Les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) expliquées

Résumé

Donc, le Bitcoin est génial, n'est-ce pas ? Mais pourquoi ne puis-je pas l'utiliser pour acheter du café ou payer des taxes ? Même si le Bitcoin est une forme d'argent numérique, l'utiliser comme monnaie quotidienne n'est peut-être pas une solution idéale. Cet usage sera probablement proposé par un autre type d'actif numérique : les monnaies numériques des banques centrales (CBDC).

La plupart des pays étudient uniquement l'idée d'une monnaie entièrement numérique, tandis que d'autres testent déjà des mises en œuvre. Mais qu'est-ce qui différencie les CBDC des autres actifs numériques ? Voyons ça ensemble.

Introduction

La technologie qui se cache derrière le transfert d'argent dans la finance traditionnelle ne suivait pas vraiment le rythme des évolutions technologiques. Même s'il ne s'agit que d'un peu plus que d'envoyer des données d'un endroit à un autre, l'envoi d'argent peut être coûteux et prendre plus de temps que ce qui est souhaitable.

De nombreux gouvernements développent activement un nouveau type de monnaie numérique. Les principaux avantages seraient d'accroître l'efficacité des systèmes de paiement et de réduire les coûts pour toutes les parties concernées. On pourrait considérer les CBDC comme une monnaie fiat numérique construite sur une nouvelle couche technologique inspirée des progrès réalisés par la blockchain.

Il est probable que de nombreux pays adopteront ces monnaies numériques dans la prochaine décennie. Alors, comment fonctionnent-elles ?

Qu'est-ce qu'une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) ?

Une monnaie numérique de banque centrale est une forme numérique de monnaie fiat. En tant que telle, il s'agit d'argent au sens légal établi par le gouvernement.

L'approche de la conception d'une CBDC variera probablement beaucoup en fonction du pays émetteur. Certaines mises en œuvre seront probablement basées sur la blockchain ou un autre type de technologie de registre distribué (DLT), tandis que d'autres pourraient se contenter d'une base de données centralisée. Ceux qui sont basés sur la blockchain utiliseront un token pour représenter la forme numérique de la monnaie fiat.

Bien que nous puissions affirmer que les CBDC sont inspirées par les cryptomonnaies telles que le Bitcoin, elles sont assez différentes. Les CBDC sont délivrées par un gouvernement d'État et déclarées comme ayant cours légal.

Les cryptomonnaies telles que le Bitcoin sont sans frontières et ne sont émises par aucun État ou entité centralisée. Bien sûr, cela ne signifie pas que vous ne pourrez pas effectuer de paiements transfrontaliers avec une CBDC, mais le Bitcoin ne sait même pas ce que sont les frontières nationales.

De nombreuses banques centrales envisagent ou expérimentent activement une preuve de concept pour les CBDC.

La Chine travaille depuis 2014 sur un projet appelé DC/EP (Digital Currency/Electronic Payments). Un essai actif du yuan numérique a déjà été mis en place dans plusieurs villes. La Banque centrale européenne (BCE) a publié un rapport en octobre 2020 qui a proposé une euro numérique et évalué les avantages d'une telle monnaie numérique.

Comprendre les monnaies numériques de banques centrales (CBDC)

D'un point de vue technologique, une CBDC est essentiellement une base de données gérée et contrôlée par le gouvernement (ou éventuellement des entités approuvées dans le secteur privé). C'est la raison pour laquelle une CBDC est une base de données avec contrôle d'accès, car seuls les acteurs approuvés ont la possibilité d'effectuer des transactions sur le réseau.

En tant que telle, l'entité centralisée qui contrôle la base de données a également la possibilité d'empêcher les transactions d'aboutir, d'annuler des transactions, de « geler » des fonds ou d'établir une liste noire d'adresses.

De nombreuses CBDC fonctionneront probablement sur leurs propres blockchains. Cependant, certaines d'entre eux peuvent être émis sur des blockchains publiques. De cette façon, les actifs autorisés sont installés sur une couche de base sans autorisation. Cette solution pourrait offrir le meilleur des deux mondes, car la couche avec contrôle d'accès pourrait fournir le contrôle nécessaire aux banques centrales, tandis que la couche sans autorisation pourrait fournir les garanties de sécurité les plus solides.

