Explication de la tokenisation du Bitcoin sur Ethereum
Accueil
Articles
Explication de la tokenisation du Bitcoin sur Ethereum

Explication de la tokenisation du Bitcoin sur Ethereum

Intermédiaire
Publié le Aug 14, 2020Mis à jour le Dec 12, 2022
11m

Expliquer comme Ă  un enfant de 5 ans

Le Bitcoin tokenisé est un moyen d'utiliser le Bitcoin sur d'autres blockchains.

Mais attendez, le Bitcoin n'est-il pas dĂ©jĂ  gĂ©nial ? Bien sĂ»r que si ! Il a un cas d'utilisation robuste, et il agit dĂ©jĂ  comme une sorte de bien public. En mĂȘme temps, ses caractĂ©ristiques volontairement limitĂ©es laissent peu de place Ă  l'innovation.

Que pourrions-nous faire d'autre avec le Bitcoin ? Certains supporters du Bitcoin disent que nous ne devrions rien faire de particulier, et c'est raisonnable. Le Bitcoin tokenisé est un moyen d'utiliser le Bitcoin sur d'autres blockchains. Et c'est là que nous arrivons au BTC tokénisé sur Ethereum.

Pourquoi tokeniser des bitcoins ? Est-ce que ça a un sens ? Comment le Bitcoin tokenisé est-il créé ? Pouvez-vous vous procurer du BTC tokenisé ? Si la réponse vous intéresse, lisez la suite.


Introduction

Le Bitcoin est gĂ©nĂ©ralement considĂ©rĂ© comme un « actif de rĂ©serve » ou une rĂ©serve de valeur dans l'espace des cryptomonnaies . Par consĂ©quent, il a la plus forte adoption, la meilleure liquiditĂ©, le plus grand volume de trading moyen et reste la meilleure cryptomonnaie par capitalisation du marchĂ©. En fait, certaines personnes pensent qu'il n'y a mĂȘme pas besoin de cryptomonnaies autres que le Bitcoin. Leur argument est que le Bitcoin pourrait rĂ©pondre Ă  tous les cas d'utilisation auxquels les altcoins tentent de rĂ©pondre.
Cependant, la technologie blockchain s'épanouit dans de nombreux segments différents. Le mouvement de la finance décentralisée (DeFi) a pour objectif d'apporter des applications financiÚres sur la blockchain. Ces applications décentralisées (DApps) s'exécutent sur des réseaux publics sans autorisation et permettent des transactions financiÚres sans confiance, sans avoir besoin d'une partie centrale coordinatrice. Bien que l'idée de la DeFi soit indépendante de la blockchain, c'est à dire qu'on peut la développer sur n'importe quelle plateforme de smart contract, la plupart de cette activité se déroule sur Ethereum.
Le Bitcoin est l'épine dorsale du marché des cryptomonnaies. Pourtant, il ne peut pas profiter des développements qui se produisent dans d'autres parties de l'écosystÚme. Certains projets se sont efforcés de résoudre ce problÚme.
Existe-t-il un moyen d'utiliser le Bitcoin pour plus que ce qu'il peut faire tout en gardant intact le réseau Bitcoin ? Eh bien, l'augmentation du nombre de bitcoins tokénisés sur Ethereum suggÚre qu'il y a de la demande pour cela.


Qu'est-ce que le Bitcoin tokenisé ?

Avant de commencer, il y a une chose que nous devons clarifier pour éviter toute confusion. Si vous avez lu notre article Qu'est-ce que le Bitcoin ?, vous savez que le Bitcoin avec un B majuscule est le réseau et que le bitcoin avec un b minuscule est l'unité de compte.
L'idĂ©e derriĂšre la tokenisation du bitcoin est relativement simple. Vous verrouillez le BTC Ă  l'aide d'un mĂ©canisme, Ă©mettez des tokens sur un autre rĂ©seau et utilisez le BTC comme token sur ce rĂ©seau. Chaque token sur l'autre rĂ©seau reprĂ©sente une quantitĂ© spĂ©cifique de bitcoins. Le lien entre les deux doit ĂȘtre conservĂ© et le processus doit ĂȘtre rĂ©versible. En d'autres termes, vous pouvez dĂ©truire ces tokens, ce qui permet de dĂ©bloquer Ă  nouveau les bitcoins d'origine sur la blockchain Bitcoin.
Dans le cas d'Ethereum, cela signifie avoir des tokens ERC-20 qui représentent des bitcoins. Cela permet aux utilisateurs d'effectuer des transactions sur le réseau Ethereum libellé en bitcoins. Cela rend également les bitcoins programmables, comme tout autre token sur Ethereum.
Vous pouvez consulter la somme totale actuelle des bitcoins tokenisés sur Ethereum sur btconethereum.com.


