TL;DR
A valós eszközök (RWA) tokenizálják a kézzelfogható valós eszközöket azáltal, hogy összekapcsolják a fizikai eszközöket a blokklánccal.
Az RWA-k sok hasznos funkciót találtak a DeFi szektorban.
Sokan dicsérték az RWA-kat a TradFi és a DeFi közötti szakadék áthidalásáért.
Nagy pénzintézetek is bekapcsolódtak az RWA-térbe, jelezve annak bővülését.
A tokenizáció a blokklánc-ökoszisztéma lenyűgöző aspektusaként tűnik ki, amely az eszközök vagy hasznok digitális tokenekké való átalakítását jelenti. A valós eszközök (RWA) az egyértelmű monetáris értékkel rendelkező kézzelfogható eszközök, például az arany, az ingatlanok és a karbonkreditek tokenizálását jelentik kereskedhető digitális formátumban.
Az RWA-k óriási hasznosságra tettek szert a decentralizált pénzügyi szektorban (DeFi). Az RWA DeFi-be történő integrációját gyakran dicsérik, mint a hagyományos pénzügyi eszközök DeFi-vel való ötvözésének egyik legjobb példáját.
Hogyan működnek az RWA-k?
Mielőtt belevágnánk az RWA hasznosságába a DeFi terén, nézzük meg, hogyan működnek. Konkrétan, hogyan tudjuk biztosítani, hogy az RWA-k az általuk képviselt valós eszközök legitim tokenjei legyenek? Az egész folyamat három fázisra bontható: off-chain formalizálás, információk áthidalása, valamint az RWA protokoll kereslet és kínálat.
Off-chain formalizálás
Mielőtt egy valós eszköz integrálható lenne egy digitális főkönyvbe, annak értékét, tulajdonjogát és jogi státuszát egyértelműen meg kell állapítani a fizikai világban.
Az RWA értékének meghatározásakor többek között figyelembe veszik a piaci árat, a teljesítménytörténetet és az eszköz fizikai állapotát. Az eszköznek továbbá vitathatatlan jogi tulajdonjoggal kell rendelkeznie, amelyet okiratokkal vagy számlákkal kell igazolni.
Információk áthidalása
Ebben a fázisban a tokenizálási folyamaton megyünk keresztül, melynek során az eszköz információit digitális tokenné alakítjuk. Az eszköz értékére és jogos tulajdonjogára vonatkozó adatok a token metaadataiba vannak beágyazva. A blokklánc átláthatóságának köszönhetően bárki ellenőrizheti a token hitelességét a metaadatok alapján.
A szabályozás alá eső vagy értékpapírnak minősülő eszközök kezelése során a szabályozási technológiák használata kulcsfontosságúvá válik. Ezek közé tartozhat az engedélyezett értékpapír tokenkibocsátók alkalmazása, a kriptospecifikus KYC (Know Your Customer) és KYB (Know Your Business) szabványok betartása, valamint az engedélyezett értékpapír tokentőzsdék kihasználása.
RWA protokoll kereslet és kínálat
Az utolsó lépésben, amely a keresletről és a kínálatról szól, az RWA-kra összpontosító DeFi-protokollok lépnek működésbe. Két funkciójuk van: először is, segítenek új RWA-kat létrehozni, ami azt jelenti, hogy több ilyen digitális eszközt tesznek elérhetővé. Ezzel párhuzamosan azon is dolgoznak, hogy a befektetők érdeklődjenek ezen eszközök vétele és eladása iránt.
Ezen háromlépéses megközelítéssel az RWA-k egyszerű elképzelésből fontos és gyakorlati részeivé válnak a DeFi világának. Átviszik a valós értékek és jogi keretek fontosságát és megbízhatóságát a decentralizált digitális térbe.
Hogyan forradalmasították az RWA-k a DeFi-t?
A DeFi egyik legfontosabb mérőszáma a „Teljes zárolt érték” vagy a TVL. A TVL-mutató a különböző DeFi-protokollokban lekötött tőke mennyiségét méri. A magasabb TVL nagyjából egyet jelent a nagyobb hasznossággal. 2021 novemberében a teljes TVL ~180 milliárd dolláron tetőzött, meglovagolva az úgynevezett „DeFi nyár” bikapiaci hullámát.
A piacok visszaesésével azonban a DeFi TVL 2022 júniusára 49,87 milliárd dollárra zuhant. Ez 72,3%-os értékcsökkenés 7 hónap alatt! A valódi hasznosság hiánya és a gyenge tokenomika, amelyet egyes DeFi-protokolloknál tapasztaltak, bizonyára nem segített az ügyükön, mivel a likviditás kifolyt a piacról.
Következésképpen az átlagos DeFi-befektető gondolkodásmódja jelentős változáson ment keresztül. Egyre több ilyen befektető összpontosít a stabil, hosszú távú befektetési lehetőségekre a gyors nyereség hajszolása helyett. Ez a tendencia különösen szembetűnő a 2021 utáni időszakban, ahol érzékelhető a stabilabb eszközosztályok, például az RWA-k iránti érdeklődés növekedése.
