TL;DR
Tokenoomika on termin, mis hõlmab tokeni ökonoomikat. See kirjeldab tegureid, mis mõjutavad tokeni kasutamist ja väärtust, sealhulgas, kuid mitte ainult, tokeni loomist ja jaotust, pakkumist ja nõudlust, stiimulimehhanisme ja tokeni põletamise ajakavasid. Krüptoprojektide puhul on hästi läbimõeldud tokenoomika edu jaoks ülioluline. Projekti tokenoomika hindamine enne osalemise otsustamist on investorite ja panustajate jaoks hädavajalik.
Sissejuhatus
„Tokeni“ ja „ökonoomika“ mitmetähenduslik mõiste: tokenoomika, on krüptoprojekti alusuuringute põhikomponent. Peale valge raamatu, asutajameeskonna, tegevuskava ja kogukonna kasvu uurimise, on tokenoomika plokiahelaprojekti tulevikuväljavaadete hindamisel kesksel kohal. Krüptoprojektid peaksid oma tokenoomikat hoolikalt kujundama, et tagada jätkusuutlik pikaajaline areng.
Lühidalt tokenoomika kohta
Plokiahela projektid kujundavad oma tokenite ümber tokenoomika reegleid, et julgustada või takistada kasutajate erinevaid tegevusi. See sarnaneb sellega, kuidas keskpank trükib raha ja rakendab rahanduspoliitikat, et julgustada või takistada kulutamist, laenamist, säästmist ja raha liikumist. Pange tähele, et sõna „token“ viitab siin nii müntidele kui ka tokenitele. Nende kahe erinevuse kohta saad teada siit. Erinevalt fiat-rahadest rakendatakse tokenoomika reegleid koodi kaudu ning need on läbipaistvad, prognoositavad ja raskesti muudetavad.
Vaatame näitena Bitcoini. Kogu Bitcoini pakkumine on eelprogrammeeritud 21 miljonile mündile. Bitcoinide loomise ja ringlusse laskmise viis on kaevandamine. Kaevandajatele antakse preemiaks mõned Bitcoinid, kui plokk kaevandatakse iga 10 minuti järel.
Preemiat, mida nimetatakse ka plokitoetuseks, vähendatakse poole võrra iga 210 000 ploki kohta. Selle ajakava järgi toimub poolitamine iga nelja aasta järel. Alates 3. jaanuarist 2009, mil Bitcoini võrgus loodi esimene plokk ehk geneesiplokk , on plokitoetust vähendatud kolm korda poole võrra, 50 BTC-lt 25 BTC-le, 12,5 BTC-le ja 6,25 BTC-le.
Nende reeglite põhjal on lihtne arvutada, et 2022. aastal kaevandatakse umbes 328 500 Bitcoini, jagades aasta minutite koguarvu 10-ga (sest plokki kaevandatakse iga 10 minuti järel) ja korrutades seejärel 6,25-ga (sest iga plokk annab preemiana välja 6,25 BTC). Seetõttu võib prognoosida igal aastal kaevandatavate Bitcoinide arvu ning viimane bitcoin kaevandatakse eeldatavasti 2140. aasta paiku.
Bitcoini tokenoomika hõlmab ka tehingutasude kujundamist, mida kaevandajad saavad uue ploki kinnitamisel. See tasu on kavandatud suurenema tehingu mahu ja võrgu ülekoormuse suurenedes. See aitab vältida rämpstehinguid ja motiveerib kaevandajaid jätkama tehingute kinnitamist, isegi kui plokitoetused aina vähenevad.
Lühidalt öeldes on Bitcoini tokenoomika lihtne ja geniaalne. Kõik on läbipaistev ja etteaimatav. Bitcoini ümbritsevad stiimulid tagavad osalejatele hüvitise, et hoida võrk tugevana ja aidata kaasa selle väärtusele krüptorahana.
Tokenoomika põhielemendid
Krüptoraha väärtust mõjutavate paljude tegurite koondterminina viitab „tokenoomika“ ennekõike krüptoraha majandusstruktuurile, mille on kujundanud selle loojad. Siin on mõned kõige olulisemad tegurid, mida krüptoraha tokenoomika uurimisel arvesse võtta.