En juillet 2020, environ 15 000 milliards de dollars ont Ă©tĂ© convertis en tokens sur Ethereum. Cela peut sembler beaucoup, mais c'est nĂ©gligeable par rapport aux ~18,5 millions de qui constituent l'offre en circulation. Cependant, ce n'est peut-ĂȘtre que le dĂ©but.
Il est important de noter que les solutions sidechains et de deuxiÚme couche telles que le Bitcoin Lightning Network ou Liquid Network visent également à relever des défis similaires. Il y a plus de dix fois plus de bitcoins sur Ethereum que sur le réseau Bitcoin Lightning Network.

Malgré tout, la concurrence entre ces différentes solutions n'est pas si simple, il ne s'agit pas d'un jeu à somme nulle. En fait, beaucoup pensent qu'ils se complÚtent plutÎt que de se concurrencer. Les projets avec tokens peuvent augmenter les options dont disposent les détenteurs de bitcoins, tandis que les projets sans tokens améliorent l'infrastructure globale. Il pourrait en résulter une plus grande intégration dans l'espace, ce qui profiterait à l'ensemble du secteur.

Tout cela semble intĂ©ressant, mais quel est l'intĂ©rĂȘt de tout cela ? Examinons d'abord les raisons pour lesquelles nous voudrions tokeniser le bitcoin.


Pourquoi tokeniser Bitcoin sur Ethereum ?

La conception du Bitcoin est volontairement simple. Il a été conçu pour faire quelques choses, et il les fait trÚs bien. Cependant, ces propriétés comportent des limites inhérentes.

Bien que le Bitcoin représente la plus grande partie de la valeur, il ne peut pas profiter autant de l'innovation qui se produit dans d'autres segments du secteur des devises numériques. Bien que vous puissiez techniquement exécuter des smart contracts sur le réseau Bitcoin, leur portée est assez limitée par rapport à celle d'Ethereum ou à d'autres plateformes de smart contracts.
La tokenisation de bitcoins sur d'autres chaĂźnes peut augmenter l'utilitĂ© du rĂ©seau. Comment ? Eh bien, il pourrait activer des fonctionnalitĂ©s qui ne sont pas prises en charge en natif sur Bitcoin. Dans le mĂȘme temps, les fonctionnalitĂ©s de base et le modĂšle de sĂ©curitĂ© du Bitcoin restent intacts. Les avantages supplĂ©mentaires peuvent ĂȘtre l'augmentation des vitesses de transaction, de la fongibilitĂ© et de la confidentialitĂ©.
Voici une autre raison potentielle. L'un des plus grands aspects de la DeFi est l'idĂ©e de composabilitĂ©. Cela signifie que, puisque toutes ces applications fonctionnent sur la mĂȘme couche de base publique, open-source, sans autorisation, elles peuvent fonctionner de maniĂšre transparente les unes avec les autres.

L'intégration du Bitcoin dans cette couche composable de blocs financiers est considérée par beaucoup comme une perspective intéressante. Elle pourrait présenter de nombreux nouveaux types d'applications qui utilisent des bitcoins et qui ne seraient pas autrement possibles.


Comment fonctionne la tokenisation du Bitcoin ?

Il existe de nombreuses maniÚres de tokeniser le Bitcoin sur Ethereum et d'autres blockchains. Ils disposent tous de différents degrés de décentralisation, d'hypothÚses différentes sur la confiance et les risques, et peuvent tous maintenir le lien différemment.
Les deux types principaux peuvent ĂȘtre dĂ©finis comme custodial et non custodial. Le premier type implique un dĂ©positaire centralisĂ©, et les tokens peuvent Ă©galement ĂȘtre Ă©mis par cette partie. Cela prĂ©sente un risque pour les contreparties, car l'entitĂ© qui gĂšre les bitcoins doit ĂȘtre fiable (et doit rester en activitĂ©). D'un autre cĂŽtĂ©, cette mise en Ɠuvre peut ĂȘtre considĂ©rĂ©e comme plus sĂ»re que les autres solutions.
Les autres solutions sont un peu différentes. Aucune entité de confiance n'est nécessaire, car les processus automatisés sur chaßne effectuent l'ensemble du processus d'émission et de destruction. Les actifs en garantie sont verrouillés et les tokens sont émis sur l'autre chaßne par le biais de mécanismes sur chaßne. Les fonds sont verrouillés sur la chaßne jusqu'à ce qu'ils soient débloqués à nouveau lorsque les tokens sont détruits. Bien que cela élimine les risques de contrepartie, cela augmente les risques potentiels pour la sécurité. Pourquoi ? Eh bien, dans ce cas, la charge du risque repose entiÚrement sur les épaules de l'utilisateur. En cas d'erreur d'utilisateur ou de contrat entraßnant la perte de fonds, il est probable qu'ils soient perdus pour toujours.


