En guide till grundläggande analys av kryptovaluta
Innehållsförteckning
Introduktion
Vad är fundamental analys (FA)?
Problemet med grundläggande analys inom krypto
Mätvärden på kedjan
Projektmätvärden
Finansiella mätvärden
Grundläggande analysindikatorer, mätvärden och verktyg
Kombinera mätvärden och skapa FA-indikatorer
Viktiga indikatorer och mätvärden för grundläggande analys
Förhållandet mellan nätverksvärdet och transaktionerna (NVT)
Marknadsvärde till realiserat värdeförhållande (MVRV)
Stock-to-flow-modellen
Exempel på verktyg för grundläggande analys
Baserank
Kryptoavgifter
Glassnode Studio
Sammanfattningsvis
En guide till grundläggande analys av kryptovaluta
Hem
Artiklar
En guide till grundläggande analys av kryptovaluta

En guide till grundläggande analys av kryptovaluta

Avancerad
Publicerad Sep 21, 2020Uppdaterad Nov 11, 2022
21m

TL;DR

En grundläggande analys av krypto innebär att man gör en djupdykning i tillgänglig information om en finansiell tillgång. Du kan till exempel titta på dess användningsområden, antalet personer som använder det eller teamet bakom projektet.

Ditt mål är att nå slutsatsen om tillgången är övervärderad eller undervärderad. I det skedet kan du använda din statistik för att ändra dina handelspositioner.


Introduktion

Handel med tillgångar som är så volatila som kryptovalutor kräver en viss skicklighet. Att välja en strategi, förstå handelsbranschen i stort samt behärska teknisk och grundläggande analys är metoder som tar lite tid att lära sig.

När det gäller teknisk analys kan viss expertis tas med från de klassiska finansmarknaderna. Många kryptohandlare använder samma tekniska indikatorer som finns inom valuta-, aktie- och råvaruhandel. Verktyg som RSI, MACD och Bollinger-band försöker förutsäga marknadsbeteenden, oavsett vilken tillgång som handlas. Därför är dessa tekniska analysverktyg även extremt populära i kryptovalutavärlden.

Inom grundläggande analys av kryptovaluta kan du inte riktigt använda redan beprövade verktyg för att bedöma kryptotillgångar, även om tillvägagångssättet liknar det som används på de klassiska marknaderna. För att genomföra en korrekt grundläggande analys för kryptovalutor måste vi förstå var de härleder sitt värde från.

I den här artikeln kommer vi att försöka identifiera mätvärden som kan användas för att skapa dina egna indikatorer.


Vad är fundamental analys (FA)?

Grundläggande analys (fundamental analysis/FA) är ett tillvägagångssätt som används av investerare för att fastställa det "inneboende värdet" av en tillgång eller ett företag. Genom att titta på ett antal interna och externa faktorer är huvudmålet att avgöra om tillgången eller verksamheten är övervärderad eller undervärderad. De kan sedan utnyttja den informationen för att strategiskt gå in i eller ut ur positioner.

Teknisk analys ger också värdefulla handelsdata, men de resulterar i olika statistik. TA-användare menar att de kan förutsäga framtida prisrörelser baserat på tillgångarnas tidigare resultat. Detta uppnås genom att identifiera candlestick-mönster och studera viktiga indikatorer.

Traditionella grundläggande analytiker tittar i allmänhet på affärsmätvärden för att ta reda på vad de anser vara dess verkliga värde. Indikatorer som används inkluderar vinst per aktie (hur mycket vinst ett företag gör för varje utestående aktie) eller förhållandet mellan pris och bokfört värde (hur investerare värderar företaget kontra dess bokförda värde). De kan göra detta för flera företag inom en bransch, till exempel för att ta reda på hur deras potentiella investering står i förhållande till andra.

En mer omfattande introduktion till grundläggande analys finns i Vad är fundamental analys?


Problemet med grundläggande analys inom krypto

Kryptovalutanätverk kan inte riktigt bedömas på samma sätt som traditionella företag. Med detta menas främst att mer decentraliserade möjligheter som Bitcoin (BTC) mer liknar råvaror. Men även för de mer centraliserade kryptovalutorna (de som utfärdats av organisationer) säger traditionella indikatorer från grundläggande analys inte så mycket för oss.