Tokeni pakkumine
Nõudlus ja pakkumine on peamised tegurid, mis mõjutavad mis tahes kauba või teenuse hinda. Sama kehtib ka krüpto kohta. Tokeni pakkumise mõõtmiseks on mitu kriitilist näitajat.
Esimest nimetatakse maksimaalseks pakkumiseks. See tähendab, et krüptoraha eluea jooksul on olemas maksimaalne arv tokeneid. Bitcoini maksimaalne pakkumine on 21 miljonit münti. Litecoinil on 84 miljonit münti ja BNB maksimaalne pakkumine on 200 miljonit.
Mõnel tokenil pole maksimaalset varu. Ethereumi võrgu Etheri pakkumine suureneb igal aastal. Stabiilsusrahadel, nagu USDT, USD Coin (USDC) ja Binance USD (BUSD), ei ole maksimaalset pakkumist, kuna need mündid emiteeritakse münte tagavate reservide alusel. Teoreetiliselt võivad nad kasvada ilma piiranguteta. Dogecoin ja Polkadot on veel kaks piiramata pakkumisega krüptokoodi.
Teine on ringlev pakkumine, mis viitab ringluses olevate tokenite arvule. Tokeneid saab vermida ja põletada või muul viisil lukustada. See mõjutab ka tokeni hinda.
Tokenite pakkumise vaatamine annab hea pildi sellest, kui palju tokeneid lõpuks saab.
Tokeni utiliit
Tokeni utiliit viitab tokeni jaoks mõeldud kasutusjuhtumitele. Näiteks BNB utiliit hõlmab BNB ahela toitmist, tehingutasude maksmist ja kauplemistasude allahindlusi BNB ahelas ning toimimist kogukonna kasutustokenina BNB ahela ökosüsteemis. Kasutajad saavad lisatulu teenimiseks panustada ka BNB-sse erinevate ökosüsteemi toodetega.
Tokenite kasutusjuhtumeid on palju teisigi. Juhtimistokenid võimaldavad omanikul hääletada tokeni protokolli muudatuste üle. Stabiilsusrahad on mõeldud kasutamiseks valuutana. Väärtpaberitokenid seevastu esindavad finantsvara. Näiteks võib ettevõte emiteerida tokeniseeritud aktsiaid esmase mündipakkumise (ICO) ajal, andes omanikule omandiõigusi ja dividende.
Need tegurid võivad aidata määrata tokeni potentsiaalseid kasutusjuhtumeid, mis on oluline, et mõista, kuidas tokeni majandus tõenäoliselt areneb.
Tokeni jaotuse analüüsimine
Lisaks nõudlusele ja pakkumisele, on oluline uurida tokenite jaotust. Suured institutsioonid ja üksikinvestorid käituvad erinevalt. Teades, millist tüüpi asutused tokenit omavad, annab see aimu, kuidas nad tõenäoliselt oma tokenitega kauplevad, mis omakorda mõjutab tokeni väärtust.
Üldiselt on tokenite käivitamiseks ja jaotamiseks kaks võimalust: õiglane käivitamine ja kaevandamiseelne käivitamine. Õiglane käivitamine toimub siis, kui enne tokeni vermimist ja avalikkusele levitamist pole varajast juurdepääsu ega privaatset eraldamist. BTC ja Dogecoin on selle kategooria näited.
Teisest küljest võimaldab eelkaevandamine enne avalikkusele pakkumist vermida osa krüptost ning jaotada valitud grupile. Ethereum ja BNB on seda tüüpi tokenijaotuse kaks näidet.
Üldiselt on vaja pöörata tähelepanu sellele, kui ühtlaselt tokenid jaotatakse. Tavaliselt peetakse riskantsemaks mõnda suurt organisatsiooni, millel on suurem osa tokenist. Suures osas kannatlike investorite ja asutajameeskondade käes olev token tähendab, et panustajate huvid on pikaajalise edu saavutamiseks paremini kooskõlas.
