Ключови изводи
CBDC са дигитални версии на официалната валута на дадена страна, като американския долар или еврото, създадени и управлявани от централната банка на страната.
Те са проектирани, за да направят плащанията по-бързи, по-сигурни и по-лесни за програмиране, като по този начин спомагат за модернизирането на съвременните финансови системи.
CBDC се предлагат в два основни вида: CBDC на дребно за ежедневни потребители и CBDC на едро за банки и големи институции.
Правителствата по целия свят тестват CBDC, за да разберат как могат да повлияят на икономиките, банковите системи и финансовата им стабилност.
Макар че CBDC може да предлагат някои предимства, те също така пораждат опасения относно поверителността, контрола на правителството върху личните финанси и възможни смущения в банковата система.
Въведение
Начинът, по който използваме парите, се променя бързо. Днес можете да платите за кафе с телефона си, да изпратите пари в чужбина за секунди и дори да купите дигитално изкуство с криптовалута. С все по-голямата дигитализация на ежедневието, централните банки се присъединяват към промяната с дигитални валути на централните банки (CBDC).
За разлика от криптовалутите като Биткойн, CBDC се издават от правителствата и са проектирани да бъдат стабилни. С увеличаването на броя на държавите, които разучават и въвеждат дигитална валута на централната банка, те могат да променят начина, по който използвате пари в бъдеще.
Какво представляват дигиталните валути на централните банки (CBDC)?
Дигиталните валути на централните банки (CBDC) са дигитални версии на фиатни валути, емитирани и регулирани от централната банка на дадена страна. Това не е нова валута, а дигитално представяне на съществуващи фиатни средства, като американския долар, еврото или китайския юан.
За разлика от криптовалутите като Биткойн, CBDC са централизирани, обезпечени от правителството и напълно регулирани. Те са предназначени да имат същата стойност като физическите пари и се считат за законно платежно средство, което означава, че можете да ги използвате за плащане на стоки, услуги или за погасяване на дългове.
Защо централните банки проучват CBDC?
Централните банки по целия свят активно проучват и тестват CBDC, за да установят потенциалните ползи, които те могат да предоставят. Има няколко основни причини, които обуславят този интерес и проучванията:
1. По-малко използване на пари в брой
В много страни хората предпочитат да плащат с дигитални средства, вместо с монети или банкноти. Чрез предлагането на дигитална версия на националната валута централните банки могат да участват в начина, по който хората плащат, без да разчитат изцяло на частни приложения или компании за плащания.
2. Финансово включване
В много части на света хората нямат достъп до банкови сметки, но повечето притежават мобилни телефони. CBDC биха могли да предоставят на тези хора сигурен начин да съхраняват и изпращат пари, без да се налага да ходят до банка.
3. Ефикасност и иновации
Изпращане на пари в чужбина, като например парични преводи към роднини, може да бъде бавно и скъпо, особено когато са включени банкови такси или посредници. CBDC биха могли евентуално да позволят движението на пари между държави или лица на по-ниска цена.
4. Подобряване на инструментите за политики
CBDC могат да бъдат програмирани с правила, като плащания стимули, които изтичат, ако не бъдат изразходвани навреме, или данъчни отстъпки, които могат да бъдат използвани само за стоки от първа необходимост. Това би могло да помогне на политиците да гарантират, че помощта достига бързо до хората и се използва по предназначение.
5. Поддържане на конкурентоспособност
Докато частни технологични компании и стейбълкойни набират популярност, някои държави се притесняват, че ще загубят контрол над своите парични системи. CBDC дават на централните банки възможност да предложат стабилна, обезпечена от правителството алтернатива.
Видове CBDC
CBDC обикновено се разделят на два основни типа:
CBDC на дребно
CBDC на дребно са предназначени за физически лица, предприятия и търговци, точно като парите в портфейла ви или парите в банковата ви сметка. Можете да ги използвате за покупка на хранителни стоки или за изпращане на пари на приятел. Работи много подобно на приложение за мобилни плащания, но с една основна разлика – парите ви се издават и се гарантират от правителството, а не от частна компания.
