Qué es Tokenomics y por qué es importante
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Qué es Tokenomics y por qué es importante

Qué es Tokenomics y por qué es importante

Principiante
Publicación: Aug 4, 2022Actualización: Sep 23, 2022
8m

Resumen

Tokenomics se refiere a la econom√≠a de los tokens. Describe los factores que afectan el uso y valor de un token, incluidos, entre otros, la creaci√≥n y distribuci√≥n, la oferta y la demanda, los mecanismos de incentivo y los cronogramas de quema del token. En el caso de proyectos de criptomonedas, una tokenomics bien dise√Īada es vital para el √©xito. Evaluar la tokenomics de un proyecto antes de decidir si participar o no en √©l es b√°sico para los inversores y las partes interesadas.

Introducción

La tokenomics, que es la contracci√≥n de las palabras "token" y "econom√≠a", es un componente clave de la investigaci√≥n fundamental de un proyecto de criptomonedas. Adem√°s de analizar el whitepaper, el equipo fundador, la hoja de ruta y el crecimiento de la comunidad, la tokenomics es vital para evaluar el pron√≥stico futuro de un proyecto de blockchain. Los proyectos de criptomonedas deben dise√Īar al detalle su tokenomics para garantizar un desarrollo sostenible a largo plazo.

Una breve mirada a la tokenomics

Los proyectos de blockchain dise√Īan reglas de tokenomics en torno a sus tokens para alentar o desalentar diversas acciones de los usuarios. Es algo similar a cuando el banco central imprime dinero e implementa pol√≠ticas monetarias para alentar o desalentar el gasto, pr√©stamo, ahorro y movimiento del dinero. Ten en cuenta que la palabra "token" en este art√≠culo se refiere tanto a monedas como tokens. Puedes conocer la diferencia entre ambas cosas aqu√≠. A diferencia de las monedas fiat, las reglas de tokenomics se implementan a trav√©s de c√≥digo y son transparentes, predecibles y dif√≠ciles de cambiar.

Tomemos el Bitcoin como ejemplo. El suministro total de Bitcoin está preprogramado para ser de 21 millones de monedas. A través de la minería se crea el Bitcoin y se pone en circulación. Los mineros reciben Bitcoin como recompensa cuando se mina un bloque cada aproximadamente 10 minutos.

La recompensa, tambi√©n llamada subsidio por bloque, se reduce a la mitad cada 210,000¬†bloques. Seg√ļn este cronograma, la reducci√≥n a la mitad o "halving" se produce cada cuatro horas. Desde el 3 de enero de 2009, cuando se cre√≥ el primer bloque o bloque g√©nesis en la red Bitcoin, el subsidio por bloque se ha reducido a la mitad tres veces: de 50¬†BTC a 25¬†BTC, luego a 12.5¬†BTC y finalmente a 6.25¬†BTC, que es como est√° en la actualidad.

En funci√≥n de estas reglas, es f√°cil calcular que, en 2022, se minar√°n alrededor de 328,500¬†BTC al dividir la cantidad total de minutos del a√Īo entre¬†10 (porque un bloque se mina cada 10¬†minutos) y luego multiplicando por 6.25 (porque cada bloque da 6.25¬†BTC de recompensas). Por lo tanto, se puede predecir la cantidad de Bitcoin minada cada a√Īo. Se espera que se mine el √ļltimo Bitcoin en el a√Īo 2140.

La tokenomics de Bitcoin tambi√©n incluye el dise√Īo de las comisiones de transacci√≥n que reciben los mineros cuando se valida un bloque. Esta comisi√≥n est√° dise√Īada para aumentar a medida que suba el tama√Īo de las transacciones y la congesti√≥n en la red. Ayuda a prevenir el spam de transacciones e incentiva a los mineros a mantener las transacciones validadoras, incluso aunque los subsidios por bloque disminuyan.

En resumen, la tokenomics de Bitcoin es simple e ingeniosa. Todo es transparente y predecible. Los incentivos que rodean al Bitcoin mantienen a los participantes retribuidos para mantener la red sólida y contribuir a su valor como criptomoneda.

