, un tādas ir gandrīz visas DEX biržas. Tomēr atceries, ka augsts tirgus kapitalizācijas līmenis vēl nenozīmē, ka DEX birža ir droša un uzticama. Tev šī informācija ir jāskata kontekstā ar citu pamatinformāciju, pirms izvēlies DEX, kuru izmantot IDO veikšanai.

Secinājums

Apvienojot lietošanas ērtības, pieejamību un salīdzinoši zemās izmaksas, IDO ir kļuvis par standarta līdzekļu piesaistes modeli daudziem jaunajiem projektiem kriptovalūtu tirgū. Faktiski tokenu piedāvājumi ir zināmā mērā kļuvuši par atsevišķu nozari. Rezumējot – parasti ir drošāk piedalīties izsolē, izmantojot decentralizētu likviditātes biržu, nevis nepastarpināti pie projekta organizētājiem. Tomēr IDO gadījumā panākumus lielā mērā nosaka pareizā projekta izvēle. Un šajā ziņā kriptovalūtu pasaulē nav nekā labāka par veco, labo paša veikto izpēti.