CBDC на едро
CBDC на едро не са предназначени за обществено ползване. Те се използват зад кулисите от банки и финансови институции за бързо и сигурно уреждане на големи трансакции. При тази схема централната банка предоставя на одобрени институции достъп до специални сметки, където могат да депозират и прехвърлят дигитални средства.
CBDC на едро може да дадат на централните банки по-прецизен контрол върху финансовата система. Чрез коригиране на неща като изискванията за резерв или лихвите по балансите, те могат да влияят върху лихвените проценти и да насочват кредитирането, точно както правят с традиционните инструменти на паричната политика, но с потенциално по-голяма бързина и точност.
Как функционират CBDC
1. Пряк спрямо непряк модел
Пряк модел: централната банка контролира всичко. Ще имате сметка директно в централната банка, която ще издава и управлява дигиталната валута за вас.
Непряк модел или модел на две нива: централната банка разчита на търговските банки и доставчиците на платежни услуги да управляват услугите, насочени към клиентите, като приложения за електронни портфейли или достъп до сметки. Централната банка продължава да отговаря за емитирането на валутата и надзора на системата.
Повечето държави предпочитат модел на две нива, защото той се основава на съществуващата финансова инфраструктура, позволявайки на потребителите да продължат да ползват банкиране чрез познатите си приложения и услуги, като същевременно се възползват от централно емитирана дигитална валута.
2. Системи, базирани на сметки, спрямо системи, базирани на токени
Базирани на токени: базираните на токени CBDC функционират по начин, подобен на дигиталните пари. Вие притежавате дигитални токени, които представляват стойност, а трансакциите се потвърждават чрез криптография с публичен ключ (PKC), за да се докаже собствеността и да се разрешат прехвърлянията. Този подход може да позволи плащания с псевдоним, подобно на предаването на физическа банкнота на някого, въпреки че действителното ниво на поверителност ще зависи от дизайна на системата и регулаторните изисквания.
Базирани на сметки: базираната на сметка дигитална валута на централната банка е свързана с потвърдена самоличност, подобно на традиционна банкова сметка. Трябва да се идентифицирате, за да получите достъп до средствата и да ги използвате. Всяка трансакция е свързана с вашата самоличност, което означава, че системата се нуждае от мощни инструменти за управление на самоличността, за да се гарантира сигурността и да се предотвратят измамите.
Много държави проучват системи, базирани на сметки, защото те предлагат по-голям контрол, по-добро спазване на нормативните изисквания и по-лесно възстановяване, ако загубите достъп до сметката си.
3. Технологичен стек
Дигиталните валути на централните банки могат да работят на различни типове технологии в зависимост от това какво иска да приоритизира всяка страна. Някои централни банки избират централизирана база данни, в която централната банка следи всички трансакции, подобно на начина, по който банките управляват салдата по сметките и сега. Тази конфигурация може да бъде по-бърза и по-лесна за управление от централните банки.
Други централни банки проучват използването на технологията за разпределен регистър (DLT), при която данните за трансакциите се споделят по сигурен начин между множество участници в мрежата. Тази конфигурация предлага по-голяма прозрачност и може да поддържа разширени функции като програмируеми плащания чрез смарт договори.
Някои версии на CBDC включват поддръжка за офлайн плащания, което може да е полезно на места с ограничен достъп до интернет. Тези системи могат да използват сигурни устройства, като смарт карти или технология за близка комуникация (NFC), за да съхраняват малко количество дигитална валута и да се синхронизират с мрежата, когато има връзка.
Опасения и критики
Поверителност и надзор
Едно от най-големите опасения относно CBDC е свързано с поверителността и степента на контрол, която те биха могли да предоставят на централните власти. Ако всяка трансакция минава през централизирана система, правителството ще има възможност да вижда как, кога и къде харчите парите си. Макар че това би могло да спомогне за намаляване на измамите и укриването на данъци, някои се опасяват, че това може да даде възможност за финансово наблюдение. Съществува и опасение, че в екстремни ситуации CBDC биха дали на властите възможност да замразят или ограничат достъпа до вашите средства.