Elementos clave de la tokenomics

Como t√©rmino general para una amplia variedad de factores que influyen en el valor de las criptomonedas, la "tokenomics" se refiere en primer lugar a la estructura de la econom√≠a de una criptomoneda seg√ļn la dise√Īaron sus creadores. Estos son algunos de los factores m√°s importantes que se deben considerar cuando se analiza la tokenomics de una criptomoneda.

Suministro del token

La oferta y la demanda son factores primordiales que afectan el precio de cualquier bien o servicio. Lo mismo ocurre con las criptomonedas. Existen varias métricas vitales que miden el suministro (oferta) de un token.

La primera se llama suministro m√°ximo. Significa que existe una cantidad m√°xima de tokens programados para existir durante la vida √ļtil de esta criptomoneda. Bitcoin tiene un suministro m√°ximo de 21¬†millones de monedas. Litecoin tiene una capitalizaci√≥n total de 84¬†millones de monedas y BNB tiene un suministro m√°ximo de 200¬†millones.

Algunos tokens no tienen un suministro m√°ximo. El suministro de Ether de la red Ethereum aumenta cada a√Īo. Las stablecoins como USDT, USD¬†Coin (USDC) y Binance¬†USD (BUSD) no tienen un suministro m√°ximo porque se emiten en funci√≥n de las reservas que respaldan estas monedas. Te√≥ricamente, pueden continuar creciendo sin l√≠mites. Dogecoin y Polkadot son dos criptomonedas con un suministro ilimitado.

La segunda m√©trica es el suministro circulante, que se refiere a la cantidad de tokens en circulaci√≥n. Los tokens se pueden acu√Īar y quemar, o se pueden bloquear de otras maneras. Esto tambi√©n afecta el precio del token.

Si analizamos el suministro del token podemos obtener una buena idea de cu√°ntos tokens habr√° finalmente.

Utilidad del token

La utilidad del token se refiere a los casos de uso dise√Īados para ese token. Por ejemplo, la utilidad de BNB incluye alimentar BNB¬†Chain, pagar comisiones de transacciones y disfrutar descuentos en la comisi√≥n de trading en BNB¬†Chain, y funcionar como un token de utilidad comunitario en el ecosistema de BNB¬†Chain. Los usuarios tambi√©n pueden hacer staking de BNB con varios productos dentro del ecosistema para ganar ingresos adicionales.

Los tokens tienen muchos otros casos de uso. Los tokens de gobernanza permiten al holder votar respecto a cambios en el protocolo del token. Las stablecoins est√°n dise√Īadas para funcionar como una moneda. Por otro lado, los tokens de seguridad representan activos financieros. Por ejemplo, una empresa podr√≠a emitir acciones tokenizadas durante una Oferta Inicial de Monedas (ICO) y otorgar al holder derechos de propiedad y dividendos.

Estos factores pueden ayudar a determinar los posibles casos de uso de un token, lo cual es esencial para entender cómo es probable que evolucione la economía de dicho token.

Análisis de la distribución de tokens

Además de la oferta y la demanda, es imprescindible observar cómo se distribuyen los tokens. Las grandes instituciones inversoras y los inversores individuales se comportan de manera diferente. Saber qué tipo de entidades poseen un token te brindará información estratégica sobre cómo es probable que hagan trading de sus tokens, lo que a su vez repercutirá en el valor del token.

Por lo general, hay dos maneras de lanzar y distribuir tokens: un lanzamiento justo y un lanzamiento previo a la miner√≠a. Un lanzamiento justo es cuando no existe el acceso anticipado o las asignaciones privadas previas a que el token se acu√Īe y distribuya al p√ļblico. BTC y Dogecoin son ejemplo de esta categor√≠a.

Por otro lado, la preventa o preminer√≠a permite que una porci√≥n de las criptomonedas se acu√Īen y distribuyan a un grupo selecto antes de ofrecerse al p√ļblico. Ethereum y BNB son ejemplo de este tipo de distribuci√≥n de token.

Por lo general, es bueno prestar atención a la uniformidad con que se distribuye un token. Generalmente, algunas grandes organizaciones que tienen una porción muy grande de un token son consideradas más riesgosas. Un token que en su mayoría está repartido entre inversores pacientes y equipos fundadores significa que el interés de las partes está mejor alineado para el éxito a largo plazo.

