Ключевые моменты
CBDC представляют собой цифровые версии национальных валют (например, доллара США или евро), выпускаемые и контролируемые центральными банками соответствующих стран.
Они разработаны для ускорения платежей, повышения их безопасности и программируемости, что способствует модернизации финансовых систем.
CBDC делятся на два основных типа: розничные (для обычных пользователей) и оптовые (для банков и крупных институтов).
Правительства по всему миру изучают CBDC, чтобы понять их потенциальное влияние на экономику, банковские системы и финансовую стабильность.
Хотя CBDC могут предложить определенные преимущества, они также вызывают опасения относительно конфиденциальности, государственного контроля над личными финансами и возможных потрясений в банковской системе.
Введение
Способы использования денег быстро меняются. Сегодня вы можете оплатить кофе телефоном, отправить деньги за границу за спару секунд и даже купить цифровое искусство за криптовалюту. По мере того как повседневная жизнь становится более цифровой, центральные банки присоединяются к этому тренду, выпуская цифровые валюты центральных банков (CBDC).
В отличие от криптовалют, таких как биткоин, CBDC выпускаются правительствами и разработаны для поддержания стабильности. По мере того, как все больше стран изучают и внедряют CBDC, они могут изменить то, как мы будем использовать деньги в будущем.
Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)
Цифровые валюты центральных банков (CBDC) — это цифровые версии фиатных валют, выпускаемые и регулируемые центральным банком страны. Это не новая валюта, а цифровое представление существующих фиатных денег, таких как доллар США, евро или китайский юань.
В отличие от криптовалют, таких как биткоин, CBDC централизованы, поддерживаются государством и полностью регулируются. Они сохраняют ту же стоимость, что и физические наличные, и считаются законным платежным средством (их можно использовать для оплаты товаров, услуг или погашения займов).
Почему центральные банки изучают CBDC
Центральные банки по всему миру активно исследуют и тестируют CBDC, чтобы оценить их потенциальные преимущества. Интерес к этой технологии обусловлен несколькими ключевыми причинами:
1. Редкое использование наличных
Во многих странах люди все чаще выбирают цифровые платежи вместо физических монет и банкнот. Выпуская цифровую версию национальной валюты, центробанки могут сохранить контроль над платежной системой, не полагаясь полностью на частные платежные приложения или компании.
2. Финансовая инклюзивность
Во многих регионах мира у людей нет доступа к банковским счетам, но у большинства есть мобильные телефоны. CBDC предлагают безопасный способ хранить и переводить деньги без необходимости посещать банк.
3. Эффективность и инновации
Международные переводы, например, денежные переводы родным, часто оказываются медленными и дорогими из-за банковских комиссий или посредников. CBDC потенциально позволят переводить деньги напрямую между странами или сторонами с меньшими затратами.
4. Совершенствование инструментов политики
CBDC можно запрограммировать с определенными правилами: например, можно добавить стимулирующие выплаты, которые сгорят к определенному сроку, или налоговые льготы, которые можно использовать только на товары первой необходимости. Это поможет политикам получать поддержку населения и использовать ее по назначению.
5. Сохранение конкурентоспособности
По мере роста популярности частных технологических компаний и стейблкоинов некоторые страны задумались о риске потерять контроль над своими денежными системами. CBDC позволяют центральным банкам предложить стабильную альтернативу с государственной поддержкой.
Виды CBDC
CBDC обычно подразделяются на два основных типа:
Розничные CBDC
Розничные CBDC предназначены для физических лиц, бизнесов и мерчантов, как и физические наличные в вашем кошельке или деньги на банковском счете. Их можно использовать для покупки продуктов или перевода денег другу. Они работают подобно мобильным приложениям для платежей, но с ключевым отличием: деньги выпускаются и гарантируются государством, а не частной компанией.
Оптовые CBDC
Оптовые CBDC не предназначены для широкого использования. Они применяются банками и финансовыми институтами для быстрого и безопасного проведения крупных транзакций. В этой системе центральный банк предоставляет организациям доступ к специальным счетам, с помощью которых они могут хранить и переводить цифровые средства.
Оптовые CBDC дают центральным банкам более точный контроль над финансовой системой. Регулируя такие параметры, как требования к резервам или проценты по остаткам на балансе, они могут влиять на процентные ставки и кредитование, подобно традиционным инструментам денежно-кредитной политики, но быстрее и точнее.
Как работают CBDC
1. Прямая и непрямая модели
Прямая модель: Центральный банк контролирует весь процесс. Пользователи создают счета непосредственно в центральном банке, который будет выпускать и управлять цифровой валютой.
Непрямая (двухуровневая) модель: центральный банк полагается на коммерческие банки и платежные сервисы для управления клиентскими услугами, такими как приложения-кошельки или доступ к счетам. Центральный банк сохраняет контроль над системой и эмиссией валюты.
Большинство стран предпочитают двухуровневую модель, так как она использует существующую финансовую инфраструктуру, позволяя выполнять банковские операции через привычные приложения и сервисы, сохраняя при этом преимущества централизованно выпускаемой цифровой валюты.
2. Системы на основе аккаунтов и токенов
На основе токенов: CBDC на основе токенов работают аналогично цифровым наличным. Пользователи владеют цифровыми токенами, представляющими ценность, а транзакции проверяются с использованием криптографии с открытым ключом (PKC) для подтверждения права собственности и авторизации переводов. Такой подход позволяет осуществлять анонимные платежи, как и при передаче физических банкнот, хотя фактический уровень конфиденциальности зависит от структуры системы и регуляторных требований.
