─îo s├║ skuto─Źn├ę akt├şva v┬ápriestore decentralizovan├Żch financi├ş a┬ákryptomien?
Domov
Články
─îo s├║ skuto─Źn├ę akt├şva v┬ápriestore decentralizovan├Żch financi├ş a┬ákryptomien?

─îo s├║ skuto─Źn├ę akt├şva v┬ápriestore decentralizovan├Żch financi├ş a┬ákryptomien?

Stredne pokro─Źil├Ż
Zverejnen├ę Nov 9, 2023Aktualizovan├ę Jan 30, 2024
7m

Zhrnutie

  • Skuto─Źn├ę akt├şva (RWA) tokenizuj├║ hmotn├ę skuto─Źn├ę akt├şva prepojen├şm fyzick├Żch akt├şv s┬áblockchainom.

  • RWA na┼íli mno┼żstvo vyu┼żitia v┬ásektore DeFi.

  • RWA s├║ veleben├ę za preklenutie priepasti medzi TradFi a┬áDeFi.┬á

  • Do priestoru RWA sa zap├íjaj├║ ve─żk├ę finan─Źn├ę in┼ítit├║cie, ─Źo signalizuje jeho expanziu.

Tokeniz├ícia vynik├í ako fascinuj├║ci aspekt ekosyst├ęmu blockchainov, ktor├Ż predstavuje konverziu akt├şv alebo util├şt na digit├ílne tokeny. Skuto─Źn├ę akt├şva (RWA) zah┼Ľ┼łaj├║ tokeniz├íciu hmotn├Żch akt├şv s┬ájednozna─Źnou pe┼ła┼żnou hodnotou (napr├şklad zlato, nehnute─żnosti a┬áemisn├ę kv├│ty) na obchodovate─żn├ę digit├ílne form├íty.

RWA na┼íli obrovsk├ę vyu┼żitie v┬ásektore decentralizovan├Żch financi├ş (DeFi). Integr├ícia RWA do DeFi je ─Źasto veleben├í ako jeden z┬ánajlep┼í├şch pr├şkladov tradi─Źn├Żch finan─Źn├Żch akt├şv zmie┼ían├Żch s┬áDeFi.┬á

Ako funguj├║ RWA?

Ne┼ż prejdeme na u┼żito─Źnos┼ą RWA v┬áDeFi, pozrime sa na to, ako funguj├║. Ako konkr├ętne zabezpe─Ź├şme, aby RWA boli legit├şmne tokeny akt├şv v┬áre├ílnom svete, ktor├ę predstavuj├║? Cel├Ż proces mo┼żno rozdeli┼ą do troch f├íz: formaliz├ícia mimo blockchainu, premostenie inform├íci├ş a┬ádopyt a┬áponuka protokolu RWA.

Formalizácia mimo blockchainu

Pred integr├íciou skuto─Źn├ęho akt├şva do digit├ílnej ├║─Źtovnej knihy (ledger) je nutn├ę vo fyzickom svete jednozna─Źne stanovi┼ą jeho hodnotu, vlastn├şctvo a┬ápr├ívne postavenie.┬á

Pri aproxim├ícii hodnoty RWA patria medzi faktory, ktor├ę sa ber├║ do ├║vahy, trhov├í cena, hist├│ria v├Żkonnosti a┬áfyzick├Ż stav akt├şva. Pr├ívne vlastn├şctvo akt├şva mus├ş by┼ą tie┼ż nesporn├ę a┬ádolo┼żen├ę listinami alebo fakt├║rami.

Premostenie inform├íci├ş

V┬átejto f├íze prech├ídzame procesom tokeniz├ície, pri ktorom sa inform├ície o┬áakt├şve premenia na digit├ílny token. ├Üdaje o┬áhodnote akt├şva a┬áopr├ívnenom vlastn├şctve sa vlo┼żia do metad├ít tokenu. V─Ćaka transparentnosti blockchainu m├┤┼że ktoko─żvek overi┼ą pravos┼ą tokenu na z├íklade metad├ít.