Exemples de tokenisation du Bitcoin

Custodial

Ces derniers représentent une part importante de l'offre de bitcoins tokenisés actuels. La plus grande quantité de valeur bloquée est en wrapped bitcoin (WBTC). Comment fonctionne-t-il ? Les utilisateurs envoient leurs bitcoins à un dépositaire centralisé qui les conserve dans un portefeuille hors ligne multisignature qui émet des tokens WBTC en retour. Il est important de noter que ce processus nécessite de prouver son identité pour se conformer aux réglementations KYC/AML. Cette méthode nécessite la confiance de l'entité qui émet le token, mais apporte également quelques avantages en matiÚre de sécurité.
Binance dispose également d'une version tokenisée du BTC appelée BTCB. Il s'agit d'un token BEP-2 émis sur Binance Chain. Si vous souhaitez l'essayer, vous pouvez le trader sur Binance DEX.


Non-custodial

Les solutions sans dépositaire (Non-custodial) fonctionnent entiÚrement sur la chaßne, sans aucune intervention d'un dépositaire centralisé. En termes simples, vous pouvez les considérer comme des wrapped BTC. Cependant, au lieu d'un dépositaire centralisé, il s'agit d'un smart contract ou d'une machine virtuelle qui protÚge les fonds et émet les tokens. Les utilisateurs peuvent déposer leur BTC et émettre leurs bitcoins tokénisés d'une maniÚre sans confiance et sans autorisation.
Certains de ces systĂšmes nĂ©cessiteront Ă©galement une sur-collatĂ©ralisation, ce qui signifie que les utilisateurs doivent dĂ©poser plus de valeur (garantie) qu'ils ne vont Ă©mettre. Cette exigence Ă  pour but de pour prĂ©parer le systĂšme aux Ă©vĂ©nements cygnes noirs et aux krachs. NĂ©anmoins si la valeur de la garantie diminue de maniĂšre significative, ces systĂšmes risquent de ne pas ĂȘtre en mesure de maintenir leur fonctionnement.
La mise en Ɠuvre non custodiale la plus populaire est renBTC. Les bitcoins sont envoyĂ©s Ă  la Ren Virtual Machine (RenVM), qui les stocke grĂące Ă  un rĂ©seau de nƓuds dĂ©centralisĂ©s. Elle Ă©met ensuite des tokens ERC-20 en fonction de la quantitĂ© de bitcoins envoyĂ©s.
D'autres exemples notables sont sBTC et iBTC, qui sont des tokens synthétiques garantis par des Synthetix Network Token (SNX) au lieu de bitcoins. Ce qui rend iBTC particuliÚrement intéressant, c'est qu'il suit inversement le cours du Bitcoin. Il constitue donc l'une des rares façons non custodiales de vendre le Bitcoin à découvert.

Il est important de noter que ce sont des technologies hautement expĂ©rimentales. Il n'est pas Ă©tonnant que les solutions centralisĂ©es et custodiales soient plus populaires, Ă©tant donnĂ© qu'elles ont tendance Ă  ĂȘtre plus sĂ»res. Naturellement, il existe Ă©galement un risque plus Ă©levĂ© de bugs et d'erreurs des utilisateurs, ce qui peut entraĂźner une perte de fonds. MalgrĂ© tout, elles pourraient ĂȘtre l'avenir de la tokenisation une fois la technologie amĂ©liorĂ©e.

Comme ces solutions non custodiales sont régies par des processus automatisés, leur utilisation n'est recommandée qu'aux utilisateurs avancés. Mais si vous souhaitez jouer avec ces tokens sans vous soucier du processus d'émission, vous pouvez les acheter et les trader sur des plateformes d'échange de cryptomonnaies.



