Pontos-chave
A Ondo é uma plataforma financeira que tokeniza ativos do mundo real (RWAs), como títulos do Tesouro dos EUA, e fornece acesso on-chain a finanças de nível institucional.
A plataforma conta com um setor de gerenciamento de ativos que cria produtos de investimento tokenizados e um setor de tecnologia que desenvolve protocolos DeFi que operam de forma independente.
A Ondo oferece produtos tokenizados como USDY (U.S. Dollar Yield Token) e OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries). O USDY é atrelado a títulos do Tesouro dos EUA e gera rendimento, enquanto o OUSG oferece exposição direta a títulos de curto prazo do tesouro.
O token ONDO serve como um token de governança e utilidade em todo o ecossistema. Os holders podem participar da Ondo DAO e influenciar o futuro dos protocolos da Ondo.
O que é Ondo?
A Ondo é uma plataforma financeira que tokeniza ativos do mundo real (RWAs), como títulos do Tesouro dos EUA, e os coloca on-chain. Seu objetivo é facilitar o acesso a produtos financeiros que antes eram limitados a grandes instituições.
A Ondo tem dois componentes principais:
Gerenciamento de ativos: a parte da Ondo que cria e gerencia produtos tokenizados, como USDY (U.S. Dollar Yield Token) e OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries).
Tecnologia: a divisão da Ondo que projeta e mantém protocolos descentralizados que viabilizam serviços como empréstimos com ativos permissioned e permissionless.
Essa estrutura dupla permite que a Ondo atenda investidores que buscam exposição a RWAs de baixo risco e desenvolvedores que buscam integrar ativos tokenizados a aplicações financeiras.
Como funciona a Ondo
A Ondo trabalha pegando ativos tradicionais, como títulos do Tesouro dos EUA, e tokenizando-os para que possam existir on-chain. Em vez de solicitar serviços de bancos ou corretores, os investidores podem depositar stablecoins como USDC e receber produtos tokenizados em troca. Esses tokens representam sua participação nos investimentos subjacentes e geram rendimento à medida que esses ativos geram retornos.
USDY (U.S. Dollar Yield Token)
O USDY é um token atrelado a títulos do Tesouro e depósitos bancários de curto prazo dos EUA. Ele funciona como uma stablecoin com um rendimento adicional. A partir de agosto de 2025, apenas usuários e instituições de fora dos EUA poderão comprar USDY e, após um período de espera, os tokens se tornarão transferíveis on-chain.
O USDY tem duas versões: uma versão acumulativa (USDY), em que o preço do token muda com base no rendimento acumulado, e uma versão de rebasing (rUSDY), em que o preço permanece fixo em US$ 1, mas novos tokens são emitidos para representar o rendimento.
OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries)
O OUSG oferece aos investidores institucionais uma exposição tokenizada aos títulos do Tesouro dos EUA e outros títulos garantidos pelo governo. Assim como o USDY, o OUSG está disponível nas versões acumulativas e de rebasing. Os portfólios subjacentes são gerenciados pelos principais gestores de ativos, como BlackRock e Fidelity.
Processo de investimento
O processo para investir em USDY é o seguinte:
Integração: antes de investir, os usuários devem concluir um processo de verificação Know Your Customer (KYC), fornecer o endereço da carteira e assinar a documentação necessária. Essa etapa garante a elegibilidade e a conformidade com os regulamentos.
Depósito de fundos: após a aprovação, os usuários podem depositar USDC a qualquer momento. Depósitos acima de 100.000 dólares também podem ser feitos por meio de transferências bancárias em USD. Os juros começam a acumular quando os fundos são processados, o que geralmente demora de dois a três dias úteis.
Certificado temporário: cada compra é colocada em um conjunto, que determina quando os tokens podem ser emitidos. Depois que os fundos são processados, os investidores recebem um certificado global temporário (Temporary Global Certificate) como prova de investimento até que os tokens sejam emitidos.
Emissão de tokens: ao final do período de espera de 40 a 50 dias, os tokens USDY são emitidos e distribuídos para a carteira do usuário. A partir desse ponto, os tokens podem ser transferidos ou negociados livremente em regiões elegíveis.
Resgate: ao efetuar o resgate, o USDY só pode ser convertido de volta para USD por meio de transferência bancária para contas fora dos EUA.