Pri obchodovan├ş s┬áakt├şvami, ktor├ę spadaj├║ do regula─Źnej oblasti alebo ktor├ę s├║ klasifikovan├ę ako cenn├ę papiere, sa vyu┼ż├şvanie regula─Źn├Żch technol├│gi├ş st├íva k─ż├║─Źov├Żm. Sem m├┤┼że patri┼ą zamestn├ívanie licencovan├Żch vydavate─żov bezpe─Źnostn├Żch tokenov, dodr┼żiavanie ┼ítandardov KYC (poznajte svojho z├íkazn├şka) a┬áKYB (poznajte svoju firmu) ┼ípecifick├Żch pre kryptomeny a┬ávyu┼ż├şvanie b├║rz overen├Żch bezpe─Źnostn├Żch tokenov.┬á

Dopyt a ponuka protokolu RWA

V┬áposlednom kroku, ktor├Ż je cel├Ż o┬ádopyte a┬áponuke, vstupuj├║ do hry protokoly DeFi, ktor├ę sa zameriavaj├║ na RWA. Maj├║ dve funkcie: po prv├ę, pom├íhaj├║ pri vytv├íran├ş nov├Żch RWA, ─Źo znamen├í, ┼że pom├íhaj├║ spr├şstupni┼ą viac t├Żchto digit├ílnych akt├şv. S├║─Źasne sa tie┼ż sna┼żia vzbudi┼ą z├íujem investorov o┬án├íkup a┬áobchodovanie s┬át├Żmito akt├şvami.┬á

Prostredn├şctvom tohto trojf├ízov├ęho pr├şstupu nie s├║ RWA iba abstraktn├Żmi konceptmi. St├ívaj├║ sa praktick├Żmi, funk─Źn├Żmi a┬ákritick├Żmi komponentmi prostredia DeFi, preto┼że vn├í┼íaj├║ v├íhu a┬ád├┤veru skuto─Źn├ęho oce┼łovania a┬ápr├ívnych r├ímcov do decentralizovanej digit├ílnej ar├ęny.

Pre─Źo RWA priniesli z├ísadn├║ zmenu do DeFi

Jednou z┬ánajd├┤le┼żitej┼í├şch metr├şk v┬áDeFi je ÔÇ×uzamknut├í celkov├í hodnotaÔÇť (Total Value Locked, TVL). Metrika TVL meria mno┼żstvo kapit├ílu uzamknut├ęho v┬ár├┤znych protokoloch DeFi. Vy┼í┼íia TVL sa zhruba rovn├í vy┼í┼íej u┼żito─Źnosti. V┬ánovembri 2021 bol zaznamenan├Ż vrchol TVL na ├║rovni pribl.┬á180┬ámili├írd USD, preto┼że trhy sa viezli na b├Ż─Źej vlne takzvan├ęho ÔÇ×leta DeFiÔÇť.┬á

Ke─Ć v┼íak trhy klesli, TVL DeFi sa do j├║na 2022 prepadla na 49,87┬ámiliardy USD. To je pokles ocenenia o┬á72,3┬á% za 7┬ámesiacov! Nedostatok skuto─Źnej u┼żito─Źnosti a┬áslab├í tokenomika, ktor├║ mo┼żno vidie┼ą v┬ániektor├Żch protokoloch DeFi, ur─Źite nepomohli, preto┼że z┬átrhu unikla likvidita.

V┬ád├┤sledku toho myslenie ┼ítandardn├ęho investora do DeFi pre┼ílo v├Żrazn├Żm posunom. Rast├║ci po─Źet t├Żchto investorov sa zameriava sk├┤r na stabiln├ę, dlhodob├ę investi─Źn├ę pr├şle┼żitosti ne┼ż na r├Żchle zisky. Tento trend je obzvl├í┼í┼ą zrejm├Ż v┬ásitu├ícii po roku 2021, kde do┼ílo k┬ávidite─żn├ęmu n├írastu v┬ásledovan├ş stabilnej┼í├şch tried akt├şv, ako napr├şklad RWA.┬á

Tu s├║ niektor├ę fakty a┬á─Ź├şsla t├Żkaj├║ce sa trhu RWA, ktor├Ż vykazuje rast├║ci z├íujem o┼ł.

  • Hodnota RWA v┬ár├ímci blockchainu (okrem stablecoinov) vzr├ístla v┬ároku 2023 o┬á1,05┬ámiliardy USD.

  • Z┬átoho 855,7┬ámili├│na USD (82┬á%) poch├ídzalo z┬áv├Żnosov├Żch akt├şv, ako s├║ ┼ít├ítne pokladnice, nehnute─żnosti a┬ás├║kromn├ę ├║very.

