Ключові моменти:
CBDC – це цифрова версія національної валюти, наприклад, долара США або євро, яку створює та контролює центральний банк країни.
Вони розроблені для пришвидшення, підвищення безпеки та спрощення програмування платежів, що допомагає модернізувати сучасні фінансові системи.
CBDC бувають двох основних типів: роздрібні CBDC для щоденних користувачів і оптові CBDC для банків і великих установ.
Уряди по всьому світу тестують CBDC, щоб зрозуміти, як вони можуть вплинути на їхні економіки, банківські системи й фінансову стабільність.
Хоча CBDC можуть надавати певні переваги, вони також викликають занепокоєння щодо конфіденційності, державного контролю над особистими фінансами та можливих порушень у банківській системі.
Вступ
Способи використання грошей швидко змінюються. Сьогодні ви можете розрахуватися за каву телефоном, надіслати гроші за кордон за лічені секунди й навіть купувати цифрове мистецтво за криптовалюту. Оскільки повсякденне життя стає дедалі більш цифровим, центральні банки долучаються до змін, впроваджуючи цифрові валюти центральних банків (CBDC).
На відміну від криптовалют, таких як bitcoin, CBDC випускаються урядами та розроблені для стабільності. Оскільки дедалі більше країн досліджують та впроваджують CBDC, вони можуть змінити спосіб використання грошей у майбутньому.
Що таке цифрові валюти центральних банків (CBDC)?
Цифрові валюти центральних банків (CBDC) – це цифрові версії фіатних валют, які випускаються та регулюються центральним банком країни. Це не нова валюта, а цифрове представлення наявних фіатних грошей, таких як долар США, євро чи китайський юань.
На відміну від криптовалют, як-от bitcoin, CBDC є централізованими, забезпечені урядом та повністю регулюються. Вони створені для збереження тієї самої вартості, що й фізична готівка, та вважаються законним платіжним засобом, тобто ви можете використовувати їх для оплати товарів, послуг чи погашення боргів.
Чому центральні банки досліджують можливості CBDC?
Центральні банки по всьому світу активно досліджують і тестують CBDC, щоб зʼясувати потенційні переваги, які вони можуть надати. Є кілька ключових причин, що спонукають до такого інтересу та досліджень:
1. Зменшення використання готівки
У багатьох країнах люди віддають перевагу цифровим платежам замість монет чи банкнот. Пропонуючи цифрову версію національної валюти, центральні банки можуть брати участь у тому, як люди здійснюють платежі, не покладаючись повністю на приватні платіжні застосунки чи компанії.
2. Фінансова інклюзивність
У багатьох частинах світу люди не мають доступу до банківських рахунків, але більшість має мобільні телефони. CBDC можуть надати цим людям безпечний спосіб зберігати та надсилати кошти без потреби відвідувати банк.
3. Ефективність та інновації
Надсилання грошей за кордон, як-от грошові перекази родині, може бути повільним і дорогим, особливо з урахуванням банківських комісій чи посередників. CBDC потенційно дадуть змогу переказувати кошти напряму між країнами або користувачами з нижчими витратами.
4. Удосконалення інструментів політики
CBDC можна запрограмувати за певними правилами, як-от стимулюючі виплати, що анулюються, якщо їх не витратити вчасно, або податкові знижки, які можна використати лише на товари першої потреби. Це може допомогти представникам державної політики забезпечити швидке надходження допомоги до людей і її цільове використання.
5. Збереження конкурентоспроможності
Оскільки приватні технологічні компанії та стейблкоїни набувають популярності, деякі країни непокояться через втрату контролю над своїми монетарними системами. CBDC надають центральним банкам спосіб запропонувати стабільну альтернативу з державним забезпеченням.
Типи CBDC
CBDC зазвичай поділяються на два основні типи:
Роздрібні CBDC
Роздрібні CBDC призначені для фізичних осіб, бізнесу й мерчантів – так само, як готівка у вашому гаманці чи гроші на банківському рахунку. Ви зможете використовувати їх для купівлі продуктів або переказу коштів друзям. Це працює подібно до платіжного застосунку, але з ключовою відмінністю: ваші гроші випускає та забезпечує держава, а не приватна компанія.
