TL;DR
Activele din lumea reală (RWA) tokenizează activele reale tangibile prin conectarea activelor fizice la blockchain.
RWA au găsit multă utilitate în sectorul DeFi.
RWA au fost lăudate pentru reducerea decalajului dintre TradFi și DeFi.
Instituțiile financiare mari se implică în spațiul RWA, semnalând extinderea acestuia.
Tokenizarea se evidențiază ca o fațetă fascinantă a ecosistemului blockchain, reprezentând conversia activelor sau a utilităților în tokenuri digitale. Activele din lumea reală (RWA) implică tokenizarea activelor tangibile cu valoare monetară clară, cum ar fi aurul, proprietățile imobiliare și creditele de carbon, în formate digitale tranzacționabile.
RWA au găsit o utilitate imensă în sectorul finanțelor descentralizate (DeFi). Integrarea RWA în DeFi este adesea lăudată ca fiind unul dintre cele mai bune exemple de combinare a activelor financiare tradiționale cu DeFi.
Cum funcționează RWA?
Înainte de a prezenta utilitatea RWA în DeFi, să vedem cum funcționează acestea. Mai exact, cum ne asigurăm că RWA sunt tokenuri legitime ale activelor din lumea reală pe care le reprezintă? Întregul proces poate fi împărțit în trei faze: formalizarea off-chain, corelarea informațiilor și cererea și oferta de protocoale RWA.
Formalizarea off-chain
Înainte ca un activ din lumea reală să poată fi integrat într-un registru digital, valoarea, dreptul de proprietate și statutul său juridic trebuie să fie stabilite fără echivoc în lumea fizică.
La aproximarea valorii unui RWA, prețul de piață, istoricul performanței și starea fizică a activului sunt câțiva dintre factorii care sunt luați în considerare. De asemenea, activul trebuie să aibă un proprietar legal necontestat, documentat prin acte sau facturi.
Corelarea informațiilor
În această fază, trecem prin procesul de tokenizare, în care informațiile activului sunt transformate într-un token digital. Datele despre valoarea activului și dreptul de proprietate sunt încorporate în metadatele tokenului. Datorită transparenței blockchainului, oricine poate verifica autenticitatea tokenului pe baza metadatelor.
Atunci când operează cu active care intră sub incidența domeniului de reglementare sau sunt clasificate ca valori mobiliare, utilizarea tehnologiilor de reglementare devine esențială. Acestea pot include angajarea emitenților de tokenuri de securitate licențiați, respectarea standardelor KYC (Know Your Customer) și KYB (Know Your Business) specifice cripto și valorificarea burselor de tokenuri de securitate verificate.
Cerere și ofertă de protocoale RWA
În ultimul pas, care se referă la cerere și ofertă, intră în joc protocoalele DeFi care se concentrează pe RWA. Acestea au două funcții: în primul rând, ajută la crearea de noi RWA, ceea ce înseamnă că ajută la punerea la dispoziție a mai multor astfel de active digitale. În același timp, acestea acționează pentru a atrage investitorii interesați să cumpere și să tranzacționeze aceste active.
Prin această abordare în trei etape, RWA nu reprezintă doar concepte abstracte, ci devin componente practice, funcționale și esențiale ale peisajului DeFi, transpunând greutatea și încrederea evaluării din lumea reală și a cadrelor juridice în arena digitală descentralizată.
De ce RWA au revoluționat spațiul DeFi
Una dintre cele mai importante valori din DeFi este „Valoarea totală blocată” sau TVL. Indicatorul TVL măsoară suma capitalului blocat în diferite protocoale DeFi. TVL mai mare echivalează aproximativ cu o utilitate mai mare. În noiembrie 2021, TVL general a atins un vârf de ~ 180 de miliarde de dolari, profitând de valul ascendent al așa-numitei „Veri DeFi”.
Cu toate acestea, atunci când piețele au scăzut, DeFi TVL a scăzut la 49,87 miliarde USD până în iunie 2022. Aceasta este o scădere de 72,3% a valorii în 7 luni! Lipsa utilității reale și tokenomics slabe observate la unele protocoale DeFi nu au susținut, cu siguranță, cazul lor, deoarece lichiditatea s-a scurs de pe piață.
În consecință, mentalitatea investitorului tipic în DeFi a suferit o schimbare semnificativă. Un număr tot mai mare dintre acești investitori se concentrează pe oportunități de investiții stabile, pe termen lung, în loc să urmărească câștiguri rapide. Această tendință este evidentă în special în peisajul post-2021, unde a existat o creștere vizibilă în urmărirea unor clase de active mai stabile, cum ar fi RWA.