Så vi måste rikta vår uppmärksamhet mot olika delar. Det första steget i denna process är att identifiera starka mätvärden. Med stark menar vi sådana som inte lätt kan ändras. Twitter-följare eller Telegram-/Reddit-användare är till exempel förmodligen inga bra mätvärden, eftersom det är lätt att skapa falska konton eller köpa engagemang på sociala medier.

Det är viktigt att notera att det inte finns något enskild mått som kan ge oss en fullständig bild av nätverket vi utvärderar. Vi kan titta på antalet aktiva adresser på en blockkedja och se att de har ökat kraftigt. Men detta säger oss inte så mycket i sig. Vi vet inte om det kan vara en fristående aktör som överför pengar fram och tillbaka till sig själv, med nya adresser varje gång.

I följande avsnitt tar vi en titt på tre kategorier med mätvärden från grundläggande analyser av krypto: mätvärden på kedjan, projektmätvärden och ekonomiska mätvärden. Denna lista är inte komplett, men den bör ge oss en bra grund för det efterföljande skapandet av indikatorer.


Mätvärden på kedjan

Illustration av mätvärden på kedjan


Mätvärdena på kedjan är de som kan observeras genom att titta på data som tillhandahålls av blockkedjan. Vi kan göra detta själva genom att köra en nod för önskat nätverk och sedan exportera data, men detta kan bli tidskrävande och dyrt. Särskilt om vi bara överväger investeringen och inte vill slösa tid eller resurser på extra ansträngningar.

En enklare lösning skulle vara att hämta informationen från webbplatser eller API:er som är särskilt utformade för att informera om investeringsbeslut. Till exempel ger CoinMarketCaps-analys på Bitcoin-kedjan oss en mängd information. Ytterligare källor inkluderar Coinmetrics datadiagram och Binance Researchs projektrapporter.


Transaktionsantal

Transaktionsantal är ett bra mätvärde på aktivitet som äger rum på ett nätverk. Genom att rita upp antalet inställda perioder (eller genom att använda glidande medelvärden) kan vi se hur aktiviteten förändras över tid.

Observera att detta mått bör användas med försiktighet. Precis som med aktiva adresser kan vi inte vara säkra på att det inte bara finns en part som överför tillgångar mellan sina egna plånböcker för att öka aktiviteten i kedjan.


Transaktionsvärde

Transaktionsvärdet bör inte förväxlas med transaktionsantalet, för det berättar hur mycket värde som har överförts inom en period. Om till exempel totalt tio Ethereum-transaktioner värda 50 USD styck skickades samma dag, skulle vi säga att den dagliga transaktionsvolymen var 500 USD. Vi kan mäta detta i en fiatvaluta som USD eller så kan vi mäta det i protokollets egen enhet (ETH).


Aktiva adresser

Aktiva adresser är de blockkedje-adresser som är aktiva under en viss period. Metoderna för att beräkna dessa varierar, men en populär metod är att räkna både avsändaren och mottagarna för varje transaktion under bestämda perioder (till exempel dagar, veckor eller månader). Vissa undersöker även antalet unika adresser kumulativt, vilket innebär att de spårar summan under en viss tid.


Avgifter som ska betalas

De betalda avgifterna kan berätta en del om efterfrågan, men detta är förmodligen viktigare för vissa kryptotillgångar än för andra. Vi kan föreställa oss dem som bud på en auktion: användarna tävlar med varandra om att få sina transaktioner inkluderade i tid. De som bjuder högre kommer att få sina transaktioner bekräftade (utvunna) tidigare, medan de som bjuder lägre måste vänta längre.

För kryptovalutor med minskande utsläppsscheman är detta ett intressant mätvärde att studera. De största blockkedjorna med bevis på arbete (PoW) ger en blockbelöning. Hos vissa består dessa av ett blockbidrag och transaktionsavgifter. Blockbidraget minskar med jämna mellanrum (som till exempel är fallet med Bitcoin-halveringen).

Eftersom kostnaden för att utvinna tenderar att öka med tiden, men blockbidraget långsamt minskas, är det troligt att transaktionsavgifterna måste stiga. Annars skulle miners arbeta med förlust och börja lämna nätverket. Detta har en dominoeffekt för kedjans säkerhet.


