Points clés à retenir
Ondo est une plateforme financière qui tokenise les actifs réels (RWA), tels que les bons du Trésor américain, et fournit un accès sur la blockchain à un financement de qualité institutionnelle.
La plateforme comporte une branche de gestion d’actifs qui crée des produits d’investissement tokenisés et une branche technologique qui développe des protocoles DeFi fonctionnant de manière indépendante.
Ondo propose des produits tokenisés comme USDY (U.S. Dollar Yield Token) et OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries). L’USDY est adossé aux bons du Trésor américain et génère du rendement, tandis que l’OUSG offre une exposition directe aux bons du Trésor à court terme.
Le token ONDO sert de token de gouvernance et de token utilitaire dans l’ensemble de l’écosystème. Les détenteurs peuvent participer à la organisation autonome décentralisée (DAO) et influencer l’avenir des protocoles d’Ondo.
Qu’est-ce que l’Ondo ?
Ondo est une plateforme financière qui tokenise les actifs réels (RWA), tels que les bons du Trésor américain, et les apporte sur la blockchain. Son objectif est de vous permettre d’accéder plus facilement à des produits financiers qui étaient auparavant réservés aux grandes institutions.
Ondo comporte deux composantes principales :
Gestion d’actifs : la partie d’Ondo qui crée et gère les produits tokenisés, tels que l’USDY (U.S. Dollar Yield Token) et l’OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries).
Technologie : la division d’Ondo qui conçoit et maintient des protocoles décentralisés permettant des services comme le prêt et l’emprunt avec des actifs aussi bien autorisés que sans autorisation.
Cette double structure permet à Ondo de servir les investisseurs recherchant une exposition aux actifs réels à faible risque et les développeurs souhaitant intégrer des actifs tokenisés dans des applications financières.
Comment fonctionne Ondo ?
Ondo fonctionne en prenant des actifs traditionnels comme les bons du Trésor américain et en les transformant en token pour qu’ils puissent exister sur la blockchain. Au lieu de passer par des banques ou des courtiers, les investisseurs peuvent déposer des stablecoins comme l’USDC et recevoir en retour des produits tokenisés. Ces tokens représentent leur part des investissements sous-jacents et génèrent un rendement au fur et à mesure que ces actifs sont rentabilisés.
USDY (U.S. Dollar Yield Token)
L’USDY est un token adossé à des bons du Trésor américain à court terme et à des dépôts bancaires. Il fonctionne comme un stablecoin avec un rendement supplémentaire. À partir d’août 2025, uniquement les utilisateurs non américains et les institutions sont admissibles à l’achat d’USDY, et après une période d’attente, les tokens deviennent transférables sur la blockchain.
L’USDY existe en deux versions : une version accumulative (USDY), dans laquelle le cours du token change en fonction du rendement accumulé, et une version élastique (« rebasing ») (rUSDY), dans laquelle le cours reste fixé à 1 $ mais de nouveaux tokens sont émis pour représenter le rendement.
OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries)
L’OUSG offre aux investisseurs institutionnels une exposition symbolique aux bons du Trésor américain et à d’autres titres garantis par l’État. Comme l’USDY, l’OUSG est disponible en version accumulative et élastique. Les portefeuilles sous-jacents sont gérés par des gestionnaires d’actifs de premier plan tels que BlackRock et Fidelity.
Processus d’investissement
Le processus d’investissement dans l’USDY se présente comme suit :
Intégration : avant d’investir, les utilisateurs doivent remplir un formulaire de connaissance du client (KYC), fournir leur adresse de portefeuille et signer les documents nécessaires. Cette étape permet de s’assurer de l’admissibilité et de la conformité à la réglementation.
Dépôt de fonds : une fois approuvé, les utilisateurs peuvent déposer de l’USDC à tout moment. Les dépôts plus importants supérieurs à 100 000 $ peuvent également être effectués par virements bancaires en USD. Les intérêts commencent à s’accumuler une fois que les fonds sont traités, ce qui prend généralement deux à trois jours ouvrables.
Certificat temporaire : chaque achat est placé dans une cohorte, qui détermine quand les tokens peuvent être émis. Une fois les fonds traités, les investisseurs reçoivent un certificat temporaire global comme preuve de leur investissement jusqu’à ce que les tokens soient émis.
Émission des tokens : à l’issue de la période d’attente de 40 à 50 jours, les tokens USDY sont émis et livrés dans le portefeuille de l’utilisateur. À partir de ce moment, les tokens peuvent être librement transférés ou tradés dans les régions admissibles.
Récupération : lors de la récupération, l’USDY ne peut être reconverti en USD que par virement bancaire vers des comptes non américains.
À travers ce processus, Ondo combine la blockchain avec des dépositaires et des gestionnaires d’actifs de confiance. Ce qui est normalement un processus lent et complexe devient un token numérique qui peut être détenu, transféré ou utilisé dans des applications de finance décentralisée (DeFi) comme les autres cryptomonnaies.