Оптові CBDC
Оптові CBDC не призначені для загального користування. Вони використовуються банками й фінансовими установами за лаштунками для швидкого та безпечного врегулювання великих транзакцій. У цій системі центральний банк надає затвердженим установам доступ до спеціальних рахунків для здійснення депозиту й переказу цифрових коштів.
Оптові CBDC можуть надати центральним банкам більш точний контроль над фінансовою системою. Коригуючи такі параметри, як резервні вимоги або відсотки на залишки, центральні банки можуть впливати на відсоткові ставки та регулювати кредитування – так само, як і за допомогою традиційних інструментів монетарної політики, але потенційно швидше й точніше.
Як працюють цифрові валюти центральних банків
1. Прямі й непрямі моделі
Пряма модель: центральний банк відповідає за всі процеси. Ви матимете рахунок безпосередньо в центральному банку, який випускатиме та керуватиме цифровою валютою для вас.
Непряма або дворівнева модель: центральний банк покладається на комерційні банки та платіжні провайдери для надання клієнтських сервісів, таких як застосунки-гаманці чи доступ до рахунків. Центральний банк залишається відповідальним за випуск валюти та нагляд за системою.
Більшість країн віддають перевагу дворівневій моделі, оскільки вона спирається на наявну фінансову інфраструктуру, дозволяючи користувачам продовжувати банківські операції через звичні застосунки та сервіси, водночас отримуючи переваги централізовано випущеної цифрової валюти.
2. Системи на основі акаунтів і токенів
На основі токенів: CBDC на основі токенів працює подібно до цифрової готівки. Ви володієте цифровими токенами, які представляють вартість, а транзакції підтверджуються за допомогою криптографії з публічним ключем (PKC) для підтвердження права власності та авторизації переказів. Цей підхід може забезпечити псевдонімні платежі – подібно до передачі готівки з рук у руки, хоча фактичний рівень конфіденційності залежатиме від архітектури системи та регуляторних вимог.
На основі акаунтів: CBDC на основі акаунтів привʼязана до верифікованої особи, подібно до традиційного банківського рахунку. Потрібно пройти автентифікацію для доступу та використання коштів. Кожна транзакція повʼязана з вашою особою, що означає необхідність потужних інструментів управління ідентифікацією для захисту та протидії шахрайству.
Багато країн досліджують системи на основі акаунтів, оскільки вони забезпечують кращий контроль, відповідність нормативним вимогам та простіше відновлення доступу в разі втрати акаунту.
3. Технологічний стек
CBDC можуть працювати на різних типах технологій залежно від того, що кожна країна хоче поставити в пріоритет. Деякі центральні банки обирають централізовану базу даних, де центральний банк відстежує всі транзакції, подібно до того, як банки вже керують балансами рахунків сьогодні. Така структура може бути швидшою та простішою для управління центральними банками.
Інші центральні банки досліджують використання технології розподіленого реєстру (DLT), де записи транзакцій безпечно розподіляються між кількома учасниками мережі. Така система забезпечує більшу прозорість і може підтримувати розширені функції, як-от програмовані платежі за допомогою смартконтрактів.
Деякі моделі CBDC підтримують офлайн-платежі, що може бути корисним у регіонах з обмеженим доступом до інтернету. Ці системи можуть використовувати захищені пристрої, такі як смарткартки або технологію NFC (Near Field Communication), для зберігання невеликої суми цифрової валюти та синхронізації з мережею, коли зʼявиться зʼєднання.
Занепокоєння і критика
Конфіденційність і контроль
Одне з найбільших занепокоєнь щодо CBDC – це конфіденційність і те, який рівень контролю вони можуть надати центральним органам влади. Якщо кожна транзакція проходитиме через центральну систему, уряд матиме змогу бачити як, коли та де ви витрачаєте свої кошти. Хоча це може допомогти зменшити шахрайство та ухилення від сплати податків, дехто побоюється, що це може відкрити двері для фінансового нагляду. Також існує занепокоєння, що в екстремальних ситуаціях CBDC нададуть владі можливість заморозити або обмежити доступ до ваших коштів.
