Mis on DeFi ja krĂŒpto reaalmaailma varad (RWA)?
Avaleht
Artiklid
Mis on DeFi ja krĂŒpto reaalmaailma varad (RWA)?

Mis on DeFi ja krĂŒpto reaalmaailma varad (RWA)?

Keskmine
Avaldatud Nov 9, 2023VĂ€rskendatud Jan 30, 2024
7m

TL;DR

  • Reaalmaailma varad (RWA - Real World Assets) tokeniseerivad materiaalsed reaalvarad, sidudes fĂŒĂŒsilised varad plokiahelaga.

  • RWA-d on leidnud palju kasu DeFi sektoris.

  • RWA-sid on kiidetud TradFi ja DeFi vahelise lĂ”he ĂŒletamise eest. 

  • Suured finantsasutused on hakanud osalema RWA valdkonnas, mis on mĂ€rk selle laienemisest.

Tokeniseerimine paistab silma kui plokiahela ökosĂŒsteemi pĂ”nev tahk, mis esindab varade vĂ”i kommunaalteenuste muutmist digitaalseteks tokeniteks. Reaalmaailma vara (RWA) hĂ”lmab selge rahalise vÀÀrtusega materiaalsete varade (nt kuld, kinnisvara ja sĂŒsiniku krediit) muutmist kaubeldavatesse digitaalvormingutesse.

RWA-d on saanud detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) sektoris ĂŒlimalt kasulikuks. RWA integreerimist DeFi-sse kiidetakse sageli kui ĂŒht parimat nĂ€idet traditsiooniliste finantsvarade segunemisest DeFi-ga. 

Kuidas RWA-d toimivad?

Enne DeFi RWA utiliidi juurde pÔikamist vaatame, kuidas need töötavad. TÀpsemalt, kuidas tagatakse, et RWA-d on nende esindatavate reaalsete varade seaduslikud tokenid? Kogu protsessi saab jagada kolme faasi: ahelavÀline formaliseerimine, teabe sildamine ning RWA protokolli nÔudlus ja pakkumine.

AhelavÀline formaliseerimine

Enne kui saab reaalset vara integreerida digitaalsesse arvestusraamatusse, tuleb selle vÀÀrtus, omandiĂ”igus ja juriidiline staatus fĂŒĂŒsilises maailmas ĂŒhemĂ”tteliselt kindlaks teha. 

RWA vÀÀrtuse lĂ€hendamisel vĂ”etakse arvesse muu hulgas turuhinda, tulemuslikkuse ajalugu ja vara fĂŒĂŒsilist seisundit. Samuti peab varal olema vaieldamatu seaduslik omandiĂ”igus, mis on dokumenteeritud tehingute vĂ”i arvetega.

Teabe sildamine

Selles faasis lĂ€bime tokeniseerimisprotsessi, mille kĂ€igus vara teave muudetakse digitaalseks tokeniks. Andmed vara vÀÀrtuse ja Ă”igustatud omandiĂ”iguse kohta on manustatud tokeni metaandmetesse. Plokiahela lĂ€bipaistvuse tĂ”ttu saab igaĂŒks metaandmete pĂ”hjal kontrollida tokeni autentsust.

Kui tegemist on varadega, mis kuuluvad reguleerimise alla vĂ”i on liigitatud vÀÀrtpaberiteks, muutub regulatiivsete tehnoloogiate kasutamine pöördeliseks. Need vĂ”ivad hĂ”lmata litsentsitud turvatokeni vĂ€ljaandjate palkamist, krĂŒptospetsiifiliste KYC (Tunne oma klienti) ja KYB (Know Your Business) standardite jĂ€rgimist ning lĂ€bitud turvatokeni börside vĂ”imendamist. 

RWA protokolli nÔudlus ja pakkumine

Viimases etapis, mis on seotud nÔudluse ja pakkumisega, tulevad mÀngu DeFi protokollid , mis keskenduvad RWA-dele. Neil on kaks funktsiooni: esiteks aitavad nad luua uusi RWA-sid, mis tÀhendab, et nad aitavad teha rohkem digitaalseid varasid kÀttesaadavaks. Samal ajal töötavad nad ka selle nimel, et tekitada investorites huvi nende varade ostmise ja nendega kauplemise vastu. 

