Résumé
Les actifs du monde réel (RWA) tokenisent les actifs réels tangibles en liant des actifs physiques à la blockchain.
Les RWA ont trouvé beaucoup d’utilité dans le secteur de la DeFi.
Les RWA ont été salués pour avoir comblé le fossé entre la TradFi et la DeFi.
Les grandes institutions financières s’impliquent dans l’espace des actifs du monde réel, indiquant ainsi son essor.
La tokenisation se distingue comme une facette fascinante de l’écosystème blockchain, représentant la conversion d’actifs ou de biens d’utilité publique en tokens numériques. Les actifs du monde réel (RWA) impliquent la tokenisation d’actifs tangibles ayant une valeur monétaire claire, tels que l’or, l’immobilier et les crédits carbone, dans des formats numériques tradables.
Les RWA ont trouvé une immense utilité dans le secteur de la finance décentralisée (DeFi). L’intégration de la RWA dans la DeFi est souvent considérée comme l’un des meilleurs exemples de combinaison d’actifs financiers traditionnels à la DeFi.
Comment fonctionnent les RWA ?
Avant de nous lancer dans l’utilité des RWA dans la DeFi, voyons comment ils fonctionnent. Plus précisément, comment pouvons-nous nous assurer que les RWA sont des tokens légitimes des actifs réels qu’ils représentent ? L’ensemble du processus peut être divisé en trois phases : formalisation hors de la blockchain, transfert d’informations et demande et offre du protocole RWA.
Formalisation hors de la blockchain
Avant qu’un actif réel puisse être intégré dans un registre numérique, sa valeur, sa propriété et son statut juridique doivent être établis sans équivoque dans le monde physique.
Lors de l’approximation de la valeur d’un RWA, le prix du marché, l’historique de performance et l’état physique de l’actif sont quelques-uns des facteurs pris en compte. L’actif doit également avoir une propriété légale incontestée, documentée par des actes ou des factures.
Transfert d’informations
Lors de cette phase, nous passons par le processus de tokenisation, dans lequel les informations de l’actif sont transformées en un token numérique. Les données relatives à la valeur de l’actif et à sa propriété légitime sont intégrées aux métadonnées du token. En raison de la transparence de la blockchain, n’importe qui peut vérifier l’authenticité du token en fonction des métadonnées.
Lorsqu’il s’agit de traiter des actifs qui relèvent de la portée réglementaire ou qui sont classés comme titres, l’utilisation de technologies réglementaires devient essentielle. Il peut s’agir d’utiliser des émetteurs de tokens de sécurité agréés, d’adhérer aux normes KYC (Connaissance du client) et KYB (Connaissance du l’entreprise) spécifiques aux cryptomonnaies et de tirer parti des exchanges de tokens de sécurité autorisés.
Demande et offre des protocoles RWA
Lors de la dernière étape, qui concerne la demande et l’offre, les protocoles DeFi qui se concentrent sur les RWA entrent en jeu. Ils ont deux fonctions : premièrement, ils aident à créer de nouveaux actifs RWA, ce qui signifie qu’ils aident à rendre plus de ces actifs numériques disponibles. Simultanément, ils s’efforcent également d’intéresser les investisseurs à l’achat et au trading de ces actifs.
Grâce à cette approche en trois phases, les RWA ne sont pas simplement des concepts abstraits, mais deviennent des composants pratiques, fonctionnels et critiques du paysage DeFi, portant le poids et la confiance des cadres juridiques et d’évaluation du monde réel dans l’arène numérique décentralisée.
Pourquoi les RWA ont-ils changé la donne pour la DeFi ?
L’une des mesures les plus importantes de la DeFi est la « valeur totale verrouillée » ou TVL. La TVL mesure le montant du capital verrouillé dans divers protocoles DeFi. Une TVL plus élevée équivaut généralement à une plus grande utilité. En novembre 2021, la TVL générale a culminé à environ 180 milliards de dollars, surfant sur la vague haussière du soi-disant « été de la DeFi ».
Cependant, à mesure que les marchés baissaient, la TVL de la DeFi a chuté à 49,87 milliards de dollars en juin 2022. C’est une baisse de valorisation de 72,3 % en sept mois ! Le manque d’utilité réelle et le mauvais modèle économique de tokens (tokenomics) observés dans certains protocoles DeFi n’ont certainement pas aidé leur cas, car le marché a perdu de sa liquidité.
Par conséquent, l’état d’esprit de l’investisseur DeFi typique a subi un changement significatif. Un nombre croissant de ces investisseurs se concentrent sur des occasions d’investissement stables et à long terme plutôt que sur la recherche de gains rapides. Cette tendance est particulièrement évidente dans le paysage après 2021, où il y a eu une légère hausse perceptible dans la recherche de classes d’actifs plus stables telles que les RWA.
Voici quelques faits et chiffres concernant le marché des RWA, qui témoignent de l’intérêt croissant pour ce marché.
La valeur des RWA sur la blockchain (hors stablecoins) a augmenté de 1,05 milliard de dollars en 2023.
