الموجز
تعمل الأصول الحقيقية على ترميز الأصول الحقيقية الملموسة من خلال ربط الأصول المادية بسلاسل البلوكشين.
لقد وجدت الأصول الحقيقية الكثير من الفوائد في قطاع التمويل اللامركزي.
تمت الإشادة بالأصول الحقيقية في دورها لسد الفجوة بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي.
تشارك المؤسسات المالية الكبرى في قطاع الأصول الحقيقية، مما يشير إلى توسعه.
تبرز عملية الترميز باعتبارها جانبًا رائعًا من منظومة البلوكشين، حيث تمثل تحويل الأصول أو المرافق إلى رموز مميزة رقمية. تتضمن الأصول الحقيقية ترميز الأصول الملموسة ذات القيمة النقدية الواضحة، مثل الذهب والعقارات وائتمانات الكربون، إلى صيغ رقمية قابلة للتداول.
وقد وجدت هذه الأصول فوائد جمة في قطاع التمويل اللامركزي. غالبًا ما تتم الإشادة بدمج الأصول الحقيقية في التمويل اللامركزي باعتباره أحد أفضل الأمثلة على أصول التمويل التقليدي التي تمتزج مع التمويل اللامركزي.
كيف تعمل الأصول الحقيقية؟
قبل الانتقال إلى أداة الأصول الحقيقية في التمويل اللامركزي، دعونا نلقي نظرة على كيفية عملها. بصفة خاصة، كيف نضمن أن الأصول الحقيقية هي رموز مميزة شرعية للأصول الحقيقية التي تمثلها؟ يمكن تقسيم العملية بأكملها إلى ثلاث مراحل: إضفاء الطابع الرسمي على العمليات خارج السلسلة، وربط المعلومات، والطلب والعرض لبروتوكول الأصول الحقيقية.
إضفاء الطابع الرسمي على العمليات خارج السلسلة
قبل أن يتم دمج الأصول الحقيقية في السجل المالي الرقمي، يجب تحديد قيمتها وملكيتها ومكانتها القانونية بشكل لا لبس فيه في العالم الفعلي.
عند تقدير قيمة أصل حقيقي، فإن سعر السوق وسجل الأداء والحالة المادية للأصل تشكل بعض العوامل التي يتم وضعها في الاعتبار. يجب أن يكون للأصل أيضًا ملكية قانونية بلا منازع، موثقة بالسندات أو الفواتير.
ربط المعلومات
نمر في هذه المرحلة بعملية الترميز، حيث يتم تحويل معلومات الأصل إلى رمز مميز رقمي. يتم تضمين البيانات المتعلقة بقيمة الأصل وملكيته الشرعية في البيانات الوصفية للرمز المميز. ونظرًا لشفافية سلاسل البلوكشين، يمكن لأي شخص التحقق من صحة الرمز المميز استنادًا إلى البيانات الوصفية.
عند التعامل مع الأصول التي تقع ضمن النطاق التنظيمي أو المصنفة كأوراق مالية، يصبح استخدام التقنيات التنظيمية أمرًا محوريًا. وقد يشمل ذلك توظيف مُصدري رموز الأوراق المالية المرخصين، والالتزام بمعايير توثيق الهوية الخاصة بالعملات الرقمية ومعايير توثيق الشركات، والاستفادة من عمليات تبادل رموز الأوراق المالية التي تمت تسويتها.
الطلب والعرض لبروتوكول الأصول الحقيقية
في الخطوة الأخيرة، التي تدور حول الطلب والعرض، تدخل بروتوكولات التمويل اللامركزي المتمركزة حول الأصول الحقيقية حيز التنفيذ. وهي تتمتع بوظيفتين: أولهما، تساعد في ظهور أصول حقيقية جديدة، مما يعني أنها تساعد في إتاحة المزيد من هذه الأصول الرقمية. وفي الوقت نفسه، تعمل أيضًا على جذب المستثمرين المهتمين بشراء هذه الأصول وتداولها.