Écosystème
Ondo Global Markets
Ondo a annoncé son projet de lancer Ondo Global Markets au cours du second semestre 2025. La plateforme est conçue pour transposer les investissements traditionnels, tels que les actions et les obligations, sur la blockchain grâce à la tokenisation. Son objectif initial est de fournir un accès aux actions tokenisées d’entreprises ainsi qu’aux fonds négociés en bourse (ETF) de gestionnaires tels que BlackRock et Fidelity aux investisseurs en dehors des États-Unis.
Ondo Chain
Ondo développe Ondo Chain, un réseau de couche 1 conçue pour apporter des financements de qualité institutionnelle sur la blockchain. Il permet d’emprunter, de prêter, de stacker ou d’utiliser des actifs tokénisés comme garantie de la même manière que les cryptomonnaies. Le réseau prend également en charge la distribution de stablecoins garantis par des titres, la gestion automatisée de portefeuilles et les connexions avec des blockchains publiques et privées.
Alors qu’Ondo Global Markets se concentre sur la tokenisation d’actifs tels que les actions et les obligations, Ondo Chain fournit l’infrastructure nécessaire à l’utilisation de ces actifs à grande échelle. Le réseau s’appuie sur des institutions de confiance en tant que validateurs et intègre des fonctionnalités telles que la preuve de réserves et un réseau de vérificateurs décentralisé pour garantir la transparence et la sécurité des transactions. Les validateurs peuvent également stacker des actifs réels pour aider à sécuriser le réseau tout en obtenant un rendement supplémentaire.
Flux Finance
Flux Finance est un protocole de prêt décentralisé créé par Ondo. Il est conçu pour fonctionner de manière indépendante, avec sa propre application et sa gouvernance gérées indépendamment du contrôle direct d’Ondo. Le protocole s’appuie sur Compound V2, l’une des premières plateformes de prêt dans l’espace DeFi.
Compound a introduit le modèle pair-à-pool, où les prêteurs déposent des actifs dans des pools de liquidité partagés et les emprunteurs contractent des prêts à partir de ces pools en publiant des garanties comme sécurité. Flux s’appuie sur ce modèle et l’étend pour prendre en charge à la fois les tokens en libre accès, tels que l’USDC, et les tokens autorisés, comme l’OUSG. Cela signifie que les prêteurs peuvent gagner des intérêts sur leurs stablecoins, tandis que les emprunteurs peuvent accéder à de la liquidité sécurisée par des garanties de haute qualité.
Le protocole est régi par l’organisation autonome décentralisée d’Ondo (OAD). Cette approche communautaire permet au protocole de fonctionner de manière indépendante tout en restant aligné sur l’objectif plus large d’Ondo, qui est de mettre à disposition des financements de qualité institutionnelle sur la blockchain.
Token ONDO
Le token ONDO est le token de gouvernance et utilitaire de l’écosystème Ondo. Il est utilisé dans les protocoles et l’écosystème d’Ondo à diverses fins, notamment :
Gouvernance : les détenteurs de tokens ont la possibilité d’interrompre les marchés, de mettre à jour les adresses Oracle, de gérer les fonds de trésorerie et de contrôler les émissions de l’ONDO afin d’encourager la croissance de l’écosystème.
Vote délégué : l’ONDO peut être délégué à d’autres participants pour leur conférer un pouvoir de vote, permettant une implication plus large dans l’orientation de l’écosystème.
Gestion du protocole :: les détenteurs d’ONDO peuvent participer à la gouvernance de Flux Finance et d’autres protocoles liés à l’Ondo en votant sur des propositions, telles que l’inscription de nouveaux actifs, la mise à jour des modèles de taux d’intérêt, ou la gestion des réserves du protocole.
ONDO est activement utilisé au sein de l’organisation autonome décentralisée (DAO) d’Ondo pour gouverner Flux Finance, gérer la trésorerie et guider la croissance des actifs tokenisés tels que l’USDY. La fondation Ondo continue de jouer un rôle de soutien en connectant la DAO avec des partenaires du monde réel et en veillant à ce que l’écosystème se développe conformément à sa mission.
Conclusion
Ondo Finance développe des produits et des outils qui rendent les actifs réels plus accessibles sur la blockchain. Grâce à des offres tokenisées telles que l’USDY et l’OUSG, les investisseurs obtiennent un accès sur la blockchain à des instruments générateurs de rendement qui étaient autrefois limités aux marchés traditionnels. L’équipe travaille également sur des plateformes telles qu’Ondo Global Markets et Ondo Chain, qui visent à créer l’infrastructure nécessaire au transfert et à l’utilisation à grande échelle d’actifs réels, parallèlement aux cryptomonnaies.
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