Sellise kolmefaasilise lÀhenemisviisi abil ei ole RWA-d pelgalt abstraktsed mÔisted, vaid nad muutuvad DeFi maastiku praktilisteks, funktsionaalseteks ja kriitilisteks komponentideks, mis kannavad tegeliku maailma hindamise ja Ôigusraamistike kaalu ja usaldust detsentraliseeritud digitaalsel areenil.

Miks on RWA-d DeFi jaoks mÀngumuutjad

DeFi ĂŒks olulisemaid mÔÔdikuid on „Lukustatud koguvÀÀrtus“ ehk TVL (Total Value Locked). TVL-i mÔÔdik mÔÔdab erinevates DeFi protokollides lukustatud kapitali suurust. KĂ”rgem TVL vĂ”rdub ligikaudu suurema utiliidiga. 2021. aasta novembris saavutas kogu TVL ~180 miljardi dollari taseme, liueldes nn DeFi suve tĂ”usulainega. 

Kuid kui turud liikusid madalamale, langes DeFi TVL 2022. aasta juuniks 49,87 miljardi dollarini. See on 72,3% vÀÀrtuse langus 7 kuuga! TÔelise utiliidi puudumine ja halb tokenoomika, mida mÔnes DeFi protokollis tÀheldati, ei aidanud kindlasti nende juhtumile kaasa, kuna turult lekkis likviidsus.

Sellest tulenevalt on tĂŒĂŒpilise DeFi-investori mĂ”tteviis oluliselt muutunud. Üha suurem osa neist investoritest keskendub pigem stabiilsetele, pikaajalistele investeerimisvĂ”imalustele kui kiirete kasumite jahtimisele. See suundumus on eriti ilmne 2021. aasta jĂ€rgsel maastikul, kus stabiilsemate varaklasside (nt riskikapitalinĂ”uded) otsimine on mĂ€rgatavalt kasvanud. 

JÀrgnevalt on esitatud mÔned faktid ja arvud seoses RWA-turuga, mis nÀitavad kasvavat huvi selle turu vastu.

  • Ahelasisese RWA vÀÀrtus (ilma stabiilsusrahadeta) kasvas 2023. aastal 1,05 miljardi dollari vĂ”rra.

  • Sellest 855,7 miljonit dollarit (82%) tuli tulusatest varadest, nagu riigivĂ”lakirjad, kinnisvara ja erakrediit.

AnalĂŒĂŒtikute poolt ajavahemikul 1. jaanuarist kuni 30. septembrini 2023 lĂ€bi viidud uuringute kohaselt:

  • aktiivsed ahelasisesed erakrediidilaenud kasvasid 210,5 miljoni USA dollari vĂ”rra.

  • riigivĂ”lakirjad ja muud vĂ”lakirjad kasvasid 557 miljonit USA dollarit.

Mis on RWA emitendid?

RWA-d Àrkavad plokiahelas ellu kolme pÔhitegevusega tegelevate emitentide jÔupingutuste kaudu:

  • nad omandavad materiaalset vara fĂŒĂŒsilisest maailmast.

  • nad konverteerivad need varad tokeniseerimise kaudu.

  • nad jagavad tokenid kasutajatele plokiahela vĂ”rgus.

Siin on mÔned osalejad RWA emissiooniruumis:

  • Centrifuge: ĂŒks suurimaid ahelasisese erakrediidilaenu vĂ€ljastajaid.

  • Franklin Templeton: TradFi hiid, mis asutati 1947. aastal. See haldab ĂŒle 1,5 triljoni dollari suurust hallatavat vara (AUM). Nad alustasid hiljuti tokeniseeritud vĂ”lakirjatokenite vĂ€ljastamist.

  • WisdomTree: turuliider börsil kaubeldavate toodete turul, mille AUM on peaaegu 96 miljardit dollarit.

RWA-de kasutamise eelised DeFis

Real World Assets (RWA) tokeniseerimine pakub mitmeid kaalukaid eeliseid, mis kujundavad ĂŒmber investeerimisstrateegiad ja krĂŒptorahanduse maastiku. 

