Резюме
Активите от реалния свят (RWA) токенизират материални реални активи, като свързват физически активи с блокчейна.
RWA намериха много полезност в сектора на DeFi.
RWA са възхвалявани за преодоляване на пропастта между TradFi и DeFi.
Големи финансови институции се включват в пространството на RWA, сигнализирайки за неговото разширяване.
Токенизацията се откроява като завладяващ аспект на блокчейн екосистемата, представляващ конвертирането на активи или помощни програми в цифрови токени. Активите от реалния свят (RWA) включват токенизиране на материални активи с ясна парична стойност, като злато, недвижими имоти и въглеродни кредити, в търгуеми цифрови формати.
RWA намериха огромна полезност в сектора на децентрализираните финанси (DeFi). Интегрирането на RWA в DeFi често се възхвалява като един от най-добрите примери за смесване на традиционни финансови активи с DeFi.
Как работят RWA активите?
Преди да преминем към помощната програма на RWA в DeFi, нека да разгледаме как работят. По-конкретно, как да гарантираме, че RWA активите са легитимни токени на активите от реалния свят, които представляват? Целият процес може да бъде разделен на три фази: off-chain формализация, свързване на информация и търсене и предлагане на RWA протокол.
Off-chain формализация
Преди актив от реалния свят да може да бъде интегриран в дигитален регистър, неговата стойност, собственост и правно положение трябва да бъдат недвусмислено установени във физическия свят.
Когато се приближава стойността на RWA, пазарната цена, хронологията на производителността и физическото състояние на актива са някои от факторите, които се вземат под внимание. Активът също така трябва да има безспорна законна собственост, документирана с актове или фактури.
Информационен мост
В тази фаза преминаваме през процеса на токенизация, при който информацията за актива се превръща в цифров токен. Данните за стойността на актива и законната собственост са вградени в метаданните на токена. Поради прозрачността на блокчейна, всеки може да провери автентичността на токена въз основа на метаданните.
Когато работите с активи, които попадат в регулаторния обхват или са класифицирани като ценни книжа, използването на регулаторни технологии става ключово. Те могат да включват наемане на лицензирани издатели на токени за сигурност, придържане към специфичните крипто стандарти за KYC (Опознай своя клиент) и KYB (Опознай своя бизнес) и използване на лицензирани борси на токени за сигурност.
Търсене и предлагане на RWA протокол
В последната стъпка, която е изцяло свързана с търсенето и предлагането, DeFi протоколите, които се фокусират върху RWA активите, влизат в действие. Те имат две функции: първо, помагат за създаването на нови RWA активи, което означава, че помагат да се направят повече от тези цифрови активи налични. Едновременно с това те също така работят, за да привлекат инвеститорите да купуват и търгуват тези активи.
Чрез този трифазен подход RWA не са просто абстрактни концепции, но се превръщат в практични, функционални и критични компоненти на пейзажа на DeFi, пренасяйки тежестта и доверието на оценката в реалния свят и правните рамки в децентрализираната цифрова арена.
Защо RWA са променили играта за DeFi
Един от най-важните показатели в DeFi е „Заключена обща стойност“ или TVL. Метриката TVL измерва размера на капитала, заключен в различни DeFi протоколи. По-високият TVL грубо се равнява на по-висока полезност. През ноември 2021 г. общият TVL достигна връх от ~180 милиарда долара, яхвайки бича вълна на така нареченото „DeFi лято“.
Въпреки това, тъй като пазарите се понижиха, DeFi TVL се срина до 49,87 милиарда долара до юни 2022 г. Това е 72,3% спад в оценката за 7 месеца! Липсата на истинска полезност и лошата токеномика, наблюдавани в някои DeFi протоколи, със сигурност не помогнаха на техния случай, тъй като ликвидността изтече от пазара.
Следователно начинът на мислене на типичния инвеститор в DeFi е претърпял значителна промяна. Все по-голям брой от тези инвеститори се фокусират върху стабилни, дългосрочни инвестиционни възможности, вместо да преследват бързи печалби. Тази тенденция е особено очевидна в пейзажа след 2021 г., където има забележим подем в преследването на по-стабилни класове активи като RWA.
Ето някои факти и цифри относно RWA пазара, които демонстрират нарастващия интерес към този пазар.
