Ce sunt activele din lumea reală (RWA) în DeFi și cripto?
Acas─â
Articole
Ce sunt activele din lumea reală (RWA) în DeFi și cripto?

Ce sunt activele din lumea reală (RWA) în DeFi și cripto?

Intermediar
Publicat Nov 9, 2023Actualizat Jan 30, 2024
7m

TL;DR

  • Activele din lumea real─â (RWA) tokenizeaz─â activele reale tangibile prin conectarea activelor fizice la blockchain.

  • RWA au g─âsit mult─â utilitate ├«n sectorul DeFi.

  • RWA au fost l─âudate pentru reducerea decalajului dintre TradFi ╚Öi DeFi.┬á

  • Institu╚Ťiile financiare mari se implic─â ├«n spa╚Ťiul RWA, semnal├ónd extinderea acestuia.

Tokenizarea se eviden╚Ťiaz─â ca o fa╚Ťet─â fascinant─â a ecosistemului blockchain, reprezent├ónd conversia activelor sau a utilit─â╚Ťilor ├«n tokenuri digitale. Activele din lumea real─â (RWA) implic─â tokenizarea activelor tangibile cu valoare monetar─â clar─â, cum ar fi aurul, propriet─â╚Ťile imobiliare ╚Öi creditele de carbon, ├«n formate digitale tranzac╚Ťionabile.

RWA au g─âsit o utilitate imens─â ├«n sectorul finan╚Ťelor descentralizate (DeFi). Integrarea RWA ├«n DeFi este adesea l─âudat─â ca fiind unul dintre cele mai bune exemple de combinare a activelor financiare tradi╚Ťionale cu DeFi.┬á

Cum func╚Ťioneaz─â RWA?

├Änainte de a prezenta utilitatea RWA ├«n DeFi, s─â vedem cum func╚Ťioneaz─â acestea. Mai exact, cum ne asigur─âm c─â RWA sunt tokenuri legitime ale activelor din lumea real─â pe care le reprezint─â? ├Äntregul proces poate fi ├«mp─âr╚Ťit ├«n trei faze: formalizarea off-chain, corelarea informa╚Ťiilor ╚Öi cererea ╚Öi oferta de protocoale RWA.

Formalizarea off-chain

Înainte ca un activ din lumea reală să poată fi integrat într-un registru digital, valoarea, dreptul de proprietate și statutul său juridic trebuie să fie stabilite fără echivoc în lumea fizică. 

La aproximarea valorii unui RWA, pre╚Ťul de pia╚Ť─â, istoricul performan╚Ťei ╚Öi starea fizic─â a activului sunt c├ó╚Ťiva dintre factorii care sunt lua╚Ťi ├«n considerare. De asemenea, activul trebuie s─â aib─â un proprietar legal necontestat, documentat prin acte sau facturi.

Corelarea informa╚Ťiilor

├Än aceast─â faz─â, trecem prin procesul de tokenizare, ├«n care informa╚Ťiile activului sunt transformate ├«ntr-un token digital. Datele despre valoarea activului ╚Öi dreptul de proprietate sunt ├«ncorporate ├«n metadatele tokenului. Datorit─â transparen╚Ťei blockchainului, oricine poate verifica autenticitatea tokenului pe baza metadatelor.

Atunci c├ónd opereaz─â cu active care intr─â sub inciden╚Ťa domeniului de reglementare sau sunt clasificate ca valori mobiliare, utilizarea tehnologiilor de reglementare devine esen╚Ťial─â. Acestea pot include angajarea emiten╚Ťilor de tokenuri de securitate licen╚Ťia╚Ťi, respectarea standardelor KYC (Know Your Customer) ╚Öi KYB (Know Your Business) specifice cripto ╚Öi valorificarea burselor de tokenuri de securitate verificate.┬á

Cerere și ofertă de protocoale RWA

├Än ultimul pas, care se refer─â la cerere ╚Öi ofert─â, intr─â ├«n joc protocoalele DeFi care se concentreaz─â pe RWA. Acestea au dou─â func╚Ťii: ├«n primul r├ónd, ajut─â la crearea de noi RWA, ceea ce ├«nseamn─â c─â ajut─â la punerea la dispozi╚Ťie a mai multor astfel de active digitale. ├Än acela╚Öi timp, acestea ac╚Ťioneaz─â pentru a atrage investitorii interesa╚Ťi s─â cumpere ╚Öi s─â tranzac╚Ťioneze aceste active.┬á

Prin aceast─â abordare ├«n trei etape, RWA nu reprezint─â doar concepte abstracte, ci devin componente practice, func╚Ťionale ╚Öi esen╚Ťiale ale peisajului DeFi, transpun├ónd greutatea ╚Öi ├«ncrederea evalu─ârii din lumea real─â ╚Öi a cadrelor juridice ├«n arena digital─â descentralizat─â.

