Points clés à retenir
Les tokenomics désignent la manière dont le modèle économique d’une cryptomonnaie est conçu. Ils décrivent les facteurs qui influencent l’utilisation et la valeur d’un token.
Cela peut inclure des éléments tels que la création du token, la supply, la distribution, les caractéristiques principales, les systèmes de récompense et les calendriers de burn des tokens.
Pour les projets crypto, un modèle économique bien conçu est essentiel au succès. Évaluer le modèle économique d’un projet avant de décider d’y participer est essentiel pour les investisseurs et les parties prenantes.
Introduction
Depuis que Bitcoin a lancé la révolution des cryptomonnaies en 2009, le marché a connu une croissance fulgurante, donnant naissance à des milliers de tokens. L’un des facteurs qui déterminent la réussite ou l’échec d’un projet crypto est son modèle économique (tokenomics), c’est-à-dire la manière dont l’économie de son token est conçue et gérée.
En d’autres termes, les tokenomics rassemblent des concepts issus de l’économie, de la théorie des jeux et de la technologie blockchain pour établir les règles de création, de répartition et d’utilisation des tokens.
Le modèle économique en un coup d’œil
Les tokenomics (une fusion des mots « token » et « economics ») couvre les facteurs économiques qui définissent le fonctionnement d’une cryptomonnaie. Cela comprend le nombre de tokens (ou cryptomonnaies) existants, leur mode de lancement sur le marché, leurs cas d’utilisation possibles, ainsi que les mesures incitatives conçues pour motiver les utilisateurs et maintenir la santé du réseau.
Cela s’apparente à la manière dont une banque centrale met en œuvre des politiques monétaires pour encourager ou décourager les dépenses, les prêts, l’épargne et les mouvements d’argent. Mais contrairement à l’argent traditionnel contrôlé par les banques centrales, la plupart des tokens crypto fonctionnent de manière transparente en utilisant la blockchain et les smart contracts.
Éléments clés d’un modèle économique
Supply de tokens
Supply maximal : il s’agit du nombre total de tokens qui seront jamais créés. Par exemple, le plafond de bitcoin est de 21 millions de tokens. Après le halving de 2024, la récompense de minage du bitcoin a été réduite de 6,25 à 3,125 BTC par bloc, ce qui a ralenti le rythme auquel de nouveaux tokens entrent en circulation. Le minage du dernier bitcoin devrait être réalisé vers 2140.
Supply en circulation : il s’agit du nombre de tokens actuellement disponibles sur le marché, accessibles aux utilisateurs et aux traders. Le montant peut augmenter ou diminuer en fonction de la création de nouveaux tokens, du burn de tokens existants ou des tokens bloqués dans des calendriers d’acquisition.
Inflation et déflation : certaines cryptomonnaies, comme l’ether (ETH), n’ont pas de limite fixe, mais utilisent des mécanismes tels que les frais de burn pour gérer l’émission de tokens et maintenir l’inflation sous contrôle. D’autres, comme le BNB, burnent intentionnellement des tokens régulièrement afin de réduire l’offre et potentiellement faire grimper les prix.
Utilité du token
L’utilité d’un token fait référence aux cas d’utilisation conçus pour un token et aux différents rôles qu’il peut jouer au sein de son réseau. Ceux-ci comprennent souvent :
Achat de services sur un réseau ou paiement de frais de gas, comme c’est le cas pour l’ETH sur Ethereum et le BNB sur la BNB Chain.
Voter sur la manière dont le réseau devrait évoluer, comme les tokens de gouvernance qui donnent aux détenteurs un droit de regard sur les décisions relatives au protocole.
Verrouillage des tokens (staking) pour aider à valider les transactions et gagner des récompenses (typique des réseaux à preuve d’enjeu).
Représentation de la propriété ou des parts des actifs réels, tels que les tokens de sécurité liés à des actions ou à des biens immobiliers.
Connaître l’utilité d’un token donne des indices sur la demande potentielle et le potentiel de croissance de celui-ci.
Distribution du token
Outre la supply et la demande, il est important de tenir compte de la distribution. Il s’agit de savoir comment la répartition des tokens lors du lancement d’un projet peut influencer son niveau de décentralisation et sa stabilité à moyen et long terme.
Il existe deux principaux types de distribution de token :
Lancement équitable : pas de préventes privées ni d’allocations anticipées et les tokens sont mis à disposition de tous au même moment. Le bitcoin et le dogecoin ont été lancés de cette manière. Cette méthode permet de garantir l’équité et la décentralisation.