Въздействие върху банките
Ако CBDC станат популярни, хората може да започнат да прехвърлят парите си от традиционните банкови сметки в дигитални портфейли на централната банка. Това може да доведе до намаляване на средствата, на които разчитат търговските банки, за отпускане на заеми и поддържане на ежедневните банкови услуги. В периоди на финансово напрежение тази промяна може да се ускори, тъй като хората могат да възприемат CBDC като „по-безопасна“ опция, което потенциално ще окаже натиск върху банковата система като цяло.
Технология и достъп
Една успешна CBDC трябва да е сигурна, стабилна и достатъчно проста, за да може да се използва от всеки. Ако е твърде сложна или объркваща, много хора може да имат затруднения при използването ѝ в ежедневието. CBDC биха били ключова част от финансовата инфраструктура на дадена държава и трябва да са устойчиви на кибератаки и системни сривове, тъй като прекъсвания в работата им могат да засегнат милиони хора.
CBDC, стейбълкойн и криптовалути – каква е разликата?
CBDC: Издават се от централните банки и действат като дигитални версии на националните валути. Те са подкрепени от държавата и са създадени, за да осигуряват същото ниво на доверие и стабилност като традиционните фиатни пари.
Стейбълкойни: създадени от частни компании, стейбълкойните обикновено са обвързани със стойността на традиционна валута, като американския долар. Целта е да се поддържа цената им стабилна, но всичко зависи от това колко добре компанията управлява и защитава своите резерви. Ако тези резерви не са подкрепени по подходящ начин или не се проверяват редовно, стейбълкойнът може да загуби фиксинга си и да не запази предвидената си стойност.
Криптовалути: криптовалути като биткойн и ether са без разрешение, без доверие и са устойчиви на цензура, което означава, че нито една компания или правителство не контролира мрежата. Цените им обаче могат да бъдат силно колебливи, често променяйки се драстично в зависимост от настроенията на пазара.
Глобалната картина за дигиталните валути на централните банки
Към юли 2025 г. тракерът на Атлантическия съвет за CBDC включва над 130 държави, които или разработват, или проучват възможностите за дигитална валута на централната банка. Напредъкът варира в различните региони в зависимост от политическите цели, технологичната инфраструктура и регулаторната среда на всяка държава.
Вече внедрени: някои държави вече са пуснали свои CBDC. Те включват Sand Dollar на Бахамските острови, JAM-DEX в Ямайка и e-Naira в Нигерия. И трите са CBDC на дребно, предназначени да подобрят достъпа до дигитални платежни системи.
Пилотни програми: други държави провеждат пилотни програми, за да тестват как CBDC функционират на практика. Примери за това са e-CNY в Китай, Digital Rupee в Индия и Digital Ruble в Русия.
Етап на проучване: държави като Канада, Непал и Нова Зеландия продължават да проучват как CBDC би могла да се впише в съществуващите им парични и финансови системи.
Заключителни мисли
CBDC все още са в процес на разработка и тестване, но представляват потенциална промяна в начина, по който хората получават достъп до пари и ги използват. Чрез предлагането на дигитална версия на националната валута централните банки целят да подобрят платежните системи и да проучат нови начини за подкрепа на финансовото приобщаване и ефикасността.
Същевременно CBDC предизвикват опасения относно поверителността и нивото на надзор, което централните банки могат да упражняват, ролята на търговските банки и потенциалното изключване на потребители, които не са толкова запознати с технологиите. Бъдещето на CBDC вероятно ще зависи от това колко добре ще бъдат разрешени тези предизвикателства и дали ползите ще могат да бъдат реализирани по начин, който е сигурен и се ползва с доверието на обществото.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и с образователна цел, без да се представят каквито и да било гаранции. Тя не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Възможно е продуктите, споменати в тази статия, да не са налични във вашия регион. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност за повече подробности. Цените на дигиталните активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.