Pod─ża v├Żskumu uskuto─Źnen├ęho analytikmi v┬áobdob├ş od 1.┬ájanu├íra do 30.┬áseptembra 2023:

  • akt├şvne s├║kromn├ę ├║verov├ę p├┤┼żi─Źky v┬ár├ímci blockchainu vzr├ístli o┬á210,5┬ámili├│na USD,

  • ┼ít├ítne pokladnice a┬áostatn├ę dlhopisy vzr├ístli o┬á557┬ámili├│nov USD.

─îo s├║ vydavatelia RWA?

RWA o┼ż├şvaj├║ na blockchaine v─Ćaka ├║siliu vydavate─żov, ktor├ş sa zap├íjaj├║ do troch k─ż├║─Źov├Żch aktiv├şt:

  • Z├şskavaj├║ hmotn├Ż majetok z┬áfyzick├ęho sveta.

  • Konvertuj├║ tieto akt├şva prostredn├şctvom tokeniz├ície.

  • Distribuuj├║ tokeny pou┼ż├şvate─żom v┬ár├ímci blockchainovej siete.

Tu s├║ niektor├ş hr├í─Źi v┬ápriestore vyd├ívania RWA:

  • Centrifuge: Jeden z┬ánajv├Ą─Ź┼í├şch vydavate─żov s├║kromn├Żch ├║verov├Żch p├┤┼żi─Źiek v┬ár├ímci blockchainu.

  • Franklin Templeton: Gigant vo svete TradFi, ktor├Ż bol zalo┼żen├Ż v┬ároku 1947. Spravuje akt├şva v┬áhodnote viac ako 1,5┬ábili├│na USD. Ned├ívno za─Źal vyd├íva┼ą tokenizovan├ę treasury tokeny.

  • WisdomTree: L├şder na trhu produktov obchodovan├Żch na burze s┬átakmer 96┬ámiliardami USD v┬áAUM.

V├Żhody pou┼żitia RWA v┬áDeFi

Tokeniz├ícia skuto─Źn├Żch akt├şv (RWA) predstavuje viacero presved─Źiv├Żch v├Żhod, ktor├ę menia investi─Źn├ę strat├ęgie a┬áprostredie kryptofinancovania.┬á

  • Zv├Ż┼íenie likvidity: Tokeniz├ícia akt├şv (napr. nehnute─żnos┼ą) premen├ş tradi─Źne nelikvidn├ę a┬ápomaly sa pohybuj├║ce akt├şva na tokeny. Tieto tokeny umo┼ż┼łuj├║, aby sa s├║─Źas┼ąou podkladov├ęho akt├şva stal ┼íir┼í├ş okruh investorov.

  • ─îiasto─Źn├ę vlastn├şctvo: ─îiasto─Źn├ę vlastn├şctvo je jedn├Żm z┬ánajfascinuj├║cej┼í├şch pr├şpadov pou┼żitia RWA. Rozdelen├şm akt├şv (napr. nehnute─żnos┼ą) na tokeny zni┼żuje prek├í┼żku vstupu pre ka┼żdodenn├Żch pou┼ż├şvate─żov. Skupina investorov ako tak├í m├┤┼że spoji┼ą svoje prostriedky a┬áspolo─Źne vlastni┼ą nehnute─żnos┼ą ozna─Źen├║ tokenmi.

  • Transparentnos┼ą: Transparentn├í ├║─Źtovn├í kniha blockchainu zais┼ąuje, ┼że ka┼żd├í transakcia a┬ápodrobnosti o┬ávlastn├şctve RWA s├║ zaznamenan├ę a┬áotvorene overite─żn├ę.┬á

  • Inkluzivita: Pohyb tokenizovan├Żch akt├şv prostredn├şctvom kan├ílov DeFi dl├í┼żdi cestu pre nov├ę trhy a┬áfinan─Źn├ę n├ístroje. To nielen┼że prin├í┼ía nov├ę pr├şle┼żitosti existuj├║cim investorom, ale pri┼ąahuje aj nov├Żch ├║─Źastn├şkov, ─Ź├şm sa zvy┼íuje celkov├í stabilita a┬ápotenci├íl rastu finan─Źn├ęho ekosyst├ęmu.