Стойността на RWA във веригата (без да включва стейбълкойни) е нараснала с $1,05 млрд. през 2023 г.
От тях $855,7 млн. (82%) идват от доходоносни активи като ценни книжа, недвижими имоти и частни кредити.
Според проучване, проведено от анализатори между 1 януари и 30 септември 2023 г.:
Активните частни кредитни заеми във веригата се покачиха с $210,5 млн.
Ценните книжа и други облигации нараснаха с $557 млн.
Какво представляват емитентите на RWA?
RWA активите оживяват в блокчейна чрез усилията на емитентите, които участват в три ключови дейности:
Те придобиват материални активи от физическия свят.
Те конвертират тези активи чрез токенизация.
Те разпространяват токените на потребителите в блокчейн мрежата.
Ето някои играчи в пространството за издаване на RWA:
Centrifuge: Един от най-големите емитенти на частни кредитни заеми във веригата.
Franklin Templeton: TradFi гигант, създаден през 1947 г. Той управлява над $1,5 трлн. активи под управление (AUM). Те наскоро започнаха да издават токенизирани съкровищни токени.
WisdomTree: Лидер на пазара на борсово търгувани продукти с почти $96 млрд. в AUM.
Предимства от използването на RWA в DeFi
Токенизацията на активи от реалния свят (RWA) предоставя няколко убедителни предимства, които променят инвестиционните стратегии и пейзажа на крипто финансите.
Увеличаване на ликвидността: Токенизирането на активи като недвижими имоти превръща традиционно неликвидните и бавно движещи се активи в токени. Тези токени позволяват на по-широк набор от инвеститори да се ангажират с основния актив.
Частична собственост: Частичната собственост е един от най-очарователните случаи на използване на RWA активите. Чрез разбиването на активи като недвижимо имущество в токени, се намалява бариерата за навлизане за ежедневните потребители. Като такъв, пул от инвеститори може да комбинира своите средства, за да притежава колективно собственост, обозначена с токените.
Прозрачност: Прозрачният регистър на блокчейна гарантира, че всяка трансакция и подробности за собствеността на RWA се записват и могат да бъдат открито проверени.
Приобщаване: Движението на токенизирани активи през DeFi канали проправя пътя за нови пазари и финансови инструменти. Това не само носи нови възможности за съществуващите инвеститори, но също така привлича нови участници, повишавайки общата стабилност и потенциал за растеж на финансовата екосистема.
Ограничения при използването на RWA в DeFi
RWA предлага новаторски подход за интегриране на физически активи с цифрово финансиране. Той обаче има своите ограничения и предизвикателства.
Регулаторна сложност: RWA и DeFi са предмет на сложни регулаторни изисквания. Тези изисквания могат да се променят в зависимост от актива, геолокацията, юрисдикцията и дори конкретната блокчейн платформа, използвана за токенизация.
Съображения за сигурност: При RWA е от решаващо значение да се поддържа връзката между физическия актив и цифровите токени. Тази връзка трябва да е устойчива срещу измами и правни спорове.
Мащабируемост: Платформите, които са в основата на RWA токенизацията, трябва да могат да обработват висока производителност на трансакции и данни
Заключителни мисли
RWA активите са вълнуващо развитие за DeFi, което потенциално разширява неговите възможности и аудитория. Те притежават перспективата за по-взаимосвързана финансова сфера, където традиционните и децентрализираните финанси се сливат. И все пак достигането до тази точка ще включва преодоляване на значителни препятствия, включително стриктно спазване на регулаторните изисквания и гарантиране на целостта на пазара.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви се представя на база „както е“ само за обща информация и образователни цели, без твърдения или гаранция от какъвто и да е вид. Не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито има за цел да препоръча покупката на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите личен съвет от подходящи професионални съветници. Когато статията е предоставена от сътрудник трета страна, имайте предвид, че тези изразени мнения принадлежат на сътрудника трета страна и не отразяват непременно тези на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност тук за повече подробности. Цените на цифровите активи могат да бъдат нестабилни. Стойността на вашата инвестиция може да намалее или да се повиши и може да не си върнете инвестираната сума. Вие носите цялата отговорност за вашите инвестиционни решения и Binance Academy не носи отговорност за каквито и да било загуби, които може да понесете. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.