Ключові моменти:
Токеноміка визначає принципи побудови економічної моделі криптовалюти. Вона описує фактори, що впливають на використання і вартість токена.
Це може включати такі аспекти, як створення токена, його пропозиція, розподіл, ключові характеристики, системи винагород і графіки спалювання токенів.
Для криптопроєктів добре продумана токеноміка має вирішальне значення для успіху. Оцінка токеноміки проєкту перед ухваленням рішення про участь є поширеною практикою серед інвесторів і зацікавлених сторін.
Вступ
Відтоді як Bitcoin започаткував криптовалютну революцію у 2009 році, ринок стрімко зріс, породивши тисячі токенів. Одним із факторів, що визначає процвітання чи невдачу криптопроекту, є його токеноміка, тобто те, як спроектована та керована економіка його токенів.
Інакше кажучи, токеноміка поєднує ідеї з економіки, теорії ігор і блокчейн-технології для встановлення правил створення, розповсюдження та використання токенів.
Короткий огляд токеноміки
Токеноміка (поєднання слів "токен" і "економіка") охоплює економічні чинники, що визначають, як функціонує криптовалюта. Це включає в себе кількість токенів (або монет), як вони виводяться на ринок, для чого їх можна використовувати, а також стимули, призначені для мотивації користувачів та підтримки працездатності мережі.
Це схоже на те, як центральний банк впроваджує монетарну політику для стимулювання чи стримування витрат, кредитування, заощаджень та руху грошей. Але на відміну від традиційних грошей, якими керують центральні банки, більшість криптовалютних токенів працюють прозоро, використовуючи блокчейн і смартконтракти.
Ключові елементи токеноміки
Пропозиція токена
Максимальна пропозиція: це загальна кількість токенів, які коли-небудь будуть створені. Наприклад, максимальна пропозиція Bitcoin становить 21 мільйон монет. Після халвінгу 2024 року нагорода за майнінг Bitcoin знизилася з 6,25 до 3,125 BTC за блок, що зменшило темп надходження нових монет в обіг. Очікується, що майнінг останнього Bitcoin відбудеться приблизно у 2140 році.
Циркулююча пропозиція: скільки токенів наразі перебуває в обігу на ринку та доступні користувачам і трейдерам. Сума може збільшуватися або зменшуватися залежно від випуску нових токенів, спалювання наявних токенів або токенів у графіках розблокування.
Інфляція і дефляція: деякі криптовалюти, як-от ether (ETH), не мають фіксованого ліміту, але використовують механізми на кшталт спалювання комісій для регулювання випуску токенів і стримування інфляції. Інші, як-от BNB, навмисно регулярно спалюють токени, щоб зменшити пропозицію і потенційно підштовхнути ціни вгору.
Корисність токена
Корисність токена стосується варіантів використання, розроблених для токена, та різних ролей, які він може відігравати в мережі. До них часто належать:
Купівля послуг у мережі або оплата комісій gas, наприклад, як ETH працює на Ethereum і BNB у BNB Chain.
Голосування за те, як має розвиватися мережа, наприклад, токени управління, які дають власникам право голосу в рішеннях щодо протоколу.
Блокування токенів (стейкінг) для підтвердження транзакцій та отримання винагород (типово для мереж Proof of Stake).
Представлення права власності або акцій реальних активів, таких як токенізовані цінні папери, привʼязані до акцій або нерухомості.
Розуміння корисності токена дає підказки щодо потенційного попиту на нього та можливостей його зростання.
Розподіл токенів
Окрім попиту та пропозиції, важливо звернути увагу на розподіл. Те, як розподіляються токени під час запуску проєкту, може вплинути на рівень децентралізації та стабільності у середньо- та довгостроковій перспективі.
Існує два основні типи розподілу токенів:
Справедливий запуск: без приватних пресейлів чи ранніх розподілів; токени стають доступними для всіх одночасно. Bitcoin і Dogecoin були запущені таким чином. Цей метод допомагає забезпечити справедливість і децентралізацію.
Премайнінг або пресейл: частину токенів резервують для засновників, інвесторів або установ перед публічним запуском, як це можна побачити в багатьох альткоїнах. Хоча це допомагає фінансувати розробку на ранніх етапах, такий підхід може призвести до концентрації власності та підвищити ризик впливу великих холдерів на ринок.
Як правило, ви хочете звернути увагу, наскільки рівномірно розподілений токен. Сценарій коли декілька великих організацій володіють великою частиною токенів, зазвичай вважається більш ризикованим.
Вам також слід ознайомитися з графіком блокування і випуску токенів, щоб побачити, чи буде випущена в обіг велика кількість токенів, що зменшить тиск на їхню вартість.
Структури заохочення
Хороші заохочення — це те, що підтримує безпеку мереж і мотивує учасників. Наприклад:
Модель Proof of Work у Bitcoin винагороджує майнерів як новоствореними монетами, так і комісіями за транзакції, заохочуючи їх і надалі обробляти блоки навіть тоді, коли винагороди з часом зменшуються.
Proof of Stake дозволяє валідаторам блокувати токени, щоб отримати право підтверджувати транзакції та отримувати оплату; якщо вони шахраюють, то втрачають свою частку, що заохочує чесну поведінку.
Обидві моделі розроблені для винагороди чесних учасників, що допомагає підтримувати мережу в робочому стані та безпеці.
Крім того, існують DeFi-платформи, які пропонують відсотки або винагороди у токенах користувачам, які позичають кошти, надають ліквідність або сприяють розвитку проєкту.
Еволюція токеноміки
Відтоді як Bitcoin запровадив простий, але революційний дизайн, токеноміка стала набагато різноманітнішою і складнішою. Ранні моделі зосереджувалися на простих графіках випуску та винагородах. Сьогодні проєкти експериментують із динамічними політиками випуску, спеціальними моделями управління, алгоритмічними стейблкоїнами, NFT і токенізованими реальними активами. Деякі можуть досягти успіху; багато зазнають невдачі. А Bitcoin залишається найбільш надійною та перевіреною моделлю.
Токеноміка і криптоекономіка
Токеноміка і криптоекономіка — взаємоповʼязані, але не тотожні поняття. Токеноміка — це економічна структура певного токена чи криптовалюти, що охоплює аспекти, які ми обговорювали вище: пропозицію, розподіл, корисність тощо.
На противагу цьому, криптоекономіка використовує ширший підхід, досліджуючи, як блокчейн-мережі використовують економічні стимули та системний дизайн для підтримки безпеки, заохочення децентралізації та підтримки мережевих операцій.
Підсумки
Токеноміка — це фундаментальна концепція, яку потрібно зрозуміти, якщо ви хочете займатися криптовалютою. Це термін, що охоплює основні фактори, які впливають на вартість токена.
Розглядаючи динаміку пропозиції, варіанти використання, розподіл та моделі заохочення, ви можете краще оцінити, чи має проєкт шанси на успіх. Жоден окремий фактор не розповідає всієї історії, але наявність надійної токеноміки — це важливий перший крок до довгострокового успіху та зростання мережі.
Повʼязані статті
Відмова від відповідальності: ця стаття написана лише для освітніх цілей. Вона надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації і освітніх цілей, без жодних заяв чи гарантій. Її не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і вона не призначена для рекомендації купівлі конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Продукти, згадані в цій статті, можуть бути недоступні у вашому регіоні. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обовʼязково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови користування і Попередження про ризик.