Hashhastighet och staking-beloppet

Blockkedjorna använder idag många olika konsensusalgoritmer, var och en med sina egna mekanismer. Med tanke på att dessa spelar en så integrerad roll för att säkra nätverket kan mer uppgifter om de data som omger dessa visa sig vara värdefulla för en grundläggande analys.

Hashhastighet används ofta som ett mätvärde på nätverkets hälsa i kryptovalutor med bevis på arbete. Ju högre hashhastighet, desto svårare är det att lyckas utföra en 51 %-attack. Men en ökning efter hand kan också peka på ett växande intresse för utvinning, sannolikt till följd av billiga omkostnader och högre vinster. Tvärtom pekar en minskning av hashhastigheten på att miners går offline ("miner-kapitulation"), eftersom det inte längre är lönsamt för dem att säkra nätverket.

Faktorer som kan påverka de totala kostnaderna för utvinning inkluderar tillgångens aktuella pris, antalet behandlade transaktioner och avgifter som betalas, för att nämna några. Naturligtvis är de direkta kostnaderna för utvinning (el och datorkraft) också viktiga överväganden.

Staking (som till exempel används i bevis på insats) är ett annat relaterat koncept med liknande spelteori som PoW-utvinning. När det gäller mekanismerna fungerar det dock annorlunda. Grundtanken är att användarna satsar sina egna innehav för att delta i blockvalideringen. Därför kan vi titta på det belopp som satsas vid en viss tidpunkt för att mäta räntan (eller brist på den).


Projektmätvärden

Illustration av projektmätvärden


När det gäller mätvärden på kedjan som handlar om observerbara blockkedjedata, involverar projektmätvärden ett kvalitativt tillvägagångssätt som ser till faktorer som teamets prestanda (om det finns ett sådant), vitpapper och den kommande färdplanen.


Vitpapper

Det rekommenderas starkt att du läser projektets vitpapper innan du investerar. Detta är ett tekniskt dokument som ger dig en översikt över kryptovalutaprojektet. Ett bra vitpapper bör definiera nätverkets mål och helst ge oss en inblick i:

  • Tekniken som används (är det öppen källkod?)

  • Användningsområdena som den syftar till att tillgodose

  • Projektplanen för uppgraderingar och nya funktioner

  • Leverans- och distributionssystemet för coin eller token

Det är klokt att dubbelkolla denna information med diskussioner om projektet. Vad säger andra om det? Finns det några varningsflaggor? Verkar målen realistiska?


Teamet

Om det finns ett specifikt team bakom kryptovalutanätverket kan dess medlemmars bakgrundshistoria avslöja om teamet har de färdigheter som krävs för att förverkliga projektet. Har medlemmarna gjort framgångsrika satsningar i den här branschen tidigare? Är deras kunskap tillräcklig för att nå deras beräknade milstolpar? Har de varit inblandade i några tvivelaktiga projekt eller bedrägerier?

Om det inte finns något team, hur ser då utvecklarcommunityn ut? Om projektet har en offentlig GitHub kontrollerar du hur många deltagare det finns och hur stor aktiviteten är. Ett coin vars utveckling har varit konstant kan vara mer tilltalande än ett coin vars arkiv inte har uppdaterats på två år.


Konkurrenter

Ett bra vitpapper bör ge oss en uppfattning om användningsområdet som kryptotillgången riktar sig mot. I detta läge är det viktigt att identifiera de projekt som den konkurrerar med, liksom den äldre infrastrukturen som den försöker ersätta.

Helst bör den grundläggande analysen av dessa vara lika rigorös. En tillgång kan se tilltalande ut på egen hand, men samma indikatorer som tillämpas på liknande kryptotillgångar kan avslöja att vårt val är svagare än de andra.


Tokenomi och initial distribution

Vissa projekt skapar token som en lösning som försöker fixa ett problem. Vi säger inte att projektet i sig inte är livskraftigt, men dess associerade token kanske inte är särskilt användbart i detta sammanhang. Därför är det viktigt att avgöra om en token har verklig nytta. Och om det verktyget i långa loppet är något som den bredare marknaden kommer att ta till sig och hur mycket detta sannolikt skulle värdera verktyget till.

En annan viktig faktor att tänka på här är hur tillgångarna ursprungligen fördelades. Var det via en ICO eller IEO, eller kunde användarna tjäna dem genom utvinning? När det gäller ICO bör ett vitpapper beskriva hur mycket som hålls för grundarna och teamet och hur mycket som kommer att vara tillgängligt för investerare. När det gäller IEO kan vi titta på bevis på tillgångens förutvinning av skaparen (utvinningen i nätverket innan det utannonserades).