На основе аккаунтов: CBDC на основе аккаунтов привязаны к верифицированной идентичности, как традиционный банковский счет. Для доступа и использования средств требуется аутентификация. Каждая транзакция связана с личностью отправителя, что требует надежных инструментов управления идентификацией для обеспечения безопасности и защиты от мошенничества.
Многие страны предпочитают этот вид системы, так как он обеспечивает больший контроль, лучшее соответствие регуляторным требованиям и более простой процесс восстановления доступа в случае утери данных.
3. Технологический стек
CBDC могут работать на разных типах технологий в зависимости от приоритетов каждой страны. Некоторые центральные банки выбирают централизованную базу данных, где центральный банк отслеживает все транзакции, подобно тому, как банки уже управляют балансами счетов. Такая система проще в управлении для центральных банков.
Другие центральные банки изучают технологию распределенного реестра (DLT), где записи о транзакциях безопасно распределяются между участниками сети. Такой подход обеспечивает большую прозрачность и может поддерживать расширенные функции, такие как программируемые платежи с использованием смарт-контрактов.
Некоторые модели CBDC включают поддержку оффлайн-платежей, что может быть полезно в регионах с ограниченным доступом в интернет. Эти системы могут использовать защищенные устройства, такие как смарт-карты или технология бесконтактной связи (NFC), для хранения небольшого количества цифровой валюты и синхронизации с сетью при появлении соединения.
Проблемы и критика
Конфиденциальность и контроль
Одной из главных проблем CBDC является конфиденциальность и степень контроля, которую они могут предоставить центральным органам власти. Если каждая транзакция проходит через централизованную систему, правительство может отслеживать, как, когда и где вы тратите свои деньги. Хотя это может усилить противодействие мошенничеству и уклонению от налогов, некоторые опасаются, что это приведет к финансовой слежке. Также звучат опасения, что в экстремальных ситуациях власти могут заморозить или ограничить доступ к вашим средствам.
Влияние на банки
Если CBDC приобретут популярность, люди могут начать переводить свои деньги с традиционных банковских счетов в цифровые кошельки центрального банка. Это может сократить объем средств, на которые коммерческие банки полагаются при выдаче кредитов и поддержании повседневных банковских операций. В периоды финансовой нестабильности такой переход может ускориться, поскольку CBDC может восприниматься как более безопасный вариант, что потенциально создаст давление на всю банковскую систему.
Технологии и доступ
Успешная CBDC должна быть безопасной, стабильной и достаточно простой для использования всеми желающими. Если система окажется слишком сложной или запутанной, люди столкнутся с трудностями при ее повседневном использовании. Поскольку CBDC станут ключевой частью финансовой инфраструктуры страны, они должны быть устойчивы к кибератакам и системным сбоям, так как любые перебои могут затронуть миллионы пользователей.
Различия между CBDC, стейблкоинами и криптовалютами
CBDC: выпускаются центральными банками и представляют собой цифровые версии национальных валют. Они обеспечены государством и должны обеспечить такой же уровень доверия и стабильности, как и традиционные фиатные деньги.
Стейблкоины: выпускаются частными компаниями и обычно привязаны к стоимости традиционной валюты, например, доллара США. Они должны поддерживать стабильную цену, но это зависит от того, насколько хорошо компания управляет своими резервами и обеспечивает их безопасность. Если эти резервы не обеспечены должным образом или не проходят регулярные аудиты, стейблкоин может потерять привязку, и его стоимость изменится.
Криптовалюты: активы, такие как биткоин и эфир, являются общедоступными, не требуют доверия и устойчивы к цензуре, что подразумевает отсутствие контроля над сетью со стороны какой-либо одной компании или правительства. Однако их цены могут быть крайне нестабильными и часто резко меняются в зависимости от рыночных настроений.
Глобальное состояние CBDC
По состоянию на июль 2025 года, трекер Атлантического совета по CBDC включает более 130 стран, которые либо разрабатывают, либо изучают возможности создания CBDC. Прогресс в этом вопросе варьируется в зависимости от региона, учитывая политические цели, технологическую инфраструктуру и регуляторную среду каждой страны.
Запущенные проекты: некоторые страны уже запустили свои CBDC. К ним относятся Sand Dollar на Багамах, JAM-DEX на Ямайке и e-Naira в Нигерии. Все три представляют собой розничные CBDC, призванные повысить доступ к цифровым платежным системам.
Пилотные программы: другие страны проводят пилотные программы для тестирования работы CBDC на практике. Среди них можно выделить e-CNY в Китае, цифровую рупию в Индии и цифровой рубль в России.
Этап исследований: такие страны, как Канада, Непал и Новая Зеландия, продолжают исследовать, как CBDC может вписаться в их существующие денежные и финансовые системы.
В заключение
CBDC еще находятся на стадии разработки и тестирования, но они могут изменить парадигму восприятия и использования денег. Предлагая цифровую версию национальной валюты, центральные банки стремятся улучшить платежные системы и исследовать новые способы поддержки финансовой инклюзивности и эффективности.
В то же время CBDC вызывают опасения относительно конфиденциальности, уровня контроля со стороны центральных банков, роли коммерческих банков и потенциального исключения из системы менее технически подкованных пользователей. Будущее CBDC зависит от того, удастся ли решить эти проблемы и получится ли реализовать все преимущества безопасным и надежным способом.
Рекомендуемая литература
Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите полный текст отказа от ответственности. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.