De ce montant, 855,7 millions de dollars (82 %) provenaient d’actifs productifs comme les bons du Trésor, l’immobilier et le crédit privé.
Selon les recherches menées par les analystes entre le 1er janvier et le 30 septembre 2023 :
Les prêts de crédit privé actifs sur la blockchain ont augmenté de 210,5 millions de dollars ;
Les bons du Trésor et autres obligations ont augmenté de 557 millions de dollars.
Que sont les émetteurs de RWA ?
Les RWA prennent vie sur la blockchain grâce aux efforts d’émetteurs qui s’engagent dans trois activités clés :
Ils acquièrent des actifs tangibles du monde physique.
Ils convertissent ces actifs par tokenisation.
Ils distribuent les tokens aux utilisateurs au sein du réseau blockchain.
Voici quelques acteurs dans l’espace des RWA :
Centrifuge : l’un des plus grands émetteurs de prêts de crédit privé sur la blockchain.
Franklin Templeton : un géant de la TradFi créé en 1947. Il gère plus de 1,5 mille milliards de dollars d’actifs sous gestion. De plus, le fonds à récemment commencé à émettre des tokens de trésorerie tokenisés.
WisdomTree : un chef de file du marché des produits négociés en bourse avec près de 96 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Avantages de l’utilisation des RWA dans la DeFi
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) présente plusieurs avantages convaincants qui remodèlent les stratégies d’investissement et le paysage de la crypto-finance.
Augmentation de la liquidité : la tokenisation d’actifs tels que l’immobilier transforme en tokens des actifs traditionnellement illiquides et à rotation lente. Ces tokens permettent à un plus grand nombre d’investisseurs de s’engager dans l’actif sous-jacent.
Propriété fractionnée : la propriété fractionnée est l’un des cas d’utilisation les plus fascinants des RWA. En décomposant des actifs tels que l’immobilier en tokens, il réduit la barrière à l’entrée pour les utilisateurs quotidiens. En tant que tel, un pool d’investisseurs peut combiner leurs fonds pour posséder collectivement une propriété, désignée par les tokens.
Transparence : le registre transparent de la blockchain garantit que chaque détail de transaction et de propriété d’un RWA est enregistré et ouvertement vérifiable.
Inclusivité : le mouvement d’actifs tokenisés via les canaux DeFi ouvre la voie à de nouveaux marchés et instruments financiers. Cela apporte non seulement de nouvelles possibilités aux investisseurs existants, mais attire également de nouveaux participants, renforçant ainsi la stabilité générale et le potentiel de croissance de l’écosystème financier.
Limites de l’utilisation des RWA dans la DeFi
Les RWA proposent une approche révolutionnaire de l’intégration des actifs physiques à la finance numérique. Cependant, ils ne sont pas sans limites et défis.
Complexité réglementaire : les RWA et la DeFi sont soumises à des exigences réglementaires complexes. Ces exigences peuvent changer en fonction de l’actif, de la localisation géographique, de la juridiction et même de la plateforme blockchain spécifique utilisée pour la tokenisation.
Problèmes de sécurité : dans les RWA, il est essentiel de maintenir le lien entre l’actif physique et les tokens numériques. Ce lien doit être solide pour éviter la fraude et les litiges juridiques.
Évolutivité : les plateformes qui sous-tendent la tokenisation des RWA doivent être capables de gérer un débit élevé de transactions et de données
Conclusion
Les RWA sont un développement passionnant pour la DeFi, élargissant potentiellement ses capacités et son public. Ils ouvrent la perspective d’un domaine financier plus interconnecté où convergent finance traditionnelle et décentralisée. Cependant, pour y parvenir, il faudra surmonter des obstacles importants, notamment une conformité réglementaire stricte et la garantie de l’intégrité du marché.
Pour plus d’informations
Avis de non-responsabilité et avertissement concernant les risques : Ce contenu vous est présenté « tel quel » à titre d’information générale et à des fins pédagogiques uniquement, sans représentation ni garantie d’aucune sorte. Il ne doit pas être interprété comme un conseil financier, juridique ou autre conseil professionnel, ni comme un moyen de recommander l’achat d’un produit ou d’un service spécifique. Vous devriez demander vos propres conseils à des conseillers professionnels appropriés. Lorsque l’article est rédigé par un contributeur tiers, veuillez remarquer que les opinions exprimées appartiennent au contributeur tiers et ne reflètent pas nécessairement celles de Binance Academy. Veuillez lire l’intégralité de notre avis de non-responsabilité ici pour en savoir plus. Les cours des actifs numériques peuvent être volatils. La valeur de votre investissement peut diminuer ou augmenter et vous risquez de ne pas récupérer le montant investi. Vous êtes seul(e) responsable de vos décisions d’investissement et Binance Academy n’est pas responsable des pertes que vous pourriez subir. Ce matériel ne doit pas être interprété comme un conseil financier, juridique ou autre conseil professionnel. Pour en savoir plus, consultez nos Conditions d’utilisation et notre Avertissement concernant les risques.