ومن خلال هذا النهج ثلاثي المراحل، لا تعد الأصول الحقيقية مجرد مفاهيم مجردة ولكنها تصبح عناصر عملية ووظيفية وحاسمة لقطاع التمويل اللامركزي، وتحمل ثقل وثقة التقييم الفعلي والأطر القانونية إلى القطاع الرقمي اللامركزي.
لماذا تعتبر الأصول الحقيقية أداة مؤثرة في قطاع التمويل اللامركزي؟
يتمثل أحد أهم المقاييس في قطاع التمويل اللامركزي في "إجمالي القيمة المحجوزة" أو TVL. يقيس مقياس إجمالي القيمة المحجوزة مقدار رأس المال المحجوز في بروتوكولات التمويل اللامركزي المختلفة. كما أن إجمالي القيمة المحجوزة الأعلى يعادل تقريبًا فائدة أعلى. في نوفمبر 2021، بلغ إجمالي القيمة المحجوزة الكلية ذروته عند 180 مليار دولار أمريكي تقريبًا، متجاوزًا الموجة الصعودية لما يسمى بـ "صيف التمويل اللامركزي".
ومع ذلك، مع انخفاض الأسواق، انخفض إجمالي القيمة المحجوزة للتمويل اللامركزي إلى 49.87 مليار دولار أمريكي بحلول يونيو 2022، مما شكل انخفاضًا بنسبة 72.3% في التقييم في 7 أشهر! ومن المؤكد أن الافتقار إلى المنفعة الحقيقية وضعف اقتصادات الرموز المميزة الواقع في بعض بروتوكولات التمويل المركزي لم يجدِ نفعًا، حيث تسربت السيولة من السوق.
ومن ثم، شهدت العقلية النموذجية لمستثمر التمويل اللامركزي تحولًا كبيرًا؛ إذ يركز عدد متزايد من هؤلاء المستثمرين على فرص استثمارية مستقرة وطويلة الأجل بدلاً من السعي لتحقيق مكاسب سريعة. ويتضح هذا الاتجاه بصفة خاصة في وضع ما بعد عام 2021، حيث كان هناك ارتفاع ملحوظ في متابعة فئات الأصول الأكثر استقرارًا، مثل الأصول الحقيقية.
فيما يلي بعض الحقائق والإحصائيات المتعلقة بسوق الأصول الحقيقية، والتي تُظهر الاهتمام المتزايد بهذا السوق.
نمت قيمة الأصول الحقيقية على السلسلة (لا تشمل العملات المستقرة) بمقدار 1.05 مليار دولار في عام 2023.
ومن هذا المبلغ، جاء 855.7 مليون دولار (82%) من الأصول المدرة للدخل، مثل سندات الخزانة والعقارات والائتمان الخاص.
وفقًا للبحث الذي أجراه المحللون بين 1 يناير و 30 سبتمبر 2023:
ارتفعت القروض الائتمانية الخاصة النشطة على السلسلة بمقدار 210.5 مليون دولار أمريكي
نمت سندات الخزانة والسندات الأخرى بمقدار 557 مليون دولار أمريكي.
ما هي جهات إصدار الأصول الحقيقية؟
تظهر الأصول الحقيقية على سلسلة البلوكشين من خلال جهود جهات الإصدار المشاركة في ثلاثة أنشطة رئيسية:
اكتساب أصول ملموسة من العالم المادي.
تحويل هذه الأصول عن طريق الترميز.
توزيع الرموز المميزة على المستخدمين داخل شبكة البلوكشين.
فيما يلي بعض الجهات الفاعلة في مجال إصدار الأصول الحقيقية:
Centrifuge: إحدى كبرى جهات إصدار القروض الائتمانية الخاصة عبر السلسلة.
Franklin Templeton: شركة عملاقة في قطاع التمويل التقليدي تأسست عام 1947، وتتولى إدارة أصول خاضعة للإدارة (AUM) تزيد قيمتها عن 1.5 تريليون دولار أمريكي. وقد شرعت مؤخرًا في إصدار رموز الخزانة المميزة.
WisdomTree: شركة رائدة في السوق في المنتجات المتداولة عبر منصات التداول مع أصول خاضعة للإدارة بقيمة 96 مليار دولار أمريكي تقريبًا.