Cependant, cela ne sera probablement pas la norme. À l'heure actuelle, aucune blockchain publique ne dispose des moyens technologiques ni n'a résisté suffisamment longtemps à l'épreuve du temps pour pouvoir assumer en toute sécurité une tâche aussi importante.

À part cela, il est quelque peu difficile de décrire de manière générale le fonctionnement d'une CBDC, car chaque pays a une approche différente. Ils vont probablement tous adapter la technologie à leurs besoins spécifiques.

Avantages des monnaies numériques de banques centrales (CBDC)

Vous avez peut-être déjà entendu l'expression « banking the unbanked » par rapport aux cryptomonnaies. Bien que l'idée ait un certain attrait, les CBDC pourraient probablement atteindre cet objectif mieux que les cryptomonnaies décentralisées comme le Bitcoin. Tout citoyen légal ayant un accès facile à un compte bancaire à faible coût peut accroître l'inclusion financière.

Un autre avantage est le progrès technologique que peut apporter la refonte du système monétaire. Bien qu'une bonne partie de l'argent soit essentiellement numérotée dans une base de données, la plupart de l'infrastructure est assez ancienne. L'envoi d'un e-mail un dimanche après-midi prend quelques secondes, comme il le devrait. Toutefois, en raison de l'alambic du système financier actuel, envoyer de l'argent peut prendre plusieurs jours.

Au cours des réponses économiques à la pandémie de COVID, nous avons vu que les banques centrales doivent agir plus rapidement que jamais. Les CBDC peuvent permettre aux banques centrales et aux institutions financières de mettre en œuvre les changements de la politique monétaire plus directement que jamais auparavant. Cela a le potentiel de remodeler le fonctionnement de la banque centrale.

Une CBDC permet également aux gouvernements et aux banques centrales de suivre plus facilement les activités illicites.

Comparaison des CBDC et des stablecoins

Tout cela ressemble terriblement à un stablecoin, non ? Sur le plan fonctionnel, elles sont quelque peu similaires : elles représentent toutes deux de la monnaie fiat sous la forme d'un token numérique. Cependant, sous le capot, elles sont très différentes.

L'émission de stablecoins est généralement gérée par une entité privée et il s'agit essentiellement d'une représentation de la monnaie fiat ou d'un autre actif. Ils peuvent être échangés contre la valeur qu'ils représentent, mais ils ne sont pas de la monnaie fiat. D'autre part, les CBDC sont émises par le gouvernement comme de la monnaie fiat.

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Comparaison des CBDC et des cryptomonnaies

Comme nous l'avons mentionné précédemment, les CBDC sont différentes des cryptomonnaies. Les CBDC sont délivrées par un gouvernement d'État et déclarées comme ayant cours légal. Vous pourriez penser à une CBDC comme des billets de banque : il s'agit d'une unité de compte, d'un moyen de paiement et d'une réserve de valeur.

Les vraies cryptomonnaies telles que Bitcoin sont assez différentes. Elles ne sont pas émises par un gouvernement et ne se préoccupent pas vraiment des frontières nationales. Elles sont sans permission, sans confiance, et résistantes à la censure. En outre, aucune entité centralisée ne contrôle le réseau. Personne ne peut mettre en liste noire votre adresse Bitcoin pour l'envoi d'une transaction à une autre adresse Bitcoin.

Alors, laquelle est meilleure ? Cela dépend du cas d'utilisation. Le fait qu'Alice puisse envoyer des bitcoins à Bob sans qu'aucun intermédiaire ni personne ne puisse censurer la transaction est une idée puissante. En même temps, cela a ses inconvénients. Que se passe-t-il si beaucoup d'argent est volé ? Et si Alice envoyait accidentellement ses économies à la mauvaise adresse ?

Parfois, il peut être utile pour une entité de pouvoir annuler des transactions ou placer des adresses sur liste noire. D'autres fois, il est plus utile de profiter des avantages qu'un réseau décentralisé comme le Bitcoin peut offrir au monde.

Pour conclure

En bref, nous pouvons dire que les monnaies numériques des banques centrales constituent une forme numérique d'argent fiat. Beaucoup de mises en œuvre de CBDC utiliseront probablement la technologie blockchain et offriront à quiconque un moyen plus fluide d'effectuer des paiements numériques.

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