Att fokusera på distributionen kan ge oss en uppfattning om eventuella risker som finns. Om den stora majoriteten av utbudet till exempel endast ägs av ett fåtal parter kan vi dra slutsatsen att detta är en riskabel investering, eftersom dessa parter så småningom kan manipulera marknaden.

cta


Finansiella mätvärden

Illustration av finansiella mätvärden


Information om hur tillgången för närvarande handlas, vad den handlades för tidigare, likviditet och så vidare, kan komma till nytta i en grundläggande analys. Andra intressanta mätvärden som kan gälla i denna kategori är dock de som rör ekonomin och incitamenten i kryptotillgångens protokoll.


Börsvärdet

Börsvärdet (eller nätverksvärdet) beräknas genom att multiplicera den cirkulerande tillgången med det aktuella priset. I huvudsak representerar detta den hypotetiska kostnaden för att köpa varje enskild tillgänglig enhet av kryptotillgången (förutsatt att det inte finns någon avvikelse).

Börsvärdet i sig kan vara missvisande. I teorin är det lätt att utfärda en värdelös token med ett utbud på tio miljoner enheter. Om en enda av dessa token handlades för 1 USD skulle marknadsvärdet vara 10 miljoner USD. Denna värdering är uppenbarligen snedvriden – utan ett starkt värderingsförslag är det osannolikt att den bredare marknaden skulle vara intresserad av denna token.

Dessutom är det omöjligt att avgöra exakt hur många enheter som är i omlopp för en viss kryptovaluta eller token. Coin kan brännas, nycklar kan tappas bort och tillgångar kan helt enkelt glömmas bort. Vad vi istället ser är uppskattningar som försöker filtrera bort coin som inte längre är i omlopp.

Ändå används börsvärde i stor utsträckning för att räkna ut nätverkens tillväxtpotential. Vissa kryptoinvesterare anser att "small-cap"-coin är mer benägna att växa jämfört med "large-cap"-coin. Andra menar att stora bolag har starkare nätverkseffekter och därför har större chans än oetablerade småbolag.


Likviditet och volym

Likviditet är ett mått på hur enkelt en tillgång kan köpas eller säljas. En likvid tillgång är en tillgång som vi inte skulle ha några problem att sälja till dess handelspris. Ett liknande begrepp är en likvid marknad, som är en konkurrensutsatt marknad med massor av förfrågningar och bud (vilket leder till en snävare skillnad mellan köp- och säljkurs).

Ett problem som vi kan stöta på med en illikvid marknad är att vi inte kan sälja våra tillgångar till ett "rättvist" pris. Detta säger oss att det inte finns några köpare som är villiga att göra handeln, vilket ger oss två alternativ: sänka vårt bud eller vänta på att likviditeten ökar.

Handelsvolym är en indikator som kan hjälpa oss att bestämma likviditeten. Den kan mätas på en del sätt och är till för att visa hur mycket värde som har handlats inom en viss tidsperiod. Vanligtvis visar diagram den dagliga handelsvolymen (nämnd i egna enheter eller i dollar).

Att vara bekant med likviditeten kan vara till hjälp i samband med grundläggande analys. I slutändan fungerar det som en indikator på marknadens intresse för en potentiell investering.


Försörjningsmekanismer

För vissa är försörjningsmekanismerna för ett coin eller en token några av de mest intressanta egenskaperna ur investeringssynpunkt. Faktum är att modeller som Stock-to-Flow (S2F)-förhållandet växer i popularitet bland Bitcoin-förespråkare.

Maximal tillgång, cirkulerande tillgång och inflationstakt kan ligga till grund för beslut. Vissa coin minskar antalet nya enheter som de producerar över tid, vilket gör dem attraktiva för investerare som tror att efterfrågan på nya enheter kommer att överstiga deras tillgänglighet. 

Å andra sidan kan olika investerare se en strikt tillämpad gräns som skadlig på lång sikt. Sådana farhågor kan göra att det avskräcker användningen av coin/token eftersom användarna istället väljer att hamstra dem. En annan kritik som förts fram är att det belönar tidiga användare oproportionerligt, samtidigt som en stadig inflationspolicy skulle vara mer rättvis för nykomlingar.