مزايا استخدام الأصول الحقيقية في التمويل اللامركزي
يقدم ترميز الأصول الحقيقية العديد من المزايا الجذابة التي تعيد تشكيل استراتيجيات الاستثمار ووضع تمويل العملات الرقمية.
تعزيز السيولة: يؤدي ترميز الأصول مثل العقارات إلى تحويل الأصول غير السائلة وبطيئة الحركة تقليديًا إلى رموز مميزة. تسمح هذه الرموز المميزة لمجموعة أكبر من المستثمرين بالتفاعل مع الأصول الأساسية.
الملكية الجزئية: الملكية الجزئية هي واحدة من أروع حالات استخدام الأصول الحقيقية. فمن خلال تقسيم الأصول مثل العقارات إلى رموز مميزة، فإنها تقلل من حاجز الدخول للمستخدمين العاديين. وعلى هذا النحو، يمكن لمجموعة من المستثمرين دمج أموالهم لامتلاك عقار بشكل جماعي، يُشار إليه بالرموز المميزة.
الشفافية: يضمن السجل المالي الشفاف لسلسلة البلوكشين تسجيل كل معاملة وتفاصيل ملكية أصل حقيقي والتحقق منها بشكل علني.
الشمولية: تمهد حركة الأصول الرمزية من خلال قنوات التمويل اللامركزي الطريق لأسواق وأدوات مالية جديدة. ولا يوفر هذا الأمر فرصًا جديدة للمستثمرين الحاليين فحسب، بل يجذب أيضًا مشاركين جدد، مما يعزز الاستقرار العام وإمكانات النمو للمنظومة المالية.
قيود استخدام الأصول الحقيقية في التمويل اللامركزي
يقدم الأصل الحقيقي نهجًا رائدًا لدمج الأصول المادية مع التمويل الرقمي. ومع ذلك، فإنه يتسم ببعض العيوب والتحديات.
التعقيد التنظيمي: تخضع الأصول الحقيقية والتمويل اللامركزي إلى متطلبات تنظيمية معقدة. يمكن أن تتغير هذه المتطلبات اعتمادًا على الأصل والموقع الجغرافي والولاية القضائية وحتى منصة سلسلة البلوكشين المحددة المستخدمة في الترميز.
المخاوف الأمنية: في الأصول الحقيقية، من الضروري الحفاظ على الرابط بين الأصول المادية والرموز المميزة الرقمية. يجب أن يكون هذا الرابط قويًا ضد الاحتيال والنزاعات القانونية.
قابلية التوسع: يجب أن تكون المنصات التي تدعم ترميز الأصول الحقيقية قادرة على التعامل مع معدلات الإنتاجية العالية من المعاملات والبيانات
أفكار ختامية
تعد الأصول الحقيقية تطورًا مثيرًا للتمويل اللامركزي، ومن المحتمل أن توسع إمكاناتها وجمهورها. وهي تحمل احتمالية وجود عالم مالي أكثر ترابطًا حيث يتلاقى التمويل التقليدي واللامركزي. ومع ذلك، فإن الوصول إلى هذه النقطة سيشمل التغلب على عقبات كبيرة، بما في ذلك الامتثال التنظيمي الصارم وضمان سلامة السوق.
مقالات ذات صلة
إخلاء المسؤولية: يُعرض هذا المحتوى لك "كما هو" بهدف تقديم معلومات عامة وللأغراض التعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع. ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة مالية، ولا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها. ويجب عليك الاستعانة بمشورة متخصصة من استشاريين متخصصين. في حال كانت المقالة مقدمة من طرف خارجي، يُرجى العلم أن الآراء المُقدمة خاصة بهذا الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية بالكامل هنا للمزيد من التفاصيل. قد تتعرض الأصول الرقمية لتقلبات الأسعار، وقد تزداد قيمة استثمارك أو تنخفض بل وقد لا تسترد المبلغ الذي استثمرته، وتتحمل وحدك مسؤولية قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل أكاديمية Binance مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. لا يجب تفسير هذه المقالة على أنها نصيحة مالية أو قانونية أو مشورة مهنية. للمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على شروط الاستخدام وتحذير المخاطر.