De ce RWA au revolu╚Ťionat spa╚Ťiul DeFi

Una dintre cele mai importante valori din DeFi este ÔÇ×Valoarea total─â blocat─âÔÇŁ sau TVL. Indicatorul TVL m─âsoar─â suma capitalului blocat ├«n diferite protocoale DeFi. TVL mai mare echivaleaz─â aproximativ cu o utilitate mai mare. ├Än noiembrie 2021, TVL general a atins un v├órf de ~ 180 de miliarde de dolari, profit├ónd de valul ascendent al a╚Öa-numitei ÔÇ×Veri DeFiÔÇŁ.┬á

Cu toate acestea, atunci c├ónd pie╚Ťele au sc─âzut, DeFi TVL a sc─âzut la 49,87 miliarde USD p├ón─â ├«n iunie 2022. Aceasta este o sc─âdere de 72,3% a valorii ├«n 7 luni! Lipsa utilit─â╚Ťii reale ╚Öi tokenomics slabe observate la unele protocoale DeFi nu au sus╚Ťinut, cu siguran╚Ť─â, cazul lor, deoarece lichiditatea s-a scurs de pe pia╚Ť─â.

├Än consecin╚Ť─â, mentalitatea investitorului tipic ├«n DeFi a suferit o schimbare semnificativ─â. Un num─âr tot mai mare dintre ace╚Öti investitori se concentreaz─â pe oportunit─â╚Ťi de investi╚Ťii stabile, pe termen lung, ├«n loc s─â urm─âreasc─â c├ó╚Ötiguri rapide. Aceast─â tendin╚Ť─â este evident─â ├«n special ├«n peisajul post-2021, unde a existat o cre╚Ötere vizibil─â ├«n urm─ârirea unor clase de active mai stabile, cum ar fi RWA.┬á

Iat─â c├óteva fapte ╚Öi cifre cu privire la pia╚Ťa RWA, care demonstreaz─â interesul tot mai mare pentru aceast─â pia╚Ť─â.

  • Valoarea RWA on-chain (f─âr─â a include monedele stabile) a crescut cu 1,05 miliarde USD ├«n 2023.

  • Din aceast─â sum─â, 855,7 milioane USD (82%) au provenit din active cu randament ridicat, cum ar fi trezoreriile, imobiliarele ╚Öi creditele private.

Conform cercetărilor efectuate de analiști între 1 ianuarie și 30 septembrie 2023:

  • Creditele private de active on-chain au crescut cu 210,5 milioane USD

  • Biletele de trezorerie ╚Öi alte obliga╚Ťiuni au crescut cu 557 milioane USD.

Ce sunt emiten╚Ťii RWA?

RWA prind via╚Ť─â pe blockchain prin eforturile emiten╚Ťilor care se angajeaz─â ├«n trei activit─â╚Ťi cheie:

  • Dob├óndesc active tangibile din lumea fizic─â.

  • Convertesc aceste active prin tokenizare.

  • Distribuie tokenurile utilizatorilor din cadrul re╚Ťelei blockchain.

Iat─â c├ó╚Ťiva participan╚Ťi din spa╚Ťiul de emitere a RWA:

  • Centrifuge: Unul dintre cei mai mari emiten╚Ťi de credite private on-chain.

  • Franklin Templeton: Un gigant TradFi care a fost ├«nfiin╚Ťat ├«n 1947. Gestioneaz─â active ├«n valoare de peste 1,5 trilioane USD (AUM). Recent, a ├«nceput s─â emit─â tokenuri de trezorerie tokenizate.

  • WisdomTree: Un lider de pia╚Ť─â ├«n produse tranzac╚Ťionate la burs─â cu aproape 96 de miliarde de dolari ├«n AUM.

Avantajele utilizării RWA în DeFi

Tokenizarea activelor din lumea real─â (RWA) prezint─â mai multe avantaje conving─âtoare care remodeleaz─â strategiile de investi╚Ťii ╚Öi peisajul finan╚Ťelor cripto.┬á

  • Cre╚Öterea lichidit─â╚Ťii: Tokenizarea activelor, cum ar fi propriet─â╚Ťile imobiliare, transform─â ├«n tokenuri activele care sunt ├«n mod tradi╚Ťional nelichide ╚Öi se mi╚Öc─â lent. Aceste tokenuri permit unui grup mai larg de investitori s─â interac╚Ťioneze cu activul suport.