Pré-minage ou pré-vente : certains tokens sont mis de côté pour les fondateurs, les investisseurs ou les institutions avant le lancement public, comme on peut le constater avec de nombreux altcoins. Bien que cela aide à financer le développement au début, cela peut concentrer la propriété et augmenter le risque que les grands détenteurs influencent le marché.
En règle générale, vous devez prêter attention à la bonne distribution d’un token. Si quelques organisations détiennent une grande portion d’un token, cela est généralement considéré comme un risque.
Vous devez également consulter le calendrier de verrouillage et de déblocage d’un token pour voir si un grand nombre de tokens seront placés en circulation, ce qui créera une pression vendeuse sur le token.
Structures d’incitation
De bonnes incitations sont ce qui permet de maintenir la sécurité des réseaux et la motivation des participants. À titre d’exemple :
Le modèle de preuve de travail de bitcoin récompense les mineurs à la fois avec des tokens nouvellement créées et des frais de transaction, ce qui les encourage à continuer à traiter les blocs même si les récompenses diminuent avec le temps.
La preuve d’enjeu (PoS) permet aux validateurs de bloquer des tokens pour gagner le droit de confirmer des transactions et d’être rémunérés. S’ils trichent, ils perdent leur stake, ce qui encourage un comportement honnête.
Les deux modèles sont conçus pour récompenser les participants honnêtes, ce qui contribue à maintenir le réseau sain et sécurisé.
En outre, il existe des plateformes DeFi qui offrent des intérêts ou des récompenses en tokens aux utilisateurs qui prêtent, fournissent de la liquidité ou contribuent à la croissance du projet.
L’évolution des tokenomics
Depuis la conception simple mais révolutionnaire du Bitcoin, les tokenomics sont devenues beaucoup plus diversifiées et complexes. Les premiers modèles se concentraient sur des calendriers d’émissions simples et des récompenses. Aujourd’hui, des projets expérimentent des politiques de supply dynamiques, des modèles de gouvernance personnalisés, des stablecoins, des NFT et des actifs réels tokenisés. Certains réussiront, beaucoup échoueront. Et Bitcoin reste le modèle le plus fiable et le plus sûr.
Tokenomics et cryptoéconomie
Les tokenomics et la cryptoéconomie sont des concepts liés, mais pas exactement identiques. Les tokenomics désignent le cadre économique d’un token ou d’une cryptomonnaie en particulier, couvrant les aspects que nous avons évoqués plus haut : la supply, l’allocation, l’utilité, etc.
En revanche, la cryptoéconomie adopte une approche plus large en examinant comment les réseaux de blockchain utilisent les incitations économiques et la conception des systèmes pour maintenir la sécurité, encourager la décentralisation et soutenir les opérations du réseau.
Conclusion
Les tokenomics sont un concept fondamental à comprendre si vous voulez entrer dans la cryptomonnaie. Il s’agit d’un terme qui capture les principaux facteurs affectant la valeur d’un token.
En examinant les dynamiques de la supply, les cas d’utilisation, la distribution et les modèles d’incitation, vous pouvez mieux évaluer si un projet a des chances de réussir ou non. Aucun facteur ne peut à lui seul tout expliquer, mais disposer de tokenomics solides est une première étape importante vers le succès à long terme et la croissance du réseau.
Pour plus d’informations
Avertissement : ce contenu vous est présenté « tel quel » à des fins d’information générale et pédagogiques uniquement, sans représentation ni garantie d’aucune sorte. Il ne doit pas être interprété comme un conseil financier, juridique ou professionnel, ni comme une recommandation d’achat d’un produit ou d’un service spécifique. Il vous appartient de vous renseigner auprès de conseillers professionnels compétents. Les produits mentionnés dans cet article peuvent ne pas être disponibles dans votre région. Lorsque l’article est rédigé par un tiers, veuillez remarquer que les opinions exprimées appartiennent à ce tiers et ne reflètent pas nécessairement celles de Binance Academy. Veuillez lire l’intégralité de notre avis de non responsabilité ici pour en savoir plus. Les cours des actifs numériques peuvent être volatils. La valeur de votre investissement peut varier à la baisse ou à la hausse, et vous ne récupérerez peut-être pas le montant que vous avez investi. Vous êtes seul responsable de vos décisions d’investissement et Binance Academy n’est pas responsable des pertes que vous pourriez subir. Ce matériel ne doit pas être interprété comme un conseil financier, juridique ou autre. Pour en savoir plus, veuillez vous reporter à nos Conditions d’utilisation et à l’Avertissement concernant les risques.