Grundläggande analysindikatorer, mätvärden och verktyg

Vi har redan definierat mätvärden som kvantitativa och ibland kvalitativa data som används inom grundläggande analys. Men på egen hand berättar dessa mätvärden ofta inte hela sanningen. För att få en djupare förståelse i ett coins grunder bör vi även ta en titt på indikatorer.

En indikator kombinerar ofta flera mätvärden med hjälp av statistiska formler för att skapa relationer som är enklare att analysera. Det finns dock fortfarande mycket överlappning mellan ett mätvärde och en indikator, vilket gör definitionen ganska vag. 

Även om antalet aktiva plånböcker är värdefull information kan vi kombinera den med andra data för att få djupare information. Man skulle kunna ta detta som en procentandel av de totala plånböckerna eller dela ett coins marknadsvärde med antalet aktiva plånböcker. Denna beräkning skulle ge dig ett genomsnittligt belopp per aktiv plånbok. Båda dessa skulle göra det möjligt för dig att dra slutsatser om nätverkets aktivitet och användarnas förtroende för att inneha tillgången. Vi kommer att gå djupare in på detta i nästa avsnitt.

Grundläggande analysverktyg gör det enklare att samla in alla dessa mätvärden och indikatorer. Även om du kan titta på obearbetade data på blockkedjeutforskare är en aggregator eller översikt en mer effektiv användning av din tid. Vissa verktyg låter dig skapa dina egna indikatorer med dina valda mätvärden.


Kombinera mätvärden och skapa FA-indikatorer

Nu när vi är bekanta med skillnaden mellan mätvärden och indikatorer ska vi gå igenom hur vi kombinerar mätvärden för att bättre förstå den ekonomiska delen för de tillgångar vi har att göra med. Varför ska vi göra detta? Som vi har beskrivit i föregående avsnitt finns det brister med varje mätvärde. Om du bara tittar på en samling siffror för varje kryptovalutaprojekt missar du dessutom mycket viktig information. Tänk dig följande scenario:


Coin A

Coin B

Börsvärde

100 000 000 USD

5 000 000 USD

Transaktionsantal (6 månader)

20 000 000

40 000 000

Genomsnittligt transaktionsantal (6 månader)

50 USD

100 USD

Aktiva adresser (6 månader)

30 000

2 000


Enbart aktiva adresser säger oss ingenting av substans om vi jämför de två erbjudandena. Vi kan säkert säga att Coin A har haft mer aktiva adresser under de senaste sex månaderna än Coin B, men detta är långt ifrån en omfattande analys. Hur förhåller sig detta nummer till marknadsvärdet? Eller transaktionsantalet?

Ett klokare tillvägagångssätt skulle vara att skapa någon form av förhållande som vi kan tillämpa på en del av Coin A:s statistik och sedan jämföra det med samma förhållande som används på Coin B:s. På så sätt jämför vi inte enbart varje coins individuella mätvärden. Istället kan vi skapa en standard för att värdera coin på ett oberoende sätt. 

Vi kan till exempel bestämma att förhållandet mellan marknadsvärde och transaktionsantalet är mycket mer talande än enbart marknadsvärdet. I så fall kan vi dela marknadsvärdet med transaktionsantalet. För coin A får vi ett förhållande på 5 och för coin B blir vårt förhållande 0,125.

Om vi bara går efter detta förhållande kanske vi tror att coin B är mer värdefullt än coin A, eftersom det beräknade talet är lägre. Vad det betyder är att det finns en mycket större mängd transaktioner i förhållande till marknadsvärdet för coin B. Därför kan det tyckas att coin B har ett större användningsområde, eller att coin A övervärderas. 

Inga av dessa observationer ska tolkas som investeringsråd – detta är helt enkelt ett exempel på hur vi kan återge en liten del av den större helheten. Utan att förstå projektens mål och ett coins funktion kan du inte avgöra om det jämförelsevis mindre transaktionsantalet för coin A är en positiv eller negativ utveckling.

Ett liknande förhållande som har uppnått en viss popularitet på kryptovalutamarknaderna är NVT-förhållandet. Nätverkets värde-till-transaktions-förhållande myntades av analytikern Willy Woo och har kallats "pris-till-vinst-förhållandet för kryptovärlden." Enkelt uttryckt handlar det om att dela börsvärdet (eller nätverksvärdet) med det belopp som överförs (vanligtvis på ett dagsdiagram).