Iată câteva fapte și cifre cu privire la piața RWA, care demonstrează interesul tot mai mare pentru această piață.
Valoarea RWA on-chain (fără a include monedele stabile) a crescut cu 1,05 miliarde USD în 2023.
Din această sumă, 855,7 milioane USD (82%) au provenit din active cu randament ridicat, cum ar fi trezoreriile, imobiliarele și creditele private.
Conform cercetărilor efectuate de analiști între 1 ianuarie și 30 septembrie 2023:
Creditele private de active on-chain au crescut cu 210,5 milioane USD
Biletele de trezorerie și alte obligațiuni au crescut cu 557 milioane USD.
Ce sunt emitenții RWA?
RWA prind viață pe blockchain prin eforturile emitenților care se angajează în trei activități cheie:
Dobândesc active tangibile din lumea fizică.
Convertesc aceste active prin tokenizare.
Distribuie tokenurile utilizatorilor din cadrul rețelei blockchain.
Iată câțiva participanți din spațiul de emitere a RWA:
Centrifuge: Unul dintre cei mai mari emitenți de credite private on-chain.
Franklin Templeton: Un gigant TradFi care a fost înființat în 1947. Gestionează active în valoare de peste 1,5 trilioane USD (AUM). Recent, a început să emită tokenuri de trezorerie tokenizate.
WisdomTree: Un lider de piață în produse tranzacționate la bursă cu aproape 96 de miliarde de dolari în AUM.
Avantajele utilizării RWA în DeFi
Tokenizarea activelor din lumea reală (RWA) prezintă mai multe avantaje convingătoare care remodelează strategiile de investiții și peisajul finanțelor cripto.
Creșterea lichidității: Tokenizarea activelor, cum ar fi proprietățile imobiliare, transformă în tokenuri activele care sunt în mod tradițional nelichide și se mișcă lent. Aceste tokenuri permit unui grup mai larg de investitori să interacționeze cu activul suport.
Proprietate fracționată: Proprietatea fracționată este unul dintre cele mai fascinante cazuri de utilizare a RWA. Prin defalcarea activelor, cum ar fi proprietățile imobiliare, în tokenuri, se reduce bariera de intrare pentru utilizatorii obișnuiți. Ca atare, un grup de investitori își poate combina fondurile pentru a deține în mod colectiv o proprietate, lucru indicat prin tokenuri.
Transparență: Registrul transparent al blockchainului asigură că fiecare tranzacție și detaliu de proprietate al unui RWA este înregistrat și verificabil în mod deschis.
Incluziune: Mișcarea activelor tokenizate prin canalele DeFi deschide calea pentru noi piețe și instrumente financiare. Acest lucru nu numai că aduce noi oportunități pentru investitorii existenți, ci atrage și noi participanți, sporind stabilitatea generală și potențialul de creștere al ecosistemului financiar.
Limitările utilizării RWA în DeFi
RWA oferă o abordare inovatoare pentru integrarea activelor fizice cu finanțele digitale. Cu toate acestea, are limitările și provocările sale.
Complexitatea reglementării: RWA și DeFi sunt supuse unor cerințe de reglementare complicate. Aceste cerințe s-ar putea modifica în funcție de activ, geolocalizare, jurisdicție și chiar de platforma blockchain specifică utilizată pentru tokenizare.
Preocupări legate de securitate: În cazul RWA, este esențial să se mențină legătura dintre activul fizic și tokenurile digitale. Această legătură trebuie să fie robustă împotriva fraudei și a disputelor juridice.
Scalabilitate: Platformele care stau la baza tokenizării RWA trebuie să fie capabile să gestioneze un flux ridicat de tranzacții și date
Gânduri de încheiere
RWA reprezintă o dezvoltare interesantă pentru DeFi, extinzându-și potențial capacitățile și publicul. Acestea dețin potențialul unui domeniu financiar mai interconectat, în care finanțele tradiționale și descentralizate converg. Cu toate acestea, pentru atingerea acestui punct va fi necesară depășirea obstacolelor semnificative, inclusiv respectarea strictă a reglementărilor și asigurarea integrității pieței.
Materiale suplimentare
Declinarea răspunderii: Acest conținut vă este prezentat „ca atare”, numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Vă rugăm să citiți declarația noastră completă de declinare a răspunderii aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu vă recuperați suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.