Вплив на банки
Якщо CBDC стануть популярними, люди можуть почати переказувати свої гроші з традиційних банківських рахунків у цифрові гаманці центральних банків. Це може зменшити кошти, на які комерційні банки покладаються для видачі позик і підтримки щоденних банківських послуг. У періоди фінансової нестабільності цей перехід може прискоритися, оскільки люди можуть розглядати CBDC як "безпечніший" варіант, що потенційно створить тиск на банківську систему загалом.
Технології й доступ
Успішна CBDC має бути безпечною, стабільною та достатньо простою для використання будь-ким. Якщо система надто складна чи заплутана, багатьом буде важко користуватися нею в повсякденному житті. Цифрові валюти центральних банків стануть ключовою частиною фінансової інфраструктури країни, тому вони мають бути стійкими до кібератак і системних збоїв, оскільки порушення можуть вплинути на мільйони людей.
CBDC, стейблкоїни і криптовалюти: у чому різниця?
CBDC: випускаються центральними банками та діють як цифрові версії національних валют. Вони забезпечені державою та розроблені для надання такого самого рівня довіри та стабільності, як традиційні фіатні гроші.
Стейблкоїни: створені приватними компаніями, стейблкоїни зазвичай привʼязані до вартості традиційної валюти, наприклад долара США. Мета полягає в тому, щоб зберігати стабільну ціну, але все залежить від того, наскільки ефективно компанія керує своїми резервами та забезпечує їхній захист. Якщо ці резерви не забезпечені належним чином або регулярно не перевіряються, стейблкоїн може втратити привʼязку і більше не відповідати своїй цільовій вартості.
Криптовалюти: криптовалюти, як-от bitcoin та ether, є інклюзивними, без потреби в довірі та стійкими до цензури, тобто жодна компанія чи уряд не контролює мережу. Однак їхні ціни можуть бути дуже волатильними, часто різко змінюючись залежно від настроїв ринку.
Глобальний ландшафт CBDC
Станом на липень 2025 року трекер цифрових валют центрального банку від Atlantic Council включає понад 130 країн, які розробляють або досліджують можливості цифрових валют центральних банків. Прогрес різниться залежно від регіону, політичних цілей, технологічної інфраструктури та регуляторного середовища кожної країни.
Реальні впровадження: деякі країни вже запустили свої CBDC. Серед них – Sand Dollar на Багамах, JAM-DEX на Ямайці та e-Naira у Нігерії. Усі три – це роздрібні CBDC, розроблені для покращення доступу до цифрових платіжних систем.
Пілотні програми: інші країни запускають пілотні програми для тестування роботи CBDC на практиці. Серед прикладів – e-CNY у Китаї, Digital Rupee в Індії та Digital Ruble у Росії.
Етап досліджень: такі країни, як Канада, Непал і Нова Зеландія, продовжують вивчати, як CBDC може інтегруватися в їхні наявні монетарні та фінансові системи.
Підсумки
CBDC все ще розробляються та тестуються, але вони представляють потенційні зміни в тому, як люди отримують доступ до грошей та використовують їх. Пропонуючи цифрову версію національної валюти, центральні банки прагнуть удосконалити платіжні системи та дослідити нові способи підтримки фінансової інклюзії та ефективності.
Водночас CBDC викликають занепокоєння щодо приватності та рівня контролю з боку центральних банків, ролі комерційних банків і потенційного виключення менш технічно досвідчених користувачів. Майбутнє CBDC, ймовірно, залежатиме від того, наскільки добре будуть вирішені ці проблеми та чи можна буде забезпечити переваги безпечним способом, якому довірятимуть користувачі.
Повʼязані статті
Відмова від відповідальності: ця стаття написана лише для освітніх цілей. Вона надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації і освітніх цілей, без жодних заяв чи гарантій. Її не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і вона не призначена для рекомендації купівлі конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Продукти, згадані в цій статті, можуть бути недоступні у вашому регіоні. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обовʼязково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови користування і Попередження про ризик.