También debes prestar atención al cronograma de bloqueo y liberación del token para ver si se pondrá una gran cantidad de tokens en circulación, lo que ejercerá una precio bajista sobre el valor del token.

An√°lisis de la quema de tokens

Muchos proyectos de criptos queman tokens regularmente, o sea, sacan tokens de circulación para siempre.

Por ejemplo, BNB adopta la quema de monedas para eliminar monedas de la circulación y reducir el suministro total de su token. Con 200 millones de BNB preminados, el suministro total de BNB a junio de 2022 es de 165,116,760. BNB quemará más monedas hasta que el 50% del suministro total se destruya, lo que significa que el suministro total de BNB se reducirá a 100 millones de BNB. De manera similar, Ethereum comenzó a quemar ETH en 2021 para reducir su suministro total.

Cuando el suministro de un token se reduce, se considera deflacionario. Por el contrario, cuando el suministro contin√ļa expandi√©ndose, se considera inflacionario.

Mecanismos de incentivos

El mecanismo de incentivos de un token es crucial. La forma en que se incentiva a los participantes para asegurar una sostenibilidad a largo plazo es fundamental en la tokenomics. La manera en que Bitcoin dise√Īa su subsidio por bloque y las comisiones de transacci√≥n es el ejemplo perfecto de un modelo elegante.

El mecanismo Proof of Stake es otro m√©todo de validaci√≥n que va ganando relevancia. Este dise√Īo permite a los participantes bloquear sus tokens para validar transacciones. Generalmente, cuantos m√°s tokens se bloqueen, mayor ser√° la oportunidad de elegir validadores y recibir recompensas por validar transacciones. Tambi√©n significa que si los validadores intentan da√Īar la red, el valor de sus propios activos estar√° en riesgo. Estas caracter√≠sticas incentivan a los participantes a actuar de manera honesta y mantener la solidez del protocolo.

Muchos proyectos DeFi usaron mecanismos de incentivo innovadores para alcanzar un r√°pido crecimiento. Compound, una plataforma para pedir y brindar pr√©stamos de criptomonedas, permite a los inversores depositar criptos en el protocolo Compound, recoger intereses sobre esos dep√≥sitos y recibir tokens COMP como recompensa adicional. Adem√°s, los tokens COMP sirven como token de gobernanza para el protocolo Compound. Estas opciones de dise√Īo alinean los intereses de todos los participantes con las oportunidades de √©xito a largo plazo de Compound.

Qué sigue para la tokenomics

Desde que se cre√≥ el bloque g√©nesis de la red Bitcoin en 2009, la tokenomics ha evolucionado de manera significativa. Los desarrolladores han explorado muchos modelos de tokenomics diferentes. Ha habido √©xitos y fracasos. El modelo de tokenomics de Bitcoin se mantiene vigente y ha superado el paso del tiempo. Otros con dise√Īos deficientes de tokenomics han fracasado.

Los Tokens No Fungibles (NFT) ofrecen un modelo de tokenomics diferente que se basa en la escasez digital. La tokenización de activos tradicionales, como bienes inmuebles y obras de arte, podría generar nuevas innovaciones para la tokenomics del futuro.

Conclusiones

La tokenomics es un concepto fundamental para decidir si quieres invertir en una criptomoneda o no. Es un t√©rmino que abarca la mayor parte de los factores que repercuten en el valor de un token. Es importante tener en cuenta que ning√ļn factor por s√≠ solo brinda una clave m√°gica. Tu evaluaci√≥n se debe basar en tantos factores como sea posible y analizarlos en su conjunto. La tokenomics se puede combinar con otras herramientas de an√°lisis fundamental para poder realizar un juicio con una base s√≥lida de informaci√≥n sobre el pron√≥stico futuro de un proyecto y el precio de su token.

Por √ļltimo, la econom√≠a de un token tendr√° un gran impacto en c√≥mo se use, lo f√°cil que ser√° desarrollar la red y si habr√° mucho inter√©s en los casos de uso del token.