Obmedzenia pou┼żitia RWA v┬áDeFi

RWA pon├║ka prelomov├Ż pr├şstup k┬áintegr├ícii fyzick├Żch akt├şv s┬ádigit├ílnym financovan├şm. M├í v┼íak svoje obmedzenia a┬áprobl├ęmy.┬á

  • Regula─Źn├í zlo┼żitos┼ą: RWA a┬áDeFi podliehaj├║ zlo┼żit├Żm regula─Źn├Żm po┼żiadavk├ím. Tieto po┼żiadavky sa m├┤┼żu meni┼ą v┬áz├ívislosti od akt├şva, polohy, jurisdikcie a┬ádokonca aj od konkr├ętnej blockchainovej platformy pou┼żitej na tokeniz├íciu.┬á

  • Bezpe─Źnostn├ę obavy: V┬áRWA je d├┤le┼żit├ę zachova┼ą prepojenie medzi fyzick├Żm akt├şvom a┬ádigit├ílnymi tokenmi. Toto prepojenie mus├ş by┼ą odoln├ę vo─Źi podvodom a┬ápr├ívnym sporom.

  • ┼ák├ílovate─żnos┼ą: Platformy, na ktor├Żch je zalo┼żen├í tokeniz├ícia RWA, musia by┼ą schopn├ę zvl├ídnu┼ą vysok├║ priepustnos┼ą transakci├ş a┬á├║dajov.

Z├ívere─Źn├ę my┼ílienky

RWA s├║ pre DeFi vzru┼íuj├║cim v├Żvojom, ktor├Ż m├í potenci├íl roz┼í├şri┼ą mo┼żnosti a┬ápublikum. Pon├║kaj├║ perspekt├şvu prepojenej┼íej finan─Źnej sf├ęry, kde doch├ídza k┬ázbl├ş┼żeniu tradi─Źn├Żch a┬ádecentralizovan├Żch financi├ş. Dosiahnutie tohto bodu si v┼íak bude vy┼żadova┼ą prekonanie v├Żznamn├Żch prek├í┼żok vr├ítane pr├şsneho dodr┼żiavania predpisov a┬ázabezpe─Źenia integrity trhu.

Pre─Ź├ştajte si tie┼ż


Zrieknutie sa zodpovednosti: Tento obsah tu vid├şte ÔÇ×tak├Ż ak├Ż jeÔÇť a┬ásl├║┼żi len ako v┼íeobecn├í inform├ícia a┬ána ├║─Źely vzdel├ívania, bez akejko─żvek reprezent├ície alebo z├íruky. Tieto inform├ície by sa nemali pova┼żova┼ą za finan─Źn├ę, pr├ívne ani in├ę odborn├ę poradenstvo a┬áani nie s├║ ur─Źen├ę ako odpor├║─Źanie na n├íkup ak├ęhoko─żvek konkr├ętneho produktu alebo slu┼żby. Mali by ste po┼żiada┼ą o┬áradu odborn├ęho poradcu. V┬ápr├şpade, ┼że autorom ─Źl├ínku je tretia osoba, upozor┼łujeme, ┼że n├ízory uveden├ę v┬á─Źl├ínku s├║ n├ízormi tohto prispievate─ża/autora a┬ánemusia nevyhnutne odr├í┼ża┼ą n├ízory Akad├ęmie Binance. ─Äal┼íie podrobnosti n├íjdete v┬ána┼íom ├║plnom zrieknut├ş sa zodpovednosti, ktor├ę sa nach├ídza tu. Ceny digit├ílnych akt├şv m├┤┼żu by┼ą volatiln├ę. Hodnota va┼íej invest├şcie m├┤┼że klesa┼ą alebo st├║pa┼ą a┬áinvestovan├í ─Źiastka sa v├ím nemus├ş vr├íti┼ą. Za svoje investi─Źn├ę rozhodnutia nesiete v├Żhradn├║ zodpovednos┼ą a┬áAkad├ęmia Binance nezodpoved├í za ┼żiadne straty, ktor├ę v├ím m├┤┼żu vznikn├║┼ą. Tento materi├íl by sa nemal pova┼żova┼ą za finan─Źn├ę, pr├ívne ani in├ę odborn├ę poradenstvo. Viac inform├íci├ş n├íjdete v┬ána┼íich Podmienkach pou┼ż├şvania a┬áVarovan├ş pred rizikom.