關鍵要點
CBDC 是由國家中央銀行創建和管理的國家官方貨幣的數位版本，例如美元或歐元。
它們旨在使支付更快速、更安全，並且更容易編程，幫助現代化當今的金融系統。
中央銀行數位貨幣 (CBDC) 主要有兩種類型：零售 CBDC 供日常用戶使用，以及批發 CBDC 供銀行和大型機構使用。
各國政府正在測試 CBDC，以了解它們可能對經濟、銀行系統和金融穩定性產生的影響。
雖然 CBDC 可能提供一些好處，但它們也引發了對隱私、政府對個人財務的控制以及可能對銀行系統造成的干擾的擔憂。
前言
我們使用金錢的方式正在快速改變。現在，你可以用手機購買咖啡、在幾秒鐘內將錢匯往國外，甚至用加密貨幣購買數位藝術。隨著日常生活變得越來越數位化，中央銀行也在透過中央銀行數位貨幣 (CBDCs) 加入轉變的行列。
與比特幣等加密貨幣不同，中央銀行數位貨幣 (CBDC) 由政府發行，並設計為穩定的。隨著越來越多的國家探索和推出中央銀行數位貨幣 (CBDC)，它們可能會改變你未來使用金錢的方式。
什麼是中央銀行數位貨幣 (CBDC)？
中央銀行數位貨幣 (CBDC) 是由國家中央銀行發行和監管的法幣的數位版本。這不是一種新貨幣，而是現有法幣的數位形式，例如美元、歐元或人民幣。
與比特幣等加密貨幣不同，CBDCs 集中、由政府擔保並且完全受到監管。它們的設計是為了保持與實體現金相同的價值，並被視為法定貨幣，這意味著你可以用它們來購買商品、服務或清償債務。
為什麼中央銀行在探索 CBDC？
全球各地的中央銀行正積極研究和測試 CBDC，以了解它們能提供的潛在好處。驅動這種興趣和探索的幾個主要原因如下：
1. 減少現金使用
在許多國家，人們選擇數位支付而不是硬幣或紙鈔。通過提供國家貨幣的數位版本，中央銀行可以參與人們的支付方式，而不必完全依賴私人支付 App 或公司。
4. 普惠金融
在世界許多地方，人們無法獲得銀行帳戶，但大多數人擁有手機。中央銀行數位貨幣 (CBDCs) 可以為這些人提供一種安全的方式來儲存和轉移資金，無需前往銀行。
3. 效率與創新
將資金匯往國外，例如匯款給家人，有時又慢且昂貴，特別是涉及銀行手續費或中介的情況下。中央銀行數位貨幣最終可能允許資金在國家或各方之間直接移動，成本更低。
4. 強化政策工具
中央銀行數位貨幣 (CBDCs) 可以程式化規則，例如如果不及時消費就會過期的刺激性支付或只能用於基本商品的退稅。這可以幫助政策制定者確保支援能迅速到達人們手中，並按預期使用。
5. 保持競爭力
隨著私營科技公司和穩定幣的受歡迎程度上升，一些國家擔心失去對其貨幣系統的控制。CBDC 為中央銀行提供了一種穩定的、政府擔保的替代方案。
中央銀行數位貨幣的類型
CBDC 通常分為兩種類型：
零售 CBDC
零售 CBDC 是為個人、企業和商家設計的，就像你錢包裡的現金或銀行帳戶中的資金一樣。你可以用它們來購買雜貨或轉帳給朋友。它的運作方式與行動支付應用程式非常相似，但有一個關鍵的不同點：你的資金是由政府發行和擔保，而不是由私人公司。
批發 CBDC
批發型中央銀行數位貨幣不適用於公眾使用。它們在銀行和金融機構的幕後使用，以快速且安全地結算大型交易。在這種設置中，中央銀行給予許可機構存取特殊帳戶的權限，這些帳戶可以儲值和轉帳數位資金。
批發 CBDC 可以讓中央銀行對金融系統有更精確的控制。通過調整儲備要求或餘額利息等因素，它們可以影響利率並引導借貸，就像使用傳統貨幣政策工具一樣，但可能具有更快和更準確的效果。
中央銀行數位貨幣的運作方式
1. 直接與間接模型
直接模型：中央銀行負責所有事務。您將直接與中央銀行開設帳戶，並由他們為您發行和管理數位貨幣。
間接或雙層模型：中央銀行依賴商業銀行和支付提供商來管理面向客戶的服務，例如錢包應用程式或帳戶存取。中央銀行負責發行貨幣並監督系統。
大多數國家偏好兩層模型，因為它建立在現有的金融基礎設施上，讓用戶可以繼續通過熟悉的應用程式和服務進行銀行業務，同時仍然受益於中央發行的數位貨幣。
2. 帳戶基礎系統 vs. 代幣基礎的系統
代幣基礎：基於代幣的 CBDC 的運作方式類似於數位現金。您持有代表價值的數位代幣，並且交易是使用公鑰密碼學 (PKC) 來驗證所有權並授權轉帳。這種方法可以實現類似於直接交給某人實體鈔票的匿名支付，儘管實際的隱私程度將取決於系統的設計和監管要求。