  • Proprietate frac╚Ťionat─â: Proprietatea frac╚Ťionat─â este unul dintre cele mai fascinante cazuri de utilizare a RWA. Prin defalcarea activelor, cum ar fi propriet─â╚Ťile imobiliare, ├«n tokenuri, se reduce bariera de intrare pentru utilizatorii obi╚Önui╚Ťi. Ca atare, un grup de investitori ├«╚Öi poate combina fondurile pentru a de╚Ťine ├«n mod colectiv o proprietate, lucru indicat prin tokenuri.

  • Transparen╚Ť─â: Registrul transparent al blockchainului asigur─â c─â fiecare tranzac╚Ťie ╚Öi detaliu de proprietate al unui RWA este ├«nregistrat ╚Öi verificabil ├«n mod deschis.┬á

  • Incluziune: Mi╚Öcarea activelor tokenizate prin canalele DeFi deschide calea pentru noi pie╚Ťe ╚Öi instrumente financiare. Acest lucru nu numai c─â aduce noi oportunit─â╚Ťi pentru investitorii existen╚Ťi, ci atrage ╚Öi noi participan╚Ťi, sporind stabilitatea general─â ╚Öi poten╚Ťialul de cre╚Ötere al ecosistemului financiar.

Limitările utilizării RWA în DeFi

RWA ofer─â o abordare inovatoare pentru integrarea activelor fizice cu finan╚Ťele digitale. Cu toate acestea, are limit─ârile ╚Öi provoc─ârile sale.┬á

  • Complexitatea reglement─ârii: RWA ╚Öi DeFi sunt supuse unor cerin╚Ťe de reglementare complicate. Aceste cerin╚Ťe s-ar putea modifica ├«n func╚Ťie de activ, geolocalizare, jurisdic╚Ťie ╚Öi chiar de platforma blockchain specific─â utilizat─â pentru tokenizare.┬á

  • Preocup─âri legate de securitate: ├Än cazul RWA, este esen╚Ťial s─â se men╚Ťin─â leg─âtura dintre activul fizic ╚Öi tokenurile digitale. Aceast─â leg─âtur─â trebuie s─â fie robust─â ├«mpotriva fraudei ╚Öi a disputelor juridice.

  • Scalabilitate: Platformele care stau la baza tokeniz─ârii RWA trebuie s─â fie capabile s─â gestioneze un flux ridicat de tranzac╚Ťii ╚Öi date

Gânduri de încheiere

RWA reprezint─â o dezvoltare interesant─â pentru DeFi, extinz├óndu-╚Öi poten╚Ťial capacit─â╚Ťile ╚Öi publicul. Acestea de╚Ťin poten╚Ťialul unui domeniu financiar mai interconectat, ├«n care finan╚Ťele tradi╚Ťionale ╚Öi descentralizate converg. Cu toate acestea, pentru atingerea acestui punct va fi necesar─â dep─â╚Öirea obstacolelor semnificative, inclusiv respectarea strict─â a reglement─ârilor ╚Öi asigurarea integrit─â╚Ťii pie╚Ťei.

Materiale suplimentare


Declinarea r─âspunderii: Acest con╚Ťinut v─â este prezentat ÔÇ×ca atareÔÇŁ, numai pentru informare general─â ╚Öi ├«n scopuri educa╚Ťionale, f─âr─â a oferi declara╚Ťii sau garan╚Ťii de vreun fel. Nu ar trebui s─â fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â ╚Öi nici nu este destinat s─â recomande achizi╚Ťionarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui s─â solicita╚Ťi sfaturi de la consilierii profesioni╚Öti corespunz─âtori. ├Än cazul ├«n care articolul reprezint─â contribu╚Ťia unui colaborator ter╚Ť, re╚Ťine╚Ťi c─â acele opinii exprimate apar╚Ťin contributorului ter╚Ť ╚Öi nu le reflect─â neap─ârat pe cele ale Academiei Binance. V─â rug─âm s─â citi╚Ťi declara╚Ťia noastr─â complet─â de declinare a r─âspunderii aici pentru mai multe detalii. Pre╚Ťurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investi╚Ťiei dvs. poate sc─âdea sau cre╚Öte ╚Öi este posibil s─â nu v─â recupera╚Ťi suma investit─â. Sunte╚Ťi singura persoan─â responsabil─â pentru deciziile dvs. de investi╚Ťii, iar Academia Binance nu este responsabil─â pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â. Pentru mai multe informa╚Ťii, consulta╚Ťi Termenii de utilizare ╚Öi Avertismentul privind riscurile.