Por meio desse processo, a Ondo combina a tecnologia blockchain com custodiantes e gestores de ativos confiáveis. O que normalmente é um processo lento e complexo se torna um token digital que pode ser mantido, transferido ou usado em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi), assim como outras criptomoedas.
Ecossistema
Ondo Global Markets
A Ondo anunciou planos para lançar a Ondo Global Markets no final de 2025. A plataforma foi projetada para trazer investimentos tradicionais, como ações e títulos, para a blockchain por meio da tokenização. Seu foco inicial é fornecer a investidores não americanos acesso a ações tokenizadas de empresas, bem como fundos negociados em bolsa (ETFs) de gestores como BlackRock e Fidelity.
Ondo Chain
A Ondo está desenvolvendo a Ondo Chain, uma blockchain de Layer-1 projetada para trazer finanças de nível institucional on-chain. Ela permite que ativos tokenizados sejam emprestados, adicionados a staking ou usados como garantia da mesma forma que as criptomoedas. A rede também suporta a distribuição de stablecoins atreladas a valores mobiliários, gerenciamento automatizado de portfólio e conexões com blockchains públicas e privados.
Enquanto a Ondo Global Markets se concentra na tokenização de ativos, como ações e títulos, a Ondo Chain fornece a infraestrutura para que esses ativos sejam utilizados em larga escala. A rede conta com instituições confiáveis como validadores e incorpora recursos como a prova de reservas (proof of reserves) e uma rede descentralizada de verificadores para garantir que as transações permaneçam transparentes e seguras. Os validadores também podem fazer staking de ativos do mundo real para contribuir com a segurança da rede e, ao mesmo tempo, obter rendimento adicional.
Flux Finance
O Flux Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado criado pela Ondo. Ele foi projetado para operar de forma independente, com sua própria aplicação e governança gerenciados fora do controle direto da Ondo. O protocolo é construído na Compound V2, uma das primeiras plataformas de empréstimo do setor DeFi.
A Compound introduziu o modelo peer-to-pool, onde os credores depositam ativos em pools de liquidez compartilhadas e os mutuários tomam empréstimos dessas pools, oferecendo garantias. O Flux se baseia nesse modelo e o estende para oferecer suporte a tokens de acesso aberto, como o USDC, e tokens permissioned, como o OUSG. Isso significa que os credores podem ganhar juros sobre suas stablecoins, enquanto os mutuários têm acesso à liquidez atrelada a garantias de alta qualidade.
O protocolo é regido pela Ondo Decentralized Autonomous Organization (DAO). Essa abordagem orientada pela comunidade permite que o protocolo opere de forma independente, mantendo-se alinhado com a meta mais ampla da Ondo de disponibilizar financiamento de nível institucional on-chain.
Token ONDO
O token ONDO é o token nativo de governança e utilidade do ecossistema Ondo. Ele é usado nos protocolos e no ecossistema da Ondo para diversas finalidades, incluindo:
Governança: os holders de tokens têm a capacidade de pausar mercados, atualizar endereços de oráculos, gerenciar fundos de tesouraria e controlar as emissões de ONDO para incentivar o crescimento do ecossistema.
Votação delegada: o token ONDO pode ser delegado a outros participantes para obtenção de poder de voto, permitindo uma participação mais ampla nas decisões sobre o futuro do ecossistema.
Gerenciamento de protocolos: os holders de ONDO podem participar da governança do Flux Finance e de outros protocolos relacionados ao token ONDO, votando em propostas, como listagem de novos ativos, atualização de modelos de taxas de juros ou gerenciamento de reservas de protocolo.
O token ONDO é usado ativamente na Ondo DAO para governar o Flux Finance, gerenciar a tesouraria e orientar o crescimento de ativos tokenizados, como o USDY. A Ondo Foundation continua desempenhando um papel de apoio conectando a DAO a parceiros do mundo real e ajudando a garantir que o ecossistema cresça de acordo com sua missão.
Considerações finais
A Ondo Finance está desenvolvendo produtos e ferramentas que tornam os ativos do mundo real mais acessíveis on-chain. Por meio de ofertas tokenizadas, como USDY e OUSG, os investidores obtêm acesso on-chain a instrumentos geradores de rendimento que antes eram restritos aos mercados tradicionais. A equipe também está trabalhando em plataformas como Ondo Global Markets e Ondo Chain, que visam criar a infraestrutura necessária para que ativos do mundo real sejam transferidos e e utilizados em escala junto com as criptomoedas.
Leituras adicionais
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