Peaksid olema kursis ka tokeni lukustamise ja vabastamise ajakavaga et näha, kas ringlusse lastakse suur hulk tokeneid, mis avaldab survet tokeni väärtusele.
Tokeni põletamise uuring
Paljud krüptoprojektid põletavad regulaarselt tokeneid, mis tähendab tokenite lõplikku ringlusest väljutamist.
Näiteks BNB võtab kasutusele müntide põletamise, et eemaldada münte ringlusest ja vähendada oma tokenite koguvaru. Eelkaevandatud 200 miljoni BNB-ga on BNB kogupakkumine 2022. aasta juuni seisuga 165 116 760. BNB põletab veel münte, kuni 50% kogupakkumisest on hävitatud, mis tähendab, et BNB kogupakkumine väheneb 100 miljonile BNB-le. Samamoodi hakkas Ethereum 2021. aastal põletama ETH-d, et oma kogupakkumist vähendada.
Kui tokeni pakkumist vähendatakse, peetakse seda deflatsiooniliseks. Vastupidi, kui tokeni pakkumine aina suureneb, siis peetakse seda inflatsiooniliseks.
Stiimulimehhanismid
Tokeni stiimulimehhanism on ülioluline. Tokenoomika keskmes on see, kuidas token motiveerib osalejaid tagama pikaajalist jätkusuutlikkust. Kuidas Bitcoin kujundab oma plokitoetust ja tehingutasusid, on elegantse mudeli täiuslik näide.
Panuse tõenduse mehhanism on teine valideerimismeetod, mis on muutumas üha populaarsemaks. See disain võimaldab osalejatel tehingute kinnitamiseks oma tokenid lukustada. Üldiselt, mida rohkem tokeneid lukustatakse, seda suurem on võimalus saada valideerijateks ning teenida tehingute kinnitamise eest tasu. See tähendab ka seda, et kui valideerijad püüavad võrku kahjustada, seatakse ohtu nende enda varade väärtus. Need funktsioonid motiveerivad osalejaid ausalt tegutsema ja hoiavad protokolli tugevana.
Paljud DeFi projektid on kiire kasvu saavutamiseks kasutanud uuenduslikke stiimulimehhanisme. Krüptolaenude ja -laenuandmise platvorm Compound võimaldab investoritel hoiustada krüptoprotokolli Compoundi, koguda nende pealt intresse ja saada lisatasuna COMP tokeneid. Lisaks toimivad COMP tokenid Compoundi protokolli juhtimitokenina. Need disainivalikud joondavad kõigi osalejate huvid Compoundi pikaajaliste väljavaadetega.
Tokenoomika tulevik
Alates Bitcoini võrgu geneesiploki loomisest 2009. aastal, on tokenoomika oluliselt arenenud. Arendajad on uurinud palju erinevaid tokenoomika mudeleid. On olnud õnnestumisi ja ebaõnnestumisi. Bitcoini tokenoomika mudel on endiselt tugev, olles ajaproovile vastu pidanud. Teised kehva tokenoomikadisainid on kõikuma löönud.
Mitteasendatavad tokenid (NFT-d) pakuvad digitaalsel nappusel põhinevat erinevat tokenoomika mudelit. Traditsiooniliste varade, nagu kinnisvara ja kunstiteoste tokeniseerimine võib tulevikus luua uusi tokenoomika uuendusi.
Lõppmärkused
Tokenoomika on põhimõiste, millest tuleb aru saada, kui soovid tegeleda krüptoga. See on termin, mis hõlmab peamisi tokeni väärtust mõjutavaid tegureid. Oluline on märkida, et ükski tegur ei anna maagilist võtit. Sinu hinnang peaks põhinema võimalikult paljudel teguritel ja seda tuleks analüüsida tervikuna. Tokenoomikat saab kombineerida teiste fundamentaalse analüüsi vahenditega, et langetada teadlik otsus projekti tulevikuväljavaadete ja selle tokeni hinna kohta.
Lõppkokkuvõttes mõjutab tokeni ökonoomsus oluliselt asjaolu, kuidas seda kasutatakse, kui lihtne on võrgustiku loomine ja kas tokeni kasutamise vastu on palju huvi.