Dessa typer av indikatorer som kan användas är bara toppen på isberget. Grundläggande analys handlar om att utveckla ett system som kan användas för att värdera alla projekt med en måttstock. Ju bättre efterforskning vi gör, desto mer data har vi att arbeta med.


Viktiga indikatorer och mätvärden för grundläggande analys

Det finns ett stort antal indikatorer och mätvärden att välja mellan. Som nybörjare kan du först komma igång med några av de mest populära. Varje indikator berättar bara en del av sanningen, så använd en mängd olika i din analys.


Förhållandet mellan nätverksvärdet och transaktionerna (NVT)

Om du har hört talas om pris-till-vinst-förhållandet som används för att analysera aktier, ger indikatorn för nätverkstransaktionernas värde (per dag) en liknande analys. Den beräknas helt enkelt genom att dividera ett coins börsvärde med den dagliga transaktionsvolymen. 

Vi använder den dagliga transaktionsvolymen som en enhet för det underliggande och inneboende värdet av ett coin. Detta koncept fungerar utifrån antagandet att ju mer volym som rör sig runt i systemet, desto mer värde har projektet. Om ett coins marknadsvärde ökar medan den dagliga transaktionsvolymen släpar efter kanske marknaden riskerar att bli en bubbla. Priserna stiger utan att det sker en matchad ökning av det underliggande värdet. I motsatt fall kan ett coin- eller tokenpris förbli stabilt, medan den dagliga transaktionsvolymen ökar. Detta scenario kan eventuellt betyda en köpmöjlighet.

Ju högre värdet på förhållandet är, desto mer sannolikt kommer en bubbla att uppstå. Detta ses vanligtvis när NVT-förhållandet är över 90–95. Ett minskande förhållande indikerar att krypton är mindre övervärderad. 


Marknadsvärde till realiserat värdeförhållande (MVRV)

Innan vi går igenom denna statistik måste vi förstå vad realiserat värde betyder för en kryptotillgång. Marknadsvärdet, även kallat börsvärdet, är helt enkelt det totala utbudet av coin multiplicerat med det aktuella marknadspriset. Realiserat värde tar å andra sidan hänsyn till coin som förlorats i otillgängliga plånböcker. 

Coin som sitter i plånböcker värderas istället med hjälp av marknadspriset vid tidpunkten för deras senaste rörelse. Till exempel kommer en bitcoin som förlorats i en plånbok sedan februari 2016 bara att värderas till cirka 400 USD.

För att få fram vår MVRV-indikator delar vi helt enkelt marknadsvärdet med det realiserade värdet. Om marknadsvärdet är mycket högre än det realiserade värdet kommer vi att få ett relativt högt förhållande. Ett förhållande över 3,7 tyder på att en försäljning kan inträffa när handlarna tar hem sina vinster på grund av ett coins övervärdering. 

Detta nummer betyder att ett coin för närvarande kan vara övervärderat. Man kunde se detta i två stora Bitcoin-försäljningar under 2014 (MRVR på cirka 6) och under 2018 (MRVR på cirka 5). Om värdet är för lågt och under 1 är marknaden undervärderad. Denna situation skulle kunna innebära ett köpläge, eftersom köptrycket ökar och driver upp priset.


Stock-to-flow-modellen

Stock-to-flow-indikatorn är en populär indikator på ett kryptovalutapris, vanligtvis med ett begränsat utbud. Modellen tittar på varje kryptovaluta som en fast, sällsynt resurs som liknar ädelmetaller. Eftersom det finns ett känt begränsat utbud utan nya källor som skapas, använder investerarna dessa tillgångar som en värdebevarare.

Vi beräknar indikatorn genom att ta det totala cirkulerande utbudet globalt och dela det med den mängd som produceras per år. Med Bitcoin kan du enkelt få fram detta med cirkulationsantalet och data på nyligen utvunna coin. Den minskande avkastningen från utvinning leder till ett högre förhållande som återspeglar dess sällsynthet, vilket gör tillgången mer värdefull. Eftersom Bitcoin går igenom en belöningshalveringshändelse med jämna mellanrum kan vi se detta återspeglas i flödet av nya coins till marknaden.