Íme néhány tény és számadat az RWA-piaccal kapcsolatban, amelyek a piac iránti növekvő érdeklődést mutatják.
Az RWA on-chain értéke (stabilcoinok nélkül) 2023-ban 1,05 milliárd dollárral nőtt.
Ebből 855,7 millió dollár (82%) hozamtermelő eszközökből, például állampapírokból, ingatlanokból és magánhitelekből származott.
Az elemzők által 2023. január 1. és szeptember 30. között végzett kutatások szerint:
Az aktív on-chain magánhitelek 210,5 millió dollárral emelkedtek
Az állampapírok és egyéb kötvények 557 millió dollárral nőttek.
Mik azok az RWA-kibocsátók?
Az RWA-k a kibocsátók erőfeszítései révén kelnek életre a blokkláncon, mely kibocsátók három kulcsfontosságú tevékenységet folytatnak:
Kézzelfogható eszközöket szereznek a fizikai világból.
Ezeket az eszközöket tokenizálás útján átváltják.
A tokeneket a blokklánchálózaton belül elosztják a felhasználók között.
Íme jelentősebb szereplő az RWA-kibocsátás területén:
Centrifuge: Az on-chain magánhitelek egyik legnagyobb kibocsátója.
Franklin Templeton: 1947-ben alapított TradFi óriás. Több mint 1,5T dollárnyi kezelt eszközt (AUM) kezel. Nemrégiben kezdték meg a tokenizált kincstári tokenek kibocsátását.
WisdomTree: A tőzsdén kereskedett termékek piacvezetője, közel 96 milliárd dolláros AUM-mal.
Az RWA-k használatának előnyei a DeFi-ben
A valós eszközök (RWA-k) tokenizálása számos olyan meggyőző előnnyel jár, amelyek átformálják a befektetési stratégiákat és a kriptopénzügyeket.
Likviditásnövelés: Az olyan eszközök, mint például az ingatlanok, tokenizálása során a hagyományosan illikvid és lassan mozgó eszközöket tokenekké alakítják. Ezek a tokenek lehetővé teszik, hogy a befektetők szélesebb köre is kihasználhassa a mögöttes eszközöket.
Töredékes tulajdonjog: A töredékes tulajdonjog az RWA-k egyik legkiemelkedőbb felhasználási lehetősége. Azáltal, hogy tokenekre bontja az olyan eszközöket, mint az ingatlanok, csökkenti a belépési korlátot a hétköznapi felhasználók számára. Így a befektetők csoportja egyesítheti pénzeszközeit, hogy közösen birtokolhassanak egy ingatlant, amelyet a tokenek képviselnek.
Átláthatóság: A blokklánc átlátható főkönyve biztosítja, hogy az RWA minden tranzakciója és tulajdonjogi részlete rögzítésre kerüljön és nyíltan ellenőrizhető legyen.
Inkluzivitás: A tokenizált eszközök DeFi-csatornákon keresztüli mozgása új piacok és pénzügyi eszközök előtt nyitja meg az utat. Ez nemcsak a meglévő befektetők számára kínál új lehetőségeket, hanem új résztvevőket is hoz, növelve a pénzügyi ökoszisztéma általános stabilitását és növekedési potenciálját.
Az RWA-k használatának korlátai a DeFi-ben
Az RWA úttörő megközelítést kínál a fizikai eszközök és a digitális finanszírozás integrálására. Ennek azonban megvannak a maga korlátai és kihívásai.
Komplex szabályozás: az RWA-kra és a DeFi-re bonyolult szabályozási követelmények vonatkoznak. Ezek a követelmények az eszköz, a földrajzi elhelyezkedés, a joghatóság, sőt, még a tokenizáláshoz használt konkrét blokkláncplatform függvényében is változhatnak.
Biztonsági aggályok: Az RWA-k esetében kulcsfontosságú a fizikai eszköz és a digitális tokenek közötti kapcsolat fenntartása. Ennek a kapcsolatnak szilárdnak kell lennie a csalásokkal és a jogi vitákkal szemben.
Skálázhatóság: Az RWA-tokenizálást támogató platformoknak képesnek kell lenniük a tranzakciók és adatok nagy átmenő forgalmának kezelésére
Záró gondolatok
Az RWA-k izgalmas fejleményt jelentenek a DeFi számára, mivel bővíthetik képességeit és közösségét. Egy összekapcsoltabb pénzügyi világot ígérnek, ahol a hagyományos és decentralizált pénzügy összefonódik. Ennek eléréséhez azonban jelentős akadályokat kell leküzdeni, beleértve a szigorú törvényi követelményeknek való megfelelést és a piaci integritás biztosítását.
További olvasnivaló
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában bocsátjuk rendelkezésre kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bárminemű nyilatkozat vagy szavatosságvállalás nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérjen tanácsot. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk figyelmét, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. Kérjük, további részletekért olvassa el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat itt. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetés értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy Ön nem kapja vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseiért egyedül Ön felel, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az Ön esetlegesen felmerülő veszteségeiért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintse meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.