Vigtigste budskaber
Tokenomics refererer til, hvordan en kryptovalutas økonomiske model er designet. Det beskriver de faktorer, der påvirker et tokens anvendelse og værdi.
Dette kan inkludere ting som f.eks. tokenets oprettelse, udbud, distribution, nøglefunktioner, belønningssystemer og planer for tokenbrænding.
For kryptoprojekter er veldesignet tokenomics afgørende for succes. Vurdering af et projekts tokenomics, inden man beslutter sig for at deltage, er afgørende for investorer og interessenter.
Introduktion
Siden bitcoin startede kryptovalutarevolutionen i 2009, er markedet vokset voldsomt og har givet anledning til tusindvis af tokens. Én af de ting, der bestemmer, om et kryptoprojekt trives eller fejler, er dets tokenomics – det vil sige, hvordan tokenets økonomi er designet og administreret.
Med andre ord samler tokenomics ideer fra økonomi, spilteori og blockchain-teknologi for at fastsætte reglerne for, hvordan tokens bliver lavet, spredt og brugt.
Tokenomics i korte træk
Tokenomics (en blanding af ordene "token" og "økonomi") dækker de økonomiske faktorer, der definerer, hvordan en kryptovaluta fungerer. Dette inkluderer, hvor mange tokens (eller coins) der eksisterer, hvordan de lanceres på markedet, hvad de kan bruges til, og de incitamenter, der er designet til at motivere brugere og opretholde netværkets sundhed.
Dette svarer til, hvordan en centralbank implementerer pengepolitikker for at tilskynde eller afskrække forbrug, udlån, opsparing og bevægelse af penge. Men i modsætning til traditionelle penge, der kontrolleres af centralbanker, fungerer de fleste kryptovalutaer gennemsigtigt ved hjælp af blockchain og smart contracts.
Nøgleelementer i tokenomics
Token-udbud
Maks. udbud: Dette er det samlede antal token, der nogensinde vil blive oprettet. For eksempel er bitcoins grænse 21 millioner coins. Efter halveringen i 2024 blev bitcoins miningbelønning sænket fra 6,25 til 3,125 BTC pr. blok, hvilket reducerer hastigheden, hvormed nye coins kommer i cirkulation. Mining af den sidste bitcoin forventes engang omkring år 2140.
Cirkulerende udbud: Hvor mange tokens der i øjeblikket er ude på markedet, tilgængelige for brugere og handlende. Beløbet kan stige eller falde baseret på prægning af nye tokens, brænding af eksisterende tokens eller tokens, der er låst i ovedragelsesplaner.
Inflation vs. deflation: Nogle kryptovalutaer, f.eks. ether (ETH), har ikke et fast loft, men bruger mekanismer såsom brændingsgebyrer til at styre tokenudstedelsen og holde inflationen under kontrol. Andre, f.eks. BNB, brænder bevidst tokens regelmæssigt for at reducere udbuddet og potentielt presse priserne opad.
Tokenanvendelighed
Tokenanvendlighed refererer til de use cases, der er designet til et token, og de forskellige roller, det kan spille i sit netværk. Disse inkluderer ofte:
Køb af tjenester på et netværk eller betaling af gasgebyrer, på samme måde som det fungerer med ETH på Ethereum og BNB på BNB-kæden.
Afstemning om, hvordan netværket skal udvikle sig, f.eks. governance-tokens, der giver indehavere indflydelse på protokolbeslutninger.
Låsning af tokens (staking) for at hjælpe med at validere transaktioner og tjene belønninger (typisk for Proof of Stake-netværk (PoS)).
Repræsentation af ejerskab eller andele af aktiver i den virkelige verden, såsom security-tokens knyttet til aktier eller fast ejendom.
At kende et tokens nytte giver ledetråde om, hvor meget efterspørgsel det måtte have, og hvordan det kan vokse.
Tokendistribution
Udover udbud og efterspørgsel er det vigtigt at se på distribution. Måden, hvorpå tokens bliver spredt, når et projekt lanceres, kan påvirke, hvor decentraliseret og stabilt det vil være på mellemlang og lang sigt.
Der er to hovedtyper af tokendistribution:
Fair launch: Ingen private førsalg eller tidlige allokeringer; tokens gøres tilgængelige for alle på samme tid. Bitcoin og Dogecoin blev lanceret på denne måde. Denne metode hjælper med at sikre retfærdighed og decentralisering.