Som du kan se har stock-to-flow varit en ganska bra indikator på Bitcoin-priset. Bitcoins pris har lagts ovanpå 365-dagarsgenomsnittet för förhållandet och visar en bra matchning. Denna modell har dock vissa nackdelar. 

Till exempel har guld för närvarande ett stock-to-flow-förhållande på cirka 60, vilket innebär att det skulle ta 60 år att utvinna den nuvarande tillgången på guld vid det aktuella flödet. Bitcoin är på väg att ha ett förhållande på runt 1 600 om cirka 20 år, vilket sätter prisprognoser och ett marknadsvärde som är högre än världens nuvarande tillgångar. 

Stock-to-flow-modellen funkar inte heller så bra när deflation inträffar, eftersom detta skulle tyda på ett minuspris. När användare förlorar nycklarna till sina plånböcker och inga fler bitcoins produceras blir förhållandet negativt. Vi skulle se att stock-to-flow-flödet gick mot oändligheten och sedan bli minus om vi visade detta grafiskt.

Om du är intresserad av att lära dig mer om modellen kan du kolla in vår guide om Bitcoin och stock-to-flow-modellen.


Exempel på verktyg för grundläggande analys

Baserank

Baserank är en efterforskningsplattform för kryptotillgångar som samlar information och recensioner från analytiker och investerare. Krypton får en totalpoäng från 0 till 100 efter att ha fått ett genomsnitt av varje recensionspoäng. Även om det finns några premiumrecensioner för prenumeranter kan gratisanvändare fortfarande se en omfattande översikt över recensioner som är uppdelade i sektioner, inklusive team, verktyg och investeringsrisk. Om du har ont om tid och behöver en snabb överblick över ett projekt eller coin är en aggregator som Baserank ett bra val. Du bör dock alltid läsa mer om projektet du är intresserad av innan du investerar.


Kryptoavgifter

Som du kanske redan har gissat från namnet visar det här verktyget varje nätverks avgifter under de senaste 24 timmarna eller sju dagarna. Det är ett enkelt mätverktyg att använda när man analyserar trafiken och användningen av ett blockkedjenätverk. Nätverk med höga avgifter upplever vanligtvis en stor efterfrågan.

Du bör dock inte bara använda detta mått på egen hand. Vissa blockkedjor är byggda med låga avgifter i åtanke, vilket gör det svårt att jämföra med andra nätverk. I dessa fall är det bäst att titta på talet tillsammans med transaktionsbeloppet eller ett annat mått. Till exempel hamnar coins med stora marknadsvärden, som Dogecoin eller Cardano, lågt på de övergripande diagrammen på grund av deras billiga transaktionsavgifter.


Glassnode Studio

Glassnode Studio erbjuder en översikt som visar ett brett utbud av mätvärden och data i kedjan. Liksom de flesta verktyg som erbjuds är detta prenumerationsbaserat. Mängden gratis data i kedjan som den erbjuder är dock lämplig för amatörinvesterare och ganska djupgående. Det är mycket lättare att hitta all information på ett ställe, snarare än att samla den själv med hjälp av blockkedjeutforskare. Glassnodes främsta styrka är det höga antalet metriska kategorier och underkategorier som du utforska. Men om du är intresserad av Binance Smart Chain-projekt är du mycket begränsad här.

För den som vill kombinera sina mätvärden med en teknisk analys har Glassnode Studio även inbyggd TradingView med alla diagramverktyg. Det är vanligt att investerare och handlare kombinerar flera typer av analyser när de fattar beslut. Att kunna göra allt detta på ett ställe är ett plus.


Sammanfattningsvis

Om det görs korrekt kan grundläggande analyser ge ovärderliga insikter om kryptovalutor på ett sätt som tekniska analyser inte kan. Att kunna skilja marknadspriset från det "sanna" värdet av ett nätverk är en utmärkt kunskap att ha när man handlar. Naturligtvis finns det saker som teknisk analys kan berätta för oss som inte kan förutsägas med grundläggande analys. Det är därför många handlare nu använder en kombination av de båda.

Som med så många andra strategier finns det ingen grundläggande analys som passar alla. Förhoppningsvis kommer den här artikeln att ha hjälpt dig förstå några av de faktorer du bör tänka på innan du går in i eller lämnar positioner med kryptotillgångar.