Est-ce une bonne chose pour le Bitcoin ou l'Ethereum ?

Il n'est pas facile de répondre à cette question. Essayons de prendre en compte les avantages et les inconvénients.

Alors, comment cela peut-il ĂȘtre bon pour le Bitcoin ? Eh bien, cela augmente sans doute son utilitĂ©. MĂȘme si beaucoup diront que Bitcoin n'a pas nĂ©cessairement besoin de plus de fonctionnalitĂ©s, il pourrait en bĂ©nĂ©ficier. Comme nous l'avons dĂ©jĂ  Ă©voquĂ©, les avantages peuvent ĂȘtre la rapiditĂ©, la fongibilitĂ©, la confidentialitĂ© et la diminution des coĂ»ts de transaction. Avec le lancement d'ETH 2.0, nous pouvons nous attendre Ă  ce que les transactions sur Ethereum soient plus rapides et moins coĂ»teuses. Cela peut Ă©galement aider le cas des bitcoins tokĂ©nisĂ©s sur Ethereum.

D'un autre cÎté, certains affirment que cela est potentiellement dangereux pour les détenteurs de bitcoins tokenisés. La tokenisation du BTC implique également de renoncer aux solides avantages de sécurité du Bitcoin, une de ses propriétés les plus recherchées.

Par exemple, que se passe-t-il si les bitcoins tokénisés sont volés ou perdus en raison d'un bug de smart contract ? Il n'y aurait potentiellement aucun moyen de déverrouiller les bitcoins verrouillés sur la blockchain Bitcoin.

Une autre chose Ă  prendre en compte : les frais. Certains affirment que si un grand nombre d'utilisateurs commencent Ă  effectuer des transactions de BTC tokenisĂ© sur la blockchain Ethereum, les frais de transaction sur le rĂ©seau Bitcoin pourraient chuter. À (trĂšs) long terme, le Bitcoin est censĂ© ĂȘtre soutenu uniquement par les frais de transaction. Si la plupart d'entre eux affluent vers l'Ă©cosystĂšme Ethereum, la sĂ©curitĂ© du rĂ©seau pourrait ĂȘtre compromise. Cependant, il s'agit d'une problĂ©matique de long terme et ne constituera pas un problĂšme urgent avant de nombreuses annĂ©es.

Comment cela peut-il ĂȘtre bon pour le rĂ©seau Ethereum? Eh bien, si Ethereum capture beaucoup de valeur du rĂ©seau Bitcoin, cela pourrait augmenter l'utilitĂ© d'Ethereum en tant que rĂ©seau mondial pour le transfert de valeur. Selon une Ă©tude menĂ©e par Etherscan, une partie considĂ©rable de la somme de 15 000 BTC prĂ©cĂ©demment mentionnĂ©e est verrouillĂ©e dans l'Ă©cosystĂšme DeFi.
Les bitcoins tokenisĂ©s pourraient considĂ©rablement augmenter l'utilitĂ© de la DeFi sur Ethereum. Comment ? Il pourrait y avoir des services financiers dĂ©centralisĂ©s basĂ©s sur des bitcoins tokenisĂ©s. Les DEX basĂ©s sur le BTC, les places de marchĂ© de prĂȘts , les pools de liquiditĂ© et tout ce que propose la DeFi pourrait ĂȘtre libellĂ© en BTC. Le succĂšs du bitcoin tokenisĂ© pourrait Ă©galement encourager d'autres types d'actifs Ă  migrer vers le rĂ©seau Ethereum.

La plupart des projets n'en sont encore qu'Ă  leurs dĂ©buts, et la technologie qui les sous-tend peut encore ĂȘtre amĂ©liorĂ©e. NĂ©anmoins, il y a certainement des dĂ©veloppements passionnants Ă  venir sur ce front.


Pour conclure

Nous avons discuté de ce qu'est le bitcoin tokénisé et de ses différentes implémentations. Le principal moteur derriÚre la tokenisation de bitcoins en tant que token ERC-20 consiste à augmenter l'utilité du réseau Bitcoin.
Si Ethereum peut capturer une partie significative des transactions Bitcoin, cela peut avoir des conséquences majeures à l'avenir. Le renversement est-il un scénario réaliste ? Quelle part de l'offre de Bitcoin sera transférée sur Ethereum à l'avenir ? Cela reste à voir. Cependant, l'ensemble de l'industrie de la blockchain pourrait bénéficier de la création de ponts entre les deux plus grands réseaux de cryptomonnaies.