Præmining eller førsalg: Nogle tokens er afsat til grundlæggere, investorer eller institutioner før den offentlige lancering, som set med mange altcoins. Selvom dette hjælper med at finansiere udviklingen tidligt, kan det koncentrere ejerskab og øge risikoen for, at store indehavere påvirker markedet.
Generelt bør du være opmærksom på, hvor jævnt et token distribueres. Et par store organisationer, der har en stor del af et token, betragtes typisk som mere risikable.
Du bør også se på et tokens plan for låsning og frigivelse for at se, om et stort antal tokens vil blive sat i omløb, hvilket lægger et nedadgående pres på tokenets værdi.
Incitamentsstrukturer
Gode incitamenter er det, der holder netværk sikre og deltagere motiverede. Eksempelvis:
Bitcoins Proof of Work-model belønner minere med både nyudstedte coins og transaktionsgebyrer, hvilket opmuntrer dem til at fortsætte med at behandle blokke, selvom belønningerne falder over tid.
Proof of Stake lader validatorer låse tokens for at opnå retten til at bekræfte transaktioner og få betaling. Hvis de snyder, mister de deres stake, hvilket opmuntrer til ærlig adfærd.
Begge modeller er designet til at belønne ærlige deltagere, hvilket hjælper med at holde netværket sundt og sikkert.
Derudover findes der DeFi-platforme, der tilbyder renter eller tokenbelønninger til brugere, der låner, leverer likviditet eller bidrager til projektets vækst.
Tokenomics' udvikling
Siden bitcoins enkle, men banebrydende design er tokenomics blevet langt mere forskelligartet og kompleks. Tidlige modeller fokuserede på enkle emissionsplaner og belønninger. I dag eksperimenterer projekter med dynamiske udbudspolitikker, tilpassede governance-modeller, algoritmiske stablecoins, NFT'er og tokeniserede aktiver i den virkelige verden. Nogle kan få succes, mange vil fejle. Og bitcoin forbliver den mest pålidelige og betroede model.
Tokenomics vs. kryptoeconomics
Tokenomics og kryptoeconomics er relaterede begreber, men ikke helt de samme. Tokenomics henviser til det økonomiske rammeværk for et bestemt token eller en bestemt kryptovaluta, som dækker de aspekter, vi gennemgik ovenfor: udbud, allokering, nytte osv.
I modsætning hertil tager cryptoeconomics en bredere tilgang ved at undersøge, hvordan blockchain-netværk bruger økonomiske incitamenter og systemdesign til at opretholde sikkerhed, fremme decentralisering og støtte netværksdrift.
Sammenfatning
Det er væsentligt at forstå tokenomics, hvis du vil komme i gang med krypto. Det er et udtryk, der fanger de vigtigste faktorer, der påvirker værdien af et token.
Ved at se på udbudsdynamik, use cases, distribution og incitamentsmodeller kan du bedre vurdere, om et projekt sandsynligvis vil få succes eller ej. Ingen enkelt faktor fortæller hele historien, men at have solid tokenomics er et vigtigt første skridt mod langsigtet succes og netværksvækst.
Yderligere læsning
Dato for bitcoin-halvering: Hvad sker der med din bitcoin efter halveringen?
Hvad er aktiver i den virkelige verden (RWA) i DeFi og krypto?
Ansvarsfraskrivelse: Dette indhold præsenteres for dig "som det er" til generel information og uddannelsesmæssige formål uden erklæring eller garanti af nogen art. Det skal ikke opfattes som økonomisk, juridisk eller anden professionel rådgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale køb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. Du bør selv søge råd fra relevante, professionelle rådgivere. Produkter, der er omtalt i denne artikel, er muligvis ikke tilgængelige i din region. Hvis denne artikel er et bidrag fra en tredjepart, bør du bemærke, at dennes synspunkter udtrykkeligt tilhører denne tredjepartsbidragsyder og ikke nødvendigvis afspejler Binance Academys synspunkter. Læs vores fulde ansvarsfraskrivelse for yderligere oplysninger. Priserne på digitale aktiver kan være volatile. Værdien af din investering kan gå op eller ned, og du får muligvis ikke det investerede beløb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du måtte lide. Dette materiale bør ikke anses for værende økonomisk, juridisk eller anden rådgivning. For yderligere oplysninger kan du læse vores vilkår for anvendelse og risikoadvarsel.