  • Likviidsuse suurendamine: varade (nt kinnisvara) tokeniseerimine muudab traditsiooniliselt mittelikviidsed ja aeglaselt liikuvad varad tokeniteks. Need tokenid vĂ”imaldavad laiemal hulgal investoritel tegeleda alusvaraga.

  • Kaasomand: kaasomand on ĂŒks pĂ”nevamaid RWA kasutusjuhtumeid. Jagades varad nagu kinnisvara tokeniteks, alandab see igapĂ€evakasutajate jaoks sisenemisbarjÀÀri. Sellisena saab investorite kogum ĂŒhendada oma vahendid, et ĂŒhiselt omada kinnisvara, mida tĂ€histatakse tokenitega.

  • LĂ€bipaistvus: plokiahela lĂ€bipaistev arvestusraamat tagab, et kĂ”ik RWA tehingu- ja omandiandmed registreeritakse ja oleks avalikult kontrollitavad. 

  • Kaasatus: tokeniseeritud varade liikumine DeFi kanalite kaudu sillutab teed uutele turgudele ja finantsinstrumentidele. See mitte ainult ei too uusi vĂ”imalusi olemasolevatele investoritele, vaid meelitab ligi ka uusi osalejaid, suurendades finantsökosĂŒsteemi ĂŒldist stabiilsust ja kasvupotentsiaali.

RWA-de kasutamise piirangud DeFis

RWA pakub murrangulist lĂ€henemisviisi fĂŒĂŒsiliste varade integreerimiseks digitaalse rahandusega. Sellel on aga oma piirangud ja vĂ€ljakutsed. 

  • Regulatiivne keerukus: RWA-de ja DeFi suhtes kehtivad keerulised regulatiivsed nĂ”uded. Need nĂ”uded vĂ”ivad muutuda sĂ”ltuvalt varast, geograafilisest asukohast, jurisdiktsioonist ja isegi konkreetsest plokiahelaplatvormist, mida tokeniseerimiseks kasutatakse. 

  • Turvaprobleemid: RWA-de puhul on ĂŒlioluline sĂ€ilitada seos fĂŒĂŒsilise vara ja digitaalsete tokenite vahel. See seos peab olema tugev pettuse ja Ă”igusvaidluste vastu.

  • Skaleeritavus: RWA tokeniseerimise aluseks olevad platvormid peavad suutma kĂ€sitleda tehingute ja andmete suurt lĂ€bilaskevĂ”imet

LÔppmÀrkused

RWA-d on DeFi jaoks pĂ”nev areng, mis vĂ”ib laiendada selle vĂ”imalusi ja sihtrĂŒhma. Need pakuvad vĂ€ljavaateid rohkem ĂŒhendatud finantsvaldkonnale, kus traditsiooniline ja detsentraliseeritud rahandus lĂ€henevad teineteisele. Selle punktini jĂ”udmine eeldab siiski mĂ€rkimisvÀÀrsete takistuste ĂŒletamist, sealhulgas ranget regulatiivsetele nĂ”uetele vastavust ja turu terviklikkuse tagamist.

Lisalugemist


LahtiĂŒtlus: seda sisu esitatakse sellisel kujul, nagu see on, ainult ĂŒldiseks teabeks ja hariduslikel eesmĂ€rkidel, ilma igasuguse esinduse vĂ”i garantiita. Seda ei tohiks tĂ”lgendada kui finants-, juriidilist vĂ”i muud professionaalset nĂ”uannet ega soovitust konkreetse toote vĂ”i teenuse ostmiseks. Peaksid kĂŒsima nĂ”u asjakohastelt professionaalsetelt nĂ”ustajatelt. Kui artikli on koostanud kolmandast osapoolest kaastöötaja, pane tĂ€hele, et vĂ€ljendatud seisukohad kuuluvad kolmandast osapoolest kaastöötajale ja ei pruugi kajastada Binance Academy omasid. Lisateabe saamiseks loe meie tĂ€ielikku lahtiĂŒtlemist siit. Digitaalsete varade hinnad vĂ”ivad olla kĂ”ikuvad. Sinu investeeringu vÀÀrtus vĂ”ib langeda vĂ”i tĂ”usta ja sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance Academy ei vastuta vĂ”imalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tĂ”lgendada finants-, juriidilise vĂ”i muu professionaalse nĂ”uandena. Lisateabe saamiseks vaata meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.