帳戶基礎：帳戶基礎的 CBDC 與經過驗證的身份相關聯，類似於傳統銀行帳戶。您需要進行身份驗證才能存取和使用其資金。每筆交易都與您的身份相關聯，這意味著系統需要強大的身份管理工具來確保安全並防止詐騙。
許多國家正在探索基於帳戶的系統，因為這些系統提供了更多的控制、更好的合規性，以及如果您失去對帳戶的存取權限時更容易取回。
3. 技術堆疊
中央銀行數位貨幣 (CBDC) 可以根據每個國家的優先考量，運行在不同類型的技術上。一些中央銀行選擇集中式數據庫，中央銀行追蹤所有交易，類似於銀行目前如何管理帳戶餘額。這種配置會讓中央銀行的管理變得更快速且簡單。
其他中央銀行正在探索分散式帳本技術 (DLT) 的使用，該技術使交易紀錄在網路中的多個參與者之間安全共享。這種配置提供了更多透明度，並可以支持像使用智能合約這樣的可編程支付的高級功能。
一些 CBDC 設計包括對離線支付的支援，這在網路服務有限的地區可能會很有幫助。這些系統可能會使用安全設備，例如智慧卡片或近場通訊 (NFC) 技術，來儲存少量的數位貨幣，並在可以連線時與網路同步。
擔憂與批評
隱私與監管
關於中央銀行數位貨幣 (CBDC) 的最大擔憂之一是隱私，以及它們可能給中央當局帶來多少控制權。如果每筆交易都經過中央系統，政府就能夠看到你如何、何時以及在哪裡花費你的錢。雖然這可能有助於減少詐騙和逃稅，但一些人擔心這可能會打開金融監控的大門。部分人也擔心在極端情況下，CBDC 會賦予當局凍結或限制你資金存取的權力。
對銀行的影響
如果 CBDC 變得流行，人們可能會開始將資金從傳統銀行帳戶轉移到中央銀行數位錢包中。這可能會減少商業銀行發放貸款和支撐日常銀行服務所依賴的資金。在金融壓力期間，這一轉變可能會加速，因為人們可能會將 CBDC 視為「更安全」的選擇，這可能會對廣大的銀行系統施加壓力。
技術與存取
成功的 CBDC 需要安全、穩定，並且足夠簡單以供任何人使用。如果它過於複雜或令人困惑，許多人可能會發現日常生活中難以使用。CBDC 會是國家金融基礎設施的關鍵部分，必須能夠抵禦網路攻擊和系統故障，因為中斷可能會影響數百萬人。
中央銀行數位貨幣 (CBDCs)、穩定幣和加密貨幣：有什麼區別？
中央銀行數位貨幣 (CBDCs)： 由中央銀行發行，作為國家貨幣的數位版本。它們由國家擔保，旨在提供與傳統法幣相同的信任和穩定性。
穩定幣： 由私人公司創造，穩定幣通常與傳統貨幣的價值掛鉤，例如美金。目標是保持其價格穩定，但這一切都取決於公司如何管理和保護其儲備。如果這些儲備沒有得到適當的擔保或定期審計，穩定幣可能會脫鉤，不再保持其預期的價值。
加密貨幣： 像比特幣和 以太幣 等非許可制、去信任化、且 抗審查的代幣， 意味著沒有單一公司或政府控制網路。然而，它們的價格可能大幅波動，經常因為市場情緒而劇烈變化。
全球 CBDC 環境
截至 2025 年 7 月，大西洋理事會的 CBDC 追蹤器包括超過 130 個國家，這些國家正在開發或探索 CBDC 的可能性。進展因各國的政策目標、技術基礎設施和監管環境而異。
實時部署：一些國家已經推出了他們的中央銀行數位貨幣 (CBDC)。這些包括巴哈馬的 Sand Dollar、牙買加的 JAM-DEX 和奈及利亞的 e-Naira。這三種都是零售中央銀行數位貨幣，旨在改善對數位支付系統的存取。
先行計畫 : 其他國家正在運行先行計畫，以測試 CBDC 在實踐中的運作。例如，中國的 數位人民幣 (e-CNY)、印度的 數位盧比 (Digital Rupee) 和俄羅斯的 數位盧布 (Digital Ruble)。
研究階段：加拿大、尼泊爾和紐西蘭等國家正在持續研究 CBDC 如何融入其現有的貨幣和金融系統。
總結
中央銀行數位貨幣 (CBDCs) 仍在開發和測試中，但它們代表了人們獲取和使用金錢方式的潛在轉變。透過提供國家貨幣的數位版本，中央銀行旨在改善支付系統，並探索支撐金融包容性和效率的新方法。
同時，CBDC 也引發了對隱私的擔憂，以及中央銀行可能擁有的監管程度、商業銀行的角色，以及潛在的對不太懂科技的用戶的排斥。CBDC 的未來可能取決於這些挑戰的解決程度，以及是否能以安全且受到公眾信任的方式提供其好處。
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